通信：高速率大容量低时延,5G时代万物触手可及

敬请阅读末页信息披露及免责声明高速率大容量低时延，5G时代万物触手可及主要观点：5G是标志性能力和一组关键技术，实现万物互联5G即第五代移动通信，不仅能满足人与人的连接，同时也能够满足人与物、物与物的连接，并能够有效满足医疗、工业、交通等垂直行业的信息化服务需要，最终实现“信息随心至，万物触手及”的总体愿景。5G可以由标志性能力和一组关键技术来定义，包括支持0.1~1Gbps的用户体验速率，每平方公里一百万的连接数密度，毫秒级的端到端时延，每平方公里数十Tbps的流量密度，每小时500Km以上的移动性和数十Gbps的峰值速率等等。5G定义了四个主要应用场景，空口和网络匹配不同需求5G受移动互联网和物联网需求驱动，将解决多样化应用场景下差异化性能指标带来的挑战，涵盖连续广域覆盖、热点高容量、低功耗大连接和低时延高可靠四个主要应用场景。5G无线技术路线包括5G新空口（低频和高频）和4G演进空口，其中5G空口为主要的方向，4G演进空口则是有效的补充。5G网络系统架构可以分为接入云、控制云和转发云三个域，组网架构则分为中心级、汇聚级、区域级、接入级四个层级，控制转发相分离，层次结构更清晰。我国已启动研发及试点，力争2020年全面商用ITU提出了5G的需求和重要的指标，3GPP、IEEE以及IMT-2020（5G）等各组织纷纷响应。我国推进5G的总体规划是分两步走：2015年到2018年进行的技术研发试验是第一步，由中国信息通信研究院牵头组织，运营企业、设备企业及科研机构共同参与；第二步是2018年到2020年进行产品研发试验，由国内运营商牵头组织，设备企业及科研机构共同参与。三大运营商也已启动研发以及试点，力争2020年实现全面商用。无线与网络技术将升级，目前处于验证阶段5G中无线关键技术包括：大规模天线（利好天线厂商）、新型多址技术（利好标准推进厂商）、超密集组网（利好小基站厂商）、全频谱接入（利好高频器件厂商）、信道编码（利好标准推进厂商）、灵活双工和半双工、终端直连、新型多载波技术等；5G中关键网络技术包括：SDN/NFV、网络切片技术和移动边缘计算技术等，同时实现网络能力的开放，将利好提前在这一领域有所储备的厂商。5G的关键技术目前大都处于技术验证和测试阶段。投资建议投资逻辑主要包括两点：第一是关键技术的争夺与标准的制定，关注标准冻结的时间节点；第二是5G大规模的部署与设备采购，但目前时间窗口尚未到。网络侧重点关注中兴通讯（买入评级）、烽火通信（买入评级）；基站侧重点关注邦讯技术；终端侧重点关注信维通信、硕贝德；应用侧重点关注高新兴。行业评级：增持报告日期：2016-03-23TMT研究组联系人：张晶[e-mail]联系人：袁晓雨[e-mail]联系人：雷涛[e-mail]行业评级：增持报告日期：2016-12-16TMT研究组联系人：张晶[e-mail]联系人：袁晓雨[e-mail]联系人：雷涛[e-mail]-50%-40%-30%-20%-10%0%10%2015/122016/32016/62016/9沪深300通信（中信）通信行业研究-深度分析报告敬请阅读末页信息披露及免责声明目录1.5G的基本概念.................................................................................................................................................................41.1移动通信技术演进：1G/2G/3G/4G/5G.....................................................................................................................41.25G的概念：标志性能力指标和一组关键技术............................................................................................................51.3移动互联网和物联网是5G主要驱动力.......................................................................................................................62.5G的应用场景与技术架构..............................................................................................................................................82.15G应用场景：EMBB、MMTC、URLLC.......................................................................................................................92.25G无线技术路线与空口架构：演进还是创新..........................................................................................................102.35G网络设计与网络架构：控制转发相分离，层次结构更清晰...............................................................................113.5G中的关键技术...........................................................................................................................................................123.15G无线关键技术..........................................................................................................................................................13大规模天线技术（massiveMIMO）：有效提升频谱效率，导频污染是瓶颈..........................................................13新型多址技术：支持海量终端，降低信令开销........................................................................................................15超密集组网技术（UDN）：提高空分复用度，带来小基站规模市场......................................................................16全频谱接入技术：低频用于覆盖，高频用于热点，高频器件更易于集成.............................................................17信道编码技术：eMBB场景确定，利好标准推动者.................................................................................................18灵活双工和全双工技术：动态分配资源，提升网络能力........................................................................................19终端直连技术（D2D）：带来链路和复用增益，适用5G多种场景........................................................................20新型多载波技术：良好的可扩展性，克服同步敏感性............................................................................................203.25G网络关键技术..........................................................................................................................................................21SDN/NFV：控制转发解耦，网络能力开放..............................................................................................................21网络切片：网络即服务，由“一刀切”变为按需分配............................................................................................22移动边缘计算（MEC）：基站与业务深度融合，实现网络功能边缘化..................................................................234.5G工作进展：已启动研发，力争2020年实现商用....................................................................................................235.5G产业链展望：多应用场景带来不同需求.................................................................................................................256.投资建议........................................................................................................................................................................26敬请阅读末页信息披露及免责声明图表目录图表1移动通信技术示意图..........................................................................................................................................................4图表2移动通信技术演进过程...................