沱牌财务报表综合分析

沱牌舍得酒业2011财务分析报告财务报告总体情况介绍资产权益分析利润分析现金流量分析财务指标分析财务报表分析综合评述目录一二三四五六•基本情况成立时间：1946年实收资本总：337,300,000.00代表人：李家顺上市时间：1996年5月24日在上海证劵交易所上市董事会秘书：马力军会计主管：张跃华注册地址：四川省射洪县沱牌镇沱牌大道999号主要业务：粮食收购。制造、销售：酒类、饮料及包装物，生物制品（有专项规定的除外），玻瓶，生物肥料；批发、零售：百货、化工产品（不含危险品）、建筑材料、出口本企业自产的各类酒、饮料、玻璃制品；进口：本企业所需要的的原辅料、机构设备、仪表、仪器及零件；技术咨询与服务，房地产开发（凭资质证经营）。一、总体情况介绍（一）资产负债表结构分析负债及股东权益结构分析3资产负债表结构分析表1资产结构分析2二、资产权益分析1、结构分析2、趋势分析项目20112010200920082007流动资产：货币资金8.6972%18.8946%12.0681%8.9764%7.1516%应收票据8.3200%2.3541%0.8065%0.6118%3.4458%应收账款0.5600%1.1524%2.3476%1.1309%1.5483%预付款项0.0948%0.1933%0.2926%4.0278%4.6539%其他应收款1.2974%0.5998%0.3346%0.3532%0.4709%存货46.6872%40.3380%37.3636%34.9466%31.4674%流动资产合计65.6562%63.5321%53.2130%50.0467%48.7380%沱牌舍得酒业共同比资产负债表2007年12月31日至2011年12月31日1、资产负债表结构总体分析非流动资产：长期股权投资5.2127%5.1275%5.7480%5.6248%5.3958%投资性房地产2.3031%2.3552%7.0051%6.7864%6.7452%固定资产19.6106%21.2824%25.0084%28.0203%29.0156%在建工程0.6273%0.7152%0.9107%0.8720%1.2637%工程物资0.1820%0.1681%0.1734%0.1761%0.1614%无形资产5.7449%6.0442%6.9373%7.4005%7.5284%长期待摊费用0.2759%0.3550%0.4774%0.5797%0.6591%递延所得税资产0.3858%0.4183%0.5240%0.1266%0.4888%其他非流动资产0.0014%0.0019%0.0028%0.0029%0.0040%非流动资产合计34.3438%36.4679%46.7870%49.9533%51.2620%资产总计100.0000%100.0000%100.0000%100.0000%100.0000%流动负债：短期借款11.4812%14.1071%14.3652%16.3795%22.2919%交易性金融负债6.1544%应付票据4.5925%18.5117%12.8341%14.0776%8.9587%应付账款5.1777%2.8627%2.6495%1.5728%1.9372%预收款项5.0850%1.7912%3.1000%1.5868%1.8236%应付职工薪酬1.1941%0.6371%0.3273%0.2255%0.1899%应交税费-0.2963%-0.5188%-0.8800%1.2010%1.4751%应付股利0.0001%0.0001%0.0001%其他应付款1.2641%1.1839%0.7456%0.4839%0.5208%一年内到期的非流动负债3.2147%流动负债合计37.8675%38.5750%33.1417%35.5272%37.3932%非流动负债：长期借款3.2917%3.6789%递延所得税负债0.0055%0.0048%0.0191%0.0175%0.0169%其他非流动负债非流动负债合计0.0055%3.2965%3.6980%0.0175%0.0260%负债合计37.8730%41.8715%36.8397%35.5447%37.4192%所有者权益（或股东权益）实收资本（或股本）10.3270%10.5741%11.8180%12.2774%12.2063%资本公积24.4721%25.0577%28.0056%29.0940%28.9256%盈余公积6.3144%6.2505%6.7556%6.8224%6.6327%未分配利润21.0135%16.2462%16.4172%16.0912%14.6469%归属于母公司所有者权益合计62.1270%58.1285%62.9964%64.2850%62.4115%所有者权益合计62.1270%58.1285%63.1603%64.4553%62.5808%负债和所有者权益总计100.0000%100.0000%100.0000%100.0000%100.0000%项目20072008200920102011非流动资产结构比率51.26%49.95%46.79%36.47%34.34%流动资产结构比率48.74%50.05%53.21%63.53%65.66%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20072008200920102011非流动资产流动资产比率当流动资产占资产总额的比例越高，说明企业的资金流动性、可变现能力越强。沱牌公司的流动资产比率一年比一年高，说明企业的资金流动性、可变现能力越来越强，2011年流动资产比率达到了65.66%，资金流动性好，风险也小。