5技术经济学_不确定性分析

不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析风险分析盈亏平衡分析静态盈亏平衡分析动态盈亏平衡分析静态盈亏平衡分析成本性态分析盈亏平衡分析利润灵敏度分析经营杠杆和经营风险成本性态分析成本的分类成本性态分析成本的分类按经济用途分类按成本习性分类按经济用途分类产品成本（ProductionCost）直接材料（DirectMaterial）直接人工（DirectLabor）制造费用（ManufacturingOverhead）间接材料（IndirectMaterial）间接人工（IndirectLabor）间接制造费用（IndirectManufacturingOverhead）期间费用（Non-manufacturingCost）管理费用（AdministrativeCost）营业费用（SellingCost）财务费用（Financecost）按成本习性分类固定成本（Fixedcost）变动成本（VariableCost）混合成本（MixedCost）固定成本定义：在一定的时间和一定的区间范围内总额会随着业务量的变动而保持不变的成本分类约束固定成本（CommittedFixedCost）(CapacityCost)：提供和维持生产经营所需设施、机构而支出的成本。酌量固定成本（DiscretionaryFixedCost）：企业根据经营方针由高阶层领导确定一定期间的预算额而确定的固定成本，主要包括研究开发费用、广告宣传费、职工培训费。相关范围：一定的时间和一定的区间变动成本定义：在一定的时间和一定的区间范围内总额会随着业务量的变动而呈正比例变动的成本相关范围：一定的时间和一定的区间混合成本定义：介于固定成本和变动成本之间的各项成本分类：阶梯成本（StepCost）（Semi-fixedCost）成本总额与业务量呈阶梯式变动半变动成本（Semi-VariableCost）以一定的初始量为基础的变动成本相关范围：一定的时间和一定的区间成本性态分析存在的问题成本性态的划分带有一定的假定性，不能提供准确的资料。随着时间的变化，企业的生产能力、经营条件和生产工艺、技术水平等不可能保持不变，成本的消耗水平即变动成本和固定成本也不可能保持不变静态盈亏平衡分析通过分析产品产量、成本与利润之间的关系找出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、产品成本等方面的界限，以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况。盈亏平衡公式：年利润=0静态盈亏平衡分析的基本假定销售收入与销售量呈完全线性关系变动成本与产量呈完全线性关系固定成本保持不变假定在单一产品情况下，假定产销平衡。在多品种产销情况下，假定品种结构稳定不考虑投资收益和营业外收支会计数据真实可靠静态盈亏平衡分析产品销售收入－总成本费用=0BTC=0PQ(FC+vQ)=0vPFCQ*固定成本变动成本BQQ*收入成本静态盈亏平衡分析盈亏平衡点的确定vQFCPC*盈亏平衡产量Q*盈亏平衡生产能力利用率E*盈亏平衡价格P*盈亏平衡单位变动成本v*%100**CQQEvPFCQ*CQFCPv*利润的灵敏度分析因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本总额Ki=(-1)(1+i)*1%Si=Mi/p*1%P:基年的利润Si第I个因素的利润敏感度Mi第I个因素的中间变量利润的灵敏度分析某企业只生产和销售一种产品。单价为75元，单位变动成本为45元，固定成本20000元，基年销售量为1000件，要求计算各因素的灵敏度指标并进行分析。利润的灵敏度分析基年利润=（75-45）*1000-20000=10000元各因素的中间变量和灵敏度指标M1=75*1000=75000M2=45*1000=45000M3=（75-45）*1000=30000M4=20000S1=75000/10000*1%=7.5%S2=45000/10000*1%=4.5%S3=30000/10000*1%=3%S4=20000/10000*1%=2%利润的灵敏度分析单价的利润灵敏度指标等于单位变动成本的灵敏度指标与销售量的灵敏度指标之和。S1=S2+S3销售量的灵敏度指标等于固定成本的灵敏度指标加上1%，即S3=S4+1%单价的利润灵敏度指标总是最大销售量的利润灵敏度指标不可能最低。利润的灵敏度分析假设计划期的目标利润比基期利润增长30%，要求实现该目标利润变动率应采取的单项措施。单价的变动率=30%/7.5%*1%=4%单位变动成本的变动率=30%/4.5%*1%=-6.67%销售量的变动率=30%/3%*1%=10%固定成本的变动率=30%/2%*1%=-15%单价的变动率的极限=-100%/7.5%*1%=-13.33%单位变动成本变动率极限=-100%/4.5%*1%=22.22%销售量的变动率极限=-100%/3%*1%=-33.33%固定成本的变动率极限=-100%/2%*1%=50%经营杠杆和经营风险经营杠杆的定义经营杠杆的计量经营杠杆和经营风险经营杠杆和经营风险经营杠杆的定义：由于存在固定成本而是息税前利润的变动率远大于销售额变动率的现象解释M=(P-V)QP:单价V:单位变动成本Q:销售量M:边际贡献F:固定成本EBIT:息税前利润经营杠杆和经营风险举例：P=10V=3F=200单位元变动率-20%0+20%销售量243036销售收入240300360变动成本7290108边际贡献168210252固定成本200200200息税前利润-3210+52变动率-420%0+420%经营杠杆和经营风险DOL=息税前利润变动率/销售额变动率=（△EBIT/EBIT）/（△S/S）EBIT：息税前利润S：销售额△EBIT：EBIT变动值△S：销售额变动值经营杠杆数值越大，销售额的相对变动引起息税前利润变动也越大，经营风险也越大经营杠杆和经营风险EBIT=PQ-（VQ+F）=（P-V）Q-F△EBIT=（P-V）△QS=PQ△S=P△QDOL=（△EBIT/EBIT）/（△S/S）=（P-V）△Q/[（P-V）Q-F]/（P△Q/PQ）=（P-V）Q/[（P-V）Q-F]=基期的边际贡献/基期息税前利润经营杠杆的和经营风险例：前例中DOL=（△EBIT/EBIT）/（△S/S）=（420%/20%）=21DOL=（P-V）Q/[（P-V）Q-F]=（210/10）=21经营杠杆和经营风险由公式可以看出，成本构成对企业的经营杠杆有很大的影响。