2016年中国风投行业布局与创业投资政策环境现状及引导方向

网址:产业研究智库-经济资讯平台一、2016年中国风投市场现状及特征（一）“互联网+”正在成为新常态。在经历社交媒体、网络游戏、电子商务、在线旅游等消费互联网热潮后，更多风险资本开始向产业互联网延伸。智能农业、智能交通、智能制造、智能医疗、数字化能源等领域酝酿的投资机会开始凸显。与此同时，“互联网+”已经不是空洞的口号，而是正在成为各产业的新常态。（二）多样化的创新、创业与创投生态。从全球来看，除了风险投资机构外，养老基金、对冲基金、公司级投资机构、天使投资机构、新型孵化器、创客空间、股权众筹平台、商业银行等主体正在加大对风险投资领域的渗透力度，并推动了创新、创业与创投产业链的完善，以及风险投资机构自身的变革。（三）投资“井喷”背后的“平静”。如果说2013年是第四次工业革命的开端之年，2014年则进入了大门开启后“平静”的摸索阶段。虽然2014年度各产业交易数量、企业估值、交易额、大额交易都出现了“井喷”式的增长，但创新技术与商业模式尚未出现更多的新突破，同质化竞争大行其道。未来的胜出者将是那些远离空洞的概念，静下心来练内功，并在其产业领域不断精耕细作的企业。（四）新兴市场强势崛起，差距仍不容忽视。2014年度，以中国和印度为代表的新兴市场在全球风险投资版图中占有越来越重要的地位。特别是在电子商务、互联网金融等领域都正在催生未来的领军者。但在技术驱动型创业企业比例、基础与前沿技术水平、以互联网促进传统产业创新升级方面，离欧美市场还有很大差距。（五）“冲突”中挡不住的“野蛮”进化。无论是打车应用对现有政策的挑战、反垄断监管与互联网巨头的矛盾，还是网络安全问题与物联网快速发展的纠缠、人工智能美好前景与可能带来威胁的争论，新技术、新模式与传统思维、政策、模式间的冲突越发明显。而这种冲突将挡不住商业、科技的“野蛮”进化，并在冲突中孕育更多的商业与投资机会。二、2016年中国风投市场交易规模现状（一）2014年风险投资规模2014年中国市场风险投资事件1245起，较2013年增长33.4%；披露交易额226.6亿美元，增长97.2%。并购事件2154起，增长62.6%；披露交易额2901.6亿美元，增长136.3%。网址:年中国市场风险投资与并购概览数据来源：产研智库（二）2015年风险投资规模在中国市场，2015年第四季度的风险投资金额仅为72亿美元，较第三季度环比下滑29%，交易数量环比下滑39%。在2015年全年的中国市场，公司风险资本参与了66起风险投资，较上年增长16%；投资额达到62亿美元，较上年增长5.8倍。投资额的大幅上涨主要是来自：大众点评在4月获得的8.5亿美元E轮融资，以及滴滴快的在7月获得的20亿美元F轮融资。图表2014-2015年中国风险投资额季度对比网址:产业研究智库-经济资讯平台数据来源：产研智库（三）2016年风险投资规模图表2014-2016年中国风投市场季度交易量和季度资本配置数据来源：产研智库图表2016年最大规模投资交易top10数据来源：产研智库（2016年第二季度）全球市场2016第二季度已经宣布的10笔最大规模投资交易，其中交通运输行业与中国成为两大亮点。10笔最大规模投资交易中有7笔来自中国，5笔来自交通运输行业。中国的7笔投资交易中，有蚂蚁金服的45亿美元B轮融资，投资方为中国建设银行、中国银行、中国人寿等，滴滴出行的三次28亿美元、10亿美元、4亿美元融资，链家的60网址:轮融资，平安好医生的5亿美元A轮融资，以及电影票预定平台微赢的30亿人民币C轮融资。三、2016年中国风投行业重点布局现状与2013年相比，2014年中国电子商务行业依旧保持旺盛的增长势头，投资事件185起，占比14.9%，在各行业中位列首位；金融服务120起，占比9.6%，位居第二；健康医疗106起，占比8.5%，位居第三；软件服务、社交网络、教育培训、生活消费、IT/制造等行业也是风险投资的热点领域。