罗毅新形势下医药企业财务策略调整与财务风险控制

价格管制与行业监管新形势下医药企业财务策略调整与财务风险控制罗毅2013年3月24日北京第2页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会目录1医药监管新形势下的财务解读2医药财务重新定位及策略调整3高开高返时代的财务风险应对4新形势下的医药企业税收筹划5讨论第3页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会1.医药监管新形势下的财务解读第4页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会医药行业与其他行业的损益特点行业分类医药行业制造业房地产服务业分销业行业细分化药处方药中药处方药中药OTC化药OTC通讯设备软件家用电器家用电器汽车烟酒烟酒房地产通信服务电器零售业药品分销损益项目恒瑞制药康缘药业江中制药三精制药中兴通讯东软四川长虹TCL上海汽车五粮液水井坊万科联通苏宁电器九州通营业收入100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%营业成本16%27%56%50%67%69%84%86%81%31%44%59%70%82%94%研发费用10%税金及附加1%1%1%1%2%2%0%0%3%9%11%11%3%0%0%毛利82%71%43%49%21%30%16%14%17%60%45%30%27%17%6%销售费用43%40%25%28%12%8%10%10%7%12%19%4%13%9%2%管理费用17%16%5%8%3%14%4%4%4%10%7%4%9%2%2%财务费用1%2%-1%1%1%1%资产减值损失1%2%1%1%-1%2%营业利润23%13%12%12%3%7%0%-1%6%39%19%22%2%7%2%资料来源：群英管理咨询公司，根据上市公司公开资料整理第5页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会医药各子行业的损益特点医药子行业处方西药处方中药OTC中药OTC西药招商中药招商西药西药普药中药普药西药普药+原料药损益项目恒瑞制药恩华药业康缘药业以岭药业江中制药东阿阿胶仁和药业三精制药梧州制药红日药业双鹭药业双鹤药业丽珠集团同仁堂东北制药新华制药营业收入100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%营业成本16%24%27%34%56%45%48%50%24%31%23%64%47%55%77%82%税金及附加1%2%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%0%1%1%1%毛利82%75%71%65%43%54%51%49%74%68%75%35%52%44%23%18%销售费用43%48%40%35%25%20%25%28%15%23%4%18%24%20%9%5%管理费用17%10%16%9%5%8%5%8%9%13%15%6%10%8%10%6%财务费用0%1%1%-1%2%-4%-2%3%1%资产减值1%1%1%2%1%营业利润23%15%13%21%12%27%21%12%47%35%58%11%19%14%1%5%资料来源：群英管理咨询公司，根据上市公司公开资料整理第6页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会医药与其他行业的销售渠道差别制药企业一级商业二级商业当地终端患者代理商制造企业一级商业二级商业当地终端消费者医药制造业其他制造业第7页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会医药营销的核心问题带金销售底价结算什么是带金销售？带金销售有何影响？哪些政府部门会进行管理？什么是底价结算？底价结算有何影响？哪些政府部门对底价结算进行管理？第8页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会医改重要影响两票制三控零差价定义：影响谁？如何影响？定义：影响谁？如何影响？定义：影响谁？如何影响？第9页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会近期的新形势关于加强药品出厂价格调查和监测工作的通知药品出厂价格调查办法(试行)要点：影响谁？如何影响？要点：影响谁？如何影响？要点：影响谁？如何影响？药品差比价规则要点：影响谁？如何影响？药品流通环节价格管理暂行办法（征求意见稿）第10页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会医药企业与政府的价格博弈政府企业药品价格成本期间费用利润出厂价批发差价医疗差价批发价零售价+45%+23%+标准+标准招标最高零售价定价机制补充措施财务应对加大成本调查出厂价调查成本调查批发价调查零售价调查压缩费用和利润底价高开第11页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会医改及行业新形势对财务管理影响的三个方面价格税务会计处理第12页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会价格降低10%会带来什么样的影响？