第二章财务报表分析方法

第二章财务报表分析方法一、新准则对利润的影响p37（1）符合资本化条件的研究开发费（2）符合资本化条件的一般借款利息（3）资产减值准备转回（4）按公允价值计量的证券投资（5）投资性房地产按公允价值模式计量（6）所得税处理采用资产负债表债务法（7）股份支付（8）非同一控制下的企业合并（9）无形资产摊销与减值测试（10）对具有商业实质的非货币性交易采用公允价值计量（11）企业合并中的收购折价在发生时计入“营业外收入”（12）采用公允价值计量的投资性房地产，不再计提折旧或摊销（13）债务重组的收益计入损益新准则遏制利润操纵空间(1)新准则长期股权投资核算方法的变化将减少母公司通过对子公司绝对控股地位调节利润的可能性。将原采用的权益法核算改为成本法核算后，如果子公司盈利，将使母公司个别报表的利润减少；如果子公司亏损，将使母公司个别报表的利润增加。其对利润的影响，取决于子公司的盈亏。(2)资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。新准则遏制利润操纵空间(3)合并报表范围的扩大。所有者权益为负数的子公司，只要是持续经营的，也应纳入合并范围。这一变革阻断了一些企业利用分离若干子公司、将经营状况不好的业务从合并范围中剔除从而粉饰企业集团整体业绩惯用的伎俩，对上市公司合并报表利润将产生较大的影响，减少了母公司通过与某些特殊子公司的关联交易调节利润的可能性。注意：不纳入合并范围的情况：a.当期已宣告被清理整顿的原子公司b.当期已宣告破产的原子公司c.母公司不能控制的其他被投资单位，如联营企业。新准则遏制利润操纵空间(4)对于采用“后进先出”法结转成本的企业在取消了“后进先出”法后，如果物价上涨，将使转出的成本减少，从而使利润增加；如果物价下降，将使转出的成本增加，从而使利润减少。(5)股份支付无论是以权益结算还是现金结算，在授予后将股份支付的公允价值计入相关的成本或费用，从而使利润减少。新准则扩大了利润操纵空间(1)交易性金融资产按公允价值计量、投资性房地产引入了公允价值的计量模式，在股价、房价上涨的情况下，增加企业利润。(2)非货币性资产交换将公允价值和换出资产账面价值的差额计入当期损益，当公允价值大于账面价值时，将增加利润增加；当公允价值小于账面价值时，将减少利润。(3)借款费用资本化范围的扩大，由专门借款扩大到专门借款和一般借款，使得企业可能采用一定的手段使一些存货的借款利息支出，以及专项借款之外的一般借款的利息支出符合计入资产的要求，扩大费用资本化的范围，相应的增加企业的资产价值，减少当期财务费用，达到提升企业利润的目的。新准则扩大了利润操纵空间(4)债务重组准则改变了“一刀切”的规定，同时，对于实物抵债业务引进公允价值作为计量属性，使得一些无力清偿债务的公司，一旦获得债务全部或者部分豁免，其收益将直接反映在当期利润表中，使得企业的账面业绩出现很大变化，因而上市公司可能会通过关联方债务豁免等债务重组方式达到操纵利润的目的。案例：st钛白2010年报附注二、财务报表分析的步骤：1、收集与决策相关的各项重要财务资料。如：定期财务报告、审计报告、招股说明书、上市公告书、临时报告、相关产业政策、行业发展背景、税收政策。2、整理并审查所收集的资料，通过分析方法，找到分析线索。3、研究重要报表线索，结合相关资讯，分析内在关系，解释现象，推测经济本质，为决策提供依据。三、行业背景与经营决策分析1、行业分析先于报表分析2、竞争策略与利润走势3、竞争优势分析请课后自己阅读教材内容P43四、常用的财务报表分析方法（一）比较分析法P53通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况、经营成果变动趋势的一种方法。注意：引起变化的主要原因、变动的性质（一）比较分析法1、按比较对象分类（1）历史标准（趋势分析）（2）同行业标准（3）预算标准2、按比较的内容分类（1）总量指标（2）结构指标（3）财务比率1、趋势分析法P55趋势分析法——根据一个企业连续多个期间的财务报表，将报表中相同指标进行对比分析，确定其增减变动方向、数额和幅度，以反映企业的财务状况和经营成果的变动趋势的分析方法。比较标准——历史标准基期的选择1、定基分析（同比分析）——以前期某一固定年份为基期定基动态比率=分析期数额/固定基期数额×100%2、环比分析——以分析期的上一期作为分析基期环比动态比率=分析期数额/前期数额×100%1、趋势分析法趋势分析法常用于财务报表的横向和纵向比较。横向比较是将连续财务报表各个项目的绝对数在不同时间上进行比较，观察各个项目的变化趋势；纵向比较是将连续财务报表的各个项目换算成百分比的形式，分析各个项目在不同时期所占比重的变化情况。趋势分析方法的优点连续数期的财务报表项目的比较，能够反映出企业的发展动态，以揭示当期财务状况和营业情况增减变化，判断引起变动的主要项目是什么，这种变化的性质是有利还是不利，发现问题并评价企业财务管理水平，同时也可以预测企业未来的发展趋势。