交易部培训文档

北京隆博投资交易部交易部的职责•监控•对冲•数据录入•数据核对•与交易中心沟通•解决客户问题•技术分析•文章上传交易部禁令•与市场部员工关系过近•在除公司外的其他场合登陆管理后台•违反保密协议规定原则贵金属•贵金属指金、银和铂族金属（锗、钯、铂）等8重金属元素•英文：preciousmetal•通俗定义：价格比较贵的金属（实际上有部分贱金属比银贵几倍）•化学分类：在一般条件下不易起化学反应金简介英文：gold，化学元素符号Au，黄色，常称黄金；是人来最早发现的、最稀有、最珍贵的金属之一；黄金自然属性具有高反射率，外观悦目，独特的金属光泽；延展性好，易于加工（1克金可拉成长4000米的金丝）；抗氧化能力强，便于长期保存，耐腐蚀性强；良好的导电导热性24KK：指黄金的纯度，24K为99.99%纯黄金盎司金衡盎司是专用于黄金等贵金属商品的交易计量单位，1金盎司=31.1035克黄金的金融属性•国家储备：仍然是各国储备的重要组成成分•抗通胀保值：黄金作为投资组合中的一部分，可以抵消部分通货膨胀带来的风险。•避险保值：历次金融危机、股市动荡、地缘政治问题，黄金全部起到了避风港的作用•融资工具：黄金的融资方式包括黄金借贷、黄金租赁、黄金债券等•投资手段：黄金是非常重要的投资工具，包括黄金实物、纸黄金、黄金期货、黄金现货、黄金期权、黄金ETF等，是直接最大的投资市场之一。黄金的投资价值•安全性出现严重的通货膨胀、经济危机、战争或自然灾害时，黄金价格一般上涨，因此在资产组合中配置一定的黄金，可抵御危机时造成的资产减值风险。•稳定性相比证券和一般的大宗商品，黄金投资表现出良好的稳定性。从1971年黄金价格市场化以来，黄金价格处于长期上行趋势中，迄今涨幅达到40倍，高于同期通货膨胀率和股票指数涨幅。•流动性无论是认同性、交易连续性还是抵押融资，黄金都比其他投资产品具有更强的变现能力黄金投资的方法投资方式交易场所价格交易时间保证金交易成本技能要求实物金金店、银行标价上班时间100%高低纸黄金银行国际市场价格24小时100%较低低黄金期货上海期货交易所竞价撮合成交价格9:00-11:3013:30-15:0010%最低高黄金现货（T+D）上海黄金交易所竞价成交价格9:00-11:3013:30-15:0020:50-2:3010%较低较高黄金现货（中色金）中色金银贸易中心国际市场价格24小时1%低较高黄金实物•一般是“投资性金条”，由金店或银行出售并可回购，金店或银行充当了黄金实物的“做市商”。纪念性的金条、金币或黄金首饰不属于严格意义上的投资，因为其附加了较高的加工费。•优点适合日常工作忙碌，没时间经常关注黄金价格波动，无精力追求短期价差利润的长期投资者。•缺点1、买入、卖出相对麻烦；2、交易费用高：以菜百为例，买入、卖出价差12元/克3、保管成本高；纸黄金•是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，通过低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价，不发生实金提取的交割。•渠道主要有建行、工行和中行•优点1、不存在仓储费、运输费和鉴定费等额外的交易费用；2、投资门槛低，买卖比较方便；3、适合中长期投资；4、是大众化的投资品种；5、24小时交易、国际黄金市场价格，公正、公平；•缺点1、只能上涨获利；2、与相对专业性的投资相比：交易费用高，价差工行最低为0.8元/克，无手续费；资金效率低，100%资金投入。黄金期货•黄金期货是现在进行买卖，但是在将来规定时间进行交收或交割的黄金。交易单位1000克/手报价单位元（人民币）/克最小变动价位0.01元/克每日价格最大波动制不超过上一交易日结算价±5%合约交割月份1——12月交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭交割地点交易所指定交割金库最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）上海期货交易所交易规则黄金T+D•指由上海黄金交易所统一制定的标准合约化的、规定在将来某时间和地点交割的黄金。