损益项目2010年销售%降价10%2011年销售%销售收入209,122100%20,912188,210100.0%材料成本76,33036.5%76,33040.6%人工成本19,4489.3%19,44810.3%制造费用7,3203.5%7,3203.9%折旧14,6387.0%14,6387.8%毛利91,38643.7%70,47437.4%营销固定费用4,6842.2%4,6842.5%营销变动费用37,47617.9%3,74333,73317.9%管理费用18,0898.6%18,0899.6%财务费用2,4051.2%2,4051.3%营业利润28,73213.7%17,16911,5636.1%第13页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会药品经营活动的法规限制药品营销操作规范的法规名称相关条款药品回扣《药品管理法》第五十五条至五十九条《反不正当竞争法》工商公字［1999］第259号，关于……积极做好纠正医药购销中不正之风工作有关问题的通知第二点药品广告《药品管理法》第六十条至六十二条《广告法》工商公字［1999］第259号，关于……积极做好纠正医药购销中不正之风工作有关问题的通知第二点支付营销人员款项银发[1997]363号“关于加强金融机构个人存取款业务管理的通知”第三条银发(1998)136号“关于严禁利用信用卡、银行卡、支付卡违规套取现金的通知”第二条人民银行下发“银行卡业务管理办法”第五章第三十一条异地库存药监局和工商总局联合发文《关于药品生产企业异地设立药品储存仓库进行试点的通知》第五点拜访医生卫规财发〔2000〕232号《医疗机构药品集中招标采购试点工作若干规定》第十条两票制粤卫〔2006〕227号广东省医疗机构药品网上限价竞价阳光采购实施方案（试行）第五章第二点第（二）款第14页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会2.医药财务重新定位及策略调整第15页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会企业财务管理目标：价值最大化其它营业费用市场规模市场份额销量价格肿瘤呼吸销售成本销量单位成本管理费用投入营运的固定/无形资产÷资产利用率应收帐款周转率销售收入×收入成本固定/无形资产新增投资＋折旧应收帐款－非流动资产流动资金经营利润占用资本÷公司价值…存货存货周转率销售成本心脑－＋＋＋×＋＋＋＋＋×××价值树：医药企业持续追求价值最大化的可能动因第16页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会价值最大化：管理好资产负债表和损益表损益项目本年数上年数一、主营业务收入104,56198,234主营业务收入净额104,56198,234减：主营业务成本39,27930,886主营业务税金及附加1,4331,333二、主营业务利润63,84966,015加：其他业务利润2,9771,570减：营业费用28,88229,882管理费用14,02917,863财务费用3,5961,534三、营业利润20,31818,306加：投资收益1,311887营业外收入140减：营业外支出47212营业外收支净额-46-172四、利润总额21,58419,021减：所得税2,2302,627五、净利润19,35416,394加：年初未分配利润25,89820,513六、可分配利润45,25236,908减：提取法定盈余公积1,9351,639提取法定公益金968820七、可供股东分配的利润42,34934,448减：应付优先股股利8,550-应付普通股股利-8,550八、未分配利润33,79925,898资产年初数年末数负债和权益年初数年末数货币资金7,48123,543短期借款41,50042,500短期投资-21,030应付票据11,1119,700应收票据20,5388,527应付帐款6,60425,255应收账款净额19,42931,097应付工资及福利2,8852,990其他应收款9,7872,854应付股利665980预付帐款14,95610,678应交税金4,3402,794存货4,2152,876其他应交款10386其他应付款10,78330,620预提费用6758一年内到期的长期负债3,600-流动资产合计100,44575,891流动负债合计81,657114,982长期投资66,22778,417长期借款-7,400股权投资340247长期应付款1,6001,600固定资产36,66164,962专项应付款623793工程物资386410长期负债合计2,2239,793在建工程净额21,1668,367负债合计83,879124,775固定资产合计58,21373,739股本28,50028,500无形资产-2,946资本公积金56,66556,669长期待摊费用167-盈余公积金8,90111,804无形资产及其他资产合计2,5122,946其中：公益金2,9673,935未分配利润25,89833,799股东权益合计119,965130,772资产总计203,844255,547负债及股东权益总计203,844255,547第17页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会价值树？问题树！公司价值经营利润占用资本销量营销费用收入成本管理费用价格销售成本内部管理外部环境问题走“带金销售”钢丝反商业贿赂举报销量徘徊增长落空价格放任价格特批药品降价药品招标窜货/失标继发降价修改配方修改工艺偷工减料用药事故政府查处查封药品召回/下架大包/小包单一提成反商业贿赂处罚无票报账医药企业在追求价值的过程中，将价值树变成了问题树！÷－×＋＋第18页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会价值最大化难道错了吗？损益项目2008年销售%价值最大化销售收入104,561100%材料成本38,16536.5%能否降低？人工成本9,7249.3%能否降低？制造费用18,29817.5%能否降低？毛利38,37436.7%营销费用23,42222.4%管理费用18,08917.3%财务费用2,4052.3%营业利润-5,542-5.3%欣弗事件齐二药事件铬胶囊事件第19页新形势下医药财务策略调整与财务风险控制医药财务研讨会除了生产，营销更需要财务总监投入更多的时间医药营销价值链支持活动主体活动市场策划商业分销终端销售患者教育营销信息系统及其他支持系统营销财务管理营销人力资源组织战略市场战略渠道战略终端战略患者推广战略人工成本运营成本市场推广成本商务推广成本终端推广成本广告成本合计商务0.54%0.19%0.29%4.93%0.97%0.08%7.0%分销0.49%0.68%0.00%2.74%3.20%0.00%7.1%OTC4.42%2.93%1.33%1.94%10.67%2.21%23.5%处方13.43%3.87%3.27%1.45%39.79%0.00%61.82%招商0.72%0.62%0.64%3.59%0.71%6.3%公共1.04%0.81%0.26%0.30%0.00%8.53%10.9%整体3.27%2.28%1.