财务报表分析--德勤

1©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利2008年8月上海证监局培训项目第一部分：新准则下的财务报表分析主讲人：唐恋炯3©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利注意事项本次演讲的所有资料或解释(并不只限于下列投影片)(以下统称为「材料」)是以一般常用词汇编制而成的，且仅为本次演讲之用。该等材料仅可作为参考之用，而不应视为由德勤及/或其雇员(以下统称为「德勤」)所提供的意见或建议。此外，由于德勤在编制有关材料时受时间及适用的资料所限，可能并未知悉所有的事实或资料，因此该等材料并不应被视为全面完备的材料。而德勤亦不会就材料的准确性、完整性或充分性进行任何陈述。就特定情况下使用该等材料时，应根据实际情况而酌情采用。使用者在任何特定的情况下应用有关材料时，应先咨询专业人士的意见。在任何情况下，有关材料均绝不可替代该等专业意见。使用者应当自行承担因应用该等材料的内容而产生的风险。虽然德勤已谨慎编制有关材料，但德勤并不会向任何第三方(包括你)承担任何责任(包括但不限于因疏忽所产生的责任)。4©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利议程•新准则对财务报表的影响•利润表的分析方法•股东权益变动表的变化5©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利执行新会计准则情况分析报告财政部关于我国上市公司2007年执行新会计准则情况分析报告•企业会计准则体系在我国上市公司得到平稳有效实施-2008年1月22日，S*ST鑫安公布首份2007年年报；-截止2008年4月30日，深沪两市1570家公司公布2007年年报；-1570家上市公司中，金融类公司27家，非金融类公司1543家;-截止2008年4月30日，*ST威达（000603）和九发股份（600180）两家公司尚未公布2007年年报。6©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利执行新会计准则情况分析报告•上市公司新旧准则转换总体情况-1557家上市公司披露了《新旧会计准则股东权益差异调节表》；-按照新准则调整后的2007年年初股东权益合计45625.49亿元；-按旧准则反映的2006年12月31日股东权益合计41486.64亿元；-2007年初股东权益比旧准则股东权益净增加了1002.67亿元(扣除少数股东权益后)，增幅为2.42%。7©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利执行新会计准则情况分析报告•利润总额和净利润增长情况-2007年实现利润总额13634.02亿元，比2006年增加4432.80亿元，增幅48.18%；-2007年实现净利润10117.64亿元，比2006年增加3352.56亿元，增幅49.56%。•利润总额和净利润增长因素分析-引起上市公司2007年利润总额和净利润增长的主要因素是营业利润；-2007年实现营业利润合计为13148.16亿元，比2006年增加4091.90亿元，增幅为45.18%，占利润总额的96.44%，按扣除投资收益的营业利润计算，仍占利润总额的74.80%。8©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利执行新会计准则情况分析报告•净资产增长情况–2007年12月31日净资产合计为68389.71亿元，同比增加了16169.38亿元，增幅为30.96%；–2007年净资产收益率14.79%，去年同期水平12.95%；–2007年实现的净利润增加了净资产，同比增加了3352.56亿元，占到净资产增加额的20.73%。•净资产增长因素分析–2007年新发或增发股票实现的股票溢价收入等原因增加了资本公积6510.55亿元，占到净资产增加额的40.25%；–可供出售金融资产公允价值变动增加了净资产，同比增加了1491.23亿元，占净资产增加额的9.22%；–2007年实现的净利润增加了净资产，同比增加了3352.56亿元，占到净资产增加额的20.73%。9©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利执行新会计准则情况分析报告•审计报告意见类型的分析-1464家公司的年报被注册会计师出具了标准审计意见，占比为93.25%；-106家公司的年报被出具非标准审计意见，占比为6.75％；-由国际“四大”会计师事务所审计的99家上市公司中，仅有1家被出具了非标准审计意见。10©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•公允价值计量-白云山A（000522）背景：2007年报显示，1570家上市公司中，存在投资性房地产的有630家，仅18家采用公允价值对投资性房地产进行后续计量。白云山A在2007年年报中披露：市场影响：年报披露当日股价下跌9.64%。11©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•公允价值计量-交易性金融资产及可供出售金融资产；-投资性房地产；-生物资产-企业合并；-债务重组；-非货币性资产交换；-对具融资性质的应收应付款项要求折现。12©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•投资性房地产采用公允价值计量的利弊分析利端：-公允价值计量模式是国际会计准则所规定的基准计量模式；-消除“A+B”、“A+H”上市公司财务报表差异。弊端：-房价波动导致经营业绩不稳定；-追溯调整增加净资产，降低净资产收益率，影响再融资。13©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•开发支出－长丰汽车（600991）14©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•新准则对研究与开发支出的会计处理首次执行日前已经费用化的开发支出不进行追溯调整。•旧准则要求企业将研究与开发支出计入当期损益。15©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•开发支出－长丰汽车2007年半年报及年报16©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的整体影响•合理划分资本性支出和收益性支出-借款费用资本化-开发支出-政府补助17©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•债务重组－浪莎股份（原*ST长控，600137）18©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响浪莎股份2007年报显示：由于相关债务人豁免公司债务，按照新会计准则，公司2.85亿元的债务重组收益计入当期损益，2007年度浪莎股份净利润2.99亿元，每股收益4.22元。