财务分析——第二部分

2019/9/22山东财经大学会计学院1.确认主要的会计政策2.估计会计政策的弹性3.评价会计战略4.评价信息披露质量5.消除会计扭曲2019/9/22山东财经大学会计学院企业的会计政策与行业标准相比较怎么样？如果它们有所不同，是由于企业采取了单独的竞争策略？管理层有运用会计处理权进行收益管理的强烈动机吗？企业改变其会计政策或估计了吗？理由是什么？这些变化会产生什么影响？企业过去采用的会计政策和估计切合实际吗？为达到某些会计目标，企业做出了重要的经营安排吗？2019/9/22山东财经大学会计学院1.确认主要的会计政策2.估计会计政策的弹性3.评价会计战略4.评价信息披露质量5.消除会计扭曲2019/9/22山东财经大学会计学院企业提供了足够的信息披露以便评估企业的经营战略及其经济结果吗？附注对企业的主要会计政策、会计假设以及选择他们的理由给予了充分的说明吗？企业对其当前业绩给予充分说明吗？如果会计准则限制企业对成功要素的恰当衡量，企业提供了充分的额外披露以帮助外部人士了解这些因素的处理方法吗？如果企业有多个经营部门，部门披露的信息如何？管理层乐于提供坏消息吗？企业投资者的关系计划如何？企业提供有关经营和业绩的详细数据吗？分析者容易接近管理层吗？2019/9/22山东财经大学会计学院1.确认主要的会计政策2.估计会计政策的弹性3.评价会计战略4.评价信息披露质量5.消除会计扭曲2019/9/22山东财经大学会计学院会计规则本身的刚性导致；随机预测误差导致；管理层的选择。外部审计法律责任2019/9/22山东财经大学会计学院资产项目阅读资产质量与结构特征分析资产类别结构分析全部资产结构分析2019/9/22山东财经大学会计学院资产项目年初金额期末金额流动资产：货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付账款应收利息应收股利其他应收款存货流动资产合计非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程固定资产清理无形资产开发支出长期待摊费用递延所得税资产非流动资产合计资产总计2019/9/22山东财经大学会计学院2019/9/22山东财经大学会计学院生产经营过程中停留于货币形态的那部分资金。流动性强；获利能力差。分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量；分析企业货币资金内部控制制度的完善程度以及实际执行质量；分析企业日常货币资金规模是否适当。规模变动销售规模信用政策为大笔现金支付做准备结构分析资金调度所筹资金尚未使用企业货币资金的目标持有量资产规模与业务量企业融资能力企业运用货币资金的能力行业特点2019/9/22山东财经大学会计学院企业持有的以公允价值计量且其计入当期损益的金融资产。交易性金融资产的流动性和获利性；交易性金融资产的规模；交易性金融资产的计量及披露；交易性金融资产的投资质量。2019/9/22山东财经大学会计学院企业因销售商品、产品或提供劳务等在采用商业汇票结算方式下收到的商业汇票而形成的债权。商业承兑汇票有明确的承兑人，收到款项的可能性极大，尤其是银行承兑汇票，信用程度更高，风险更小；商业汇票即可到期通过银行办理收款手续，也可中途转让或办理贴现，进行融资；期末资产负债表上，应收票据反映的只是企业未到期收款也未向银行贴现的应收票据面值。2019/9/22山东财经大学会计学院企业因销售商品、产品或提供劳务等业务应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。企业的经营方式及所处的行业特点；企业的信用政策；坏账损失风险；债务人的构成。会计政策会计估计合理性会计政策会计估计稳定性区别坏账准备提取数变动的原因。关注企业应收账款的规模和变动情况。分析会计政策变更和会计估计变更的影响。分析企业是否利用应收账款进行利润调节。不正常的应收账款增长注意企业会计期末突发性产生的与应收账款相对应的营业收入。