当前的寿险业发展环境XXXX-XXXX

当前的寿险业发展环境2013.10序“2013年或是保险业最困难的一年”，这是项俊波主席在年初的全国监管会议上对2013年的形势判断，事实上情况并没有那么糟糕，如果不出意外，行业保费增速将高于去年。在这个以出售风险管理产品为主的行业，我们对不定期爆发的客户不满风险已经有了丰富的处理经验，这正是中国保险业的一个写照，每年有大量新客户购买保险，同时也有很多人无法满意帐户中的现金价值或分红进而选择用脚投票。这一问题有望在今后逐渐弱化，资产管理的破局为行业未来的发展打开了新的空间。我们延续去年的习惯，依然按照宏观经济形势、社会环境、行业发展的顺序进行陈述，并对未来的发展趋势进行简单预测。当我们将保险业放在社会经济的大环境中去看时，我们发现其最大的发展机遇在于迎合了未来社会发展的潮流，在监管放开后，我们将首先感受到产品会越来越好。是的，转折点已经到来，先从产品开始。2目录一、宏观经济1总理的“上下限”论2经济增长的红利3十八届三中全会预期触底、调整二、社会问题与保险1人口红利与老龄化2环境污染问题3贫富差距问题机遇、挑战三、金融业变局1钱荒说明了什么2银行地位难以撼动3市场化是大势所趋隐忧、革新四、大资产管理破局保险业1保险业困局2再看保险3投资开放4前端徘徊5发展趋势调整、改革五、个险发展策略1人力发展2成功效应3综合技能迎接时代变革的挑战3第一部分：宏观经济总理的“上下限”论……………………5经济增长的红利…………………………6十八届三中全会政策预期………………7小结：触底、调整………………………8“上下限”为我国经济走势设定了基调长期以来，GDP与CPI是观察我国宏观经济运行情况的两个重要指标。2013年7月，国家总理李克强首次提出经济运行的“上下限”，为我们判断经济走势提供了参考，总理强调“宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于合理区间，经济增长率不滑出7.5%的“下限”，物价涨幅等不超出3.5%的“上限”，在这样一个合理区间内，要着力调结构、促改革，推动经济转型升级”。10.111.312.714.29.69.210.49.37.80.04.08.012.016.020042005200620072008200920102011201220132014中国GDP增速（%）7.5%1.91.72.22.52.03.22.12.42.12.72.72.60.01.02.03.04.05.020.025.030.035.040.045.050.055.010月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月CPI与PMI涨幅（%）3.5%守住GDP增长率7.5%的下限，是稳增长、保就业的政治任务；守住底线，意味着即使无法恢复增长，经济形势也不会进一步恶化；CPI目标的设定，意味着政府将不会通过宽松货币政策推动经济增长。5未来的经济发展红利将来自新一轮改革过去的三十多年，我国经济保持了两位数的发展速度，经济总量已排名全球第二位，在这一轮增长中，改革开放政策打破了思想的禁锢，人口红利带来大量廉价劳动力推动了出口制造业的兴盛，庞大的基础设施建设投资进一步推动了经济的繁荣。可是，如今内外部环境已经改变，社会问题不断积累，这样的发展难以为继，改革的紧迫性日益强烈。改革开放人口红利基础建设体制改革政治经济●●19782013随着工资上涨、汇率上升，外贸出口面临压力，2012年净出口对GDP贡献率-5.5%；2012年我国劳动年龄人口比2011年减少345万人，标志着人口结构新趋势的开端；以钢铁、水泥、光伏为代表的行业产能严重过剩，投资拉动经济增长难以为继。经济发展倒逼改革6十八届三中全会政策预期我们对十一届三中全会记忆深刻，因为正是在那次会议上确立了影响深远的改革开放政策。此外根据我国党政会议的习惯，三中全会通常聚焦于经济，结合当前社会环境及经济环境面临的压力，使社会各界对本次会议充满期待。