财务报表分析课件自考

CompanynameCompanysloganhere第六章企业运营能力分析CompanynameCompanysloganhere第一节企业运营能力分析内容与目的第二节流动资产周转情况分析第三节固定资产周转情况分析第四节总资产运营能力分析2CompanynameCompanysloganhere资产的运营能力表现为企业资产所占用资金的周转速度，反映企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。3一、企业运营能力的内涵第一节企业运营能力分析内容与目的CompanynameCompanysloganhere企业运营能力与偿债能力和盈利能力之间有着密切的关系：（1）资产周转的快慢直接影响着企业的流动性。周转得越快的资产，流动性越强，偿债能力也越强。（2）资产只有在周转中才能带来收益。4运营能力与偿债能力和盈利能力的关系第一节企业运营能力分析内容与目的CompanynameCompanysloganhere5二、企业运营能力分析的内容第一节企业运营能力分析内容与目的影响因素内部外部资产管理政策与方法行业特性与经营背景CompanynameCompanysloganhere反映资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数。周转率又叫周转次数，代表一定时期内资产完成的循环次数。周转期又叫周转天数，代表资产完成一次循环所需要的天数。6常用指标第一节企业运营能力分析内容与目的CompanynameCompanysloganhere资产周转率=计算期资产周转额/计算期资产平均占用额资产周转期=计算期天数/资产周转率其中，通常以1年为计算期，1年天数按360天计算7计算公式第一节企业运营能力分析内容与目的CompanynameCompanysloganhere（一）企业管理当局的分析目的一是通过对资产结构的分析发现企业结构问题；其次是发现企业资产周转过程中的问题，寻找加速资金周转的途径与方法，制定加速资金周转的决策，进而达到优化资源配置、加速资金周转的目的。8企业运营能力分析的目的第一节企业运营能力分析内容与目的CompanynameCompanysloganhere（二）企业所有者的分析目的获取更多收益，实现资本保值增值；（三）企业债权人的分析目的判断借给企业的资金能否按期收回利息与本金9企业运营能力分析的目的第一节企业运营能力分析内容与目的CompanynameCompanysloganhere流动资产是指可以在1年内或者超过1年的一个营业周期内变现或者运用的资产。10第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere应收账款周转一次指的是从应收账款发生到收回的全过程。应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额赊销收入净额=赊销收入-赊销退回-赊销折让-赊销折扣11应收账款周转情况分析第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere分子中的应收账款是指包括会计报表中的“应收账款”和“应收票据”等全部赊销应收账款，是扣除坏账准备后的净额。应收账款平均余额指的是全年占用在应收账款上的资金的平均数额。等于期初应收账款与期末应收账款之和除以2企业存在明显季节性时如何处理？12第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（应收账款平均余额×360）/赊销收入或=(应收账款平均余额×360)/主营业务收入13应收账款周转天数第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回的越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性也就越小。反之，应收账款周转率越低，应收账款周转天数越长，说明应收账款收回的越不顺畅，应收账款的流动性越弱，同时应收账款发生坏账的可能性也就越大。但是，要注意具体情况具体分析。14应收账款周转情况分析第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere对应收账款进行分析时，也可以进行横向和纵向的分析。15第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere例6-116第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere存货周转率=主营业务成本/存货平均余额存货平均余额指的是全年占用在存货上的资金的平均额。通常用期初存货与期末存货的算数平均数来表示存货的平均余额。存在季节性时呢？17存货周转情况分析第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere存货周转天数=360/存货周转率=（存货平均余额×360）/主营业务成本18第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转的越快，存货的流动性越强。反之，存货周转率越低，存货周转天数越长，说明存货周转的越不顺畅，存货的流动性越弱。但是，要注意具体情况具体分析。19存货周转情况分析第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere例6-220第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere（一）营业周期（二）现金周期（三）运营资本周转率（四）流动资产周转率21流动资产周转情况综合分析第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔。营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数22营业周期第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere现金周期是指衡量公司从置备存货支出现金到销售货物收回现金所需要的时间。