财务报表讲义0501

第五章偿债能力分析本章主要介绍了企业短期偿债能力和长期偿债能力有关概念及指标分析，从考试题型来看，客观题和主观题目都会考核，主观题考点是短期偿债指标及长期偿债指标的计算和简要分析。本章教材结构：本章考点：1、偿债能力分析概述2、短期偿债能力的概念与影响因素3、影响短期偿债能力的特殊项目4、短期偿债能力比率分析5、长期偿债能力的概念与影响因素6、长期偿债能力的比率分析7、影响长期偿债能力的特别项目本章难点：企业短期偿债能力和长期偿债能力的比率分析方法和评价本章内容讲解第一节偿债能力分析一、偿债能力的概念大纲要求：识记：（1）负债的定义（2）偿债能力分析的意义和作用（3）偿债能力分析的内容理解：（1）债务的偿还方式（2）偿债能力的概念（3）短期偿债能力与长期偿债能力的关系具体内容：1、负债的定义：（1）定义：负债是企业过去的交易或者事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。（2）负债特征：①负债是过去的交易或事项形成的现时义务未来发生的交易或者事项形成的义务，不属于现时义务，不确认负债②负债的清偿预期会导致经济利益流出企业【例题·单选】负债是企业所承担的现有义务，履行该义务预期会导致（）。A.经济利益流出企业B.企业利润的增加C.企业费用的降低D.企业收入的减少[答疑编号11050101]答案：A解析：负债是企业过去的交易或者事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。【例题·多选】下列各项中，属于企业负债的有（）。A.企业购买的国债B.企业欠职工的工资C.企业欠银行的贷款D.企业签订的采购合同E.企业负责人个人购房时向朋友的借款答案：BC[答疑编号11050102]解析：本题考查的是企业的负债，会计主体是企业，所以企业的负责人、老板等的个人债务并不属于企业的债务，所以选项E不正确；A是企业的资产，属于国家欠企业的负债，而不属于企业的负债；D项是将来发生的，所以不符合负债的定义，所以D不是答案，属于企业负债的就是选项B和C。（3）负债分类负债按照负债项目到期日的远近可以分为：流动负债：企业应在1年或超过1年的一个营业周期内偿还的债务，如短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费等项目长期负债：偿还期限在1年或者超过1年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款【例题·多选】下列项目属于流动负债的有（）A.应付债券B.预付账款C.预收账款D.应交税费E.应付职工薪酬[答疑编号11050103]答案：CDE解析：A属于长期负债；B属于流动资产；CDE属于企业的流动负债。2、偿债能力的概念（1）偿债能力定义：偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。（2）债务偿还方式：负债需要在未来期间动用企业的资产或者提供劳务来偿付，由于劳务偿债受很多因素影响，不是主要的方式，分析偿债能力时可忽略不计。因此企业偿债能力的强弱即为企业资产对负债的保障程度，一定负债规模下企业资产越多，对债务的保障程度越强。动用资产偿还债务可以分为正常状态下的偿付与非正常状态下的偿付企业的偿债能力还决定于企业资产的变现能力，即企业各项资产转化为现金的能力。资产转换现金通常有两种方式：资产清算转换现金；资产用于开展经营活动带来新的现金。（3）偿债能力分类：【例题·单选】现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度称为（）。A.偿债能力B.静态偿债能力C.动态偿债能力D.非正常状态下的偿债能力[答疑编号11050104]答案：B解析：注意单选题要选择一个最符合题意的项目，静态偿债能力是指现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度【例题·多选】正常状态下的债务一般通过（）方式偿付。A.留存的货币资金B.借取新债C.债转股D.其他资产转换的现金E.修改债务条件[答疑编号11050105]答案：ABD解析：正常状态下的债务一般通过现金方式偿付，包括留存的货币资金、借取新债、其他资产转换的现金。对于CE属于非正常状态下债务的偿付方式。