属于黄金现货。上海黄金交易所AUT+D交易规则交易单位1000克/手报价单位元（人民币）/克最小变动价位0.01元/克每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价正负7%交易时间9:00-11:30,13:30-15：30,20:50-2:30交易品级金含量不小于99.95%的经交易所认可的标准金锭交割地点交易所指定交割金库最低交易保证金合约价值的10%以上交易手续费十五至万分之十九之间延期费持仓20交易日内，每日当交贷申报最小于收货申报量时，空头持仓向多头持仓支付延期费；反之，多头持仓向空头持仓付延期费；相等，不发生延期费支付，持仓20-40交易日，均加收每日万分之一；40-60交易日内，均每日加收万分之三，60交易日之上，均每日加收万分之五银•简介英文：silve，化学元素符号：Ag，白色，常称白银；银和黄金一样，是一种应用历史悠久的贵金属；•银本位银比金更早地充当货币。但在充当货币商品方面，黄金远胜于白银。西方国家随着经济的发展，银本位制先是过度到金银复本位制，19世纪20年代后又为金本位制所取代。•白银投资方法白银实物（回购较困难）、纸白银（工行才有，价差0.04元/克，较高）、白银T+D、广贵所、天贵所白银现货、白银期货。白银投资特点•与黄金相比，白银的商品属性更强，但白银的投资前景可能还要更加光明。主要是因为以下原因：•长期历史上，白银与黄金的比较处于1:15左右的水平。诸多因素的影响，约20世纪开始，比价大幅下跌，一度仅为黄金价格的百分之一。目前白银与黄金的比价约为1:43.•从目前资源储量上看，白银与黄金之比仅为2:1的水平。•白银在工业上的用途远比黄金更广泛，尤其近年在新兴能源方面的大量应用。•与黄金的应用可大量回收相比，白银的应用大量是消耗掉不能回收的；•可以看出，白银比黄金的供求形势更紧张。近些年，白银价格的涨幅远高于黄金的涨幅也说明了这个问题。在价格走势图上，往往白银的价格波动方向与黄金一致，但波动幅度大于黄金。广东省贵金属交易中心与中色金银贸易中心广东省贵金属交易中心简介政策依据1、本着珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008-2020年）》精神2、深入贯彻落实省委、省政府建设现代产业体系的战略部署3、按照在广东省“科学发展、先行先试”的原则简介经广东省政府同意，由广东省经济和信息化委员会批复成立，由广东省黄金公司和广东立信企业有限公司共同发起组建的广东省唯一一家省级贵金属交易机构。中色金银贸易中心简介•2013年5月，国务院对深化流通体制改革，加快流通产业发展重点工作做出详细部署。在物联网、互联网、云计算等信息技术高速发展的新时期，国家将信息化建设作为发展现代流通产业的战略任务，推动营销网、物流网、信息网的有机融合。推动大宗商品交易市场向现货转型，加快发展电子商务的普及应用，鼓励流通企业建立或依托第三方电子商务平台开展网上交易。为了响应【国办函（2013）69号】“国务院办公厅关于印发深化流通体制改革加快流通产业发展重点工作部门分工方案的通知”文件精神，加快中国贵金属现货电子商务的创新与发展，经国家工商管理总局批准，中色金银贸易中心于2013年6月正式成立。公司制交易中心•会员制交易所：其组织形式的实质为俱乐部形式的商业互助组织。交易所通常不以营利为目的；会员集体决策机制，一般为每个会员一票，会员在一人一票的基础上对交易所的事物进行表决；每个会员具有同样的权利，承担相同的义务。•公司制交易所：是指以营利为目的，为交易商提供交易所需的交易场地、交易设备和服务人员，以便利交易商独立进行证券等品种买卖的交易所形式。•趋势几乎世界上所有的大型证券、期货交易所已由会员制改为公司制。包括新成立的中国金融期货交易所。•优势提高公信力。