影视企业财务分析报告

影视企业财务分析报告一、本次募集资金使用计划长城影视股份有限公司(以下简称“长城影视”或“公司”)本次非公开发行募集资金总额不超过87,500.00万元,扣除发行费用后拟全部用于如下项目:单位:万元序号项目名称投资总额募集资金拟投资金额1投拍精品电视剧项目50,000.0050,000.002投拍电影项目22,500.0022,500.003补充流动资金-不超过15,000.00合计不超过87,500.00在募集资金到位前,公司可根据市场情况及自身实际情况,以自筹资金择机先行投入项目建设,待募集资金到位后予以置换。若本次非公开发行募集资金不能满足相应项目的资金需要,公司将利用自筹资金解决不足部分,并根据项目的实际需求,对上述项目的募集资金投入顺序、金额及具体方式等事项进行适当调整。二、本次募集资金投资项目情况(一)投拍精品电视剧1、项目背景长城影视是一家以电视剧内容制作发行为核心的文化创意企业。公司通过多年项目运作经验的积累,形成了规模化从事精品电视剧拍摄发行的全业务流程能力。公司以“电视剧选题策划—剧本创作—主创组建—拍摄制作—宣传发行”的全业务流程能力,平稳突破了在保证收益率的前提下扩大生产规模的限制,实现了规模化的生产架构。为了加强长城影视内容产品核心竞争力,坚持“以主流价值为导向、以市场价值为根基”的内容制作为特色,继续深耕精品电视剧业务,公司拟投资50,000.00万元用于精品电视剧的投拍。2、项目基本情况为进一步加强长城影视精品电视剧业务的核心竞争力,坚持“以主流价值为导向、以市场价值为根基”的内容制作为特色,继续深耕精品电视剧业务,公司拟投资50,000.00万元用于精品电视剧的投拍。本项目共计投资50,000.00万元,拟全部由募集资金投入。长城影视目前已经储备了较多的电视剧剧目,除满足自身已有产能的拍摄之外,计划在2015年至2018年之间投拍18部(约660集)精品电视剧。项目名称集数项目期间公司拟投资额(万元)精品电视剧约660集2015年5月至2018年4月50,000.00以上精品电视剧项目及数量,将根据各个具体项目的市场反馈、剧本开发进展、项目筹备等因素进行增加、减少、替换等调整。2、项目实施主体公司将利用本次募集资金,以上市公司母公司或下属新设子公司为实施主体,对目前已储备的成熟项目通过独立制作或联合投资的方式进行生产。3、精品电视剧投拍计划(1)投拍精品电视剧储备情况长城影视始终坚持以市场为导向,在确保电视剧作品品质和适销性的情况下,逐步扩大电视剧投资制作规模。公司独家投资制作电视剧的计划,2014年以来计划实施情况如下表所示:拟实施序拟投拍电视剧拟实施主主创人员(计划)开集数进展情况主体号名称(暂定)体落实情况拍时间取得发行原借壳1神医安道全东阳长城38已确定2013.9许可证主体目取得发行前投拍2布袋和尚新传东阳长城66已确定2013.9许可证或准备取得发行投拍3末代皇帝传奇东阳长城60已确定2013.9许可证取得发行4我把忠诚献给你东阳长城50已确定2014.1许可证取得发行5神医传奇东阳长城50已确定2014.2许可证取得发行6红色追剿1949东阳长城50已确定2014.6许可证取得发行7隋唐英雄5东阳长城60已确定2014.8许可证取得发行8我有一个梦东阳长城50已确定2014.8许可证9大玉儿传奇东阳长城50已确定2014.7拍摄制作10地雷英雄传东阳长城40已确定2014.11拍摄制作11独立纵队2东阳长城50已确定2014.11拍摄制作12东阳长城50筹备中2015.3前期筹备13永乐传奇东阳长城50筹备中2015.3前期筹备14镖王传奇东阳长城50筹备中2015.615烽火线东阳长城50筹备中2015.716东阳长城50筹备中2015.817暗夜下的枪口东阳长城45基本确定2015.1118土楼剿匪记东阳长城45筹备中2016.119美人鱼之恋东阳长城45筹备中2016.32040筹备中2016.621太极宗