企业国际化战略-主体企业及其业务定位策略

企业国际化战略之五—主体企业及其业务定位策略上节课小结•企业跨国投资的区位选择策略需从两个方面考虑：•第一，影响企业利润最大化的因素；•第二，非生产性成本；•第三，非生产性因素。影响企业利润最大化的因素1、“勒纳的垄断势力度”——垄断势力的测定指标。2、测定思路：完全竞争厂商和有垄断势力厂商之间的重要区别：前者价格等于边际成本；后者价格大于边际成本。测定垄断势力的一个方法就是计算使利润最大化的价格超过边际成本的程度。3、上述方法是经济学家阿巴·勒纳（AbbaLerner）1934年首先使用的，所以叫“勒纳的垄断势力度”；4、“勒纳的垄断势力度”（Lerner’sDegreeofMonopolyPower）用公式表示为：L=（P—MC）/P勒纳指数的值总是在0——1之间。对于一个完全竞争厂商来讲，P=MC，从而L=0。L越大，垄断势力越大。价格P（＄/桶）A95.0050.00BMC20.50C20.00D5.00TO3050石油出口量（百万桶/天）MR图11.11OPEC以利润最大化为目标时的经济效应•投资目标：在取得同样产量的条件下，跨地区投资或跨国投资谁的成本最小（同等产量水平上成本最小，实际上就意味着企业利润最大）。•目标函数：MinC=K×r+L×w•r=自有资本成本r1+租用资本成本r2•r1为企业自有资本的机会成本=实际储蓄利率=（名义储蓄利率i1–π）（其中π为当年的通货膨胀率）；•实际借贷利率r2=（名义储蓄利率i2–π），其中π仍为当年的通货膨胀率；•r=r1+r2=（i1–π）+（i2-π）=i1+i2-2π。•w则是劳动力的价格，即劳动力工资。•综合上述内容，企业的目标函数为：MinC=K×(i1+i2-2π）+L×w•限制条件为：生产Q0的产出，即产量F（K，L）=KaL1-a=Q0•建立拉格朗日函数为：φ=K×(i1+i2—2π)+L×w–λ×(KaL1-a-Q0），式中，λ是拉格朗日乘数。•分别对K、L和λ求导，并使导数等于0，就可得到企业生产产量Q0时成本达到最小化的必要条件：K=Q0×｛a×w/〔(1-a)×（i1+i2-2π）〕｝1-aL=Q0×｛〔(1-a)×（i1+i2-2π）〕/a×w｝a企业在生产产量Q0时的最小成本：MinC=Q0×w1-a×（i1+i2-2π）a×｛[a/(1-a)]1-a+[a/(1-a)]-a｝（1）企业利润Y=（产量F（K，L）×价格p-成本C）×（1-税率t）Y={Q0×P–Q0×w1-a×（i1+i2-2π）a×【[a/(1-a)]1-a+[a/(1-a)]-a】}×(1-t)(2)利润函数都可以表示如下式：Y=f（-a，+（1-a），+p，-i，+π，+w，-t），其中，“+”表示Y与之成正比，“-”表示Y与之成反比。非生产性成本分析•非生产性成本包括：1、厂房建设费用或租赁费用E。这部分成本显然与C成正比，而与Y成反比；2、交易费用S，主要是考察、调研、接洽、谈判、实际投资等过程中涉及的费用，这种费用显然与企业的成本正相关，而与企业的利润成反比；3、广告宣传费用G，这种费用与企业成本成正比，与企业的利润的相关关系，本身是要看该广告宣传的效果，但在这里，由于已加假定生产产量固定为Q0，所以，在生产同一产量时，广告宣传费用与企业利润成反比；4、运输费用及保险费用X，显然C与U成反比，Y与U成正比。非生产性因素分析•非生产性因素主要有：1、该产品国内市场和国外市场的市场容量X，包括现实容量D和潜在容量B，D和B与Y显然都成正相关关系；2、投资所在地政府的优惠政策H，企业获利Y与之显然成正比关系；3、本国和投资东道国经济所处的周期M，如果投资接受地区或国家的经济正处于经济周期的上升期，该投资获利的机会就越多，反之则越少；4、了解和掌握投资所在地的法律、政策、风俗习惯、语言能力的费用及所费精力N，N越大，C就越大，N与Y成正比；5、投资接受地区或国家的资源可利用状况T，可利用资源越丰富，价格越便宜，企业获利就越大，反之则越小；6、不可预见的风险概率J，显然J与Y成反比。