qx第一章财务报表分析概述

《财务报表分析》是一门很有实用价值的课程，请大家认真对待，用心学好！本课程课时少，但内容量很大，老师讲课进度将很快，请大家坚持配合！授课内容将在本课程考试大纲基础上有所拓展，以学以致用为最终目标！前言引言:运用财务分析，获取人生财富！无财作力，少有斗智，既饶争时。《史记·货殖列传》——司马迁大意：没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠掌握时机。解：通过掌握财务分析，在资本市场上寻找价值被低估的企业，从而获取资本升值利润，是“少有斗智”创造财富的好策略。因此通往财富之路的关键密码，就是做好企业的财务分析。经理人之于财务信息，必须像飞行员之于战斗机仪表板一样，对财务信息的质量抱持“死生之地，存亡之道”的严谨态度。兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。出自：《孙子兵法·始计第一》课程介绍我们生活在信息高度发达的21世纪，了解、掌握和有效地利用信息，是企业及个人生存发展应具备的最基本的能力。凸现财务状况的真实画面记载经营过程的客观历史反映现金流量的生动写照维护投资者权益的有力工具诊断企业经济状况的X光片评估企业价值的事实依据让我们共同关注——财务报表分析第一节财务报表与会计要素第二节财务报表分析的产生与发展第三节财务报表分析的定义和内容第四节财务报表分析的原则和标准第五节财务报表分析的基本方法本章小结第一节财务报表与会计要素一、财务报表与会计循环1．会计循环：会计循环是指会计信息加工处理的运行过程，具体循环过程如下：第一节财务报表与会计要素2．财务会计报告：财务会计报告是指企业对外提供的综合反映企业会计信息的系列文件。第一节财务报表与会计要素二、财务报表的种类三、财务报表与会计要素的关系会计要素是对会计对象的基本分类，是构成财务报表的基本因素。资产=负债+所有者权益编制资产负债表的基础收入－费用=利润（收入－费用±投资损益±营业外收支=利润）编制利润表的基础第一节财务报表与会计要素会计报表在一定程度上就是三点式的“比基尼”，展示给你的仅是那些你不感兴趣的地方，而你感兴趣的地方全被遮了起来。财务报表有如名贵香水，只能细细的品鉴，而不能生吞活剥——亚伯拉罕·比尔拉夫财务报表分析又称财务报告分析或财务分析。财务分析起源于美国，1895年，纽约州银行协会决定，要求机构贷款人提供其资产负债表，用于对企业信用进行调查和分析。其中特别注重企业的短期偿债能力。1900年后，财务分析被运用到投资领域，当时主要运用于美国的铁路运输业。现代财务分析的应用领域不断扩展，包括了信用评级、业绩评价、价值评估、风险分析等多种财务活动。第二节财务报表分析的产生与发展财务分析与财务会计的关系：财务分析以财务会计核算的报表资料为依据，没有财务会计资料的正确性就没有财务分析的准确性。财务分析中的财务报表分析，要以会计原则、会计政策选择等为依据进行。因此在某种程度上会计分析也是财务会计的一部分，在西方的一些基础会计学中，通常有财务报表分析部分。我国的会计学中有时也包括会计分析部分。但是对财务会计资料进行的分析并不是财务分析的全部含义。财务分析与管理会计的关系：管理会计在一些步骤上应用财务分析方法。财务分析也需要以管理会计资料为依据进行。第二节财务报表分析的产生与发展财务分析与财务管理的关系：财务分析与财务管理的相同点在于“财务”，都是将财务问题作为研究对象。（1）财务分析与财务管理的职能与方法不同。财务分析的职能与方法的着眼点在于“分析”，财务管理的职能与方法的着眼点在于“管理”。而管理包含预测、决策、计划、控制、分析、考核等。但是财务管理中的财务分析往往只局限于对财务报表的比率分析，不是财务分析的全部含义。（2）研究财务问题的侧重点不同。财务分析侧重于对财务活动状况和结果的研究，财务管理则侧重于对财务活动全过程的研究。