第八章+企业家精神与创业-修改

第八章企业家精神与创业创业型社会的出现可能是历史上的一个重要转折点。－－德鲁克企业的生命周期越来越短1970s---30years1990s---15--20years2000s---10--15years未来5—10years????失业问题将会越来越严重全球化竞争、技术快速创新、企业生命周期缩短、社会结构与环境变迁，失业率将会持续上升预估未来大部分的人一生中，将会遭遇五次以上的非志愿性离职或裁员在美国70%的被裁人员是超过40岁的年龄（年龄正在快速下降中）大学生就业大学年年扩招,2001年全国高校毕业生只有114万，而2005年达到了338万，是2001年的3倍。2006年，全国高校毕业生总人数达到413万。根据教育部的统计，大学本科毕业生待业人数年年增长：2001年是34万人，2002年是37万人，2003年是52万人，2004年是69万人，2005年达到了79万。2001年到2005年，全国高校毕业生平均就业率始终只有70%左右面对就业难的形势，你是否想过自己创业呢？创业型社会是美国富强的基础Itwasthenewandgrowingsmallerfirmsthatcreated81.5%ofthenetnewjobsintheeconomyfrom1969-1976.Since1980,Americahascreatedover34millionnewjobsbuttheFortune500lostover5millionjobs.Thepooraremovingonupandgettingricherfaster创业可以使穷人翻身！！！创业的动机与目的个人想要向上成长、喜欢挑战、实现个人理想不喜欢为他人工作、拥有更多的自由、追求自主使用自己的知识与经验的机会、实践个人想法拥有自己的事业、贡献社会人群（员工、股东、顾客）家庭传统的承袭、周边环境的影响想要成为有钱人、获得名利我该不该考虑创业？关怀比別人多尽管大家笑我傻冒险比別人多尽管大家说不妥梦想比別人多尽管大家称荒唐预期比別人多尽管大家不看好但我只是想要实现我自己的理想HowardSchultzCEOofStarbucksCoffee马云视频1和2第一节何谓创业创业=创新+企业家精神创新=将发明与创意加以商业化“创业”一词来源于17世纪的法语单词，起初是用创业者来描述那些承担大项目的人，但后来是指那些开创了新的做生意方法的商人）。“创业”从字面上理解由“创”和“业”两个字组成。所谓“创”就是创造，也可以理解为创建、创新、创立；而“业”则可以是事业、家业等。由此可见创业的两个最大特点一是“创造”，二是行动。从词汇学的角度，创业是一个动宾词组，从英语单词看，“Establishabusiness”,也是一个动宾词组。动才有结果。犹太人说：“如果你不行动，赚钱的头脑有什么用？创业的定义开创基业—《辞海》89版Entrepreneurshipisthepursuitofopportunitywithoutregardtoresourcescurrentlycontrolled狭义（空手套白狼）Eisawayofthinking,reasoning,andactingthatisopportunityobsessed,holisticinapproach,andleadershipbalanced.广义根据JeffryA.Timmons所著的创业教育领域的经典教科书《NewVentureCreation》的定义，创业是一种思考、推理和行为方式，它为机会所驱动，需要在方法上全盘考虑并拥有和谐的领导能力。创业的定义创业是一种劳动方式，是一种无中生有的财富现象，是一种需要创业者组织、运用服务、技术、器物作业的思考、推理、判断的行为。这是香港创业学院院长张世平的最新定义创业的定义创业，是一个发现和捕获机会并由此创造出新颖的产品、服务或实现其潜在价值的过程。创业的定义ThomasAlvaEdison爱迪生是世界上最有名的创新家(Innovator)，他集发明、创新、创业于一身。在他一生中，拥有超过1000项的专利，包括今天大家所熟知的电灯、胶卷、死刑犯用的电椅。爱迪生最大的成就就是他能够使一项发明，在技术上与商业上可行，并且引发市场需求，并为投资者创造丰厚的利润。以电灯的发明为例，光在实验室內使一盏灯发亮，只能说是科学上的伟大发明。但除非使电灯能低成本的大量生产、具有千小时以上发亮的产品可靠度，否则电灯就可能还只是实验室中的样品。而爱迪生为电灯的商业化应用建构整个配套系統，包括：发展量产能力、提升产品可靠度、设置发电厂、发展电力连网系统等，因此他不只是一位发明家，而是一位真正的创新家与创业家。企业家精神企业家精神就是：发掘（发现）机会、实践理想、承担风险、提高胜算、有效运用资源、设计商业营运模式、创造利润、分享股东与员工。「企业家精神」是一种在个人愿景引导下，从事创新活动，并进而创造一个新事业。科学家、工程师、企业家的角色互动产品E1P1设计、开发工程师工程技术流程方法技术研发顾客e1C1企业家商业化应用商业模式价值创造S1T1观察、研究S2T2预测、分析科学家科学家大自然现象大自然现象科学原则基础理论建构理论模式推动技术创新以获得经济效益需要依赖三种人：科学家(scientists)、工程师(engineers)、企业家（创业家,entrepreneurialbusinessperson）。而其中对于技术创新活动具有清楚认知的创业家（企业家、经理人）将是最重要的人物，因为创新基本上还是一种商业活动，目的是将技术发明的成果带入市场，创造经济效益。因此纯粹是科学家或工程师将无法从事创新活动，而不了解技术创新的企业家或经理人也是无法推动创新。创业投资的评估架构（哈佛模式）人机会案子环境创业者团队股东时机客户模式规模结构价格法规竞争其它经济科技一位风险投资家说：「我做投资评估主要在相人，人对了，创业一定会成功。