十八届三中全会至少有一点与1978年的十一届三中全会相类似，那就是关键的改革都已经开始。今年年初开始的反腐措施正取得显著成效，行政审批的权力正受到制约，一些价格正在放开（利率、天然气），在经济较长期低迷的形势下货币政策并未放松。我们认为，十八届三中全会将在这些以初显眉目的改革趋势中扮演催化剂的作用，同时推动更多变革。——渣打银行大中华区研究部预计十八届三中全会将绘制的改革蓝图金融自由化，推进利率市场化改革，提高家庭储蓄回报。调整税收结构，降低地方政府对土地出让和举债的依赖。给予农民更大的土地经营自主权。取消政府对能源价格的管制。减少行政审批环节。解决收入分配不均问题。改革户籍制度，让进城农民工享受与城镇居民同等的福利待遇。摘自《华尔街日报》7小结：触底的中国经济将在调整中迎接新的改革红利任何经济体都难以长久维持高速的发展，当驱动力逐渐消失，当摩擦力日益加大，回归是必然的选择，这样的选择不仅是经济发展规律，更是万事万物自然发展的规律，有高潮必定有低谷。即使是最发达的经济体，也存在政府对市场的控制和干预，目的在于避免经济出现过热或过冷引发的动荡。而在我国，这一矛盾体现为政府控制既导致了过热，在下滑期又能避免局面失控。结合今年2月习近平主席在美国会见奥巴马总统时的表态，我们认为政府在低增速的情况下进行结构调整是有规划在做的事。既然是调整就需要时间，但是情况不会更加糟糕了。此外新一届政府近期的动作还展现了向利益集团挑战的决心，在政府的重要岗位上也都有改革者的身影，使我们有理由相信无论是经济倒逼还是政府自发，改革的脚步已经渐行渐近，新的制度红利必将逐步释放，由此推动我国经济的下一轮增长。8第二部分：社会问题与保险消失的人口红利…………………………10老龄化社会来袭…………………………11环境污染与健康险………………………12拉大的贫富差距…………………………13小结：机遇、挑战………………………14即将消失的人口红利预示了社会经济转型期的到来2012年我国15-59岁人口比2011年减少345万，根据这一趋势，预计我国存量劳动人口将于2015年前后开始下降，人口红利期结束。人口结构变化对经济发展有着深远影响，特别是对我国来说，未富先老使得我们不同于日本、韩国等国家，当我们面临中等收入陷阱的时候我们的人口红利期已经结束，经济增速下滑不可避免，能否在经济低增长的情况下实现社会转型是一个巨大的挑战。34%0%10%20%30%40%50%60%70%80%0.02.04.06.08.010.012.0199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012中国劳动人口数与社会抚养比15-64岁人口抚养比1960’1980’2000’2020’劳动密集型产业随人口红利转移日本新加坡中国东南亚香港台湾非洲韩国根据日韩等东亚国家经验，人口红利消失后都面临经济增速的下降，未来低速增长将是常态；劳动报酬提高推动社会价格水平提高，对保险业低水平人力扩张形成挑战，收入提升尤为迫切；老龄化推动社会经济发展向消费转型，健康及养老需求的爆发为保险业提供了新的机遇。人口数据来自国家统计局10老龄化来袭，社会保障制度面临挑战，商业保险充满机遇前期热议的以房养老频频遭到吐槽，折射出我国面对老龄化社会的矛盾，一方面未富先老的社会以及养老保障体系的不健全使得国民极度缺乏安全感，另一方面，不断加大的社会养老保障支出缺口对政府财政支出形成巨大压力，如何养老已经成为一个巨大的社会问题，成为潜在的不稳定因素。13.3%0-1415-5960以上34.0%1.64.4201020502010-2050我国60岁以上老龄人口变化亿亿现行养老保险制度难以应对未来的挑战三大支柱现状问题社会保险2009年，3.1亿城镇劳动人口参缴率57%，4.7亿农村劳动人口参缴率15%。养老金赤字以25%的速度攀升，对政府支出造成巨大压力，未来将进一步加剧企业年金2011企业年金覆盖职工1577万人,仅占职工总数的2%。