XXXX年《会计基础》考试大纲及一套模拟试题

青岛啤酒VS重庆啤酒财务报表分析原因青岛啤酒股份有限公司的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值436.18亿元，据中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。1993年7月15日，青岛啤酒股票在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的公司。同年8月27日，青岛啤酒在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。全球啤酒行业权威报告BarthReport依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。重庆啤酒股份有限公司以啤酒为主业，致力于啤酒、饮料以及相关产品的生产和研发。经过近50年的不断发展，公司由建厂之初的总资产60万元，发展成拥有资产近43亿，集啤酒、饮料、生物制药于一体的大型企业集团，公司拥有28家啤酒分、子公司，分布于重庆、四川、贵州、江苏、湖南、浙江、安徽、广西等地，啤酒年生产能力突破280万吨。重庆啤酒集团始建于1958年，公司于1997年10月在上海证券交易所上市交易。是西南地区啤酒业中最早上市的公司。公司以啤酒为主，致力于啤酒、饮料、生物制药以及相关产品的生产。偿债能力分析短期偿债能力分析1、流动比率=流动资产/流动负债这个比率越高，说明企业偿还流动负债能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但过高，可能企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用。根据西方经验，比率在2比较合适。从上图来看青岛啤酒的流动比率为1.3825高出重庆啤酒，由此说明青岛啤酒的短期偿债能力比重庆啤酒强，债权人的愿意相比较来说权益保证大。2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债此比率也称酸性测试比率，比流动比率更为严格的检测企业短期偿债能力。此图说明重庆啤酒的存货高于青岛啤酒，而青岛啤酒的速动比率还是保持大于1的。3、现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债反应企业的直接偿债能力，现金比率较高，企业有较好的支付能力，但过高，企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产。西方经验值，现金比率为0.2较好，青岛啤酒现金比率接近1，现金比率较高，短期偿债能力较高，伴随着的资产增值能力较低，获利能力较低，重庆啤酒的现金比率较为合理。长期偿债能力分析1、资产负债率=负债总额/资产总额*100%这个比率较高，偿债能力较差，财务风险较大。理论上，此比率不宜超上50%，超过了，则能偿债的风险较大。右图表面两个企业都在合理范围内，重庆啤酒超过了10%，但在可以接受的范围之内。2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额=1-资产负债率*100%反应了资产总额中有多大比例是所有者投入的左图反应了青岛啤酒资产中54.03%是所有者投入的,重庆啤酒资产中39.80%是所有者投入的。3、产权比率=负债总额/股东权益总额此比率是债权人所提供的资金与股东所提供资金的对比关系。该比率越低，企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全性就越有保障，企业财务风险越小。左图显示了青岛啤酒和重庆啤酒的产权比率情况，此比率越低财务状况就好，由此看来，青岛啤酒的财务状况比青岛啤酒要好盈利能力分析1、资产报酬率=收益/资产*100%衡量企业利用资产获得利润的能力，反映和评价企业资产的综合利用效果，从而衡量企业的管理绩效与盈利水平；也可以用于盈利性预测或服务于企业的计划于控制，有助于企业做出战略决策和行动计划。从上图可以看出青岛啤酒资产报酬率稍高于重庆啤酒，两者相差不大，两者获得利润的能力不分上下。2、股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额*100%反应企业股东获得投资报酬的高低，该比率越高，反应企业盈利能力强。由上图可见，青岛啤酒股东获利能力强于重庆啤酒，股东获得报酬能力较大。3、营业利润率=收益/营业收入*100%营业利润率又称销售利润率，表明营业活动的获利水平或获利能了。上图表明，青岛啤酒营业获利能力高于重庆啤酒，企业通过销售获取的利润较强营运能力分析动态营运能力营运能力——反映了企业资金周转状况，对此分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。一、应收账款周转率应收帐款周转率（次数）=销售额/应收帐款高，可以减少坏帐损失，资产流动性强，偿债能力也会强。但过高，可能因为信用条件和信用标准过高，影响企业的赢利能力。比较青岛啤酒重庆啤酒应收账款周转率（次数）301.922547.6699由以上图可知，青岛啤酒的应收账款周转率很高，从一方面说明了企业回收应收转款的速度很快，平均收账期短，坏账损失少，资产的流动性很高，企业的短期债偿能力也很强。另一方面来说，可能是企业奉行了比较严格的信用政策，制定的信用标准和信用条件过于苛刻的结果。这样会限制企业销售量的扩大，从而影响企业的盈利水平。与青岛啤酒相比较，重庆啤酒的应收账款周转率很低，说明企业的资金利用效率不高，流动性较差，这可能会导致应收账款占资金数量太多，影响企业的资金利用率和资金的正常运转。二、存货周转率存货周转率（次数）=销货成本/存货存货周转率高，说明存货周转快，销售能力强。但过高，也可能是管理中存在问题，如存货水平太低、甚至经常缺货，或采购次数过多，批量太小等。比较青岛啤酒重庆啤酒流动资产周转率（次数）2.6141.912由以上图可知，重庆啤酒的流动资产周转率较低，低于市场的平均值，说明企业的流动资产周转速度较慢，需要补充流动资产参加周转，从而造成资产利用效率低，利用效果差，甚至形成浪费，降低盈利水平。相比较而言，青岛啤酒的流动资产周转率较高，说明他的资产流动速度较快，流动资产利用的效果较好，有利于节约资本成本或提高盈利水平。