同仁堂财务案例分析

公司概况股本结构十大股东分红配股财务报表财务分析公司概况基本情况公司名称：北京同仁堂股份有限公司公司简称：同仁堂英文名称：BEIJINGTONGRENTANGCO.,LTD.法人代表：殷顺海注册资本(元)：331,799,933.00注册地址：北京市北京经济技术开发区宏达北路10号商务大楼邮政编码：100171办公地址：北京市崇文区东兴隆街52号所在省份北京市董秘：张生瑜董事会授权代表：贾泽涛网址：电子信箱：[e-mail];[e-mail]披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》披露网站：雇员总数：2,270管理人员：305技术人员：382主营：制造、加工中成药剂、化妆品、技术咨询、技术服务、药用动植物的饲养、种植；经营中成药、西药制剂、生化药品。兼营：对外合作生产、来料加工、来样加工等业务发行上市情况招股日期：1997-05-29上市日期：1997-06-25发行市盈率(倍)：15.0000每股面值：1.00发行价格(元)：7.08发行方式：上网定价发行发行费用：11,515,000.00发行数量(股)：50,000,000中签率(%)：0.0080每股募集资金：6.8500募集资金合计：342,485,000主承销商：华夏证券有限公司承销方式：余额包销上市推荐人：华夏证券有限公司2003-06-302002-12-312002-06-30总股本331,799,933.0000331,799,933.0000331,799,933.0000已流通股份99,616,608.000099,616,608.000099,616,608.0000流通A股99,616,608.000099,616,608.000099,616,608.0000流通B股流通H股其它未流通股份232,183,325.0000232,183,325.0000232,183,325.0000国家股境内发起人法人股232,183,325.0000232,183,325.0000232,183,325.0000境外法人股募集法人股内部职工股转配股其他尚未流通股股份变动原因中报年报中报分红资料2002及2003年资产负债表资产负债表2005及2006年的资产负债表2005及2006年资产负债表利润及利润分配表2005及2006年的利润表现金流量表2005及2006年的现金流量表财务分析的内容企业偿债能力分析企业获利能力分析企业综合财务状况分析企业偿债能力分析短期偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债2006年6月:2.702006年3月:2.952005年12月:2.792005年9月:2.982003年6月:2.292003年3月:2.212002年12月:2.17速动比率=速动资产(流动资产-存货)/流动负债2006年6月:1.422006年3月:1.422005年12月:1.212005年9月:1.432003年6月:1.202003年3月:1.052002年12月:0.95现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债2006年6月:0.862006年3月:0.832005年12月:0.792005年9月:0.682003年6月:0.912003年3月:0.822002年12月:0.71现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债2006年6月:0.082006年3月:0.222005年12月:0.032005年9月:0.112003年6月:0.302003年3月:0.132002年12月:0.32到期债务本息偿付比率:经营活动现金净流量/本期到期债务本金+现金利息支出2006年6月:不详2006年3月:0.562005年12月:0.072005年9月:0.282003年6月:27.12003年3月:不详2002年12月:0.522005年---2006年的流动比率这个比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越强,流动负债偿还的保障越大,但是,过高的流动比率也并非好现象,因为流动比率越高,可能是企业滞留在流动资产上的资金过多,未能有效地加以利用,可能会影响企业的获力的能力.2.982.792.952.72.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.052005-9-12005-10-12005-11-12005-12-12006-1-12006-2-12006-3-12006-4-12006-5-12006-6-12005年—2006年的速动比率速动比率越高,说明企业偿债能力越强.一般速动比率在1:1时比较合适.同仁堂2005年9月到2006年6月的速动比率分别为1.431.211.421.42还是属于比较稳定的变动.00.20.40.60.811.21.41.62005年9月2005年12月2006年3月2006年6月长期偿债能力分析资产负债率=负债总额/资产总额*100%2006/06:25.67%2006/03:23.12%2005/12:24.21%2005/09:22.88%2003/06:31%2003/03:32%2002/12:33%股东比率与权益乘数股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%2006/06:60.74%2006/03:62.97%2005/12:62.16%2005/09:62.95%2003/06:57.4%2003/03:54.5%2002/12:57.43%权益乘数=资产总额/股东权益总额2006/06:1.652006/03:1.592005/12:1.612005/09:1.592003/06:1.742003/03:1.742002/12:1.76负债股权比率与有行净值债务比率负债股权比率=负债总额/股东权益总额2006/06:0.422006/03:0.392005/12:0.392005/09:0.362003/06:0.552003/03:0.552002/12:0.59有行净值债务率=负债总额/股东权益-无形资产净值2006/06:0.422006/03:0.372005/12:0.392005/09:0.362003/06:0.562003/03:0.572002/12:0.59企业获利能力分析销售净利率=净利润/销售收入净额*100%2006年6月:11.77%2006年3月:11.34%2005年12月:11.56%2005年9月:11.62%2003年6月:11.76%2003年3月:12.86%2002年12月:12.55%同仁堂2002-2006年销售净利率示意图036912152002年12月2003年3月2003年6月2005年9月2005年12月2006年3月2006年6月年度销售净利率企业财务状况的综合分析2003年度杜邦分析资产周转率=47.59%销售净利率=5.85%资产报酬率=2.78%权益乘数=1.74股东权益报酬率=销售利润率*资产周转率*权益乘数=10.19%2005年度杜邦分析资产周转率=70.23%销售净利率=11.59%资产报酬率=8.2%权益乘数=1.60股东权益报酬率=销售利润率*资产周转率*权益乘数=13.02%企业财务状况的综合分析2006年度的杜邦分析资产周转率=34.78%销售利率=11.56%资产报酬率=4.02%权益乘数=1.62股东权益报酬率=销售利润率*资产周转率*权益乘数=6.51%2006年度杜邦财务分析净资产报酬6.51%总资产报酬率4.02%×权益乘数1.62销售利润率11.56%×资产周转率34.78%1÷1－资产负债率(25.67%)利润额159,599,737÷销售收入1,355,817,775资产额3,952,715,101÷÷股东权益额2,400,950,389负债额1,014,673,674总结通过对同仁堂财务状况的杜邦分析可以从资产报酬率和销售净额率两方面来分析由于它的总资产周转率从03年到05年提高了大约22.64%,所以它的股东权益报酬率提高了2.93%,但是06年又下降了6.51%.从企业的资产结构来看,流动资产与非流动资产的比例约为2:1现金的闲置状况也几乎不存在,资金的周转正常,但是其周转速度过慢进而影响了企业的资产报酬率从而影响了股东权益报酬率.从企业的销售方面来看同仁堂的销售净利率一直维持在11%左右通过对其利润表的分析它的销售收入较抵净利润也偏低当然不排除客观原因的存在但是企业还应该在保证药品质量的情况下降低成本,了解市场上的供求关系努力开发新产品提高市场的占有率加强企业的竞争能力达到最终获利的目的.说明:由于能力有限,可能分析与现实情况有所偏差,敬请原谅!Thankyou组员:史厉奇陈丽陈芳格李赫舒琬岚