【例题·判断说明题】动态偿债能力分析主要关注企业资产规模、结构与负债的规模和结构之间的关系（）[答疑编号11050106]答案：×解析：动态偿债能力分析是企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度，所以更关注企业盈利能力对偿付债务的影响。3、偿债能力分析的意义和作用－－注意简答题（1）企业偿债能力有利于投资者进行正确的投资决策。投资者是企业剩余收益的享有者和剩余风险的承担者①剩余收益享有者身份来看：投资者从企业中所获得利益的次序在债权人之后，而企业借款利息费用金额一般情况下是固定的，且在税前支付，因此债务的利息会给投资者带来财务杠杆的作用，当企业资本利润率高于利息成本时，投资者就能通过财务杠杆作用获得杠杆收益，反之就要承担更大的损失②剩余风险承担者的身份来看：企业破产清算时，投资者获得清偿的次序也在债权人之后，所以投资者不仅关注其投入资产能否增值，更关注投入的资产能否保全。（2）企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须保证企业生产经营各环节的畅通和顺利进行，而企业各环节畅通的关键在于企业的资金循环与周转速度。企业偿债能力好坏既是对企业资金循环状况的直接反映，又对企业生产经营各环节的资金循环和周转有着重要的影响。偿债能力的分析对于企业经营者及时发现企业在经营中存在的问题，并采取相应措施加以解决，保证企业生产经营顺利进行有着十分重要的作用。（3）企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的借贷决策企业偿债能力的强弱直接决定着债权人信贷资金及其利息是否能收回，而及时收回本金并取得较高利息是债权人借贷要考虑的最基本因素。（4）企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况企业偿债能力状况是企业经营状况和财务状况的综合反映，对偿债能力的分析，可以说明企业的财务状况及其变动情况。综上：企业偿债能力涉及到企业不同利益主体的切身利益，影响企业信誉，给企业的生产经营带来直接影响，甚至导致企业破产清算，因此偿债能力分析是企业及其他相关利益主体非常关注的一项重要内容。【例题】简述偿债能力分析的意义和作用4、偿债能力分析的内容（1）短期偿债能力分析――企业流动性分析短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力，或者是指企业在短期债务到期时资产可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。（2）长期偿债能力分析长期偿债能力分析是指企业偿还长期负债的能力，是指长期债务到期时，企业盈利或资产可用于偿还长期负债的能力。5、短期偿债能力与长期偿债能力的关系（1）区别：①偿还期不同：短期偿债能力反映的时企业对偿还期限在1年或超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力；长期偿债能力反映企业保证未来到期债务（一般1年以上）有效偿付的能力。②债务偿付支出性质不同：短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，具有较大的波动性长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的固定性支出，相对稳定③债务偿付手段不同：短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，因此主要关注流动资产对流动负债的保障程度，即着重进行静态分析；长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为未来所产生的现金流入，主要关注企业资产和负债的结构以及盈利能力。（2）联系①二者都是保障企业债务及时有效偿付的反映②长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债，因此长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力，短期偿债能力是长期偿债能力的基础。但从长期来看，企业的长期偿债能力最终取决于企业的盈利能力。【例题·多选】下列关于短期偿债能力和长期偿债能力的表述正确的有（）A.短期偿债能力着重进行静态分析B.企业资产和负债结构以及盈利能力是长期偿债能力的决定因素C.短期偿债能力与长期偿债能力越高越好D.短期偿债能力是长期偿债能力的基础E.