关注关联企业之间的业务往来。关注企业是否有应收账款巨额冲销行为。ST深中华2001年度亏损总额为22.57亿元，高居深沪两市亏损大户榜首。该公司1999-2001年度的主要财务指标如表：年度净资产主营业务收入净利润199920709675720010200030146797-165852001-1988685187-225724项目名称年初余额本年增加数本年转回数年末余额坏账准备42724166019——208773其中：应收账款32667128055——160722其他应收款1005737994——48051存货跌价准备12606149538327476其中：原材料10955125728323344长期投资减值准备23511335——3686固定资产减值准备——7657——7657在建工程减值准备——232——232合计576811902268324782473.55%ST深中华2001年度对关联单位和非关联单位的欠款全额计提坏账准备，是导致其发生巨额亏损的主要原因。解释：◦一些欠款单位已资不抵债，一些欠款单位联系不到。巨额坏账与以前年度的收入确认存在什么关系？巨额坏账是否意味着以前年度销售产品时，风险与报酬尚未转移？是否意味着以前年度存在不实销售？在2001年度主营业务收入只有5187万元的情况下，为何当年增加的对关联单位和非关联单位的应收账款竟然增加了33932万元？该公司的解释是以前年度的部分出口销售未及时入账，在2001年度补入账。但未及时入账的原因何在？是否还有其他未入账的账款？截至2001年末，ST深中华对关联单位的应收账款和其他应收款计提的坏账准备合计112157万元，主要原因是联系不到或对方已丧失还款能力。为何联系不到？谁应当承担责任？是否存在违法违规行为？这些关联单位是否存在逃废债务行为？对这些账龄在5年以上的关联方应收款项，为何以前年度计提的坏账准备综合比率仅为16.8%？截至2001年末，ST深中华对非关联单位的应收账款和其他应收款计提了108391万元的坏账准备，主要理由是联系不到这些欠款单位。为何联系不到？ST深中华在销售和应收款项等环节上是否实施内部控制？对方是否存在逃废债务行为？截至2001年末，ST深中华全额计提坏账准备的应收款项高达206302万元。今后若又收回，如何进行会计处理？是作为秘密准备原渠道冲回，还是在收回当年作为当期利润确认？2019/9/22山东财经大学会计学院企业按照购货合同的规定，预先支付给供货单位的货款而形成的债权。变现性极差；判断规模是否合适时，主要考虑采购特定存货的市场供求状况。若企业预付款项较高，则可能预示着企业有非法转移资金、非法向有关单位提供贷款及抽逃资金等不法行为。应收利息应收股利反映企业因债权投资，主要是债券投资而收取的利息。应从数额大小、账龄长短判断其收回的可能性。反映企业因股权投资而应收取的现金股利。在被投资企业宣告发放股利和应分的利润后形成的债权，所以应收股利的变现能力也很强。2019/9/22山东财经大学会计学院2019/9/22山东财经大学会计学院特点：一般金额小、期限短；分析：◦通过报表附注分析构成、内容和发生时间，特别是金额较大、时间较长的款项；是否存在将其他应收款作为企业调整成本费用和利润的手段；是否存在关联方占用资金的情况；是否存在企业间非法资金拆借行为。企业其他各种应收、暂付款项。2019/9/22山东财经大学会计学院企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的各种物资。存货的结构分析；存货的发出计价方法；存货期末计价及存货跌价准备的计提；潜在亏损风险。个别计价法先进先出法后进先出法成本与可变现净值孰低原材料在产品产成品2019/9/22山东财经大学会计学院活跃市场上有报价；意欲长期持有；没有控制、共同控制、重大影响。判断分类是否恰当；会计处理是否正确。2019/9/22山东财经大学会计学院到期日固定；回收金额固定或可确定；企业有明确意图和能力持有至到期。持有至到期投资的项目构成及债务人分析；持有至到期投资收益的分析；持有至到期投资的减值分析。