武钢财务分析

武汉钢铁股份有限公司财务报表分析金融学理财方向1401齐浩言、张随军、何翔、黄思达、梁有东、齐亚岩公司基本情况武钢基本概述武汉钢铁集团公司是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，于1955年开始建设，1958年9月13日建成投产，是中央和国务院国资委直管的国有重要骨干企业。本部厂区坐落在湖北省武汉市东郊、长江南岸，占地面积21.17平方公里。武钢拥有矿山采掘、炼焦、炼铁、炼钢、轧钢及物流、配套公辅设施等一整套先进的钢铁生产工艺设备，并联合重组鄂钢、柳钢、昆钢后，成为生产规模近4000万吨的大型企业集团，居世界钢铁行业第四位。上市基本情况•公司代码：600005•股票代码：600005•上市日：1999-08-03•注册地址：武汉市青山区沿港路3号•CSRC行业：制造业/黑色金属冶炼及压延加工业•SSE行业：工业•所属省/直辖市：湖北•A股状态/B股状态：上市•是否上证180样本股：否•是否境外上市：否公司简介主营业务武钢现有三大主业，即钢铁制造业、高新技术产业和国际贸易。钢铁产品主要有热轧卷板、热轧型钢、热轧重轨、中厚板、冷轧卷板、镀锌板、镀锡板、冷轧取向和无取向硅钢片、彩涂钢板、高速线材等几百个品种。其中，冷轧硅钢片和船板钢获“中国名牌产品”称号，汽车板、桥梁用钢、管线钢、压力容器钢、集装箱用钢、帘线钢、耐火耐候钢、电工系列用钢等优质名牌产品在国内外市场享有广泛的声誉，“武钢牌”被评为全国驰名商标。武钢先后获得国家技术创新奖、全国质量管理奖、全国质量效益型先进企业、全国用户满意先进单位、全国企业管理杰出贡献奖、全国文明单位以及中央企业十大典型之一等荣誉称号。历史发展50多年来，武钢历经了三次创业。1955年10月武钢青山厂区正式破土动工，武钢人开始了第一次创业，迎来了新中国兴建的第一个钢都的诞生。1974年武钢从原联邦德国、日本引进一米七轧机系统，开创了我国系统引进国外钢铁技术的先河，武钢人开始了第二次创业，走出了一条“质量效益型”发展道路。2005年以来，武钢以科学发展观为指导，努力推进第三次创业，生产经营和改革发展取得了突出成就：中西南战略扎实推进，本部产能成倍增长，三大品种基地基本形成，自主创新能力大幅提升，“走出去”战略取得突破，内部改革持续深化，相关产业健康发展，节能减排成效显著，企业文化形成特色，职工生活持续改善。2011年2012年2016年年度大事2011年，武钢加大投资的非钢产业挣得了20.8亿元的利润，已经占据了整个集团利润的七成，并帮助企业在钢铁业的严冬期保持着17.4%的利润增幅。2012年财富世界500强排行榜排名第321位。2012年，武钢后勤集团已经与华润集团签订一揽子合作计划，开展燃气、电力、医疗、农产品等多项合作。2016年，除钢铁主业外，武钢的相关产业已经有十几个，涉及城建、运输、矿产、餐饮，甚至还有燃气供应、地产开发、饮料生产等。公司分析行业分析钢铁行业现状分析国民经济增速持续回落，经济结构调整持续优化，增长动力转换更加明显。但是经济增长对于钢材消费的带动作用逐步减弱，钢材消费强度下降明显。全年全国粗钢表观消费量大幅下降，虽然粗钢产量有所下降，但是不足以抵消需求侧的下降，钢材供大于求的矛盾仍然十分突出，钢材价格持续创出有指数记录以来的新低，钢铁行业经济效益大幅下降，亏损面大幅上升，加上资金紧张，钢铁企业经营异常困难。1经济增速持续回落2经济结构调整持续优化3钢材消费强度下降明显4供大于求的矛盾仍然十分突出钢铁行业运行特点1粗钢产量自出现年度下降2钢材市场竞争激烈，钢材价格持续下跌3钢材出口增长，贸易摩擦增多4钢材社会库存持续下降，企业库存仍处高位5经济效益大幅下降6钢铁行业固定资产投资持续下降钢铁行业面临的突出问题1产能过剩矛盾更加突出2结构性矛盾更加突出3企业退出机制尚未建立4不公平的市场环境加重了恶性竞争报表展示财务报表（以2013至2015年报表为代表）指标/年份201320142015流动资产货币资金(元)195859303177446766应收帐款(元)2753709272321110220存货(元)119897111496361105088非流动资产固定资产(元)588916947465694446136在建工程(元)571294511864492970无形资产(元)1060089311285851资产总计(元)946764096063519445584流动负债应付帐款(元)122547111937151218920负债合计(元)57,547,966,020.4559484396586191股东权益股本(元)100937810093781009378负债和股东权益合(元)946764096063519445584指标分析结果垂直分析指标货币资金(元)201320142015应收帐款(元)2.07%3.16%4.73%存货(元)2.91%9.65%11.75%非流动资产12.66%11.97%11.70%在建工程(元)62.20%49.41%47.07%无形资产(元)6.03%5.33%5.22%资产总计(元)1.12%0.97%0.91%负债合计(元)12.94%12.43%12.90%股本(元)10.66%10.51%10.69%水平分析指标2013年-2014年2014年-2015年变动额变动比率变动额变动比率货币资金(元)10731854.79%14358947.36%应收帐款(元)651862236.72%18298819.73%存货(元)-49335-4.11%-44548-3.87%固定资产(元)-1142600-19.40%-300433-6.33%在建工程(元)-59430-10.40%-18894-3.69%无形资产(元)-12896-12.17%-7261-7.80%应付帐款(元)-31756-2.59%252052.11%负债合计(元)-5.8264-99.99%63775210.72%主要财务数据分析资产分析资产合计流动资产非流动资产2013946.76232.37714.392014960.64357.03603.612015944.56368.54576.02020040060080010001200201320142015资产规模与结构（单位：亿元）资产流动资产非流动资产2013至2015年武钢股份的的总资产略有减少。