企业的利润函数扩充式•企业的利润函数扩充为：Y=f（-a，+（1-a），+p，-i，+π，+w，-t，-E，-S，-G，-U，+（D+B），+H，+M，+N，+T，-J），其中，“+”仍表示Y与之成正比，“-”表示Y与之成反比。显然，选择跨地区投资还是跨国投资，必须对这两种投资所在地的上述各因素进行比较。当然，这些因素中还有一个因素不可忽视，即非经济目标的存在。当存有这种目标时，即便利润不利其还会投资。中国企业西部跨地区投资和跨国投资的区位选择综上所述，可以把上述比较总结如下：（其中“有利”是指中国企业在某一指标条件下投资该国有利，“不利”指中国企业在某一指标条件下投资该国不利）指标名义通货劳动生销售劳动力所的税投资地利率膨胀产率价格价格优惠西部有利有利有利微利有利有利美国微利微利不利微利不利不利南非不利不利不利有利有利有利指标厂房交易广告非生产对我国总体产投资地费用费用费用性因素业结构的贡献西部有利有利有利有利有利美国不利不利不利不利不利南非有利不利有利不利不利企业国际化战略之五——主体企业定位策略主体企业选择应考虑的因素•中国微观产业组织特点；•中国企业外向投资经营实际进程；•中国企业国际化的实践经验与教训；•中国企业海外投资经营的客观条件。中国企业类型：一般分类•中国企业的类型，按照产权所有制结构划分，可以分为国有企业、国有控股企业和非国有企业（包括私营企业和个体经营户）；•按照企业规模划分，可以分为“规模以上”（年销售额500万元以上）的大中型企业和“规模以下”（年销售额500万元以下）的中小企业；•按照企业的法律性质划分，可以分为股份公司、有限公司和一般企业。第一个因素：我国微观产业组织特点•其中两个特点应予以充分考虑：（1）按照产权所有制结构衡量，我国非国有企业比重已逐步提高；（2）虽然我国企业以中小企业数量为主，但已经形成了一大批富有竞争力的大中型企业，尤其是非国有的“规模以上”企业。按照产权所有制结构衡量，我国非国有企业比重已逐步提高的说明•统计资料表明，到2001年，我国非国有经济在工业产值中占到60%左右，GDP也占到我国总GDP的40%-50%。如果把现在上市的国有控股企业中30%的非国有部分计算在内，我国非国有经济在工业产值中占到的比例已达75%，GDP则占到我国总GDP的63%-64%。东部部分省份这些比例甚至更高。•以浙江省为例，到1997年，浙江90%以上的工业产值都是由非国有企业创造的，这个比重属于全国最高。而2000年，浙江非国有企业在工业产值、社会固定资产投资中的比重，均居于全国首位（见下表）。在非国有的各类企业中，浙江的个体和私营企业比重较高。1997年，私营企业数占到全国私营企业总数的9.6%。1998年，浙江个体和私营企业数共计为62.23万户，占浙江全部工业企业数的88.1%，其产值占工业总产值的45.08%。我国及东部典型地区微观产业组织比较（2000年）：结构地区工业总产值结构（国企所占百分比）投资结构（百分比）（全社会固定资产投资），全部国有及规模以上非国有工业企业国有及国有控股企业国有经济非国有经济全国23.5347.3450.1449.86浙江7.711.512.6697.34广东14.573.653.8396.17福建3.051.001.2498.76江苏12.603.583.4696.54安徽1.941.221.3098.70山东9.704.073.5596.45上海7.243.742.5197.49虽然我国企业以中小企业数量为主，但已经形成了一大批富有竞争力的大中型企业，尤其是非国有的“规模以上”企业的说明•2000年，我国内资企业中，国有及“规模以上”（年销售额500万元以上）非国有企业总数为162885家，这些企业创造的总产值为85673.66亿元，占国家全部工业总产值的比重达到28.2%。•它们所创造的增加值为25394.80亿元，达到全部工业增加值的26.8%。