图表2014年中国市场风险投资行业分布数据来源：产研智库从投资金额来看，2014年度电子商务交易额43.8亿美元，占比19.3%，在各行业中居首；IT/制造业交易额39.1亿美元，占比17.3%；生活消费领域交易额24.3亿美元，占比10.7%；交通/物流行业交易额23.5%，占比10.4%。与2013年相比，2014年从投资数量来看，电子商务、金融服务的投资事件数量增长非常显著，健康医疗、生活消费、教育培训、软件服务等行业的投资数量也有较大增长。清洁科技、网络/通讯、农林牧渔、（新）能源、外包服务、建造/地产、网络游戏等行业的投资数量则有所降低。网址:年中国市场各行业风险投资数量与交易额变化数据来源：产研智库从投资金额来看，电子商务、生活消费行业交易额增长与投资数量的增长保持同步。四、2016年中国企业海外市场资本动态2014年，共统计中国企业在海外市场的并购事件399起，披露交易额的事件281起，披露交易额1583.4亿美元。中国企业海外并购主要集中在欧洲、北美和亚洲地区：欧洲地区并购135起，占比34%；并购额446.4亿美元，占比28%。无论是并购数量，还是交易额，在各地区中都表现最为抢眼；北美地区并购126起，占比32%；并购额333.7亿美元，占比21%；亚洲地区并购72起，占比18%；并购额559.6亿美元，占比35.3%。网址:年中国企业海外并购活动区域分布数据来源：产研智库从目标市场的分布来看，2014年美国、澳大利亚、德国、加拿大、英国是中国企业海外并购的前5大区域。图表2014年中国企业海外并购活动区域分布数据来源：产研智库从行业分布来看，2014年制造业、能源、建造/地产行业是中国企业海外并购的前三大重点行业。其中，制造业114起，并购额388.2亿美元；能源行业68起，并购额167.3亿美元；建造/地产业39起，并购额478.1亿美元。网址:年中国企业海外并购活动行业分布数据来源：产研智库五、2016年中国风投市场聚焦（一）大众创业、万众创新掀高潮2014年中央政府坚决实行简政放权改革，强力鼓励创新创业，中国大地掀起了“大众创业”、“草根创业”新的浪潮，形成了“人人创新”、“万众创新”新局面。截至11月世界互联网大会时，李克强总理就曾披露：新增市场主体呈井喷之势，已达1000多万家，同比增长60%，其中绝大多数是小微企业，很多都与互联网、信息技术应用有关。李克强总理强调：简政放权是激励市场活力，鼓励大众创业的先手棋，制度建设是连环炮。推行“权力清单”制度，“法无授权不可为”；明确“负面清单”，“法无禁止皆可为”；出台“责任清单”，“法定职责必须为”。通过创业和创新，为中国经济提质增效打造不熄引擎，顺利过渡到经济新常态。（二）新国九条发布，IPO开闸，A股雄起2014年5月，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称新国九条）。这是10年来，国务院第二次以红头文件形式出台资本市场纲领性文件。资本市场热烈回应，一些市民纷纷排队开户，大量资金搬家进股市。2014年，新股IPO终于开闸，企业上市融资迎来期盼已久的曙光。截至年底，证监会累计下发七批IPO批文，共有126只新股相继发行，总募资规模近700亿元。沪市全年涨幅52.87%，深市年涨幅35.62%，A股不仅创下自2010年1月21日以来近5年新高，而且领跑全球各主要股指。（三）众筹火爆中国网址:产业研究智库-经济资讯平台众筹越来越受到关注，甚至有人称其为创业投资行业的一场革命。