2008年一季报每股收益0.06元。•债务重组－浪莎股份（原*ST长控，600137）新准则允许确认债务重组收益；旧准则要求债务重组收益计入资本公积。19©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•股份支付－伊利股份（600887）市场影响：公告当日股价跌停。20©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•股份支付－伊利股份（600887）–新准则下股份支付将基于公允价值计入当期损益伊利股份(600887)：2007年度股份支付计入当期费用金额4.6亿元，导致2007年亏损456万元，每股亏损0.04元；2006年同期净利润3.76亿元，基本每股收益0.63元。21©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•股份支付－伊利股份（600887）22©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•股份支付－伊利股份（600887）23©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•股份支付－伊利股份（600887）24©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•股份支付－伊利股份（600887）25©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•股份支付－伊利股份（600887）26©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•应付职工薪酬(职工福利费)–中国铁建（601186）2007年比2006年减少4.06亿27©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•应付职工薪酬(职工福利费)–中国铁建（601186）28©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•应付职工薪酬(职工福利费)－会计处理《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》应用指南规定：首次执行日企业的职工福利费余额，应当全部转入应付职工薪酬(职工福利)。首次执行日后第一个会计期间，按照《企业会计准则第9号——职工薪酬》规定，根据企业实际情况和职工福利计划确认应付职工薪酬(职工福利)，该项金额与原转入的应付职工薪酬(职工福利)之间的差额调整管理费用。29©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•合并财务报表–白云山A（000522）白云山A2007年报新准则要求：将所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。30©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•企业合并与商誉－金风科技（002202）金风科技（002202）2007年年报：新准则下商誉等于支付对价与取得的净资产公允价值的差额；商誉不再摊销，而是至少在每年年度终了进行减值测试，商誉结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。31©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的其他影响•金融工具会计处理•减值损失-不得转回•递延税-禁止采用应付税款法•关联方–共同重大影响•所有者的资本投入32©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利议程•新准则对财务报表的影响•利润表的分析方法•股东权益变动表的变化33©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利不可控因素对利润的影响金融工具－佛山照明（000541）34©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利不可控因素对利润的影响金融工具－佛山照明（000541）35©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利不可控因素对利润的影响金融工具－佛山照明（000541）36©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利不可控因素对利润的影响金融工具－佛山照明（000541）2008年上半年股市一路走低，佛山照明处置期初全部交易性金融资产和可供出售金融资产账面金额合计6.18亿元，实现的投资损益仅为1.10亿元，充分说明持有大量金融资产投资的公司，其经营业绩受金融资产公允价值波动的重大影响。37©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•金融工具会计处理其他金融负债以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债持有至到期投资贷款和应收款项可供出售金融资产金融资产和金融负债38©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利新准则对财务报表的影响•金融工具会计处理类别初始计量后续计量以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债（FVTPL）公允价值,交易费用计入当期损益公允价值,变动计入当期损益持有至到期投资（HTM）公允价值，交易费用计入初始入账金额，构成成本组成部分摊余成本贷款和应收款项可供出售金融资产(AFS)公允价值,变动计入权益其他金融负债摊余成本或其他基础39©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利不可控因素对利润的影响金融工具－马应龙（600993）及康美药业（600518）40©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利不可控因素对利润的影响金融工具－马应龙（600993）及康美药业（600518）41©2008德勤华永会计师事务所版权所有保留一切权利不可控因素对利润的影响金融工具－马应龙（600993）康美药业与马应龙2007年净利润相差不多，但是康美药业的净利润基本来自于主营业务，业绩相对稳定；而马应龙的净利润中超过90%来自于证券投资收益，证券市场的不稳定必将引起马应龙的经营业绩波动。42©2008德勤华永会