财务分析(选修)

财务分析－－梁栋桢财务分析——洞悉企业财务状况和经营成果的利器财务分析概述财务报告分析财务效率分析财务综合分析财务分析－－梁栋桢第一讲财务分析概述学习内容：财务分析的含义财务分析的目的财务分析的类型财务分析的程序财务分析的方法财务分析的基础学习要求：了解：财务分析含义、目的、类型与程序掌握：财务分析的方法财务分析－－梁栋桢一、财务分析的含义什么是财务分析？财务报表其它资料专门的技术和方法经营成果评价财务状况评价变动预测财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析、企业优势分析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、企业发展前景分析以及证券市场分析等。财务分析－－梁栋桢二、财务分析的目的基本目的：——为报表使用者做出相关决策提供可靠依据。具体目的：——对不同的分析主体，具体分析目的或侧重点有所不同。企业所有者企业债权人企业经营决策者政府经济管理机构商品和劳务供应商顾客企业雇员竞争对手及社会公众不同的信息使用者各有其不同的目的，因此，即使对待同一对象，他们所要求得到的信息也是不同的；不同的信息使用者所需的信息的深度和广度不同；财务信息使用者所要求的信息大部分都是面向未来的；企业财务报表中并不包括使用者需要的所有信息。财务分析－－梁栋桢三、财务分析的类型按分析主体：内部财务分析外部财务分析按财务分析的对象：资产负债表分析利润表分析现金流量表分析按财务分析的方法：财务比率分析财务比较分析财务趋势分析按财务分析的目的：偿债能力分析获利能力分析营运能力分析发展趋势分析综合分析按分析涉及的时态：静态财务分析动态财务分析按分析客体（内容）：单项财务分析综合财务分析财务分析－－梁栋桢四、财务分析的程序①明确财务分析目的②制订财务分析计划③搜集整理财务分析信息④企业战略分析⑤财务报表会计分析⑥财务指标分析⑦基本因素分析⑧财务综合分析与评价⑨财务预测与价值评估⑩财务分析报告财务分析－－梁栋桢五、财务分析的方法财务分析方法的目的：——用于揭示报表中各项数据的联系及其变动趋势。财务分析的主要方法：比较分析法比率分析法趋势分析法因素分析法（差额计算法）财务分析－－梁栋桢1、比较分析法含义：将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，以揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。常用的指标标准：绝对标准：被普遍接受和公认的标准。行业标准：企业所在行业的特定指标数值。目标标准：财务管理的目标。历史标准：如期初、历史同期、历史最好标准等。财务分析－－梁栋桢采用比较分析法应注意的问题：是同一性质指标的比较；注意两个指标的可比性：计算口径（内容、范围）一致；时间宽度一致；计算方法一致；绝对指标与相对指标比较同时进行。财务分析－－梁栋桢2、比率分析法含义：利用同一时期财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。常用的比率指标：结构比率（构成比率）：局部与总体的比率。效率比率：投入与产出之间的比率。相关比率：相互关联的不同财务指标之间的比率。应用时注意的问题：计算比率的两个或多个指标要有内在联系。财务分析－－梁栋桢3、趋势分析法含义：将不同时期财务报表中的数据进行对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。通常通过编制比较财务报表进行。绝对数比较财务报表相对数比较财务报表应注意的问题：掌握分析的重点；掌握分析的顺序；既可利用绝对数比较，又可利用相对数比较；既可采用定基比较方法，又可采用环比比较方法。财务分析－－梁栋桢4、因素分析法S＝a·b·cS0＝a0b0c0S1＝a1b1c1△S＝S1－S0＝△Sa+△Sb+△Sc△Sa=(a1－a0)b0c0△Sb=a1（b1－b0）c0△Sc=a0b0（c1－c0）因素替代分析法的缺陷因素变化的顺序性是假设的财务分析－－梁栋桢六、财务分析的基础——会计报表一套完整的会计报表包括：资产负债表利润表现金流量表会计报表附表会计报表附注财务情况说明书主要会计报表财务分析－－梁栋桢项目2010年2009年项目2010年2009年货币资金90965508416284908459短期借款12255827491232053804应收票据911614307255931808应付票据46309816324927755478应收账款38971004023398950418应付账款35807504633539530150预付款项706710511567547779预收款项573654086453332809其他应收款225696552234294351应付职工薪酬175196919154419624应收利息--353136应交税费225439683283370742应收股利750060750060流动负债合计1255470758713177626203存货57294142264171926245长期借款19000000070000000流动资产合计2056783689814914662256专项应付款6596631609578长期股权投资62571595443998非流动负债合计19065966371609578固定资产23055522792242599815负债合计1274536724913249235781在建工程614559484436207087实收资本（或股本）1031379077867444651无形资产11442527311063080238资本公积65855751651822927123在建工程614559484436207087盈余公积31336073681290461递延所