各类众筹平台也随之风生水起，原始会、众筹网、天使街、点名时间、人人投、爱钱帮、追梦网、好梦网、天使汇、淘梦网、亿觅网、大家投、众筹之家、银杏果、靠谱鸟、天使客、大视线等等超过百家形色各异的众筹或者类众筹平台，其背后不乏有天使投资和传统创业投资机构的身影。而一些IT巨头更是争相进入这一领域，随着淘宝众筹、京东众筹等等挺进战场，众筹模式被业界更加看好，而竞争也必将更加激烈。（四）赴美上市热潮再起，阿里巴巴世界瞩目2014年，对TMT领域的中概股而言，可以说四个字可形容：喜大普奔。这一年，微博、乐居、猎豹移动、途牛旅游网、聚美优品、京东商城、智联招聘、迅雷、乐逗游戏、陌陌等，十多家赴美上市。而万众期待的阿里巴巴在美国成功上市，当日便创下美国历史上最大IPO的神话，而在当超额配售权被行使之后，更是一举成为世界历史上最大的IPO。阿里巴巴、马云、孙正义等相关主题，一时刷爆了微信群和朋友圈。欢呼雀跃也好，羡慕嫉妒恨也罢，天使投资、VC/PE等等创业投资界，大家不约而同在思考：下一个阿里巴巴在哪里？（五）小米、滴滴、美团等一批非上市公司融资额屡创新高，巨额融资成新常态滴滴打车新一轮融资7亿美元，美团也融资7亿美元，有消息称大众点评融资8亿美元、快的打车也融资8亿美元，而小米公司年底公开的消息是最新融资11亿美元，估值直逼460亿美元。非上市公司融资额屡创新高，只因好项目太稀缺，竞争太激烈。而随着科技创新特别是移动互联网的进一步发展，巨额融资将越来越成为创业投资之新常态。（六）创业投资热潮迭起，泡沫论重现，部分明星创业者遭遇滑铁卢尽管有诸多业界人士坚持认为“个别项目或有泡沫，但更多项目还没见泡沫的影儿”，但著名创业者陈年挂帅的凡客公司，员工从高峰时的13000到如今的300，上市公司世纪佳缘创始人、著名女性创业者龚海燕，从激情洋溢投身在线教育到惨淡收场，等等一些明星创业者经历的滑铁卢，在不断提醒前仆后继的创业者和投资人，创业之路并不容易。（七）马云之问让小米雷军无言以对，让众多创业投资者和无数国人一起陷入沉思，IT精英纷纷跨界，移动互联网科技破解空气、水、食品安全世界难题曙光初现腾讯马化腾作为全国人大代表，2014年尽管因腰椎病无法现场出席“两会”，但其专门向全国人大提交的三个提案之一，就是“运用移动互联网和大数据技术推进食品安全”；京东创始人刘强东联合9省市利用云计算大数据技术共建“食品安全云”；百度李彦宏则在透明厨房计划之后，又亲自宣布将推出能检测食用油品质等功能的智能硬件产品“百度筷搜”；华为牛、联想柳桃，等等相关报道更是让人街头巷议。网址:产业研究智库-经济资讯平台而在乌镇举行的世界互联网大会上，阿里巴巴董事局主席马云说：“不管你获得了多少财富，如果你发现身边的空气是不行的，你的水是不行的，你的食物是不安全的，就一点意义也没有，手机再好又有什么用呢？”。马云之问，让小米科技创始人雷军无言以对，也让众多创业投资者和无数国人一起陷入沉思。雷军随后发微博向网友求助，决不食品安全工程王义昌则给力回答：“智能手机和移动互联网，正是破解空气、水、食品安全世界难题的核武器，我们的决不团队早已搞出了世界一流的解决办法，而且已埋头奋战了2年多。”（八）移动互联网大发展，一批创业投资公众号崛起随着智能手机和移动互联网的深入发展，创业投资领域涌现出一批基于移动互联网的新型专业媒体。投资界、锐意青年投资家俱乐部、ChinaVenture投中集团、快鲤鱼、钛媒体、金错刀、3W互联网深度精选、雷锋网、虎嗅、创业邦杂志、创业魔法学院、36氪、爱投资、投资家、投资者报、投资理财知识、红桔子投资、创业投资梦、投资宝、投资潮、领悟财商、搜钱、微创业、创业汇、创业最前线、创业工坊、创业e家、中关村天使投资百人会、万格天使投资俱乐部、微玺、宝树、VC/PE/MA金融圈、PE股权投资、清华PE联盟、北大pe投资联盟、私募投资联盟、中国私募（PE）行业联盟、格上私募圈、期货私募投资网、私募精品店