覆盖率低，缺乏必要的税收优惠，企业未将其视为必要的社会责任商业养老金涵盖寿险和年金，市场不温不火。产品回报率低，缺乏税收优惠，长期护理品种缺失推动监管改革，促进补充养老保险和医疗护理产品发展与社保体系协作，洞察消费者需求，开发创新型产品投资长期护理相关产业，积极管理利率风险和长寿风险11严重的环境污染问题推升了健康险需求我国几十年来的经济快速发展对环境破坏严重，空气污染、水污染、土壤污染、食品污染成为严重危害居民健康的杀手。此外受工作条件和生活方式等综合影响，癌症近年来呈高发态势，每年新发癌症病例约350万，每6分钟就有1人被确诊为癌症，每年因癌症死亡约250万。中国拉响了健康警报。险种20122011同比20131-820121-8同比人身险1015797214%785671929%1.寿险890886962%680163547%2.健康险86369225%74257928%3.意外险38633416%31325921%全国健康险保费收入增长势头不减7.1%8.5%9.5%健康险保费占比持续提升20112012201312雾霾水污染土壤污染粮食污染贫富差距扩大了社会矛盾根据国际收入公平程度判定标准，基尼系数在0.4以上表示收入差距较大，0.6以上表示收入差距很大，国家统计局公布的2012我国基尼系数为0.474，高于世界平均（0.44）水平，能否成功跨越库兹涅茨拐点实现公平分配考验着政府的决策智慧。在这一过程中，一如我国改革面临的其它问题，存在着重重困难与挑战，由此也影响着寿险经营的决策。贫富差距与库兹涅茨曲线基尼系数人均GDP0.40.6$1000$4000中国日本美国韩国俄罗斯法国库兹涅茨曲线反映了发达国家人均收入与贫富差距的发展历程，根据观察，发达国家的收入分配普遍存两个阶段，即工业化进程初期随收入水平提高变得贫富差距拉大，后工业化时代通过二次分配使贫富差距缩小。我国已面临库兹涅茨拐点。巴西1、初次分配劳动报酬被挤压，占GDP的比重由2000年的53%下降到2008年的39%。2、二次分配民生支出占比低，发达国家一般在56%—70%，我国不到30%。1、企业间缺乏公平竞争环境;2、社会在教育、医疗、社会保障等方面存在严重不均;3、社会成员的发展机会不均等、不公平现象非常严重。以贪腐官员为代表的权贵利益群体、以垄断企业为代表的垄断利益群体和以房地产、资源行业为代表的地产资源利益群体挤占了社会利益。收入分配制度不合理社会公共政策公平缺失公权力缺乏束缚监督破解我国贫富差距面临三大难题13小结：积极面对社会转型期的困难与挑战本部分内容选取了老龄化、环境污染、贫富差距三个社会问题来反映当前我国社会的现状，当然除此之外，许多问题都值得我们去思考，比如道德缺失、国进民退、地方债、楼市泡沫等等，限于篇幅难以一一陈述，但这三方面也足以表明社会转型期的矛盾与困难。这些社会问题不是一时形成的，许多国家在发展中也经历过这样的阶段，这些问题也不是即刻就能解决的，任何复杂问题的解决都需要足够的条件，当然这些问题也不是无解的，任何社会阶段都有其需要完成的历史使命，所以我们应当以积极的态度面对这些困难，勇于迎接社会变革的挑战。事实上我们更加关注社会转型期对保险业特别是个险的影响，从大的方面来说人口结构变化带来的收入水平提高，带来的养老需求增长，环境污染带来的健康、医疗问题都为行业提供了源源不断的发展机遇，问题在于我们如何突破自身束缚去迎合社会需求的变化。此外还有一个涉及社会变化的问题，在城乡差距不断拉大的情况下，空巢村庄比比皆是，在成年劳动力普遍流出的乡镇地区，我们如果还沿用人海战术的发展模式，在这些地区发展的持续性在哪里？我们应该如何梳理我们的二元发展策略?这样的问题如果放在社会环境变化的大趋势下或许更容易得到答案。14第三部分：金融业变局钱荒说明了什么…………………………16当前的金融业版图………………………17利率市场化进程…………………………