中国经济热点分析报告2011年第12期经济疲软存款难揽和平台贷风险暴露下的银行对策

Zh经济疲软与货币紧缩同存存款难揽现象突出揽存款有长短期措施平台贷款风险隐隐欲现平台贷个别地区、行业风险大平台带风险与资产价格密切相关经济疲软、存款难揽和平台贷风险暴露下的银行对策（2011年第12期总第239期）前言当前经济形势走势比较复杂，疲软的经济走势，紧缩的货币政策，致使银行业存贷增速放缓，而其中最突出的是揽存难，同时，10万亿元的平台债务风险暴露隐隐预现，更让我们为之担忧。第一部分经济走势疲软影响银行业业务开展近期，各项经济数据显示，在宏观政策调控影响下，经济增速呈现回落趋势，其未来走势又将对银行产生如何影响？总的来看，央行的操作倾向似乎透露出，既不希望流动性过于宽松，也并不愿看到流动性过于紧张，但这仍给各银行造成了较大压力，并导致了“存款难揽”的问题。第二部分流动新紧缩下的揽存长短期策略从目前来看，当前的流动性紧张，存款增速迟缓，再加上存贷比监管的影响，促使各银行不得不放缓信贷规模，并导致了揽存难，甚至部分中小银行出现了存款负增长的现象。针对此，我们提出了长短期措施，供您参考。第三部分平台贷风险防范从关注资产价格波动入手当前经济的疲软，促使银行各类风险，特别是多达10万亿元的地方政府融资债务隐隐欲现，而平台贷的风险的大小，则与当前环境下房地产价格的波动密切相关。正文目录第一部分经济走势疲软影响银行业业务开展..........................................................6一、对当前经济金融形势的判断...........................................................................6（一）经济增长呈现疲软趋势........................................................................6（二）出口增速再回落....................................................................................6（三）投资保持较快增长................................................................................7（四）CPI涨幅持续攀高.................................................................................7二、货币政策、监管政策趋严...............................................................................8（一）上半年锁定基础货币1.1万亿元........................................................8（二）上半年加息2次预计仍有空间..........................................................8（三）中国版《baselIII》发布..................................................................8三、当前经济金融环境对商业银行的影响...........................................................9四、未来金融政策趋势基本判断...........................................................................9第二部分流动新紧缩下的揽存长短期策略...............................................................11一、流动性紧张对各行影响不同..........................................................................11二、应对存款难揽的短期内措施..........................................................................11（一）被动措施...............................................................................................11（二）主动措施..............................................................................................12（三）短期措施将失效..................................................................................13三、应对存款难揽的长期措施.............................................................................14（一）积极开展存款产品创新......................................................................14（二）巧用“工具”营销..............................................................................16（三）留住存款老客户..................................................................................17（四）巧用中间业务营销..............................................................................18（五）开展投行业务，进行战略转型..........................................................20第三部分平台贷风险防范从关注资产价格波动入手..............................................21一、平台贷款风险隐隐欲现.................................................................................21（一）云南某融资平台公司违约事件浮出水面..........................................21（二）平台债务存量中银行存款占比高......................................................22（三）融资平台整体偿债能力较强..............................................................22（四）部分政府和行业偿债能力弱..............................................................23（五）融资平台进入违约风险显露期..........................................................24（六）融资平台偿债能力与房地产价格密切相关......................................25二、密切关注房市资产价格的起伏.....................................................................26（一）为何要关注不动产价格？..................................................................26（二）国内资产价格走势..............................................................................27三、结束语——关注资产价格的波动.................................................................30图表目录图表1：地方债务构成.................................................................................................22图表2：地方政府对债务的责任.................................................................................23图表3：全国70个大中城市房屋销售价格指数变化...............................................28第一部分经济走势疲软影响银行业业务开展近期，各项经济数据显示，在宏观政策调控影响下，经济增速呈现回落趋势，其未来走势又将对银行产生如何影响？我们将在本部分进行一次深入探讨。一、对当前经济金融形势的判断（一）经济增长呈现疲软趋势中国物流与采购联合会（CFLP）发布的5月PMI为52.0%，较4月环比再回落0.9个百分点，PMI持续小幅回落。5月，规模以上工业增加值同比增长13.3%，增速比4月份回落0.1个百分点。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长14.0%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。从环比增速来看，5月为1.03%，比上个月回升了0.21个百分点。工业生产活力较去年同期下滑，这表明在当前国内政策紧缩、国际经济复苏势头放缓的条件下，制造业景气回落。不过从环比数据看，5月份环比增速高于4月份数值，表明工业产出仍然保持较强的增长动力。预计二季度GDP增速仍将保持在9%以上，经济软着陆可期。（二）出口增速再回落5月份我国出口1571.6亿美元，比上个月增加了14.7亿美元，同比增速为19.4%，比上个月下降了10.5个百分点。从季调后的出口环比折年率来看，5月份继续下降9.8个百分点，意味着接下来出口同比增速可能继续下降。出口增速继续回落的原因主要有三：其一源于去年基期较高。其二，5月全球经济表现欠佳，导致外部需求减少。美国国内受到自然灾害以及日本供应链受影响的冲击，就业市场再度疲软，对复苏中的经济造成一定的影响；欧元区在欧债危机的拖累下，分化持续，小猪国增长乏力、通胀高企矛盾突出。其三，日本地震导致的供应链中断，直接影响到国内出口减少。5月份大宗产品价格涨势有所放缓，而我国大部分大宗产品平均进口价格仍然小幅上涨，或是由于大宗产品价格回落尚未影响到进口合同价格，对进口价格的影响还存在时滞，价格回落或在6月份进口价格上有所显现。欧美经济的下行风险仍然在继续积累。美国方面，本月初公布的5月制造业PMI和就业数据双双弱于与其。而在欧元区方面，依靠德国引领的欧元区经济是否还能够维持告诉增长也存在较大的不确定性。目前，世界经济的最大风险之一便是美国经济增速的超预期下滑。（三）投资保持较快增长尽管货币政策一再紧缩，但5月份固定资产投资累计增速为25.80%，增速比1-4月份加快0.4个百分点，创下2010年5月份以来的新高。其中，房地产增速继续加快。5月份数据显示，房地产开发投资额累计增速高达34.6%，比4月份高出0.3个百分点。房地产投资保持高位运行的主要原因大部分城市商品房价格未降，难以带动投资下滑；二是保障房在二季度开工带动了投资增长，这从近期的经济适用房投资