2、资产结构分析项目20072008200920102011应收款项比率5.00%1.76%3.16%3.50%8.88%存货资产比率31.47%34.95%37.36%40.34%46.69%固定资产比率19.02%28.02%25.01%21.28%19.61%现金资产比率7.15%8.98%12.07%18.89%8.70%6%46%8%9%20%11%无形资产 存货 应收票据 货币资金 固定资产 其他2011年资产结构重要资产项目趋势重要资产项目分析1）货币资金项目20112010货币资金284,068,232.62602,713,991.31货币资金比率8.70%18.89%2011年的货币资金资产比率比2011年货币资金资产比率低了10个百分点。货币资金年2011较2010减少52.87%项目20112010库存现金10,500.0011,814.40可随时用于支付的银行存款236,957,406.84244,123,815.71可随时用于支付的其他货币资金47,100,325.78358,578,361.20货币资金合计284,068,232.62602,713,991.31分析：主要是2011年兑付到期银行承兑汇票以至于可随时用于支付的其他货币资金减少。2）应收款项项目20112010应收账款比率0.56%1.15%应收票据比率8.32%2.35%应收票据种类20112010银行承兑汇票271,747,335.3375,094,024.60合计271,747,335.3375,094,024.60沱牌公司的应收票据全都为银行承兑汇票。安全性高。2011年应收票据大幅提高，是因为公司规模扩大，销售量增加。沱牌公司的应收账款比率很小，金额较小，而且没有超过100万的单项款项。3）存货项目20112010原材料175,060,953.36144,451,762.04库存商品63,716,594.6149,093,994.85自制半成品1,226,546,861.191,068,532,108.37其他59,578,083.5824,656,664.24合计1,524,902,492.741,286,734,529.50项目20112010存货资产比率46.69%40.34%沱牌公司因为生产的是白酒就没有存货跌价准备沱牌公司是白酒行业的制作兼销售企业，存货占有相当的比重。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%12其他自制半成品库存商品原材料项目存货结构图沱牌公司的存货结构很稳定，半成品占了很大的比重，一方面是行业因素导致，一方面是销售量的提高，和企业对产品的开发很快。项目20072008200920102011流动负债比率37.39%35.53%33.14%38.58%37.87%长期负债比率0.03%0.02%3.70%3.30%0.01%所有者权益比率62.58%64.46%63.16%58.13%62.13%流动负债位于30%—45%，长期负债＋所有者权益位55%—70%，表明企业资金结构位于正常的水平。沱牌很明显属于这个范畴表明企业资金结构正常。资产负债率低财务风险小。3、负债及权益结构分析谨慎型（保守型）资本结构企业的资金来源主要由权益资本构成达到了62.13%，亦即企业的长期资产和部分流动资产全部由主权资本提供，流动负债只是满足于部分临时性流动资产占用所需资金。这种资本结构下，企业融资风险相对较小，而融资成本较高，因此收益水平也就不高。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20072008200920102011所有者权益比率长期负债比率流动负债比率重要负债项目分析交易性金融负债项目2011年末公允价值2011年初公允价值舍得30年年份酒（天工绝版酒）理财产品201,015,666.670合计201,015,666.6702011年3月24日，公司通过中国工商银行发行舍得30年年份酒（天工绝版酒）收益权信托理财产品，拟发行总规模人民币6亿元，分三期滚动发行，每期期限为1年，第一期拟发行人民币2亿元。2011年5月5日，公司收到发行第一期理财产品款2亿元。截至2011年12月31日，公司发行舍得30年年份酒（天工绝版酒）理财产品已进行实物交割534坛，实现理财产品销售抵减5,340,000.00元。另外，根据协议，提取利息费用6,355,666.67元。1）交易性金融负债应付票据票据种类20112010银行承兑汇票150,000,000.00590,500,000.00合计150,000,000.00590,500,000.002）应付款项2011年兑付大量的银行承兑汇票，直接导致应付票据减少项目20112010应付账款合计169,114,987.4691,317,611.55其中：一年以上4,296,672.875,368,926.42应付账款较年初增长了85.19%，主要是本年采购额增加应付货款余额增大所致。3）预收款项项目20112010预收款项合计166,085,805.3257,137,620.94其中：一年以上7,154,204.394,992,036.75本年预收账款较上年增加108,948,184.38元，增幅为190.68%，主要是公司预收客户购买舍得酒、沱牌曲酒货款增加所致。4）所有者权益重要项目未分配利润项目金额计提或分配利润2010年年末金额518,233,048.202011年年初金额518,233,048.20加：本年归属于母公司股东的净利润195,208,674.06减：提取法定盈余公积6,858,707.65按母公司净利润的10%计提应付普通股股利20,238,000.00每10股派发现金0.60元2011年年末金额686,345,014.61未分配利润是企业未作分配的利润。它在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。从数量上来看，未分配利润是期初未分配利润加上本期实现的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出的利润后的余额。（二）资产负债表趋势分析负债类主要项目分析3资产负债表总趋势分析1资产类主要项目分析2所有者权益类主要项目分析4项目20072008200920102011资产总计2,763