固定成本和变动成本在总成本中的构成不同，将导致企业经营杠杆的不同。经营杠杆和经营风险固定成本较高的企业，如设备和技术密集型，固定成本较大，DOL也较大。固定成本较低的企业，如劳动密集型企业，变动成本较大，DOL也较低。经营杠杆数值越大，销售额的波动引起息税前利润波动也越大，同时导致股东权益收益率的波动也越大。经营杠杆和经营风险例题：A，B两家企业得有关资料如下企业名称经济情况概率销售量件单价销售额单位变动成本变动成本总额边际贡献固定成本利润A较好中等较差0.200.600.201201008010101012001000800666720600480480400320200200200280200120B较好中等较差0.200.600.20120100801010101200100080044448040032072060048040040040032020080经营杠杆和经营风险测算企业风险的大小和经营杠杆系数，并说明两者的关系。A企业的期望边际贡献为：=480*0.20+400*0.60+320*0.20=400A企业的期望利润为=280*0.20+200*0.60+120*0.20=200A企业最有可能的经营杠杆系数为：DOLA=400/200=2经营杠杆和经营风险B企业的期望边际贡献为：=720*0.20+600*0.60+480*0.20=600B企业的期望利润为=320*0.20+200*0.60+80*0.20=200B企业最有可能的经营杠杆系数为：DOLB=600/200=3经营杠杆和经营风险A企业的标准离差率为：=σA/E(A)=50.6/200=0.253B企业的标准离差率为：=σB/E(B)=75.9/200=0.3795B企业的标准离差率越大，说明企业的经营风险越大。也就是说。固定成本越高，经营杠杆系数大，则企业经营风险大。经营杠杆和经营风险企业销售收入不变。可以通过改变成本结构，提高企业的利润，属于事前管理企业成本结构不变。可以通过增加销售收入，提高企业的利润，属于事后管理应实行全方位的成本管理静态盈亏平衡分析例：某投资项目初始投资100万元，年设计生产能力为1000台，每台售价800元，单位变动成本为400元/台，年固定成本（折旧）为20万元。项目寿命期为5年。基准折现率为10%,所得税税率为30%。台500400800000,200*vPFCQ盈亏平衡生产能力利用率=500/1000=50%静态盈亏平衡分析6004001000200000*vQFCPC盈亏平衡价格P*6001000200000-800*CQFCPv盈亏平衡单位变动成本v*利润的灵敏度分析基年利润=（800-400）*1000-200000=200000元各因素的中间变量和灵敏度指标M1=800*1000=800000M2=400*1000=400000M3=（800-400）*1000=400000M4=200000S1=800000/200000*1%=4%S2=400000/200000*1%=2%S3=400000/200000*1%=2%S4=200000/200000*1%=1%利润的灵敏度分析单价的利润灵敏度指标等于单位变动成本的灵敏度指标与销售量的灵敏度指标之和。S1=S2+S3销售量的灵敏度指标等于固定成本的灵敏度指标加上1%，即S3=S4+1%单价的利润灵敏度指标总是最大销售量的利润灵敏度指标不可能最低。利润的灵敏度分析假设计划期的目标利润比基期利润增长20%，要求实现该目标利润变动率应采取的单项措施。单价的变动率=20%/4%*1%=5%单位变动成本的变动率=20%/2%*1%=-10%销售量的变动率=20%/2%*1%=10%固定成本的变动率=20%/1%*1%=-20%单价的变动率的极限=-100%/4%*1%=-25%单位变动成本变动率极限=-100%/2%*1%=50%销售量的变动率极限=-100%/2%*1%=-50%固定成本的变动率极限=-100%/1%*1%=100%动态盈亏平衡分析年销售收入=800Q年变动（经营）成本=400Q年固定成本=200,000元年总成本=400Q+200,000年利润=400Q200,000年所得税=(400Q200,000)30%=120Q60,000年经营现金流=280Q+60,000动态盈亏平衡分析t01-5NCF-1,000,000280Q+60,0000)5%,10,/)(000,60280(000,000,1APQNPVQ*=728台盈亏平衡生产能力利用率=728/1000=72.8%动态盈亏平衡分析年销售收入=P1000年变动（经营）成本=4001000年固定成本=200,000元年总成本=600，000年利润=1000P600,000年所得税=(1000P600,000)30%=300P180,000年经营现金流=700P-220,000动态盈亏平衡分析t01-5NCF-1,000,000700P-2200000)5%,10,/)(000,220700(000,000,1APPNPVP*=691元动态盈亏平衡分析年销售收入=8001000年变动（