财务会计基础第三章

第三章财务分析第一节财务分析概述1.第三节主要财务指标计算与分析3.第二节财务分析的基本方法2.【本章学习目标】了解财务分析的目的和对象理解财务分析的内容和特点掌握财务分析的趋势分析、结构分析和因素替代法等基本分析方法熟练掌握常用的主要财务指标的含义、计算和分析要点，并能综合运用主要财务指标对企业的财务状况和经营成果进行综合分析。【本章重点、难点、技能点】1重点：财务分析的内容和特点；主要财务指标的含义、计算和分析要点2难点：主要财务指标的计算和分析要点。3技能点：能够综合运用主要财务指标对企业进行比较全面的财务分析。第一节财务分析概述一、财务分析的目的财务分析的目的就是通过对企业财务报表进行分析，客观评价企业过去和现在的财务状况和经营成果，揭示企业未来的报酬和风险，为财务报告的使用者提供有价值的参考依据。第一节财务分析概述其他财务报表（二）资产负债表，利润表，现金流量表。（一）Introduction1二、财务分析的对象财务会计报表会计报表附注、财务情况说明、审计报告第一节财务分析概述Introduction11三、财务分析的内容对企业的财务状况进行分析（一）对企业的盈利能力进行分析（二）分析企业的偿债能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力；分析企业的资产营运能力与企业收入相关的盈利能力分析；二是与企业资产相关的盈利能力分析；三是与融资相关的盈利能力分析。第一节财务分析概述Introduction11四、财务分析的特点核算职能财务分析是一种事后分析（一）分析的结果具有确切性（三）财务分析是一种数据分析（二）财务分析具有较强的适用性（四）第二节财务分析的基本方法趋势分析结构分析因素替换法财务指标分析财务分析的基本方法一、趋势分析趋势分析是通过将某特定企业过去连续若干会计年度的财务会计报表资料在不同年度间进行对比分析，确定不同年度间的差异额或差异率，以分析企业财务会计报表中某些项目或指标的增减变动情况，并在此基础上判断该项目或该指标的发展趋势，对未来发展做出预测的一种财务分析方法。第二节财务分析的基本方法具体运用主要有以下二种形式：趋势回归分析（二）（一）趋势分析的方法定基动态比率与环比动态比率参见教材【例3-1】定基与环比的计算趋势线性方程为趋势线性方程为趋势线性方程为趋势线性方程为：y=a+bx式中，a和b为常数；x表示时期系数的值，x是由分配确定的，并要使Σx=0。具体运用参见教材【例3-2】第二节财务分析的基本方法二、结构分析结构分析是将财务会计报表中的某一关键项目数据作为比较对象，再将其余有关项目数据与之对比计算出百分比，以揭示出财务会计报表中各项目的相对地位和总体结构关系。第二节财务分析的基本方法三、因素替换法含义是依据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素替换法的分析前提是若干因素财务指标的乘积等于被分析的总财务指标。常有两种运用形式。第二节财务分析的基本方法131）连环替代法设F=A×B×C(检查因素替换法分析的前提条件)基数（计划、上年、同行业先进水平）F0=A0×B0×C0实际:F1=A1×B1×C1基数：F0=A0×B0×C0①置换A因素：A1×B0×C0②置换B因素：A1×B1×C0③置换C因素：A1×B1×C1④②-①即为A因素变动对F指标的影响③-②即为B因素变动对F指标的影响④-③即为C因素变动对F指标的影响具体运用第二节财务分析的基本方法14A因素变动对F指标的影响：（A1-A0）×B0×C0B因素变动对F指标的影响：A1×（B1-B0）×C0C因素变动对F指标的影响：A1×B1×（C1-C0）2）差额分析法具体运用参见【例3-4】第二节财务分析的基本方法第二节财务分析的基本方法四、财务指标分析财务指标分析基本内容分析偿债能力分析资产营运能力分析盈利能力短期偿债能力指标长期偿债能力指标流动比率速动比率营运资金现金比率资产负债率产权比率利息保障倍数Introduction1（一）反映偿债能力的财务指标第二节财务分析的基本方法（二）反映资产营运能力的财务指标指企业各项营运资产的周转效率，即企业各项营运资产的周转率或周转期。营运能力体现企业管理的水平，是企业发展的决定性因素，是提高偿债能力与盈利能力的关键。主要有总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等第二节财务分析的基本方法（三）反映盈利能力的财务指标含义是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力分析是财务分析的核心。获利能力指标体系包括三个层次：第一层次是与收入相关的获利能力指标体系：销售（主营业务）毛利率、销售净利润率等；第二层次是与企业资产相关的获利能力如指标有资产利润率等；第三层次是与权益资本相关的获利能力如权益资本利润率等第二节财务分析的基本方法反映短期偿债能力的财务指标短期偿债能力：企业在短期债务到期时可以用现金偿还负债的能力。通常采用的反映企业短期偿债能力的财务指标主要有：流动比率、速动比率等。%100＝流动负债流动资产流动比率%100流动负债速动资产速动比率第三节主要财务指标的计算与分析1（一）反映偿债能力的财务指标1.流动比率流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，债权人的利益就越有保障。对企业来说，流动比率过高，往往说明企业在资金使用上不尽合理，这不利于企业提高盈利能力。流动资产的长期化问题。流动资产中虚拟资产的问题。流动比率会掩盖流动资产或流动负债的内部结构性矛盾%100＝流动负债流动资产流动比率我国部分行业流动比率参考值为：汽车业1.1、房地产1.2、制药1.25、建材1.25、化工1.2、家电1.5、计算机2、电子1.45、商业1.65、机械1.8。在会计实务工作中，一般认为企业合理的最低流动比率是200%。第三节主要财务指标的计算与分析%100＝流动负债流动资产流动比率%100流动负债速动资产速动比率2.速动比率速动比率是对流动比率的补充，它们的关系取决于存货的变化方向和变化速度。