（3）财务分析与财务管理结果的确定性不同。财务分析结果具有确定性，因为它以实际的财务报表等资料为基础进行分析，而财务管理的结果通常是不确定的，因为它的结果往往是根据预测值及概率估算的。（4）服务对象不同。财务分析服务对象包括投资者、债权人、经营者等所有有关人员，而财务管理的服务对象主要在企业内部的经营者和所有者。第二节财务报表分析的产生与发展财务会计、财务分析、财务管理的内在联系资本增值筹资投资经营分配资产负债表利润表现金流量表偿债能力营运能力盈利能力成长能力企业价值财务目标财务活动财务报表财务能力财务结果财务分析第二节财务报表分析的产生与发展第三节财务报表分析的定义和内容一、财务报表分析的定义财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。P9(一)、财务分析的总体目标1、了解过去，掌握企业生产经营的规律性2、评价现状，了解企业经营管理现状和存在的问题3、预测未来，为企业开展竞争和制定发展战略服务（二)、财务分析的具体目标是指企业财务会计报告的用户，站在各自的立场上，对目标企业的财务状况、现金流量和经营成果进行分析与评价，从而为自己的决策服务。第三节财务报表分析的定义和内容1、企业经营管理者——最全面企业目标的完成情况企业目前的财务状况企业未来的发展前景2、企业投资者——最重视——所有者和潜在投资者(所有者：一般投资者和拥有企业控制权的投资者)资本保值和增值情况投资回报率投资风险第三节财务报表分析的定义和内容营运能力、偿债能力盈利能力、发展能力盈利能力、发展能力贷款的报酬和风险短期偿债能力长期偿债能力企业发展能力4、注册会计师和审计人员企业财务状况和经营成果的真实性与合理性企业会计报表的可靠性5、其他企业利益相关者—税务机关、工商行政管理机关、供应商（客户）等。3、企业债权人——短期债权人和长期债权人第三节财务报表分析的定义和内容资产流动能力盈利状况和资本结构从以上的讨论中，我们可以得出以下结论：财务信息使用者所要求的信息大部分都是面向未来的；不同的信息使用者各有其不同的目的，因此，即使对待同一对象，他们所要求得到的信息也是不同的；不同的信息使用者所需的信息的深度和广度不同；企业财务报表中并不包括使用者需要的所有信息。第三节财务报表分析的定义和内容三、财务报表分析的内容1、资产负债表分析2、利润表分析3、现金流量表分析4、所有者权益变动表分析5、财务效率分析（四大能力分析）第三节财务报表分析的定义和内容一、财务报表分析的原则第四节财务报表分析的原则和标准1.实事求是原则2.科学性原则4.动态性原则3.系统性原则5.可操作性原则6.成本效益性原则7.可比性原则数据易于取得指标、权重系数、数据的选取科学注意各指标间的相互关联不能仅仅依据某一时点或某一时期的资料进行分析从实际财务状况出发讲求成本最低，效果最佳指标设计、评价结果具有可比性8.可理解性原则简明扼要，通俗易懂二、财务报表分析的标准第四节财务报表分析的原则和标准1、经验标准2、历史标准3、行业标准4、预算标准小马过河第四节财务报表分析的原则和标准1、经验标准指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准（适当）的财务比率值。具体到财务报表分析，在长期的财务报表分析过程中，通过观察千万个企业生存和发展的状态后，学者们确定的一些常用财务指标的数值范围，这就是财务报表分析的经验标准。第四节财务报表分析的原则和标准例如：西方国家20世纪70年的财务实践就形成了流动比率的经验标准为2：1，速动比率的经验标准为1：1，企业能比较稳妥。流动比率CR=流动资产/流动负债*100%。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。