财务报表--民生银行财务报表分析(PPT32页)

民生银行财务报表分析小组成员：陈腾倪凌燕沈玲王玲玲叶音张晓孝•简介•盈利能力分析•偿债能力分析•经营效率分析公司简介中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立，是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，同时又是严格按照《公司法》和《商业银行法》建立的规范的股份制金融企业。多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使中国民生银行有别于国有银行和其他商业银行，而为国内外经济界、金融界所关注。中国民生银行成立10年来，业务不断拓展，规模不断扩大，效益逐年递增，并保持了良好的资产质量。◆2000年12月19日，中国民生银行A股股票（600016）在上海证券交易所挂牌上市。◆2003年3月18日，中国民生银行40亿可转换公司债券在上交所正式挂牌交易。◆2004年11月8日，中国民生银行通过银行间债券市场成功发行了58亿元人民币次级债券，成为中国第一家在全国银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行。◆2005年10月26日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权分置改革提供了成功范例。此外,中国民生银行在内部控制、资产负债比例管理、人力资源管理、市场营销和财务制度方面具有创新意识。中国民生银行是中国银行界第一家依照国际惯从事贸易编制财务报表，并聘请普华会计公司进行审计的商业银行。根据英国《银行家》(TheBanker)2006年7月发布的全球1000家银行最新排名,中国民生银行由2005年的第287位上升到第247位,在该杂志对中国大陆的银行排名中,位列第8位。由此可见,民生银行是一个拥有巨大发展潜力的商业银行.商业银行VS一般工商企业•商业银行的资产主要是贷款，负债主要是存款，收入主要来自于存贷利差，且权益资本较少。•一般工商企业资产主要是有存货和固定资产构成，收入主要是销售、劳务收入且筹资渠道多元化。•商业银行作为一种低资本、高负债的企业，其经营风险远远高于一般的工商企业，加之涉及的社会面广，影响力大，故商业银行财务报表分析比较注重其财务状况的分析，特别注重其经营流动性、安全性的分析，其次是盈利性。商业银行报表•资产负债表•利润表•现金流量表工商银行财务报表分析重点内容1、盈利性指标工商银行的盈利能力主要通过相对指标来反映,即每股收益和净资产收益率,其中每股收益为净利润与年度末普通股股份总数之比,反映了股东投资于银行所能获得的收益。净资产收益率为净利润与年度末股东权益之比,同样反映股东所能获得的投资收益。2、安全性指标安全性是指商业银行资产与负债业务免遭风向损失的能力。与一般企业不同,安全性对于工商银行有特别重要的意义,一般生产性企业的倒闭只是事关自身和股东,对其他主体的影响较小。而银行的倒闭不仅仅是这家银行自身的事情,而且往往会引起连锁反应,使其他银行也面临挤兑风险。因此,不管是银行自身,还是整个国民经济,都对银行经营风险的控制提出了更高的要求。安全性指标主要是：资本充足率、逾期贷款比率、坏帐比率等。工商银行财务报表分析重点内容工商银行财务报表分析重点内容3、流动性指标商业银行流动性主要体现在资产和负债两方面。资产流动性是指银行持有的资产能随时得以偿付或者不遭受损失的情况下变现的能力。负债流动性主要是指银行能够以按市场价格获得资金的能力。资产流动性指标主要有：超额准备金在全部负债中的比重；流动性资产对全部资产或全部负债的比重；一年以内的商业贷款与工商业贷款的比重。负债流动性指标主要有：短期负债与总负债之比；同业拆借资金及根据回购协议售出的证券与总额之比。综合性流动指标还有：流动性资产减去流动性负债,该值越大,银行流动性越强。存款增长率减去贷款增长率,该值为正,表明流动性上升。工商银行财务报表分析重点内容最后,由于政府有关部门出台的政策对金融企业具有极大的影响,特别是对处于改革期的金融企业来说更是如此,因此政策因素及其变化必须在财务分析中得到充分的考虑。因此,作为投资者在分析金融企业的财务状况时,以及对此作预测时,必须将政策因素纳入分析框架。•返回一、盈利能力分析毛利率净利润率净利差净资产收益率总资产收益率每股收益毛利率毛利率00.10.20.30.40.50.60.7毛利率毛利率44.49%47.34%59.50%04年年度05年年度06年年度毛利率44.49%47.34%59.50%53.84%52.20%69.80%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%200420052006民生银行行业平均近三年，民生银行毛利率都有所上涨，但各年均低于同行业水平。其原因是民生银行的主营业务成本较大。故建议其注意控制成本,以进一步缩减主营业务成本。净利润率净利润率0.10.1050.110.1150.120.1250.130.135净利润率净利润率11.35%11.35%13.31%04年年度05年年度06年年度净利润率4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%民生银行行业平均民生银行11.35%11.35%13.31%行业平均10.31%10.68%15.22%2004200520062004、2005年的净利润率持平,在2006年净利润率大幅提高达到13.31%，但是其增长速度仍低于同行业水平，究其原因可以发现其营业费用大幅增加，吞噬利润增长空间。净利差净利差7372835000966941300016170328000020000000004000000000600000000080000000001000000000012000000000140000000001600000000018000000000200420052006存贷净利差额逐年增大，而且增长速度加快，自2005年开始超过行业平均水平，公司获利空间进一步扩大。