企业非财务因素分析1

企业非财务因素分析企业非财务因素分析第一节、概述第二节、非财务因素分析的主要内容第三节、非财务因素分析的一般方法第一节、概述（一）非财务因素分析的基本概念（二）财务因素分析与非财务因素分析的关系（三）为什么要进行非财务因素分析[一]非财务因素分析的基本概念1、非财务因素基本定义2、非财务因素分析概念3、非财务因素分析作用1、非财务因素基本定义是泛指不包括在借款人财务因素、担保条件范围内、对贷款偿还产生影响的其他各种相关因素的统称。2、非财务因素分析概念是指对影响贷款偿还的相关非财务因素进行定性分析和综合评价的过程。主要内容包括：产品的行业风险分析（包括自然、社会风险分析），借款人的经营风险分析、管理分析和还款意愿分析等等。3、非财务因素分析的作用：全面、动态地判断借款人的还款能力对影响借款人还款能力的各种非财务因素进行综合分析，评价对现金流量等财务指标的影响方向和影响程度，有助于增强预测分析的可靠性，对借款人的还款能力作出更加全面、客观的预测和动态的评估。全面评估贷款偿还的可能性有些贷款发生逾期往往不是借款人缺乏还款能力，无力偿还贷本息，而是借款人缺乏还款意愿，有钱不还，或者是由于银行贷款管理方面出现了问题，如缺乏对贷款的严格监督和有力催收等。促进信贷管理体系的建设非财务因素作为贷款风险产生的预警信号，能否及时发现应运用好这些信号，对信贷管理是十分重要的。[二]财务因素分析与非财务因素分析的关系尤如西医和中医，财务因素分析和非财务因素分析既相互独立、相互区别、自成一体又相互联系、互相补益，缺一不可；二者你中有我，我中有你，相互借鉴，相互补充，不能绝对割裂。财务因素分析以定量分析为主要手段，尤如西医中的体检，优点是简单直观，精确度高，可以通过数学公式、模型进行复核、验证，缺点是对客户提供的资料要求高，如果收集的资料不全或不真实，财务因素分析可能严重失真。非财务因素分析以定性分析为主要手段，尤如传统中医的望、闻、问、切，优点是对借款人提供的资料依赖性不强，分析人员可以从多方面搜集、了解相关信息，缺点是对分析人员的经验和素质要求较高，需要分析人员对客户情况有全面、准确的了解，而且不像定量分析可以校验，对同一客户不同的人员分析可能会得出不同的结论。[三]为什么要进行非财务因素分析监管部门要求贷款业务特点其他分析方法的局限性非财务因素分析对担保公司管理尤其重要1、监管部门要求《商业银行授信工作尽职指引》第二十五条商业银行应对客户的非财务因素进行分析评价，对客户公司治理、管理层素质、履约记录、生产装备和技术能力、产品和市场、行业特点以及宏观经济环境等方面的风险进行识别.《贷款通则》关于贷款“三查”制度要求第二十七条贷款调查：贷款人受理借款人申请后，应当对借款人的信用等级以及借款的合法性、安全性、盈利性等情况进行调查，核实抵押物、质物、保证人情况，测定贷款的风险度。第三十一条贷后检查：贷款发放后，贷款人应当对借款人执行借款合同情况及借款人的经营情况进行追踪调查和检查。无论是贷前调查还是贷后检查都要对借款人的财务因素、非财务因素、担保条件进行分析，非财务因素分析是其中一个重要方面。2、贷款业务特点信息的不对称性高风险性风险的伴生性风险动态性贷款业务的特点要求建立贷款后的持续检查预警机制，从定性指标和定量两个方面收集借款人的财务预警信号、非财务预警信号以及第三方预警信号。以利于及时发现问题，有针对性地解决问题或防止问题进一步恶化。非财务因素分析不仅是贷款五级分类的一种基本方法，更是贯穿于贷款管理全过程的一种重要的信贷管理工具。贷款的五级分类：正常、关注、次级、可疑、损失。3、其他分析方法的局限性财务分析:受制于借款人财务资料的完整性和准确性现金流量分析:受制于借款人财务资料的完整性和准确性担保分析:主要分析第二还款来源，分析面过窄，而且担保分析有时也要借助于非财务因素分析。（主要指的是银行）案例一A公司是H市一家知名的外商独资企业,由于开业后经营形势较好,加上据称拥有雄厚的外资背景,深受H市地方政府和金融机构追捧。