其中流动资产总体增加，特别是2013至2014年增加额达到124.66亿元，上升幅度为153.65%；而非流动资产却逐年减少，特别是2013至2014年，减少额达到110.78亿元，下降幅度为84.49%。资产规模与结构（单位：亿元）流动资产结构变动（单位：亿元）项目2013年12月31日2014年12月31日金额占流动资产比重（%）金额占流动资产比重（%）货币资金19.598.4330.328.49应收账款净值27.5411.8592.7225.97预付款项净值11.484.9433.809.47其他应收款净值1.220.526.511.82非流动资产结构变动（单位：亿元）项目2013年12月31日2014年12月31日金额占非流动资产比重（%）金额占非流动资产比重（%）固定资产净值588.9282.44474.6678.63在建工程净值57.138.0051.198.48上图列示了引起流动资产与非流动资产结构变动的项目及其变化，从中可以看出，流动资产增加的主要原因是货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款的增加，其中尤以应收账款的大幅增加为主；而非流动资产下降的主要原因是固定资产净值和在建工程净值的下降，其中尤以固定资产净值大幅下降为主。负债规模分析负债合计流动负债非流动负债2013575.48495.2980.192014594.84560.7234.122015658.62527.91130.710100200300400500600700201320142015负债合计流动负债非流动负债2013至2015年逐年递增，增加额为83.14亿，总体负债规模增加。而负债的增长主要来自于非流动负债的增加，2015年的流动负债相比于2014年的略有减少。负债规模和结构（单位：亿元）所有者权益规模与结构分析武钢股份20132014201514变动比例15变动比例实收资本（或股本）100.94100.94100.940.000.00资本公积101.4195.5899.29-5.75%3.88%盈余公积47.4447.5147.510.15%0.00未分配利润109.44118.4238.238.21%-67.72%外币报表折算差额0.000.000.000.000.00专项储备0.130.150.1715.38%13.33%少数股东权益11.933.193.03-73.26%-5.01%所有者权益合计371.28365.79285.59-1.48%-21.93%所有者权益和结构（单位：亿元）可以看出，2013至2014的资本公积、盈余公积、未分配利润变化很小，武钢股份的所有者权益规模变化不大，但结构上少数股东权益大幅度下降，变化较大，；而2014至2015年，未分配利润有较大变化，变动比例为-67.72%，从而导致所有者权益的规模也有明显下降。利润表分析利润总额结构及变动表（单位：亿元）武钢股份20132014201515变动比例13占利润总额比重14占利润总额比重15占利润总额比重净利润4.4112.93-75.11-680.9072.4183.5895.33投资收益1.186.19-0.10-101.6219.3840.010.13营业外收入3.483.990.70-82.4657.1425.79-0.89营业外支出0.100.150.14-6.671.640.97-0.18利润总额6.0915.47-78.79-609.311001001006.0915.47-78.79-100-80-60-40-2002040201320142015利润总额利润总额图3利润总额变化（单位：亿元）2015年净利润为-75.11亿元，占利润总额比为95.33%；2013至2015年投资收益与营业外收入总体有所下降，而营业外支出总体有所增加。值得注意的是，投资收益新增比重很大，达到-101.67%，同时营业外收入占利润总额比例大幅下降，利润总额的新增比例达到史无前例的-609.31%。此可以看出。企业利润程下降趋势，而且下滑的非常快。营业利润情况分析武钢股份20132014201515相对14的变动额15相对14的变动比例营业收入895.81993.73583.38-410.35-41.29%营业成本840.92919.33592.23-327.1-35.58%营业税金及附加2.053.201.95-1.25-39.06%销售费用8.319.948.93-1.01-10.16%管理费用28.4632.6930.36-2.33-7.13%财务费用13.1021.6424.382.7412.66%资产减值损失1.451.484.773.29222.30%投资收益1.186.19-0.10-6.29-101.62%营业利润2.7111.62-79.35-92.00-783.13%营业利润变化2.7111.62-79.35-100-80-60-40-20020201320142015营业利润营业利润2015年营业利润为-79.32亿元，比上期下降92亿元，下降783.13%；营业利润总额减少原因如下：营业收入和营业成本大幅下降，但营业收入下降幅度大于营业成本，同时，投资收益也大幅下降。由此可看出企业营业利润程下降趋势。营业成本规模分析年份\项目营业总成本成本变动额成本变动比例2013894.29————2014988.3094.0110.51%2015662.62-335.68-33.63%894.29988.3662.62020040060080010001200201320142015营业总成本营业总成本从营业成本的情况来看：成本支