提高运营的透明度，降低交易成本，增强竞争力广东省贵金属交易中心与中色金银贸易中心特点和意义•特点广东贵金属交易中心与中色金银贸易中心采用做市商制的交易模式，24小时连续交易，与国际黄金市场接轨。•意义是对我国黄金市场体系的补充，对我国金融市场体系的完善，有利于规范和引导市场外黄金交易市场发展，逐步把握我国在国际黄金市场上的话语权和定价权。做市商制•做市商制由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易。做市场制度关键是要求实力和信誉。这点国内比较薄弱。•集中竞价交易制是交易所内进行证券买卖的一种交易方式。一般来讲，是指二个以上的买方与二个以上的卖方通过公开竞价形式来确定证券买卖价格的情形。当买者一方的人员提出的最高价与卖者一方的人员提出的最低价相一致时，证券的交易价格就已确定。其买卖就可正交。在这种形势下，既有买者之间的竞争，也有卖者之间的竞争。集中竞价的最大弊端是难以有效避免利用大资金优势的市场操纵行为（长期较大的操纵叫坐庄）所以国际上应用已经很少。美国的几个期货交易所是采用集中竞价交易机制的。但是美国有严格的持仓信息披露机制、双向交易机制、健全社会信用体系，可以比较有效解决。做市商制优势和发展•优势做市商制度最大优势在于保持市场的流动性、维持价格有效性，提高投资者交易的效率。•历史起源于西方资本主义国家的做市商交易制度延续至今已经有几百年的历史了，要比交易所竞价撮合交易制度要早几百年。•发展至今，在国际金融市场上，为各类大宗商品与金融产品如外汇、贵金属、股票市场主要交易制度是做市商交易制度。•应用做市商制用于所有的场外市场、大部分交易所。竞价交易制用于少量的交易所，但国内目前普遍采用。场外交易市场•场外交易市场：英文简称OTC，指没有固定的场所，是通过电子网络进行交易。•交易所：交易需要通过固定的地点叫交易所。•差别：一是信用基础不同，OTC方式的交易双方的信用为基础，交易所是由交易所主要承担信用基础；二是价格形成机制可能不同，OTC方式全部采取做市商机制，而少量交易所采用竞价交易方式。•发展OTC场外交易是金融业发达的国家的主要交易模式。例如在美国，OTC市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。广东省贵金属交易中心与中色金银贸易中心•解读：•1、广东省贵金属交易中心与中色金银贸易中心是公司制交易所，不是会员制交易所。•2、广东省贵金属交易中心与中色金银贸易中心采取做市商制，不是集中竞价机制。•3、广东省贵金属交易中心与中色金银贸易中心是交易所，不是OTC市场。与国外多数交易所一致，如纽约证券交易所。广东省贵金属交易中心交易品种•现货白银（简称粤贵银）、现货钯金、现货铂金•解读：白银现货≠白银实物白银现货全称可以叫国际履约准备金白银现货延期交收交易。简称国际白银现货、国际现货白银、白银现货、现货白银、伦敦银、白银外盘，实际上是一种交易的模式。贵金属现货交易中，执行交割的交易量仅占其总交易量的不足1%（全球标准）。广东贵金属交易中心交易规则中色金银贸易中心交易品种•现货白银（简称中色银）•现货黄金（简称中色金）•现货铜•现货铂•现货钯•现货镍中色金银贸易中心交易细则广东贵金属交易中心签约及出入金方式中色金银贸易中心签约及出入金方式交易术语•买入/卖出价：当前可供客户买入/卖出的价格。•结算价：取交易日收市前最后一口价的买价和卖价的平均价为结算价，并以结算价作为计算当日盈亏以及下一交易日的商品持仓价的依据。•建仓：买入或卖出贵金属商品合约的交易行为，也称开仓。•持仓：持有贵金属商品合约的交易行为。•平仓：为了结持有的合约，而进行的反向交易。•止损：当商品价格向亏损方向运行，达到设定的数值，及时平仓出局。•止盈：当商品价格向盈利方向运行，达到预期的水平，及时获利了结，落袋为安，安全可靠。•点差：价格最小变化的单位，通常称为“点”，现货白银的点为1元。买入价与卖出价的差值称为报价点差；市场委托时，委托价格与实际