信息经济学第四章委托代理与激励

第四章委托代理与激励委托代理假设结构均衡合同信任激励机制目标框架典型应用投标法第一投标法第二投标法最优税维克里最优税制莫里斯最优税制第一节委托代理理论源于本世纪40年代，在70年代获得迅速发展的委托－代理理论，现在逐步成为信息经济学的主要研究领域之一，并不断受到经济学界和社会的重视。一般认为，任何有组织的或需要进行组织的行动，都需要某种契约来协调组织内部人与人之间的行为，当这些社会契约在经济活动中存在并发挥效用时，就成为经济制度的基本内容之一。然而，这些社会契约如何达成，效率如何，以及市场参与者如何改进和限制这些契约的作用等等，就成为信息经济学委托－代理理论探讨的问题。契约的要素：参与人激励机制契约内容讨论：为什么契约总是不完备的？一.委托－代理关系假设一般而言，只要在建立或签定合同前后，市场参与者双方掌握的信息不对称，这种经济关系都可以被认为属于委托－代理关系。——掌握信息多（拥有私人信息）的市场参加者称为代理人——掌握信息少（没有私人信息）的市场参加者称为委托人委托－代理的均衡合同是处于信息优势与处于信息劣势的市场参加者之间展开对策的结果。信息非对称假设的基本环境：委托人代理人讨论：课堂上，你是代理人还是委托人呢？在信息非对称情况下制度设计的重要性：——母亲与孩子（不同机制的成本）——企业业务员的交通、通讯和餐费补贴——控制交通拥挤和汽车排放废气的机制设计——农民种地的制度安排：人民公社——家庭联产承包责任制------土地流转？契约（合同）的性质——不完备性信息非对称可从两个角度进行划分：——非对称发生的时间——非对称信息的内容根据时间划分：事前非对称——逆向选择事后非对称——道德风险根据内容划分：隐蔽信息——说假话隐蔽行动——偷懒1.信息经济学的基本模型分类：隐蔽行为隐蔽信息3.逆向选择模型事前4.信号传递模型5.信号甑别模型事后1.隐蔽行为的道德2.隐蔽信息的道德风险模型风险模型不同模型的应用举例：模型委托人代理人行为、类型或信息隐蔽行为的保险公司投保人防盗措施道德风险地主佃农努力耕作经理员工努力工作员工经理经营管理教师学生努力学习公民政府官员贪污腐败隐蔽信息的股东经理市场需求、投资决策道德风险经理销售员销售策略、客户信息保险公司投保人健康状况父母孩子作业情况逆向选择买主卖主产品质量雇主雇员工作能力信号传递雇主雇员教育水平买主卖主质量保证信息甑别保险公司投保人不同的赔偿办法2.构成委托－代理关系的基本条件：第一：市场中存在两个相互独立的个体，且双方都是在约束条件下的效用最大化者。双方通过合同的方式确立彼此的关系和利益；第二：代理人与委托人都面临市场的不确定性和风险，且他们二者之间掌握的信息处于非对称状态。首先，委托人不能直接观察代理人的具体操作行为；其次，代理人不能完全控制选择行为后的最终结果；第三：代理人的非对称信息会对委托人带来不利影响。部分委托—代理关系委托人代理人委托人代理人政府国营企业厂商零售商资本家、股东经理病人医生证券投资者经纪人顾客百货公司保险公司投保人百货公司生产厂商个人电脑用户网络服务商(ISP)选民议员、代表3.委托—代理关系的基本模式：一、单个委托人与单个代理人的对策模型，如医生与病人；二、单个委托人与多个代理人的对策模型，如中央政府与大量的国营企业；三、多个委托人与单个代理人的对策模型，如大量的手机用户与中国移动公司；四、多个委托人与多个代理人的对策模型，如保险市场上多家保险公司争夺投保人的竞争；五、单个或多个委托人与代理人之间彼此均为委托人和代理人的对策模型，如瞎子背瘸子、经理与员工、生产厂商和经销商等，彼此均为委托人和代理人。二、委托代理的均衡合同假定市场上某个资本家Ａ希望聘请一个企业管理者Ｂ为其管理企业，Ｂ对生产成本、市场需求和劳动力供给等市场信息的掌握要比Ａ详尽和全面，Ａ与Ｂ之间构成委托－代理关系，Ａ为委托人，Ｂ为代理人。