师张三丰东阳长城45筹备中2016.7前期筹备22九九哪个艳阳天东阳长城30筹备中2016.8前期筹备23战上海东阳长城60筹备中2016.9前期筹备24假如明天还有爱40筹备中2016.10前期筹备25中日大谍战东阳长城60筹备中2016.10前期筹备26聊斋新传东阳长城100筹备中2017.6前期筹备27军代表东阳长城50筹备中2017.7前期筹备28家有贤妻长城影视40筹备中2015.5公开募示集资金婚姻攻防战29长城影视35筹备中2015.6前期筹备拟投拍(扰婚)项目30人鱼情未了长城影视35筹备中2015.8前期筹备31百万雄狮过大江长城影视60筹备中2015.12前期筹备32红粉1949长城影视45筹备中2016.2前期筹备33苏乞儿外传长城影视45筹备中2016.6前期筹备34真情诱惑长城影视40筹备中2016.8前期筹备35家有前妻长城影视60筹备中2016.10前期筹备36太平轮长城影视45筹备中2017.2前期筹备37人间五月天长城影视40筹备中2017.2前期筹备38人民总理周恩来长城影视50筹备中2017.4前期筹备39七剑十三侠长城影视50筹备中2017.5前期筹备40工人长城影视50筹备中2017.6前期筹备41红色敢死队长城影视50筹备中2017.9前期筹备42岳家小将长城影视60筹备中2018.2前期筹备43最后保镖长城影视50筹备中2018.4前期筹备“投拍精品电视剧”项目即为在2015年至2018年之间投拍上表储备剧本中的约660集精品电视剧。长城影视已根据投拍计划初步拟定了上述电视剧的预计投资额,并积极落实相关剧本情况、主创人员、拍摄和发行时间、发行渠道沟通及项目实施主体等情况,但基于电视剧行业提供非标准产品及受市场、政策影响的行业特殊性,上述项目仍存在一定的不确定性,包括部分拟投拍剧目可能因市场、政策环境变化而调整或变更,具体剧目的投拍和发行进度受主要演员等核心主创人员档期协调、主管机关审批较严、市场开拓进度不及预期等不确定性因素影响而可能发生变化等。(2)投拍精品电视剧业务所需资金测算按从启动投资进入拍摄阶段到最终实现销售并回笼资金通常需要1年以上的时间,根据长城影视历史投拍进度估算本次募投项目从启动投资到实现销售需要1.5年时间,投拍期为2015年5月至2018年4月之间的三年时间,投拍期内共投拍18部(约660集)精品电视剧。长城影视“投拍精品电视剧项目”所需资金的具体情况如下表所示:资金估算项目编号备注(万元)投拍期间三年内,前期投拍实资金来源回笼资金A19,907.27现收入并收回资金的估算按18部电视剧在投拍期间预拍摄制作支出B61,200.00计投资额测算按营业税及附加5.6%、增值各项税金及附加C7,920.47税6%及所得税率25%计算资金支出期间费用D2,810.18估算分红支出E-假设投拍期间不分红其他支出F-估算资金支出小计G=B+C+D+E+F71,930.65资金缺口H=G-A52,023.37第三年自筹资金2,023.37万使用募集资金补充资金缺口I=H50,000.00元用于暂时补充营运资金(3)实施计划本项目建设期总投资额为61,200.00万元,项目投拍期内可以回收金额19,907.27万元,本次募集资金50,000.00在前三年按投拍进度投入,第三年末自筹资金2,023.37万元用于补充营运资金,三年内投拍精品电视剧数量详见下表:项目第一年第二年第三年回收金额(万元)-6,120.0013,787.27投入金额(万元)13,600.0021,600.0026,000.00投拍数量(部)567投拍集数(集)160240260单集平均成本(万元/集)85.0090.00100.004、项目实施的必要性和可行性(1)项目实施的必要性①项目实施是实现公司未来发展目标的需要自成立以来,长城影视坚持“以主流价值为导向、以市场价值为根基”、“打造最具影响力精品大剧”的经营理念和业务定位,潜心打造和提升各业务环节的竞争力,并坚持全流程市场导向和全流程控制整合的独家运作经营模式,所投拍的电视剧在首轮发行中基本都可以实现上星发行,精品剧出品数量在行业内排名前列。