初创企业资金规划与财务管控（PPT59页)

L/O/G/O一、初创企业的特点•一、大学生初创企业的特点：•1.从项目来源上：一是本专业科研的产物或延伸；二是与专业有关的项目或产品；三是与爱好有关的项目；四是从当前商业热点引发的项目。•2.资金来源上：一是自己积蓄；二是创业伙伴自身筹集；三是朋友借款；四是家庭资助；四是天使投资。五是来自其他项目的转投资。一、初创企业的特点•3.创业团队来源上：一是同学校友；二是熟人朋友；三是熟人朋友推荐。四是社会招募。•4.创业场地来源：一是租房；二是宿舍；三是在家里；四是临时借房子。•大学生创业一个最重要的特点属于草根创业。现在社会上有一种高端创业、二次创业。•一、初创企业的特点•草根初次创业的特点：起点低、资金有限、团队稚嫩、项目选择范围窄、项目相对简单、成功率低。•二次创业的特点：起点高、选择项目的范围宽、项目考虑得比较周全、资金筹集量大、团队有经验、成功率高。二、初创企业的资金规划•二、大学生初创企业的资金规划•（一）原则：量入为出、节约和借势造势的原则•（二）节流----对费用分类规划管理•1.房租及基础设施费用控制•尽量租用大学生创业园•有条件的租用专业科技孵化器•商住两用（交通便利、节约成本）•2.团队人员成本控制•创业团队尽量用股权激励（成本高，取决于对项目预期）•适当采用兼职的方式（合作模式）•少量聘用社会人员（社保、劳动合同）二、初创企业的资金规划•3.研发费用控制•采取合作的方式•利润分成的方式•4.销售费用控制•尽量利用费用少的销售渠道（微信、微博、论坛、门户网站栏目合作等，51766旅游网）•5.税金的合理规划•申请高新技术企业•小微企业减免增值税二、初创企业的资金规划•6.财务管理方面的费用控制•用信誉良好的记账公司•聘用兼职会计•用孵化器提供的配套服务•（三）开源----增加企业的现金流•1.筹资、融资•3F的情况（家人、朋友、傻瓜）二、初创企业的资金规划•2.融资方式•合作伙伴出资•借款（家人、朋友）•公益贷款（YBC）•商业贷款（银行类金融机构、知识产权抵押贷款）•政府扶持基金（高新技术企业和项目）•天使投资二、初创企业的资金规划•众筹的方式（1898咖啡，1800万，300人）•引入VC的方式•引入PE的方式投资者给什么样的企业投资•为什么有的企业投资人追着投资？有的企业无人问津？•为什么有的企业快速发展？有的企业迅速夭折？•投资人如何选择投资哪些企业？如何做企业的尽职调查？•根据多年积累的投资经验，总结出一套简洁而有效的投资要诀，易学易用，简单有效。“我们对目标企业的10个方面和55个子项去考察、分析、判断，最后得出我们的投资意见。”研究投资企业的十个要点一、看准一个团队六、考察六个层面二、发掘两个优势七、落实七个关注三、弄清三个模式八、分析八个数据四、查看四个指标九、走好九个程序五、厘清五个结构十、报告十个内容一、看准一个团队•投资就是投人，投资就是投团队，尤其要看准投资团队的领头人。•对创业企业团队成员的基本要求是：•富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习、优势互补。•杨致远投马云、褚时健二、发掘两个优势•1.优势行业•2.优势企业•在优势行业中发掘、寻找优势企业。优势行业是指具有广阔发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大的行业。（七大战略新兴产业、医药、现代服务）•优势企业是在优势行业中具有核心竞争力，细分行业排名靠前的优秀企业，其核心业务或主营业务要突出，企业的核心竞争力要突出，要超越其他竞争者三、弄清三个模式•1.业务模式•2.盈利模式•3.营销模式•就是弄清目标企业是如何挣钱的。•1.业务模式是企业提供什么产品或服务，业务流程如何实现，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业的人力、资金、资源是否足以支持。三、弄清三个模式•2.盈利模式是指企业如何挣钱，通过什么手段或环节挣钱。尽量选择一次投入，多次产出的行业、产品或服务（中国移动、携程、宽带接入）三、弄清三个模式•3.营销模式是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制如何等。好的业务模式，必须能够赢利，好的赢利模式，必须能够推行。好的营销模式必须能够持续。切忌想当然，盲目推算。四、查看四个指标•1.营业收入•2.营业利润•3.净利率•4.利润增长率四、查看四个指标•投资的重要目标是让企业尽快盈利。外部投资更关注能否尽快通过股权转让和上市实现变现退出。•看企业经营是否正常的最重要的指标是收入和利润。前两个指标尤为重要。是其他指标的基础。四、查看四个指标•外部投资者非常看重盈利能力和成长性，特别关注后两个指标。净利率是销售净利润率，表达了一个企业的盈利能力和抗风险能力。净利率越高，抗风险能力越强。•增长率可以迅速降低投资成本，让投资人获取更高的投资回报。把握前四个指标，则基本把握了项目的可投资性。净利润决定企业的融资成本。产业投资、财务投资、市盈率五、厘清五个结构1.股权结构2.高管结构3.业务结构4.客户结构5.