还有一个与之相关的概念是速动比率QR=速动资产/流动负债*100%其中速动资产是指流动资产中可以立即变现的那部分资产，如现金，有价证券，应收账款及预付账款假设一个企业的流动比率是3：1，大于2：1的经验标准，是否就可以认为企业资产是安全的呢？流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、等情况，流动性较差。通过报表附注资料发现，企业存在大量被长期拖欠的应收账款和许多挤压的存货，变现能力并无保障。而另一个企业的流动比率只有1.6：1，但应收账款、存货都很少且账龄不长，这样的情况下，结果显而易见。在这两个企业，经验标准并不能帮我们做出正确评价。第四节财务报表分析的原则和标准第四节财务报表分析的原则和标准注意：1、在具体应用经验标准进行财务分析时，一定要结合企业具体的财务信息来确认通过比率得出的结论是否可接收。2、经验标准并非一般意义上的平均水平，也就是说财务比率的平均值不一定能构成经验标准。3、一般，只有那些既有上限又有下限的财务比率，才可能建立适当的经验比率。而那些越大越好或越小越好的财务比率，如各种利润率指标，不可以建立适当的经验标准。第四节财务报表分析的原则和标准经验标准的优点：1、相对稳定，由于是长期积累得出的结论，通常较长时间内不会改变。2、比较客观，因为有长期的经验证明，不是凭空而来的。不足：（1）并非“广泛”适用于所有企业。可能会受行业限制，受企业发展阶段的限制，一个企业在创业初期可能会弱一些等。（2）经验标准也会变化。随着时间的推移，很多原来认为正好的经验标准有可能会变化。第四节财务报表分析的原则和标准2、历史标准指本企业过去某一时期（如上年或上年同期）该指标的实际值。对于评价企业自身经营情况和财务状况是否得到改善非常有用。•本企业历史最好水平•正常经营条件下的业绩水平•以往连续多年的平均水平•上年实际业绩（普遍运用）历史标准第四节财务报表分析的原则和标准历史标准的优点：（1）比较可靠和客观相对稳定。因为上期数据也来源于本企业，是对本企业最客观真实的评价。（2）本期与历史标准具有较强的可比性。只要企业没有大的投资项目或经济波动，历史标准是本期数据最好的尺子。不足：（1）往往比较保守。“不进步就是倒退，因为别人都在进步”，如果以发展的眼光来看企业，历史数据应该都是偏低的。（2）适用范围较窄。一般只能说明企业自身的发展变化，不能全面评价企业竞争能力。当企业主题发生重大变化，如企业合并时，历史标准就会失去意义，或至少不应该再直接使用，而且，当企业外部环境发生突变时，历史标准的效用也会出现局限性。第四节财务报表分析的原则和标准3、行业标准财务报表分析时用到的行业标准可以是行业财务状况的平均水平，也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。行业标准的优点：可以说明企业在行业中所处的地位和水平，判断自身的发展趋势。不足：（1）同一行业内的两个公司，由于其内部差异，地域差异等影响，财务数据并不一定完全具有可比性。（2）同行业不同企业，会计计量，会计估计等的运用也有差异，这也可能使行业标准偏离企业本源。第四节财务报表分析的原则和标准4、预算标准指实行预算管理的企业所制定的预算指标。优点：符合目标管理的要求，对各项指标是否达到，怎么达到的都有规划在先，考量在后。缺点：1、预算标准本身不完全可靠。2、预算编制时，或多或少参入了制定者的主观因素，本来客观的数据，由带主观意识的标准来评价，就有可能得不到真实的结论。第五节财务报表分析的基本方法一、比较分析法1．比较分析法的含义：比较分析法是通过指标对比，从数量上确定差异，并进一步分析原因的分析方法，它是财务报表分析中最基本的方法。公式：2．差异影响实际指标－标准指标（比较标准）＝差异（有利、不利）第五节财务报表分析的基本方法3.例：通过查找相关资料，对华隆公司A产品的销售收入进行比较分析表华隆公司A产品销售收入比较分析表（单位：元）注：假定先进企业与本企业同等规模。从表1一1