长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为流动性支出[答疑编号11050107]答案：ABD解析：短期偿债能力与长期偿债能力如果是站在债权人角度来看是越高越好，但是如果从企业角度可能说明企业没有充分利用债务的杠杆作用为企业获利，影响企业的盈利能力，所以C不正确；长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为固定性支出，所以E项不正确。【例题·判断说明题】短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，也称为企业流动性分析（）[答疑编号11050108]答案：对第二节短期偿债能力分析一、短期偿债能力的概念与影响因素大纲要求：识记：（1）短期偿债能力的概念（2）短期偿债能力分析的意义理解：短期偿债能力的影响因素具体内容如下：1.短期偿债能力的概念：短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，即企业对短期债权人或其承担的短期债务的保障程度。2.短期偿债能力分析的意义（1）对企业的短期债权人而言，企业短期偿债能力，直接威胁到其利息与本金安全性。注意：短期债权人对企业的流动性和短期偿债能力的关注一定是最高的。（2）对企业的长期债权人长期负债总会转变为短期负债，如果企业短期偿债能力一贯很差，长期债权的安全性也不容乐观。（3）对企业的股东：企业缺乏短期偿债能力可能导致：①企业信誉降低，增加后续融资成本；②企业需要变卖非流动资产来偿债从而影响生产经营水平，导致盈利能力降低；③因为无法偿付到期债务而被迫进行破产清算。（4）对供应商，企业缺乏短期偿债能力，将直接影响他们的资金周转甚至是货款安全。当企业拖延货款时，供应商将面临两难选择：①继续供货，可能带来坏账损失；②停止供货，将失去一个重要客户，影响销售规模。（5）对员工而言，企业缺乏短期偿债能力，有可能会影响到劳动所得，严重可能失去工作。（6）对企业管理者而言，企业短期偿债能力直接影响企业的生产经营活动、筹资活动和投资活动的正常进行。①企业经常拖欠供应商货款、职工工资，会影响供应商态度和工人的工作情绪，影响企业供、产、销的顺畅；②企业如果长期无力偿还短期银行借款，会降低企业信誉，增加以后筹资难度；③企业缺乏短期偿债能力会导致错失投资机会。【例题】简述短期偿债能力分析的意义[答疑编号11050201]【答案】参见教材第123-124页。【单选题】在企业各利益主体中，最关心企业流动性和短期偿债能力的是（）A.长期债权人B.短期债权人C.经营者D.股东[答疑编号11050202]【答案】B【解析】参见教材第123页。3.短期偿债能力的影响因素进行企业短期偿债能力的分析，首先必须明确影响短期偿债能力的因素。影响短期偿债能力的因素包括：（1）流动资产的规模与质量流动资产是可以在1年内或超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。流动资产是偿还流动负债的物质保证，流动资产的规模与质量从根本上决定了企业偿还流动负债的能力。一般来说，流动资产越多，企业短期偿债能力越强，但除了关注流动资产与流动负债的关系外，还应特别关注流动资产的变现能力。反映资产变现能力强弱有两个标志：①资产转换成现金的时间，时间越短，变现能力越强；②资产预期价格与实际出售价格之间的差额，差额越小，变现能力越强。流动资产不同构成项目的变现能力以及对整个流动资产变现速度的影响也不尽相同。在流动资产中变现能力由强到弱排列如下：货币资金；短期投资；应收票据；应收账款和其他应收款等应收款项；预付账款；存货。（2）流动负债的规模与质量流动负债规模越大，企业短期需要偿还的债务负担就越重。流动负债质量也对短期偿债能力有非常重要的影响，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为流动负债的质量。如：短期借款、应付票据、应交税费等流动负债，都是有约定的到期日期，需要到期立即偿还，而与企业长期合作关系的一些供应商的负债往往具有时间弹性，如应付账款、预收账款等。一般情况下，时间刚性强的债务会对企业造成实际的偿债压力，而时间刚性弱的债务会减轻企业的偿债压力。（3）企业的经营现金流量现金是流动性最强的资产，大多数短期债务都需要通过现金来偿还，因此，现金流入和流出的数量就会直接影响企业的流动性和短期偿债能力。经营活动带来的现金净流量在各期之间相对比较稳定，能够比较稳定地满足企业的短期现金支付，因此经营活动现金流量与企业流动性和短期偿债能