•其中非国有的“规模以上”企业占总数的67.16%强，产值的近52.66%】。第二个因素：我国国内企业外向投资经营实际进程•应该首先选择与鼓励那些已经进行了大量海外投资探索，支付了一定“学习成本”，同时已经或者有希望成功的企业，继续进行跨国投资、经营活动。客观地来说，由于体制、政策等因素，我国的跨国投资、经营最初是由政府部门、国有企业（包括国有控股企业）发起的，迄今为止，各级政府具体经济管理部门、国有企业在外向投资中仍然起着主要作用。•值得注意的是，最近一、两年时间以来，非国有企业，尤其是产权明晰的私营企业，在境外投资方面异军突起。中国境外经批准的非贸易企业，已由1986年的277个增加到1999年的5976个；其投资总额由4．7亿美元增加到104亿美元。而未经政府批准的私营企业投资，无论数量还是投资总规模，可能更多、更大。第三个因素：企业“走出去”的实践经验与教训•经验有成功的也有失败的，成功经验主要由成功的海外投资企业所创造。成功海外投资的企业，在体制上有一个共同的特点，即要么是改制企业，如经过“上市”改造的中石油、中石化、海尔、东方通讯、宁波敦煌集团等等，要么是非国有企业，如浙江万向、远大空调、新希望、宁波杉杉等大企业，还有浙江省的嘉兴、温州、台州、义乌等地的众多的中小企业。•这些企业，由于体制上有优势，在国内市场竞争中就处于优势地位，海外投资成功率自然高些。教训则主要由失败企业或半成功企业提供。•教训之一：母公司国内管理不善，导致海外企业破产，其中绝大多数经营不善的是国有企业。如杭州链条厂、杭州安琪儿自行车厂、杭州蓄产品厂、杭州录音机厂等企业，都是有一定规模的国有企业，这些公司在报批海外投资时积极性很高，但由于企业转制滞后，母公司经营不善而倒闭，危及海外投资；•教训之二：政府插手过多，造成国有投资风险。如温州巴西中华商城，从带动我省商品出口角度，可以作为成功投资案例看待，但由于是政府具体管理机构投资，因此在运营中发生严重的债务拖欠[垫付1300万元资金难以收回]，导致国有资产流失风险。相比之下，由浙江省海宁扩东公司按照合作经营方式在俄罗斯莫斯科开办的海宁楼综合市场，就较为成功。•国内有关研究揭示，经官方批准的尤其是由官方参与的投资，成功率不大。以浙江省杭州市为例，过半数的企业海外投资是不成功的，真正成功的企业仅占10%第四个因素：海外投资经营的客观条件•其中两个客观条件首先应予以考虑；一个是投资接受国家关于外来直接投资注册的法律规定。绝大多数国家企业注册制度要求有明确而长期的自然人作为企业注册者；另一个是投资接受国对于投资者入境居留之投资“门槛”限制，几乎所有国家都要求潜在投资者在获得长期居留权之前，先进行一定限额的投资，其中多数国家的最低限额都在10万美元以上。[比如巴西要取得一个长期居留权名额，至少得投资10万美元]。综合以上四个因素：国际企业主体选择，应着眼于两个基点：•一个是企业制度，另一个是企业规模。其中制度上应以非国有企业投资为重心。因为非国有企业在体制上与一般市场经济国家的企业一致，投资者可以对企业资产负永久责任，企业外向投资中的政府风险小，企业如何注册，都不存在国有资产外流之虞。规模上应以“规模以上”（年销售额在500万元以上）企业为主。这类企业不仅有财力跃过投资接受国的最低投资“门槛”限额，而且与“规模以下”企业相比，经营者素质较高，商誉较好，有一定竞争力。而有一定规模，商誉较好企业的海外投资，对于我国长远的跨国投资，可以起到某种正面“广告”效应。当然，以“规模以上”非国有企业为主体，并非意味着应忽视国有企业与“规模以下”小型企业的“走出去”。我们认为，国有企业的“走出去”应该以彻底的制度转型尤其是产权监管制度的到位为前提，而非国有小型企业的“走出去”，应交由市场去选择，政府可以辅之以群体化的产业政策。从上述分析思路出发，走出去主体企业的选择原则应是中国具有“走出去”优势的企业，从“走出去”的中国企业的基本状况和我国企业“走出去”