供应商结构五、厘清五个结构厘清五个结构也很重要，让投资人对目标企业的具体结构很清晰，便于判断企业的好坏优劣。1）股权结构：主次分明，主次合理。相对集中，留有余地，面向未来2）高管结构：结构合理，优势互补，团结协作。性格、知识、年龄、能力、资源互补3）业务结构：主营突出，不断研发新产品。开始要相对集中，便于取得成效五、厘清五个结构•4）客户结构：既不太散又不太集中，客户有实力。太集中容易孕育风险，太分散营销成本高•5）供应商结构：既不太散又不太集中，质量有保证。太集中易受制于人，太分散增加进货成本六、考察六个层面•1.历史合规•2.财务规范•3.依法纳税•4.产权清晰•5.劳动合规•6.环保合规六、考察六个层面•考察六个层面是要对企业有比较深度的了解。•任何一个层面存在关键性问题，可能影响企业的的生存发展甚至吸引外部投资。当然，有些企业存在一些细小暇疵，可以通过规范手段予以改进。六、考察六个层面•1）历史合规：企业的历史沿革合法合规，在注册验资、股权变更等方面不存在重大历史瑕疵。异地注册、虚假出资问题•2）财务规范：财务制度健全，会计标准合规，坚持公正审计。发票问题•3）依法纳税：不存在未依法纳税的问题。合理避税、高新技术企业、孵化器企业六、考察六个层面•4）产权清晰：企业的产权清晰到位(含专利、商标、房产等)，不存在纠纷。著作权•5）劳动合规：严格执行劳动法规。知道要承担的法律责任，残保金、工会经费等•6）环保合规：企业生产经营符合环保要求，不存在搬迁、污染、处罚等隐患。七、落实七个关注•1.制度汇编•2.例会制度•3.企业文化•4.战略规划•5.人力资源•6.公共关系•7.激励机制七、落实七个关注•七个关注是对目标企业细小环节的关注。如果存在其中的问题，可以通过规范、引导的办法加以改进。但其现状是投资者判断目标企业经营管理的重要依据。七、落实七个关注•1）制度汇编：查看企业的制度汇编可以迅速认识企业管理的规范程度。有的企业制度不全，更没有制度汇编;更关键是了解执行情况。首先解决有没有，再执行的问题。海尔，京海•2）例会制度：企业的例会情况(含总经理办公周例会、董事会例会、股东会例会)能够了解规范管理情况，也能了解企业高管对股东是否尊重。程序合理是实体合理的基础七、落实七个关注•3企业文化：通过了解企业的文化建设能知道企业是否具有凝聚力和亲和力，是否具备长远发展的可能。一把手的文化，胸怀、眼界、前景•4）战略规划：了解企业的战略规划情况，可以知道企业的发展有无目标，查看其目标是否符合行业经济发展的实际方向。长立志和立志长七、落实七个关注•5）人力资源：了解企业对员工培训、激励计划、使用办法，可以了解企业是否能充分调动全体员工发展业务的积极性和能动性，考察企业的综合竞争力。•6）公共关系：了解企业的公共关系策略和状况，可以知道企业是否具备企业公民意识，是否注重企业形象和品牌，是否具有社会责任意识。政府关系、用足政策，利用协会行业组织七、落实七个关注•7）激励机制：一个优秀的现代企业应该有一个激励员工、提升团队的机制或计划，否则，企业难于持续做强做大。解决靠什么让员工跟你长期走下去的问题，长期激励和短期鼓励，引导员工算账八、分析八个数据•1.总资产周转率•2.资产负债率•3.流动比率•4.应收帐款周转天数(应收帐款周转率)•5.销售毛利率•6.净值报酬率•7.经营活动净现金流•8.市场占有率八、分析八个数据•在重视四个指标的基础上，我们很有必要分析以下八个数据，通过分析这八个数据，可能使我们对企业有一个深度分析和判断。企业创业者要学会看损益表和资产负债表、搞清收入、成本、利润，资产、负债、所有者权益。八、分析八个数据•1）资产周转率：•表示多少资产创造多少销售收入，表明一个公司是资产(资本)密集型还是轻资产型。该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对数的增加。计算公式：总资产周转率=销售收入÷平均总资产八、分析八个数据•2）资产负债率：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度;资产负债率的高低，体现一个企业的资本结构是否合理。计算公式：资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%八、分析八个数据•3）流动比率：•流动比率是流动资产除以流动负债的比例，反映企业的短期偿债能力。流动资产是最容易变现的资产，流动资产越多，流动负债越少，则短期偿债能力越强。计算公式：流动比率=流动资产÷流动负债八、分析八个数据•4）应收帐款周转天数(应收帐款周转率)：应收帐款周转率反映应收帐款的周转速度，也就是年度内应收帐款转为现金的平均次数。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫平均收现期，表示自企业从取得应收帐款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。八、分析八个数据•一般来说，应收帐款周转率越高、平均收帐期越短，说明应收帐款收回快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收帐款上，影响正常的资金周转。计算公式：应收帐款周转率