得税资产162663909172965227少数股东权益96532269859777非流动资产合计42332855613920296366所有者权益（或股东权益）合计120557552105585722840资产总计2480112245918834958621负债和所有者（或股东权益）合计2480112245918834958621徐工机械资产负债表财务分析－－梁栋桢项目2010年2009年一、营业收入2521390111413199600142减：营业成本1974376929110488383243营业税金及附加8772685948228541销售费用847206700293201492管理费用1071419646737700170财务费用-38562117730861资产减值损失184833547101831119投资收益3195156931042350其中：对联营企业和合营企业的投资收益1329296--二、营业利润33147528511553567066营业外收入8957902548869501减：营业外支出80386115978427其中：非流动资产处置净损失1883937755770三、利润总额33962932651596458140减：所得税477889928221668494四、净利润29184033371374789646徐工机械利润表财务分析－－梁栋桢项目2010年2009年销售商品、提供劳务收到的现金21,624,288,35312,413,347,270收到的税费返还329,504,129172,344,606收到其他与经营活动有关的现金303,535,213149,439,186经营活动现金流入小计22,257,327,69412,735,131,062购买商品、接受劳务支付的现金17,893,208,4838,364,037,994支付给职工以及为职工支付的现金1,172,964,538642,751,896支付的各项税费1,389,531,217703,212,907经营活动现金流出小计21,781,588,76610,643,970,112经营活动产生的现金流量净额475,738,9292,091,160,950取得投资收益收到的现金100,000--处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额10,169,4291,741,244处置子公司及其他营业单位收到的现金净额91,731,02791,731,027投资活动现金流入小计102,000,45793,472,271购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金887,008,571436,583,983投资活动现金流出小计887,172,360436,583,983投资活动产生的现金流量净额-785,171,904-343,111,712吸收投资收到的现金4,929,999,993--取得借款收到的现金2,249,762,0981,001,979,629筹资活动现金流入小计7,179,762,0911,001,979,629偿还债务支付的现金2,240,935,0871,001,681,563筹资活动现金流出小计2,788,772,9551,494,206,618筹资活动产生的现金流量净额4,390,989,135-492,226,989四、汇率变动对现金的影响-17,919,340-3,827,810五、现金及现金等价物净增加额4,063,636,8211,251,994,439二、投资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量徐工机械现金流量表财务分析－－梁栋桢实验数据下载与整理财务分析－－梁栋桢财务分析－－梁栋桢数据财务分析－－梁栋桢财务风向标财务分析－－梁栋桢2007年上市公司财务评分排行榜年度选择代码M0re财务分析－－梁栋桢同方股份解读财务分析－－梁栋桢基本资料股本股东财务数据财务分析－－梁栋桢综合财务指标行业平均值财务分析－－梁栋桢七、财务分析报告财务分析报告的内容基本财务情况反映主要成绩和重大事项说明存在问题的分析提出改进措施意见财务分析报告的编写要求观点明确、抓住关键注重时效、及时编报客观公正、真实可靠报告清楚、文字简练突出重点、兼顾一般财务分析－－梁栋桢第二讲财务报告分析资产负债表分析资产负债表的主要元素资产负债表的作用及形式资产负债表项目阅读资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表趋势分析财务分析－－梁栋桢一、资产负债表的主要元素资产由过去交易、事项形成并由企业拥有或控制的，能以货币计量，预期可以带来经济利益的经济资源。1、已经发生的2、财产归企业2、财产虽不归企业所有，但由企业控制3、必须以货币计量4、能为企业带来预期经济利益财务分析－－梁栋桢一、资产负债表的主要元素判断下列哪些是资产：自有厂房、机器设备、仓库的原材料、现金、银行存款、职工、已腐烂变质的产品、商标、租约十年的复印机、报废的机床、包装材料、将要购买的生产线、预付的原材料款财务分析－－梁栋桢一、资产负债表的主要元素负债由过去的交易或事项形成，预期会导致经济偿付的现实义务。1、欠别人的或借入的２、已发生应由企业承担3、以货币计量财务分析－－梁栋桢一、资产负债表的主要元素判断下列哪些是负债：欠银行的钱、预收客户的钱、欠职工的工资、欠供应商的钱、欠股东的钱、应交未交的税金。财务分析－－梁栋桢一、资产负债表的主要元素所有者权益1、对企业的盈利分红2、承担经营风险3、具有决策权4、拥有企业财务分析－－梁栋桢二、资产负债表的作用及形式●反映企业在某一特定日期财务状况的报表●理论依据：“资产=负债+所有者权益”●时点报表,静态报表资产负债所有者权益按变现能力由强