四、固定资产周转率流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额该指标越高，说明企业流动资产的利用效率越好。比较青岛啤酒重庆啤酒固定资产周转率（次数）3.04881.6435从图中看出，青岛啤酒的固定周转率高于重庆啤酒，说明青岛啤酒的固定资产利用较充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够较好的发挥固定资产的效用；重庆啤酒则企业内部固定资产的分布与安排不合理、不适当，间接说明其生产经营成果不多，企业的营运能力不强。五、总资产周转率总资产周转率=销售收入/资产平均余额如过低，会影响企业的获利能力。比较青岛啤酒重庆啤酒存货周转率（次数）6.0791.5803由以上图表可知，重庆啤酒的存货周转率低，说明重庆啤酒的销售能力不强，库存管理不是很到位，企业的销售状况一般，可能有一定的存货积压。资金的利用效率也不高。在这种情况下，企业应该采取积极的销售政策，提高存货的周转速度。三、流动资产周转率流动资产周转率（次数）=销售收入/流动资产平均余额该指标越高，说明企业流动资产的利用效率越好。青岛啤酒重庆啤酒总资产周转率（次数）1.13840.7642从图中看出，在总资产周转率这个比重中，青岛啤酒的指标高于重庆啤酒，说明青岛啤酒有效的运用了资产，销售额得到提高，而重庆啤酒则没有充分发挥资产的效能，其应该增加销售额，削弱资产或调整资产组合。发展能力分析营业发展能力财务发展能力发展能力——反映了企业在正常经营活动中所具有的发展能力，对企业营业发展能力的分析主要是评价企业正常活动所具有的成长性等情况。一、销售增长率若该指标大于零，表示企业本年的销售收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；若该指标小于零，说明企业或是产品不适销对路、质次价高，或是售后服务等方面存在问题，产品销售不出去，市场份额萎缩%100上年销售收入总额本年销售增长额销售增长率营业发展能力比较青岛啤酒重庆啤酒销售增长率11.328616.8584从该图可知，青岛啤酒和重庆啤酒的销售增长率都大于零，表示两家企业本年的销售收入有所增长，重庆啤酒的销售增长率还大于青岛啤酒，说明重庆啤酒的增长速度快于青岛啤酒，重庆啤酒的市场前景好于青岛啤酒。二、总资产增长率%100年初资产总额本年总资产增长率总资产增长率该指标从企业资产总量扩张发面衡量企业的发展能力，表明企业规模的增长水平对企业发展后劲的影响。比较青岛啤酒重庆啤酒总资产增长率9.369229.9519从该图中可知，重庆啤酒的净资产增长率远大于青岛啤酒的，可反映重庆啤酒的资本扩张迅速，企业资产规模增长的速度也较快，企业的竞争力较强，其保值增值也较高。三、净利润增长率净利润增长率=（本期净利润—上期净利润）/上期净利润×100%净资产利润率是反映企业盈利增长情况的财务比率。一般情况下，净资产利润率越高，表明企业的盈利增长越快，可持续发展能力越强，企业发展潜力越大。但由于利润指标受会计政策的影响较大，人为因素较多，企业的利润有时会出现大起大落的情况，因此，分析时要注意阅读财务报表附注，了解企业采用的会计原则和会计处理方法。财务发展能力四、净资产增长率净资产增长率=（期末净资产—期初净资产）/期初净资产）×100%净资产增长率是指企业本期净资产总额与上期净资产总额的比率。净资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。现在企业经营，净资产增长率较高代表了较强的生命力。比较青岛啤酒重庆啤酒净资产增长率13.359125.25从该图中可知，重庆啤酒的净资产增长率远大于青岛啤酒的，可反映重庆啤酒的资本扩张迅速，企业资产规模增长的速度也较快，企业的竞争力较强，其保值增值也较高。比较青岛啤酒重庆啤酒净利润增长率2.6228-19.0841从此图中可明显看出，重庆啤酒利润呈现负数，表示亏损；青岛啤酒利润率呈现正数。得出，青岛啤酒在生产和销售方面通过合理的调整，运用高质量的产品和有效的营销手段，提高销售收入，从而提高了本年度的利润增长。然而，重庆啤酒可能没有计划预期要生产的产品数量，导致年末存在大量库存，以及在销售过程中竞争趋势呈现弱势。营运资产分析模型营运资产模型的具体计算包括两个部分，即营运资产计算和资产负债表比率（1）营运资产仅与公司的营运资本和账面价值有关。它可作为衡量公规模大小的尺度，也可作为制定信用限额的标准，更可用来分析和评价企业的信用风险（2）一般来说，流动性比率越高越好，资本结构比率越低越好。通常，营运资产分析模型可以较好地反映客户的实力状况青岛啤酒（1）营运资产=(营运资本+净资产)/2=(2806109577+12783430906)/2=368528443(2)流动资产/流动负债=10142133743/7336024163=1.38（流动资产-存货）/流动负债=（10142133743-284314434)/7336024163=1.06流动负债/净资产=7336024163/9930947309=0.74负债总额/净资产=10877674679/9930947309=1.10模型评估值=1.38+1.06-0.74-1.10=0.6重庆啤酒（1）营运资产=(营运资本+净资产)/2=(-782897953+1667154532)/2=442128289.3(2)流动资产/流动负债=[(1884026569.89+1410114613.79)/2]/[(2056064485.57+2803871403.63)/2]=0.67782（流动资产-存货）/流动负债=[(1884026569.89+1410114613.79)/2-(1294750145.71+967073610.20)/2]/(20564485.57+2803871403.63)/2=0.2124流动负债/净资产=[(2803871403.63+20564485.5)/2]/(1854038635.68+1480270428.58)/2=1.4576负债总额/净资产=[2803871403.63+2104064485.5)/2]/(1854038635.68+1480270428.58)/2=1.4719模型评估值=0.67782+0.2124-1.4576-1.4719=-2.0393青岛、重庆啤酒的信用分析表比率青岛啤酒重庆啤酒流动比率1.380.67782速动比率1.060.2124