在众多竞争者当中，D银行经过调查，了解到A集团在台湾、香港、深圳、漯河、太仓、张家港等地都注册有公司，公司经营范围包括进出口贸易、制药、化纤、纺织等领域，经营规模均较大，都是当地比较知名的外商投资企业，确认A公司实力雄厚；而且，根据A公司财务报告，对其进行的财务因素分析和现金流量分析，结果非常理想。1998年底，D银行决定与A公司建立紧密合作关系，向A公司贷款700万元，以A公司房地产加设备抵押。由于A集团和A公司实际上主要是台湾X氏的家族公司，公司生产、销售、经营管理、财务等活动均高度依赖X氏夫妇，其他人员根本对公司决策产生不了影响。1999年8月，X氏因涉嫌犯罪被刑事拘押，后来其妻X氏也被收审。结果A集团在大陆投资的所有企业几乎在一夜之间完全陷于停顿。点评：D银行只注重对A公司的财务分析、现金流量分析，而忽视了对其进行非财务因素分析，如A公司的法人治理结构、关联企业、管理能力等，结果还是造成贷款损失。4、非财务因素分析对担保公司管理尤其重要1、从业务对象看，为自然人，都不能提供规范的会计信息，无法及时、全面、准确了解其收入、家庭财产、对外经济往来等财务情况，只能主要依靠对非财务信息和担保情况的分析，判断还款可能性；即使借款人为法人客户，所提供的会计信息不完全、不真实的现象也比较普遍，仅依靠客户提供的会计报表得出的财务分析结论，很难准确判断其还款能力，必须借助非财务分析来弥补财务分析的缺陷。2、从经营的地域看，担保公司具有获取借款人非财务信息的天然优势。业务对象基本集中于本乡本土，活动范围较小，信息易于传播；信贷人员在当地具有叫好的人缘、地缘优势，能够很好地克服信息不对称问题，为非财务因素分析提供有利条件。第二节、非财务因素分析的主要内容非财务因素是指除会计信息以外所有影响企业经营的重要因素,非常宽泛,以全面、动态地分析借款人资信情况。还款能力还款意愿行业风险经营风险管理风险借款人在各方面的风险程度借款人偿还贷款的主动性《商业银行授信工作尽职指引》附件4列示了三十多条非财务因素，分为五大类：1．管理者分析，包括人品、诚信、经验、组织架构、授信动机、道德水准等。2．产品分析，包括产品定位、核心产品、市场表现、研发能力等。3．生产过程分析，包括是劳动或资本密集型、供应链依存度、设备与技术状况等。4．行业分析，关注的是行业准入门槛、结构、特征、政策等因素。5．宏观经济环境分析，包括社会购买力、利率、汇率等宏观经济因素。非财务因素分析的具体内容包括：行业的风险分析一般是从借款人行业的成本结构、成长期、产品的经济周期性和替代性，行业的盈利性、相对于替代品的弱点、经济技术环境的影响，对其他行业的依赖程度以及有关法律政策对该行业的影响程度等方面来分析借款人所处行业的基本状况和发展趋势，并由此判断借款人的基本风险。经营风险分析可以从借款人的成熟度、依赖性、产品满足市场需求程度以及供应分析、生产分析、营销分析、经营规模、所处的发展阶段、产品单一或多样性、经营策略等方面了解其总体特征，再分析其产品情况来判断借款人的自身经营风险。管理风险分析通过对借款人的组织形式、借款人文化特点、管理层素质和对风险的控制能力、经营管理作风等方面来考察借款人的管理风险，并且关注借款人的一些经济纠纷及法律诉讼对贷款偿还的影响程度。政策及宏观经济环境分析非财务因素信息的获取渠道银行信贷管理信息系统商业期刊和杂志、报纸、互联网信用中介机构同行、供应商、客户及监管部门等第三方比较分析工具企业资料是指企业出于销售、宣传、文化建设等目的自行编辑的资料，一般包括企业的发展史、股权结构、产品系列、市场表现、经销网络、荣誉奖项等信息，这是最容易取得的资料，具有一定的参考价值，但属于“正面评价”或“溢美之词”。上市企业资料相对较容易取得，一是信息披露相对充分，二是研究者多。但许多观点代表着不同的立场，要有选择地吸收。网络媒体在网络时代，企业的相关产品、市场等信息在互联网上都有所披露，企业的负面消息也多从互联网上率先传播。