Ａ在建立和维持委托－代理关系过程中存在许多困难：一、选择代理人存在困难；二、Ａ难以轻松地设计出在各种复杂条件下都能够对Ｂ产生最大化刺激的合同，因为Ａ不可能在合同中确切地规定Ｂ的具体行为和努力程度，即使能够做出规定，Ａ也难以对Ｂ进行有效的观察；三、企业利润的获得与多种因素相关；四、在建立和维持委托－代理关系的过程中，设计一份对Ａ和Ｂ都有利的合同，存在困难。信息经济学将达成委托—代理均衡合同的条件概括为两个：——参与约束——激励相容*参与约束条件说明，代理人履行均衡合同后所获得的收益不能低于某个预定收益额。或者说，代理人接受委托人合同的预期收益不能低于他在同等成本约束条件下从其他委托人处获得的收益水平。*激励相容约束条件说明，代理人以行动效用最大化原则选择具体的操作行动，代理人获得预期效用最大化的同时，也保证使委托人的预期收益最大化。模型化分析方法中各类符号的含义：A:代理人所有可能的行动组合；a∈A：代理人的一个特定行动；θ：不受代理人和委托人控制的外生变量（称为“自然状态”）；Θ：是θ的取值范围；G(θ):θ在Θ上的分布函数；g(θ):θ在Θ上的密度函数；π（a,θ）：行动x（a,θ）的一个货币收入；S（x）：激励合同；V(π-s（x）)：委托人期望效用函数；U（s（x））-c（a）。中国石油大学（北京）假定：委托人和代理人的v-N-M期望效用函数分别为v(π-s(x))和u(s(x))-c(a)，那么委托人的期望效用函数可以表示如下：dgaxsavP)())),((),(()(注：委托人的问题是选择a和s(x)最大化上述期望效用函数。但是委托人在这样做的面临着来自代理人的两个约束。中国石油大学（北京）(1)状态空间模型化方法uacdgaxsuIR)()())),((()(①参与约束（个人理性约束）：中国石油大学（北京）②激励相容约束：AaacdgaxsuacdgaxsuIC),()())),((()()())),(((）（(1)状态空间模型化方法委托人的问题是选择a和s(x)最大化期望效用函数（P），满足约束条件（IR）和（IC），即：dgaxsavxsa)()),((),((max)(,uacdgaxsuIRts)()())),((()(..AaacdgaxsuacdgaxsuIC),()()())),((()()))),((()(中国石油大学（北京）(1)状态空间模型化方法在状态空间模型化方法中，效用函数对自然状态θ取期望值；在参数化方法中，效用函数对观测变量x取期望值。委托人的问题可以表述如下：dxaxfxsvxsa),,())((max)(,uacdxaxfxsuIRts)(),,())(()(..AaacdxaxfxsuacdxaxfxsuIC),(),,())(()(),,())(()((2)分布函数的参数化方法中国石油大学（北京）dxxfxsvxsPp),())((max)(,upcdxxpxsuIRts)(),()(()(..PppcdxxpxsupcdxxpxsuIC~),~(),(~))(()(),())(()(3、一般化分布方法从上面的分析可以看出，代理人在不同行动之间的选择等价于在不同的分布函数之间的选择，则可将分布函数本身当作选择变量，将a从模型中消除。如果我们令p为x和π的一个密度函数，P为所有可选择的密度函数的集合，c（p）为p的成本函数，那么委托人的问题可以表述如下：dafxsvsa),())((max)(,uacdafsuIRts)(),())(()(..)(),())(()(),())(()(acdafsuacdafsuIC模型化方法总结：中国石油大学（北京）以上三种模型化方法中，参数化方程可以说已成为标准方法。在以后的分析中。我们将假定产出是可观测变量，并且只有π是可观测，因此x=π。