为了巩固公司目前的核心竞争优势,继续提升在精品电视剧领域的竞争力,公司需要深耕精品电视剧业务,加大精品电视剧的投拍力度,增加优质精品电视剧内容供应以及优秀剧本的创作和资源储备。②项目实施可以增加精品电视剧版权数量在电视剧行业发行渠道日益丰富、产业链越来越倾向于“内容为王”的发展背景下,精品电视剧不仅能为公司首轮发行带来较高的发行收益,部分优质精品电视剧受益于市场反应良好、客户认可度高等因素还可以实现二轮发行收益。精品电视剧成功的重要因素是有优质的剧本以及主创人员。此次项目实施,公司可以投拍自身已储备的剧本资源,实现优质剧本价值最大化,同时可以增加精品电视剧版权的数量,从而获得更大的收益。③项目实施会提升公司核心竞争力凭借已有电视剧高美誉度的不断积累、“精品剧本+主流渠道”品牌形象的不断强化以及独家运作模式下的完全决策权,长城影视作为国内一流电视剧制作机构,业已形成了对国内外优质主创资源较强的吸引力和聚集力,能够根据自身剧本角色定位、主流渠道偏好和项目时间安排等因素,高效聚集、组建优质主创团队。本次项目实施有助于公司强化资源整合能力,巩固精品电视剧领域的竞争优势,拓展优质客户资源,扩张营销网络,进一步提高公司在电视剧市场的策划、制作和销售能力。(2)项目实施的可行性①产业政策支持电视剧行业发展近年来,我国不断出台政策鼓励、支持影视文化产业发展,将“大力发展文化产业”,鼓励文化企业进一步做大做强”作为我国增强国家软实力的重要举措。目前国家重点发展影视制作等文化产业,保护影视版权内容,加大打击盗版力度,扩大影视制作、发行、播映和后产品开发,满足多种媒体、多种终端对影视数字内容的需求,制定各项税收政策,加大对影视文化企业的税收扶持力度。②强大的发行实力和营销渠道的保障经过多年的发展和全独家成功发行多部剧的经验积累,长城影视已在全国建立起了完善成熟、多元发展的营销网络。长城影视通过电视剧发行已与中央电视台、大陆地区全部31家省级电视台以及数10家地面电视台建立了业务合作关系;同时,除传统电视台渠道外,长城影视在新媒体渠道的拓展方面亦处于行业领先地位,目前已与行业内优酷土豆网、搜狐网、乐视网、新爱奇艺(百度旗下,含PPS)等主要在线视频网站均建立了业务合作关系;另外,长城影视与湖南金锋音像出版社、广东亚洲星文化传播有限公司等多家音像公司以及至甲电影企业有限公司(A&BFilm)等海外发行公司均建立了业务联系。广泛覆盖的营销网络为长城影视电视剧作品的顺利发行建立了畅通的渠道。③精品剧供不应求近年来,精品电视剧一直呈现供不应求的局面,部分电视台在暑期等时段还会选择重复播放过往的精品电视剧。因此,优质的精品电视剧不仅能实现首轮较高的发行收益,还能在二轮发行中继续收益。虽然电视剧总量供应相对充足,但是能够进入播出平台并能大面积普及播出的电视剧却稀少。特别是黄金档的精品电视剧,对电视剧的成本投入、剧本题材选择、主创人员选定以及后期制作水准等要素的`要求高于一般电视剧。长城影视凭借多年在电视剧市场积累的资源和经验,将业务专注于精品电视剧的制作发行,产品在市场上具有显著优势。5、项目效益分析通过本次募集资金投拍精品电视剧,公司将扩大电视剧业务产能,满足业务不断发展的需要,提升上市公司的营业收入及利润,实现股东利益最大化;同时,本次募集资金项目的成功实施还可以实现业务内容多元化,提升公司品牌知名度,符合公司长远利益发展。本次募集资金项目是公司实现电视剧战略规划的重要一环,届时公司将成为影视制作产业内规模最大的电视剧业务公司之一。规模效应及品牌效应将提高上市公司在产业内的资源整合能力,维护和吸引更多优秀的人才,创作出更多的精品电视剧,并为股东创造出更多的收益,实现良性互动。(二)投拍电影项目1、项目背景受益于电影发行机制的改革,我国电影行业历经了爆发式增长。根据广电总局发