例如，我国2005年实施汽车专卖制度，没有取得汽车厂授权的经销商就不能再从事有关品牌车的销售，银行在互联网上了解这一情况以后，就要着手调查新政策对客户的影响，因为客户一般不主动向银行反馈对自己不利的信息。第三方信息是指企业之外的供应商、经销商、竞争者、税务部门、司法部门、其他银行、专业研究机构等所反映的情况，还有外部信用评估机构的报告、注册会计师的管理建议书等。这些信息可能更具体、更专业一些。信贷登记咨询系统中国人民银行已经建立了企业贷款的信贷登记咨询系统，企业申请贷款必须有自己的贷款卡号。凡银行向企业发放贷款必须登记该系统，因此该系统成为银行公共的企业贷款查询系统。一、借款人行业风险分析1、行业成本结构分析经营杠杆：固定成本占比？变动成本占比行业的经济周期性行业所处的生命周期行业的盈利水平行业内竞争程度分析行业壁垒、行业依赖关系及产品可替代性的分析行业的法律、政策及宏观经济环境分析收入、边际贡献、利润与变动成本和固定成本关系：一般地，高固定成本、低变动成本结构的企业，称为高经营杠杆企业，其经营杠杆功能强，经营风险也较大；而低固定成本、高变动成本结构的企业，经营杠杆功能弱，经营风险也较小，称为低经营杠杆企业。边际贡献＝收入－变动成本利润＝边际贡献－固定成本2、行业经济周期示意图：周期性行业如房地产业非周期性行业如食品业经济周期行业周期经济周期行业周期反周期性行业如修理业行业周期经济周期3、行业发展现状：即处于其生命周期的哪个阶段时间销售量0新兴阶段成熟阶段衰退阶段4、行业内竞争程度：迈克·波特的模型供应商可能的进入者行业内和企业间的相互竞争商品购买者替代品新进入者1.行业定位；2.竞争力和结构；3.行业特征；4.行业管制；5.行业成功的关键因素。举例：宏观因素对行业的影响原材料价格上涨2007年以来，钢材、能源、农副产品、化工等原材料价格相继大幅上涨，生产企业成本上升，给小家电、化纤纺织、造船、食品加工、集装箱、火力发电(重油发电尤其突出)等行业带来负面影响劳动力成本上升劳动密集型、产品技术含量低、盈利能力低的中小型企业受冲击；低档纺织、成衣、制鞋、玩具、小家电行业受影响最大新《企业所得税法》颁布实施电力、有色金属冶炼、运输、医药生物、纺织服装、汽车、家电、机械设备、电子元器件等；一些“假外资”企业，失去避税保护出口退税政策调整对出口依赖程度高、“两高一资(外资)”、劳动密集型行业受影响较大。具体是纺织服装(包括成衣、鞋帽、纺织纱线、织物及制品)、箱包、皮革制品、塑料制品、染料、涂料、家具、初级钢铁制品、低档机械电子产品、高能耗高污染建材、农药、电池、化学原料药中间体、无机和有机砷类等。环保政策对“高污染、高耗能”行业形成高压，提高企业运营成本；规模小、技术更新能力差、成本承受能力低的企业生存压力大；而具有环保优势和技术更新能力的大中型企业，环保压力可能转化为竞争优势人民币升值对航空、造纸、通信等一般原材料进口较多的行业有利；对国际市场依存度高的纺织、机械、电子、玩具、制鞋、化工等行业不利参考资料：借款人行业分析中的风险预警信号1．行业整体衰退，销售量呈现负增长。2．行业为新兴行业，虽已取得有关产品的专利权或技术认定，但尚未进入批量生产阶段，产品尚未完全进入市场。3．出现重大的技术变革，影响到行业、产品和生产技术的改变。4．政府对行业政策进行了调整。5．经济环境发生变化，如经济开始萧条或出现金融危机，行业发展受到影响。6．国家产业政策、货币政策、税收政策等经济政策发生变化，如汇率或利率调整，并对行业发展产生影响。7．有密切依存关系的行业供应商或顾客的需求发生变化。8．与行业相关的法律规定发生变化。9．多边或双边贸易政策有所变化，如政策对部分商业的进、出口采取限制或保护措施。二、借款人经营风险分析主要是产品分析(一)借款人的总体特征主要了解企业的产销规模，企业所处的发展阶段，产品多样化程度及经营策略等。(二)借款人的主要产品及市场分