大陆创业投资业发展现状

1大陆创业投资业发展现状与展望阚治东二○○八年四月二十三日深圳市创业投资同业公会会长深圳市创新科技投资有限公司副董事长兼总经理两岸创业投资交流座谈会2两岸创业投资交流座谈会内容提要一、大陆创业投资发展概况二、发展中的深圳创业投资三、创新投资公司的运作实践四、大陆创投业前景展望深圳市创业投资机构赴台湾考察团3一、大陆创业投资发展概况两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资机构赴台湾考察团下面，我首先介绍一下大陆创业投资的发展历程及现状概况。4两岸创业投资交流座谈会回顾大陆创业投资的发展，曾经出现过两次高潮。其中第一次高潮始于80年代初：1985年，《关于科学技术体制改革的决定》中首次提出创业（风险）投资的概念。同年，在国家科委和中国人民银行支持下，国务院批准成立了大陆第一家专营创业投资的机构——中国新技术创业投资公司。深圳市创业投资机构赴台湾考察团大陆创业投资发展的第一次高潮：51999年7月，中国科技金融促进会的调查结果显示，早期大陆创业投资的发展情况是：共有92家创业投资及类似机构境内创业资本共74亿人民币，其中实际投入创业企业和项目的不足10亿元人民币来大陆从事创业投资的境外资本约3亿美元早期大陆创业投资发展概况：两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资机构赴台湾考察团61999年底，国家科技部火炬中心对25个省市共47家代表性创业投资机构进行的调查显示，这些机构的注册资本总额为39.1亿元，其资金来源构成情况为：2.0%8.0%90.0%政府拥有股权的纯民营机构外资早期大陆创业资本来源构成：两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资机构赴台湾考察团71999年以来，大陆创投业出现了第二次新高潮，政府出台了一系列旨在鼓励发展创投业的举措：1999年8月，国家颁布《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》1999年8月，在北京召开全国技术创新大会1999年12月，国务院办公厅转发了科技部等7个部门《关于建立我国风险投资机制的若干意见》大陆创业投资发展的第二次高潮：两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资机构赴台湾考察团8与80年代初兴起的第一次高潮相比，此次创投业发展新高潮有着明显的特点：商业化运作，以市场为导向创投机构的管理逐步规范成熟开始制订相关的法律法规酝酿建立包括创业板在内的新兴资本市场构筑科技项目和创投资本对接的平台行业合作交流氛围良好大陆创投业发展新高潮的特点：两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资机构赴台湾考察团91718203246791621760204060801001201401601802001994年以前1995199619971998199920002001大陆创投机构的增长趋势（不完全统计）：两岸创业投资交流座谈会资料来源：国家科技部（截至2001年10月）深圳市创业投资机构赴台湾考察团10大陆创投资本的增长趋势（不完全统计）：两岸创业投资交流座谈会050000010000001500000200000025000003000000350000094年以前959697989920002001深圳市创业投资机构赴台湾考察团11大陆创投机构的类型分布（不完全统计）：两岸创业投资交流座谈会64%32%4%创业投资公司创业投资管理公司公司或企业下属非独立法人的创业投资部门深圳市创业投资机构赴台湾考察团12大陆创投机构的组织形式分布（不完全统计）：两岸创业投资交流座谈会79%13%1%7%有限责任公司股份有限公司投资基金其它深圳市创业投资机构赴台湾考察团13大陆创投机构管理资金的规模分布（不完全统计）：两岸创业投资交流座谈会0510152025303540452000以下2000-50005000-1000010000-2000020000