财务报表分析报告之模板2

福建南纸股份有限公司财务报表分析报告对比公司景兴纸业股份有限公司班级：080713学号：08071328姓名：张璇指导老师：郑小平二零一零年十二月2目录第一部分、行业背景及公司基本情况简介……………2第二部分、杜邦分析法的基本原理……………………6第三部分、公司年报分析………………………………7(一)净资产收益率分析………………………………7(二)资产净利率分析………………………………8(三)销售净利率分析………………………………8(四)资产周转率分析………………………………10(五)权益乘数分析………………………………13第四部分、综合评价(一)公司存在问题…………………………………14(二)可提供建议……………………………………15附:资产负债表利润表3第一部分、行业背景及公司基本情况简介一、行业背景造纸工业是与国民经济和人民生活息息相关的重要基础原料工业，产业链长、关联度高、涉及领域广，是拉动林业、农业、化工、印刷、包装、机械制造等产业发展的重要力量，属于技术、资金密集型和资源约束型产业，规模经济性极为显著，其增长性与GDP增长率有很强的正相关性，是国民经济中具有可持续发展特点的重要产业。综合考虑影响国民经济发展的有关不确定因素和相关产业的发展前景，我国造纸行业仍处于发展增长期，受国际金融危机影响，近期国内纸及纸板的消费需求增速将减缓，直接或间接的出口需求也将下降，从而将导致国内造纸产能相对过剩，拖累行业景气下行，对公司的利润将产生负面作用。从2008年下半年起,随着下游需求锐减,造纸行业业绩明显下滑,行业发展进入低谷。但从2009年至今,有赖于经济环境趋于回暖,造纸行业产量逐渐增加,库存消化情况良好,正在稳步回到金融危机前的生产。并且在2009年国家实施了以积极财政政策为主的宏观经济政策，尤其是中央为应对金融危机相继出台了一系列经济刺激政策，货币政策也由以往的稳健谨慎转向适度宽松，使得国内经济实现了恢复性增长，给造纸产业提供了逐步平稳发展的运行环境和市场空间。若未来全球经济持续回升特别是出口持续复苏，将使公司受益。虽然2009年中国纸制品出口量始终保持下降态势，但是降幅是逐月缩小的，市场逐渐好转，纸制品的价格有所回升。国际纸品提价也刺激了国内市场。国际纸业巨头萨佩公司表示，要在3月底以前至少将涂布精装纸的价格提高10%左右；奥地利盟迪纸业也表示，从今年4月1日起，提高各类非涂布精装纸的价格，涨价幅度在5%-8%之间。因此在成本以及各种因素的压力下，纸制品的价格在未来是会有所上升的。二、公司基本资料（一）福建南纸公司基本资料1、公司基本情况公司的法定中文名称福建省南纸股份有限公司公司的法定中文名称缩写福建南纸公司的法定英文名称NanzhiCo.,Ltd.,Fujian公司的法定英文名称缩写FJNZ公司法定代表人黄国英2、公司董事会秘书情况董事会秘书姓名黄金镖董事会秘书联系地址福建省南平市滨江北路177号董事会秘书联系电话[phone]董事会秘书传真[phone]董事会秘书电子信箱[e-mail]3、公司证券事务代表情况证券事务代表姓名李永和4证券事务代表联系地址福建省南平市滨江北路177号证券事务代表电话[phone]证券事务代表传真[phone]证券事务代表电子信箱[e-mail]公司注册地址福建省南平市滨江北路177号公司办公地址福建省南平市滨江北路177号公司办公地址邮政编码353000公司电子信箱[e-mail]公司选定的信息披露报纸名《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》登载年度报告的中国证监会指定网站的网址、其他有关资料公司首次注册日期1998年5月26日公司首次注册地点福建省南平市滨江北路177号公司变更注册日期2008年10月17日公司变更注册地点福建省南平市滨江北路177号企业法人营业执照注册号350000100019188税务登记号码3507021581502365、公司聘请的会计师事务所情况公司聘请的境内会计师事务所名称福建华兴会计师事务所有限公司公司聘请的境内会计师事务所办公地址福建省福州市湖东路中山大厦七楼6、公司的业务性质和主要经营活动本公司属造纸行业，经营范围为：以废纸和马尾松为主要原料，以生产新闻纸为主7、公司简介福建省南纸股份有限公司前身是南平造纸厂，是国家“一五”计划期间的重点工程，全国造纸大型骨干企业，于1958年建成投产，1998年6月经改制成为上市公司，现有员工2800多人。公司是以废纸和马尾松为主要原料，以生产新闻纸为主的大型制浆造纸企业，生产能力为年产30万吨新闻纸和6万吨商品浆等，是520户国家重点企业之一，主导产品“星光”牌胶印新闻纸供应全国200多家报社和新闻出版单位，部分出口东南亚国家和地区。“星光”牌胶印新闻纸是福建省首批名牌产品之一，新闻纸的市场占有率居全国同行业前列，公司通过了ISO9001质量体系认证和ISO14001环境管理体系认证。