2019/9/22山东财经大学会计学院企业持有的对其子公司、合营企业及联营企业的权益性投资及企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。投资收益分析；长期股权投资的质量分析；长期股权投资减值准备分析。2019/9/22山东财经大学会计学院赚取租金；赚取资本增值；同时赚取租金和资本增值。房地产房地产的分类是否恰当。固定资产无形资产投资性房地产2019/9/22山东财经大学会计学院使用期限较长、单位价值较高，并在使用过程中保持其实物形态基本不变的资产项目。一般分析会计政策分析规模与变动分析结构与变动分析折旧政策减值准备计提原值预计使用年限净值预计净残值折旧方法一致性增加固定资产减少固定资产原值折旧减值经营用与非经营用未使用和不需用考察内部结构减值准备变动的影响可收回金额的确定减值对经营的影响在建工程固定资产清理企业期末各项未完成的工程的实际支出和尚未使用的工程物资的实际成本。反映的是一种沉淀和闲置的资金，未完工的工程越多，资产的使用效率就越低。企业因出售、报废等原因转入清理但尚未清理完毕的固定资产清理净值，以及固定资产清理过程中所发生的清理费用和变价收入等各项金额的差额。企业应当加快清理，盘活资产，优化企业资产分布结构。注意此项目对未来利润的影响。2019/9/22山东财经大学会计学院2019/9/22山东财经大学会计学院企业所控制的，能为企业带来经济利益但无实物形态的资源。一般分析质量分析无形资产的确认研究与开发支出确认的正确性无形资产摊销政策分析无形资产减值规模分析结构分析2019/9/22山东财经大学会计学院企业已经支出，但摊销期在一年以上（不含一年）的各项费用。长期待摊费用的结构分析；长期待摊费用是否存在失真现象。2019/9/22山东财经大学会计学院由于某种特殊原因企业不能自由支配的资产。特准储备物资是否未经批准被擅自动用了，是否被作为经营物资销售了；特准储备物资是否已经设专库存放、专人管理；特准储备物资是否定期进行盘点检查，如果有短缺、霉变、差异等现象是否及时向上级进行了汇报。2019/9/22山东财经大学会计学院当期和以前期间已交纳的企业所得税税额大于按照会计准则规定处理应缴纳的企业所得税税额。2019/9/22山东财经大学会计学院资产固定资产无形资产流动资产非流动资产经营资产金融资产2019/9/22山东财经大学会计学院质量较高的企业资产，应该能够满足企业长、短期发展以及偿还债务的需要。企业营运资产的效率和效益。效率资产周转速度。效益资产的利用效果。效率效益营业收入/平均资产周转额/平均资产周转天数=计算期天数周转率尽管营运能力不能直接衡量企业的盈利能力和偿债能力，但是这些指标是影响企业偿债能力和盈利能力的重要因素。总资产周转天数总资产周转天数=计算期天数总资产周转率反映企业全部资产的利用效率。总资产产值率=总产值平均总资产总资产周转率（总资产收入率）=营业收入平均总资产总资产周转率（总资产收入率）=营业收入平均总资产=总产值平均总资产×营业收入总产值=总资产产值率×产品销售率提高资产的生产效率提高产品销售率流动资产周转率流动资产周转率=营业收入平均流动资产流动资产周转天数流动资产周转天数=计算期天数流动资产周转率流动资产垫支周转率=营业成本平均流动资产流动资产周转率反映企业流动资产管理的效率。流动资产周转率=营业收入平均流动资产=营业成本平均流动资产×营业收入=流动资产垫支周转率×成本收入率流动资产的真正周转速度所费与所得之间的关系营业成本应收账款周转率营业收入应收账款周转率=平均应收账款应收账款周转天数应收账款周转天数=应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入平均应收账款与企业的信用政策密切相关。计算期天数应收账款平均余额是按应收账款总额计算的。应收账款包括应收账款、应收票据和其他应收款。分析时需要注意的问题：◦季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况；◦大