如果速动比率过低，说明短期偿债能力偏低；如果速动比率过高，说明投资偏于保守。衡量标准是企业没有或只有少量的闲置货币资金。应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的重要因素我国部分行业速动比率参考值为：汽车业0.85、房地产0.65、制药0.9、化工0.9、家电0.9、商业0.45、机械0.9。在会计实务工作中，一般认为企业正常的速动比率是100%。%100流动负债速动资产速动比率第三节主要财务指标的计算与分析%100＝流动负债流动资产流动比率%100流动负债速动资产速动比率3.反映短期偿债能力辅助指标（1）营运资金营运资金＝流动资产－流动负债企业应保持适当的营运资金规模。（2）现金比率当企业的应收账款和存货存在流动性问题时，评价企业短期偿债能力的最好指标就是现金比率。100%现金等价物＋短期债券现金比率＝流动负债第三节主要财务指标的计算与分析%100＝流动负债流动资产流动比率%100流动负债速动资产速动比率反映长期偿债能力的财务指标分析企业长期偿债能力有两个方面：一是分析利润表反映的长期债务偿还能力；二是分析资产负债表反映的长期债务偿还能力。这两方面都应结合企业的获利能力和资产结构一起分析，从而正确评价企业的长期偿债能力。通常采用的反映企业长期偿债能力的财务指标主要有：资产负债率；产权比率；利息保障倍数等。第三节主要财务指标的计算与分析%100＝流动负债流动资产流动比率%100流动负债速动资产速动比率1.资产负债率资产负债率是衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，也用以反映债权人发放贷款的安全程度，即企业在清算时保护债权人利益的程度，即负债保障程度。%100＝全部资产总额负债总额资产负债率第三节主要财务指标的计算与分析%100＝流动负债流动资产流动比率%100流动负债速动资产速动比率1.资产负债率分析要点：第一，不同的信息使用者分析的角度也不同。从债权人的立场看从股东的角度看从经营者的立场看从财务管理的角度来看第二，从理论上讲，一般认为资产负债率为50％为宜。%100＝全部资产总额负债总额资产负债率第三节主要财务指标的计算与分析%100＝流动负债流动资产流动比率%100流动负债速动资产速动比率2.产权比率产权比率也叫作债务股权比率，是负债总额与股东权益总额之间的比率，是衡量长期偿债能力的主要指标之一。%100＝股东权益总额负债总额产权比率第三节主要财务指标的计算与分析%100＝流动负债流动资产流动比率%100流动负债速动资产速动比率2.产权比率分析要点：第一，产权比率反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，产权比率为100%最佳，但也不能一概而论。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东角度来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以减少利息负担和财务风险；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。第二，产权比率同时也表明债权人的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度第三节主要财务指标的计算与分析%100＝流动负债流动资产流动比率%100流动负债速动资产速动比率3.利息保障倍数产权比率也叫作债务股权比率，是负债总额与股东权益总额之间的比率，是衡量长期偿债能力的主要指标之一。用利息费费用净利润＋所得税＋利息利息保障倍数＝第三节主要财务指标的计算与分析%100＝流动负债流动资产流动比率%100流动负债速动资产速动比率3.利息保障倍数分析要点：第一，在计算该指标时，分子的“利息”仅指计入“财务费用”的利息。分母的“利息”包括“资本化”利息和计入“财务费用”的利息。第二，利息保障倍数反映了企业经营收益是所需支付的债务利息的多少倍。第三，如何合理确定企业的利息保障倍数，这需要将该企业的这一指标进行横向和纵向比较，来分析决定本企业的指标水平。第四，利息费用的实际支付能力问题。第三节主要财务指标的计算与分析[例3－6]东方公司简要资产负债表和利润表（见教材）表3-8、表3-9。要求：（1）根据表中数据计算东方公司2013年、2014年的财务分析指标：流动比率、速动比率、资产负债率；产权比率；利息保障倍数。（2）根据计算结果对该公司的偿债能力进行分析。偿债能力分析举例第三节主要财务指标的计算与分析解答：（1）计算各财务指标偿债能力分析举例61000002013100%277.27%2200000年流动比率=610000033000002013100%127.27%2200000年速动比率=80000002013100%49.579%16130000年资产负债率=80000002013100%98.4%8130000年产权比率=16000007500009600002013=3.45960000年利息保障倍数=第三节主要财务指标的计算与分析解答：（1）计算各财务指标1360000640000110000020142.821100000年利息保障倍数=偿债能力分析举例70000002014100%233.23%3000000年流动比率=700000012700002014100%191%3000000年速动比率=106000002014100%54.03%19620000年资产负债率=106000002014100%117.52%9020000年产权比率=第三节主要财务指标的计算与分析（2）分析在会计实务工作中，一般认为企业合理的最低流动比率是200%，合理的速动比率是100%。基于这一标准，东方公司2013年、2014年的流动比率是基本正常的，速动比率也是基本正常的。虽然2014年流动比率较2013年流动比率下降了44.04%，但是2014年速动比率较2013年速动比率上升了63.73%。东方公司具有较强的短期偿债能力。偿债能力分析举例（四）