（二）景兴纸业股份有限公司基本情况简介1、公司基本情况公司法定中文名称浙江景兴纸业股份有限公司公司法定中文名称缩写景兴纸业公司法定英文名称ZHEJIANGJINGXINGPAPERJOINTSTOCKCO.,LTD公司法定代表人朱在龙2、公司董事会秘书情况董事会秘书姓名姚洁青董事会秘书联系地址浙江省平湖市曹桥镇5董事会秘书电话[phone]董事会秘书传真[phone]董会秘书电子箱[e-mail]3、公司证券事务代表情况证券事务代表姓名吴艳芳证券事务代表联系地址浙江省平湖市曹桥镇证券事务代表电话[phone]证券事务代表传真[phone]证券事务代表电子箱[e-mail]公司注册地址浙江省平湖市曹桥镇公司办公地址浙江省平湖市曹桥镇公司办公地址邮政编码314214公司国际互联址@jxpaper.com.cn公司选定的信息披露报纸名称《上海证券报》、《证券时报》公司年度报告备置地点公司董事会秘书办公室4、其他有关资料公司首次注册日期2001年9月26日公司首次注册地点浙江省工商行政管理局公司变更注册日期2009年1月5日公司变更注册地点浙江省工商行政管理局企业法人营业执照注册号330000400000326税务登记号码浙税联字330482146684900组织机构代码1466849005、公司聘请的会计师事务所情况公司聘请的境内会计师事务所名称天健会计师事务所有限公司公司聘请的境内会计师事务所办公地址浙江省杭州市西溪路128号9楼6、公司的业务性质和主要经营活动本公司属于造纸印刷业。经营范围为：牛皮箱板纸、白面牛卡纸、纱管纸、高强度瓦楞原纸、纸箱等系列产品7、公司简介景兴纸业股份有限公司前身为浙江景兴纸业集团有限公司，系经浙江省计划与经济委员会、浙江省经济体制改革委员会以浙计经企(1996)30号文批准，由平湖第二造纸厂改组成立的有限责任公司。1996年11月1日取得由平湖市工商行政管理局换发的注册号为14668490-0的企业法人营业执照，注册资本7,800万元。6第二部分、杜邦分析法的基本原理一.杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数二.杜邦分析原理可用下图进行说明7第三部分公司年报分析(一)净资产收益率分析净资产收益率亦称所有者权益报酬率或股东权益报酬率,它是企业利润净额与平均所有者权益之比,该指标表明了企业所有者获得的投资收益.注:以下指标的计算均是以万元为单位,可能会存在误差,但计算方法均是按照规定计算的.1.比较分析单位：万元项目福建南纸公司景兴纸业公司2007年2008年2009年2007年2008年2009年净利润372.12-44535.4210061.0617472.24所有者权益155790.40220983.94188931.97193568.75171356.28178576.30平均所有者权益188387.17204957.96182462.515174966.29净资产收益率0.17%-25.7%6.1%9.4%分析:由上表可知：福建南纸公司09年净利润比08年减少了44907.54万元，其09年平均所有者权益比08年增加了20307408.83万元，但其09年得净资产收益率比08年净资产收益率要小，甚至为负数。但景兴纸业的09年净资产收益率比08年的要高。并且这两年里，福建南纸的净资产收益率始终是比景兴纸业的要低很多。这是因为福建南纸的净利润要低于景兴纸业的净利润，而且在09年福建南纸的净利润为负数。同时福建南纸09年的所有者权益要高于08年的，也高于景兴纸业的所有者权益。这说明福建南纸的获利能力较低。2.影响因素分析:由杜邦分析体系可以将净资产收益率分解为资产净利率与权益乘数的乘积.资产净利率是影响净资产收益率的关键指标,同时权益乘数对净资产收益率具有倍数影响,下面将通过下表对净资产收益率进行因素分析.项目2008年2009年资产净利率0.1066%-10.8%权益乘数1.642.38净资产收益率0.17%-25.7%分析:福建南纸09年的资产净利率较08年的下降了10.9066%，甚至为负数，但其权益乘数09年的较08年的有所增加，因此其净资产收益率也有所下降。小结:净资产收益率,它是企业利润净额与所有者权益之比，该指标表明了企业所有者权益所获得的投资收益，综合反映了股东投入企业的自有资本获取净收益的能力，它直接关系着投资者投资报酬的实现程度，是对企业具有重大影响的指标。该指标越大说明投资者投入资本的收益能力越大。由以上分析可以知道，福建南纸公司的净资产收益率下降，企业净资产的获利能力下降，其原因为资产净利率的减少和权益乘数的增加，而主要影响因素是资产净利率的减少。从中也可以放映出公司的管理经营能力的下降以及利用财务杠杆获利能力的减弱。8(二)资产净利率分析资产净利率是衡量一个企业总资产获利能力的指标，它等于净利总额与资产平均总额之比，两者对资产净利率均产生重要影响。下面将对其进行分析。1.比较分析单位:万元项目福建南纸景兴纸业2007年2008年2009年2007年2008年2009年净利总额372.12-44535.4210061.0617472.24资产总额333531.18363343.97449191.66366471.62400269.69379097.90平均资产总额348437.575406267.815383370.31389683.795资产净利率0.1066%-10.8%2.6%4.4%分析:福建南纸09年的资产净利率比其08年的资产净利率有所减少，减少了0.109066，呈现下降的趋势。而其净利润总额也是呈下降的趋势，09年的净利总额比08年的净利总额减少了44907.54万元，但其资产总额则是呈上升的趋势，09年比08年增加了85847.69万元，同时其平均资产总额09年的比08年增加了57830.24万元。相比之下景兴纸业的资产净利率则是呈上升的趋势并且其净利总额的增加。景兴纸业08年，09年的净利总额，资产净利率均高于福建南纸公司。但其09年的资产总额是低于福建南纸公司的。2、影响因素分析项目2008年2009年销售净利率0.26%-36%资产周转率41%30%资产净