现金周期=营业周期-应付账款周转天数或=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数23现金周期第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere资本运营周转率=销售净额/平均运营资本反映每投入1元运营资本所能获得的销售收入，同时也反映1年内运营资本的周转次数24运营资本周转率第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere一般而言，运营资本周转率越高，说明每1元运营资本所带来的销售收入越多，企业运营资本的运用效率也就越高；反之，运营资本周转率越低，说明企业运营资本的运营效率越低。同时运营资本周转率还是判断企业短期偿债能力的辅助指标。运营资本周转率越低，所需的运营资本水平也就越低，此时会观测到企业流动比率或速动比率等可能处于较低的水平，从动态看企业的流动性仍然很强，企业的短期偿债能力仍然能够保持较高水平。25第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere流动资产周转率=主营业务收入/流动资产平均余额流动资产周转天数=360/流动资产周转率一般来说，流动资产周转率越高，周转天数越短，说明周转速度越快，利用效果越好。26流动资产周转率第二节流动资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere（1）固定资产占用资金量大，回收时间长（2）固定资产变现能力差27固定资产周转的特点第三节固定资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额固定资产余额指的是固定资产原值扣减累计折旧后的金额固定资产周转天数=360/固定资产周转率28基本公式第三节固定资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere一般来说，固定资产周转率越高，固定资产周转天数越短，说明固定资产周转快，利用充分；反之，说明固定资产周转慢，利用不充分。需结合具体情况29固定资产周转情况的分析第三节固定资产周转情况分析CompanynameCompanysloganhere总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额30总资产周转率第四节总资产运营能力分析总资产周转率=主营业务收入流动资产平均余额×流动资产平均余额平均资产总额=流动资产周转率×流动资产占总资产平均比重或者=固定资产周转率×固定资产占总资产平均比重CompanynameCompanysloganhere总资产周转天数=360/总资产周转率31总资产周转天数第四节总资产运营能力分析CompanynameCompanysloganhere一般来说，总资产周转率越高，总资产周转天数越短，说明总资产周转快，同样的资产取得的收入越多，因而资产的管理水平越高。32总资产周转情况分析第四节总资产运营能力分析CompanynameCompanysloganhere第七章盈利能力分析CompanynameCompanysloganhere第一节盈利能力分析概述第二节与投资有关的盈利能力分析第三节与销售有关的盈利能力分析第四节与股本有关的盈利能力分析第五节影响盈利能力的其他项目34CompanynameCompanysloganhere盈利能力又称获利能力，是指企业赚取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保障。因此，对于盈利能力的分析是财务分析的一项重要内容。35第一节盈利能力分析概述CompanynameCompanysloganhere（一）盈利能力的比率分析（一）盈利能力的趋势分析（一）盈利能力的结构分析36盈利能力分析的内容第一节盈利能力分析概述CompanynameCompanysloganhere（一）全部资金（二）权益资金（三）长期资金37投入资金的界定方法第二节与投资有关的盈利能力分析CompanynameCompanysloganhere总资产收益率=净利润÷平均资产总额×100%平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)/238总资产收益率第二节与投资有关的盈利能力分析CompanynameCompanysloganhere总资产收益率=净利润/总资产平均额39总资产收益率的分解第二节与投资有关的盈利能力分析净利润销售收入×销售收入总资产平均额==销售净利率×总资产周转率CompanynameCompanysloganhere全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产加权平均净资产收益率=净利润/净资产平均额40净资产收益率第二节与投资有关的盈利能力分析CompanynameCompanysloganhere净资产收益率=总资产收益率×平均总资产/平均净资产=总资产收益率×权益乘数41净资产收益率的分解第二节与投资有关的盈利能力分析CompanynameCompanysloganhere1、净资产收益率不便于进行横向比较2、净资产收益率不便于进行纵向比较42净资产收益率的缺陷第二节与投资有关的盈利能力分析CompanynameCompanysloganhere长期资产收益率=息税前利润/平均长期资金息税前利润=利润总额+财务费用43长期资产收益率第二节与投资有关的盈利能力分析CompanynameCompanysloganhere（一）资本保值增值率（二）资产现金流量收益率（三）流动资产收益率（四）固定资产收益率44其他比率第二节与投资有关的盈利能力分析CompanynameCompanysloganhere销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）/销售收入净额45销售毛利率第三节与销售有关的盈利能力分析CompanynameCompanysloganhere销售净利率=净利润/销售收入46销售净利率第三节与销售有关的盈利能力分析CompanynameCompanysloganhere基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数当期发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×发行在外时间÷报告期