以上深圳市创业投资机构赴台湾考察团14大陆创投资本来源分布（不完全统计）：两岸创业投资交流座谈会7%26%36%6%16%6%3%政府国有独资企业股份制企业非股份制企业外资企业金融机构其他深圳市创业投资机构赴台湾考察团15大陆创投业投资行业分布（不完全统计）：两岸创业投资交流座谈会020406080100120软件产业计算机硬件产业通讯信息产业半导体医药保健环保工程生物科技新材料工业资源开发工业光电子与光机电一体化科技服务新能源高效节能技术核应用技术其他重点工业制造业农业传统型非科技企业深圳市创业投资机构赴台湾考察团16二、发展中的深圳创投业深圳已初步建立起创业投资框架体系，其发展在大陆具有一定的代表性因此，在这里用深圳的情况来对大陆创投业的整体发展做一说明两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资机构赴台湾考察团17深圳宏观经济环境深圳是大陆规模最大、开放程度最高的经济特区：2001年GDP达到1908亿元人民币，在大陆各大城市排名第四，人均GDP名列第一。2001年累计实际利用外资36亿美元，其中外商直接投资26亿美元，签订利用外资合同1860项。2001年累计进出口686亿美元，其中出口374亿美元，进口312亿美元，连续九年保持位居大陆各大城市榜首。两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资机构赴台湾考察团181992199319941995199619971998199920002001深圳高新技术发展状况深圳高新技术产业的发展为创业投资提供了丰富的项目资源。2001年深圳高新技术产业产值达1321亿元，高新技术企业500多家。资料来源：深圳市科技局两岸创业投资交流座谈会高新企业家数高新产品产值高新产值占工业总产值比例深圳市创业投资机构赴台湾考察团19深圳发达的资本市场深圳发达的资本市场为创投业创造了良好的金融环境：2001年末深圳金融机构各项存款余额4092亿元，其中居民储蓄存款余额1373亿元证券公司总体规模在大陆大中城市里排第一证券投资基金管理公司中有半数总部设在深圳深圳在境内上市的公司达71家，H股4只，红筹股2只大陆创业板确定设在深圳资料来源：深圳市证管办两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资机构赴台湾考察团20深圳创投业发展现状：两岸创业投资交流座谈会近年来，深圳创业投资业发展很快，根据深圳市创业投资同业公会的统计：截至2001年底，深圳地区共有创业投资机构136家，占大陆创投机构总数三分之一以上。创业投资资金规模为115亿元人民币，占大陆创投资金总规模的近五分之二。已投资科技项目400多项，金额近40亿元。深圳市创业投资机构赴台湾考察团21深圳创投业高速发展的主要原因：两岸创业投资交流座谈会地方政府扶持，出台相关法规政策政府引导资金的示范作用境内创业板确定设在深圳高速发展的高新技术产业同业公会的推动作用深圳市创业投资机构赴台湾考察团22机构发展速度快组织形式多样化资本来源呈现多元化项目投资初具规模从业人员素质明显提高法律法规环境逐渐完善专业化运作水平不断提高深圳创投业发展特点：深圳市创业投资机构赴台湾考察团23创投机构发展速度快：两岸创业投资交流座谈会深圳市的创业投资机构发展很快，现有专业性创业投资及孵化中心等相关机构136家，创业投资行业初步形成1825481361998.121999.122000.122001.12深圳市创业投资机构赴台湾考察团24创投机构组织形式多样化：两岸创业投资交流座谈会在深圳的创业投资机构中，有69家创业投资公司，48家创业投资管理公司，19家孵化中心等其他相关机构，组织形式呈现多样化创业投资管理公司其他相关机构创业投资公司深圳市创业投资机构赴台湾考察团25深圳地区创业资本总规模已达115亿元人民币，资金来源呈多元化创投资本来源呈现多元化：两岸创业投资交流座谈会政府16%企业70%外资12%个人2%深圳市创业投资机构赴台湾考察团26截至2001年底，深圳地区创业投资机构投资科技项目约400个，投资金额约40亿元人民币，成为创业企业获得发展资金的重要来源项目投资初具规模：两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资机构赴台湾考察团27从业人员素质明显提高：两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资同业公会已举办四期培训班，培训从业人员超过800人，共有807人获得创业投资专业资格，相关人才队伍初步形成。