此时，委托人对代理人的奖惩只能根据观测的产出π作出，委托人的问题变成：参与约束：——小汤姆的故事——企业的薪酬设计激励相容：——分蛋糕的机制——分蛋糕的比例决定蛋糕的大小——节约用电的公益广告——公司出差住宿补贴激励不相容：瞎子背瘸子目的地AB三、委托代理的信息结构委托人—代理人对策的信息结构为不完全、非对称信息环境。考虑三类简单的对策：（1）两个局中人下象棋——完全信息结构（2）每个局中人得5张纸牌，其中3张为明牌，2张为暗牌（牌面朝下）。在没有看各自的暗牌前，局中人下赌注，然后将暗牌翻转，握有最大牌者胜——信息不完全、对称结构（3）与第二类情况基本相同，只是局中人能够看他们各自的暗牌，然后再下赌注，当各自的暗牌翻转后，握有最大牌者胜——信息不完全、非对称结构私人信息是使第三类对策与其他两类对策有所区别的原因，这类私人信息在经济活动中普遍存在，并且导致人们为了追求各种利益而采取隐瞒、欺诈等手段。在某个战略组合环境中，如果任何一个局中人在其他局中人不改变战略的情况下，不能通过单独改变自身战略而提高其效用，那么，这个战略组合就称为纳什均衡。纳什均衡构成委托—代理对策中最基本的均衡形式。四、委托代理的信任肯尼斯•阿罗认为：委托代理的信任，构成市场经济的灵魂。缺乏这种信任是经济落后的原因之一。一个成功的经济体制的特征之一，是委托人与代理人之间十分信任，以至于即使进行欺骗是“理性的经济行为”，代理人也不会欺骗委托人。——美国商店的退货承诺——欧洲火车站的检票——路边求助者的困境——能力强的管理者的任用——企业供应链管理的困难讨论：为什么民营企业最初多数都是家族制企业？国人的信誉为什么越来越差？是道德问题还是制度问题或其他？委托-代理的信任比较：缺乏委托-代理信任导致社会的高交易成本:教师上课工人生产警察巡逻医生治病在市场经济中，委托－代理信任主要体现在两个方面：（1）对委托代理合同的承诺，或对市场规则的承认和遵守（2）敬业精神例如：——遵守交通规则——两个留学生勤工俭学信任程度高交易成本低经济效率高信任程度低交易成本高经济效率低市场参加者遵守各种经济规则的水平，体现了市场经济发展的成熟程度。然而，遵守市场经济规则，不可能在其他参与者不遵守的情况下要求某些个别参与者严格遵守，即使个别参与者能够在一时严格遵守规则，他们也没有动机长期地严格遵守规则。对我国而言，提高委托—代理的信任要比建立社会主义市场经济框架，甚至要比单纯从制度上由计划经济转变为市场经济，要复杂得多，也要漫长得多。第二节激励机制设计对于委托人来说，只有使代理人行动效用最大化，才能获得其自身效用最大化的收益，然而，要使代理人采取效用最大化行为，必须对代理人的工作进行有效的刺激。这样，委托人与代理人之间的利益协调问题，就转化为激励机制的设计问题。——高薪让人努力工作——办公室聘用漂亮的女职员——美丽洁净的新加坡（对违背规则的惩罚就是对遵守规则的奖励）分粥机制设计：前提条件——分得平均你可不能多拿（1）领导分粥（2）轮流分粥（3）德高望重者分粥（4）现代分粥制度（5）有效激励制度你可以买到一个人的时间，你可以雇一个人到固定的工作岗位，你可以买到按时或按日计算的技术操作，但你买不到热情，买不到创造性，买不到全身心的投入，你不得不设法去争取这些。——弗朗西斯（C.Francis）激励与信息之间的关系：1）信息蒙蔽——人们为使驴“自觉地”、或“有干劲”地不停地拉磨，蒙上驴的眼睛。2）信息诱惑——在驴的头部前面用竹竿挂一个胡萝卜。一般来说，这两种方式都属于激励，但后一种激励才属于严格意义上的信息经济学的激励范畴。一、激励机制的目标由于委托人与代理人之间信息分布的非对称性，代理人可以利用两种方式获得对委托人的对策优势地位。一是利用委托人难以观察到的私人信息（如是否有真才实学、产品质量是否过关等）而获得信息优势，使委托人处于不利的战略选择地位。——虚假产品、药品二是代理人利用委托人难以观察到的私人行动（如是否在工作上真正努力、是否改变原有的行动规则等）