案例：教材四川长虹资产负债表环比分析及利润趋势百分比分析2、同业比较同业比较——把该企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业指标作对比。优点：历史比较只能揭示变化的趋势，不能反映企业的竞争地位，为了全面评价经营成绩，还需要进行同业比较。通过与行业平均指标的对比，可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。和先进企业的指标对比，实际上是与先进管理方法、先进的科学技术成就的比较，找出与先进水平的差距，有利于吸收先进经验，克服本企业的缺点。2、同业比较同业比较要注意的问题：a.作为分析对象的企业，各有各的会计方法、经营构成和经营环境，比较标准的条件并不相同。b.除了上市公司，获取其他企业的财务数据很难。c.统计资料从整理到发布需要一定时间，及时性上会有所欠缺。另外行业平均值的计算方法有多种，不一定都适合作为比较标准。3、预算比较预算比较（标准比较）——以被分析企业的预算数据或标准成本数据作为比较尺度的分析方法。采用实际与预算进行对比，不仅能揭示出预算的完成程度，为改进工作指出方向，而且还会在整个企业管理工作中起到积极的促进作用。局限：外部报表使用者很难取得相关资料4、比较内容——总量指标总量，是指财务报表某个项目的金额总量。例如：总资产、净利润、主营业务收入、应收账款、存货等由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性，因此总量比较主要用于历史和预算比较。有时候总量指标也用于不同企业的比较，例如，证券分析机构按资产规模或利润多少建立的企业排行榜5、财务比率分析P57财务比率，是用倍数或比例表示的分数式，它反映各会计要素的相互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。例如流动比率反映企业的短期偿债能力。财务比率的比较是最重要的比较。它们是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性，因此广泛用于历史比较、同业比较和预算比较。采用比率分析法时，应注意以下三点：a.对比项目的相关性b.对比口径的一致性c.衡量标准的科学性见教材表2-7财务报表分析体系6、结构指标—报表结构分析结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。它反映该项目内各组成部分的比例关系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率。它们同样排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性，可以用于本企业历史比较、与其他企业比较和与预算比较。案例：教材表2-8四川长虹资产负债表结构分析例：某企业利润表结构百分比的比较数据项目本年上年同业预算主营业务收入100％100％100％100％主营业务成本58％54％56％55％主营业务利润42％46％44％45％营业费用5％6％6％6％管理费用8％9％10％8％财务费用7％9％6％5％利润总额22％22％22％26％所得税8％9％9％10％净利润14％13％13％16％五、附注分析财务报告编制要求以附注形式充分披露报表主体无法揭示的信息，以帮助信息使用者解释和调整报表信息，使各期报表更为可比，帮助信息使用人了解表外财务活动和真实的企业经营状况。注意：附注分析必须与报表项目分析相结合，以帮助报表使用者做出准确判断。请课后浏览一家上市公司2010年报报表附注内容报表分析的局限性1、报表本身的局限性2、报表的真实性3、企业会计政策的不同选择影响可比性4、比较的基础问题当公司业务多元化时，很难确定所属行业会计政策选择不同导致比率计算上的差异行业平均值可能并没有提供一个合适的目标比率案例：科龙电器1999年底，科龙电器的固定资产比1998年底增长了50%。（1999年年报）由于技术装备水平的大幅提高应该能够使企业获得更好的效益，并对企业的长期发展有利，因此一般根据报表数据分析会得出科龙电器的未来业绩会有所提升和发展。案例：科龙电器但实际情况是，1999年该企业净利润为6.43亿元，2000年净利润为负8.3亿元，2001年的净利润是负15.5亿元。思考：企业当时扩充固定资产的市场基础是什么？这种扩充与企业的未来发展之间有没有联系？如果固定资产的扩充与市场和企业未来发展联系不密切，这种扩充就可能导致企业未来的财务业绩下降。结论：因此在财务分析中不能仅关注某一个财务指标或某一个方面，还要关注非财务信息。科龙电器2002年净利润为1.01亿元；2003年净利润为2.02亿元；2004年净利润为负6416万元，2005年净利润为负36.9亿元。2006年上半年净利润为负3574万元。