高级管理人员261人专业人员546人深圳市创业投资机构赴台湾考察团28法律法规环境逐渐完善：两岸创业投资交流座谈会深圳已出台的创业投资相关地方性政府法规包括：《关于进一步扶持高新技术产业发展的若干规定》新22条《深圳市创业资本投资高新技术产业暂行规定》《深圳经济特区高新技术产业园区条例》深圳还正在讨论起草和修订，即将出台的法规有：《关于进一步扶持高新技术产业发展的若干规定》28条《深圳经济特区创业投资条例》《创业资本投资高新技术产业项目指南》《产权交易管理暂行办法》深圳市创业投资机构赴台湾考察团291、《关于进一步扶持高新技术产业发展的若干规定》（1999年9月颁布施行）鼓励国内外创业投资机构到深圳设立创业投资机构，鼓励企业、金融机构、个人、外商等各类投资者参与创业投资凡在深圳注册、对高新技术产业领域的投资额占总投资额比重不低于70%的，比照执行高新技术企业税收（“两免八减半”）及其他优惠政策；创业投资机构可按当年总收益的3%—5%提取风险补偿金，用于补偿以前年度和当年投资性亏损。两岸创业投资交流座谈会深圳市创业投资机构赴台湾考察团30两岸创业投资交流座谈会2、《深圳市创业资本投资高新技术产业暂行规定》（2000年10月颁布施行）创业投资公司注册资本3000万以上，其中股份公司5000万元以上；创业投资管理公司注册资本100万以上境外投资者申请设立独资创投公司的，资产总额不低于5000万美元；申请设立合资创业投资公司的，外方资产总额不低于3000万美元，中方不低于3000万人民币设立创业投资机构需有一定数量经认可的创业投资高管人员和专业人员，资格认定工作由同业公会负责设立外资企业的外国投资者可在营业执照签发起三年内分期缴清注册资本，合资投资公司可在两年内缴清创业投资公司资本金可全额投资深圳市创业投资机构赴台湾考察团31两岸创业投资交流座谈会3、《深圳经济特区高新技术产业园区条例》（2001年5月1日起施行）鼓励境内外创业资本在高新区设立创业投资机构。创业投资机构可以采取有限合伙的形式。创业投资机构在高新区对高新技术企业的投资额占总投资额的比重达到一定比例后，可享受市政府扶持高新技术产业的优惠政策。市政府鼓励创业投资机构重点投资处于初创阶段的有高科技含量和发展前景的企业或者项目。可以通过企业购并、股权回购、证券市场上市以及其他方式，回收创业投资。深圳市创业投资机构赴台湾考察团32两岸创业投资交流座谈会4、《深圳经济特区创业投资条例》（即将颁布）创投机构对高新技术产业累计投资额超过注册资本70%的，享受高新技术企业的优惠政策。创投机构可按当年总收益的5%提取风险补偿金，用于补偿以前年度和当年投资性亏损。创投机构投资的企业，高新技术成果出资入股比例不受限制，并在科技三项经费方面给予扶持。境内投资人设立创投机构的，出资可在两年内分期缴付；境外投资人独资设立创投机构的，出资可在三年内分期缴付；合资创投机构可在两年内分期缴付出资。深圳市创业投资机构赴台湾考察团33深圳、上海、北京创投相关地方性政策法规比较内容法规名称原则态度深圳1、《关于进一步扶持高新技术产业发展的若干规定》（1998年颁布,1999年修订）2、《深圳市创业资本投资高新技术产业暂行规定》(2000年10月颁布)3、《深圳经济特区高新区条例》(2001年5月颁布)1、鼓励国内外风险投资机构到深圳设立风险投资机构。2、鼓励企业、金融机构、个人、外商等各类投资者参与创投事业上海《促进高新技术成果转化的若干规定》，简称“18条”（1998年颁布，2000年颁布经修订的“新18条”）1、由上海市政府出资6亿元人民币作为种子资金，专门从事风险投资，引导和促进风险投资活动的开展，支持科技创业2、鼓励境内外各类资本（包括民间资本）建立创业投资机构。北京《中关村科技园