净利差020000000004000000000600000000080000000001000000000012000000000140000000001600000000018000000000200420052006行业平均值民生银行总资产收益率2004-2006年，民生银行总资产收益率都有显著提高，均超出同行业平均水平，说明其全部投入资本的总报酬水平在不断增强。总资产收益率0.00%0.10%0.20%0.30%0.40%0.50%0.60%0.70%民生银行行业平均民生银行0.51%0.54%0.61%行业平均0.37%0.39%0.53%200420052006净资产收益率净资产收益率15.79%17.48%19.85%00.050.10.150.20.2504年年度05年年度06年年度净资产收益率6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%18.00%20.00%22.00%民生银行行业平均民生银行15.79%17.48%19.85%行业平均12.28%13.74%15.79%2004200520062004-2006年，民生银行净资产收益率一直保持增长，且均高于同行业水平，说明该企业权益资本获取收益的能力越来越强，对股东的保障程度有所提高。每股收益　每股收益(元)0.390.370.380.360.3650.370.3750.380.3850.390.3952004年2005年2006年2004-2006年，每股收益波动较大。从2004年起开始下降，主要是因为民生银行发行的40亿元“民生转债”从2003年8月27日开始进入转股期，截止2006年12月29日收盘，累计转股1358286145股。从2005年开始每股收益有所上升，但幅度较小，主要是因为从2005年4月14日股权登记日开始，向全体股东分红赠送2904533151股。返回二、偿债能力分析•流动性分析指标•流动性比率分析•安全性分析指标•安全性比率分析流动性分析指标：流动性比率分析：年份比率项目2004年2005年2006年民生同行业平均标准民生同行业平均标准民生同行业平均标准流动性比率74.00%86.40%——76.00%87.00%——87.00%59.50%——现金流动负债比率-4.29%3.12%——3.38%0.09%——6.03%4.82%——流动性比率和现金流动负债比率逐年升高，且在2006年超过同行业平均水平，因此其短期偿债能力较强并且是逐年增高的。分析：安全性分析指标：安全性比率分析：年份比率项目200420052006民生银行同行业平均标准值民生银行同行业平均标准值民生银行同行业平均标准值不良贷款比率1.31%5.20%——1.28%4.23%——1.23%3.67%——固定资本比率15.72%23.92%≤30%30.25%20.03%≤30%28.25%15.25%≤30%资本充足率8.59%7.12%≥8%8.26%7.26%≥8%8.12%8.17%≥8%核心资本充足率5.04%3.88%≥4%4.80%4.64%≥4%4.35%6.63%≥4%资本负债率33.5133.47——35.0435.55——35.2829.83——财务杠杆率34.5134.47——36.0436.55——36.2830.83——安全性方面，从已有的数据看，民生银行的安全性总体上比较高，但是从个别指标看还是存在一定的财务风险的：◆不良贷款率的比率相对于同行来说比较小；◆固定资本的比率在04年比较低，但是后两年有明显的增大；◆资本充足率和核心资本充足率符合一般标准；◆资本负债率比较高，头两年与同行业相比相差无几，但是06年高出了5个百分点，这一方面表明民生银行的资本使用效率很高，另一方面又表明民生银行对外负债较多，长期偿债能力较弱，会导致财务风险过大。◆财务杠杆率与同行基本持平，这说明民生银行的资本的使用效率还是很高的，潜在的盈利能力较高，但是风险程度也相对较高。返回一、资产利用率（总资产周转率）二、流动资产周转率三、净资产周转率经营效率分析年度项目2004-12-312005-12-312006-12-31总资产周转率=营业收入4.45%4.75%4.58%平均总资产行业平均4.046%4.052%3.848%一、资产利用率分析：2006年营业收入增长速度有所减慢，但银行仍保持较快发展速度。（2）民生银行股份有限公司的总资产周转率在近三年均高于行业平均水平。由此可见：民生银行的总资产使用效率和管理质量较高，营运能力较强。返回分析：（1）民生银行股份有限公司在年资产总额逐年递增的情况下,营业收入也逐年增加,2005年增长速度较快。4.046%4.052%3.848%4.58%4.45%4.75%3.00%3.20%3.40%3.60%3.80%4.00%4.20%4.40%4.60%4.80%5.00%200420052006民生银行行业平均水平年度项目2004-12-312005-12-312006-12-31总资产周转率=营业收入7.39%7.88%6.16%流动资产平均余额二、流动资产周转率分析：流动资产周转率5.00%5.50%6.00%6.50%7.00%7.50%8.00%8.50%200420052006流动资产周转率总额的增长速度快,在营业收入增长相当的情况下,2006年的流动资产周转率下降。（3）流动资产周转率市场平均值是1.17%由此可见：民生银行有一个相对稳定的流动资产数额，尽管2006年稍有下降，总体上流动资产利用率较高。返回分析:（1）2004年到2005年流动资产比率增加；（2）由于2006年流动资产总额的增长速度比2005年流动资产三、净资产周转率年度200420052006净资产周转率79.61%83.9%82.83%行业平均水平70.35%72.14%62.292%40.00%45.00%50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%90.00%200420052006净资产周转率行业平均水平分析:民生银行净资产持续保持较高的