你看，几乎所有成功的创业故事，都可以看到创业者个人性格特真的深刻影响。但符合上述创业条件的人才，真如凤毛麟角般难寻。」。第二节从创业企业到上市公司——企业成长过程中不同阶段的融资方式天使投资/民间借贷上市后股权融资可转换证券融资并购重组行业整合融资方式种子期发展期扩张期成熟期风险投资（私募股权）战略投资（创业板）公开上市（主板）政府资助金融机构贷款成长过程企业成长过程的融资方式概览29银行贷款（略）并购重组☆可转换债券☆上市公司再融资☆主板融资☆创业板融资☆战略投资☆风险投资☆天使投资☆政府资助（略）主要融资方式风险投资发行上市并购重组30治理融资并购股权结构变化资本结构变化并购扩张被并退出配股及增发等风险资本等上市公司创业企业公司控制权直接上市（IPO）买壳上市（M&A）企业成长过程公司成长行为治理融资并购股权结构变化资本结构变化并购扩张被并退出配股及增发等风险资本等上市公司创业企业公司控制权直接上市（IPO）买壳上市（M&A）企业成长过程公司成长行为企业成长框架：融资、并购与治理31风险投资1、天使投资2、风险投资3、风险投资基金321、风险资本家（天使投资angels)由个人分散地将资金投资于风险企业，过通过律师、会计师等非职业性投资中介将资金投资于风险企业。2、风险投资机构一些控股公司与保险公司等并非专门从事风险投资的机构以部分自有资本直接投资于风险企业。3、风险投资基金是通过专业化的投资经营机构，实现投资基金所有权和经营权的分离，并并可将所持基金份额依法转让的高级形态。概览：风险投资主体的三种形态33天使投资（AngelInvestment）是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资，天使投资是风险投资的一种，是一种非组织化的创业投资形式。一、天使投资的内涵一、天使投资34又被称为投资天使（BusinessAngel）,它是创业者的伯乐，也成为推动技术创新和发展的重要动力。投资天使特征有相当的财富积累有一定的风险承受能力有丰富的管理经验或创业经历有成熟的投资心态善于借助他人的力量二、天使投资人35天使投资个体的，分散的，自发的，隐蔽的;投资规模比较小投资阶段比较早投资过程比较快自己投资自己的钱投资阶段比较早天使投资60%投入早期,但是风险投资仅仅投入25%投资规模比较小84%小于$250,000投资更敢于承担风险投资成本比较低但34%的中小企业不知道天使投资三、天使投资的优势36华尔街日报：天使投资卷土重来（2005年04月13日）要注意这些“天使”了──他们开始掸去计算器上的灰尘，认真考虑投资方向了。天使投资者的存在已经有几年时间了，大部分都是一些富人之间的松散网络。但近几年，他们开始发起“天使团体”，类似于90年代股市大牛市期间工薪阶层中普遍存在的投资俱乐部，只是档次更高一些。这些天使投资集团往往起名为“印第安纳天使网”(IndianaAngelNet)，或者“纽约州中部天使们”(CentralNewYorkAngels)等，大多数都推出了自己的网站，但很少有全职员工。甚至还出现了一个的行业团体：天使资本协会(AngelCapitalAssociation)。协会的目的是增进公众对天使投资的了解(天使投资者们往往抱怨风险资本家的知名度更高)，帮助上百个“天使团体”会员改善投资决策。四、天使投资的发展趋势37上海天使投资管理有限公司（简称VCAngel）是由一群年轻的企业家发起，致力于在国内外挖掘商业机遇和优秀人才，专门从事天使投资管理的公司。天使投资不仅向具有创业和技术天赋的人才提供资金和创业模式，而且还向创业者提供市场、技术、人才等各种创业成功所需要的资，甚至还会为优秀的人才提供更为适合更高层面的事业舞台与机会点。案例：我国的天使投资机构38投资领域VCAngel的投资主要是国际互联网、信息服务、软件、通讯、IC设计、数字媒体、网络技术、生物工程、新材料、环保和能源等高科技产业领域。投资对象VCAngel选择投资其产品或服务具有最大市场增长和竞争潜力的高科技创业企业,并判断该企业在未来2-5年内有较大的上市机会投资规模VCAngel对每一家企业的投资额通常在20万至200万人民币之间，并追加投资于业绩良好的已投企业或项目中。投资退出VCAngel在企业和项目发展的不同阶段选择多种退出方式：引入大的风险投资者或产业投资者、企业并购和上市、创业团队回购。案例：我国的天使投资机构39二、风险投资一．风险投资的内涵美国风险投资协会（NationalVentureCapitalAssociation，NVCA）的定义：风险投资（VentureCapital，VC）是指由职业金融家对新兴的、迅速发展的，蕴涵着巨大竞争潜力的企业的权益性投资。欧洲风险投资协会（NationalEuropeanVentureCapitalAssociation）的定义：所谓的风险投资是指一种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金支持并辅以管理参与的投资行为。40二．风险投资的特点（1）权益投资（2）流动性很小的周期性循环中长期投资1976~1986年，157家创业企业平均需要30个月达到第一平衡点（现金流平衡点），需要75个月恢复原始股本。41对美国13家风险投资公司所投资的383家风险企业的调查统计分析亏损企业盈利2倍以内企业盈利2～5倍企业盈利5倍以上企业（3）高风险与高收益并存一般来说，发达国家高新技术企业成功的比率是20~30%。1976年，瓦尔丁向苹果计算机公司投入20万美元的风险资本，1980年获得了1.34亿美元的超额收益（670倍）。42高收益性1981—2001年美国各类资产的平均收益率0246810121416182022通货膨胀国债商品小公司股票国际股票企业债券房地产大公司股票风险投资平均收益率43（4）主动参与管理型的专业投资44三、风险投资与一般金融投资的区别风险