7财务管理

第七章财务管理企业管理课件一、财务管理概念二、企业财务管理的内容三、企业财务报表四、财务分析第七章财务管理(P216)企业管理课件第七章财务管理企业财务管理是企业对生产经营活动中所需的各种资金的形成、分配和使用进行计划、组织、协调和控制的管理。即对企业资金的筹集与获取、运用与耗费、回收与分配进行的管理。一、财务管理的概念二、企业财务管理的内容财务管理的内容：1、筹资管理活动2、投资管理活动3、营运资金管理4、利润分配管理活动（一）筹资管理(P220)1、主权资本筹资所有者权益（1）吸收直接投资（2）股票筹资2、债务资本筹资负债（1）银行借款（2）发行企业债券（3）融资租赁设备租赁资本租赁（二）投资管理企业投资是指企业将资金投入生产经营过程，期望从中取得收益的一种行为。企业投资的原因:扩大规模、开发新产品、技术改造、设备更新等。投资决策应注意：1、资金时间价值因素2、投资风险因素（三）资产管理(P234)资产指企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源。流动资产指一年内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。1、流动资产管理（P237）（1）现金——企业在生产经营活动中停留在货币形态的那部分资产，它包括库存现金、银行存款和其他货币资金。现金是流动性最强的资产。（2）短期投资——企业利用暂闲置的资金投资于随时能变现或转让、并准备在一年内变现的各种有价证券。（3）应收及预付款项——企业应该收取而尚未收到的或预先支付的款项。（4）存货——企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的各种物资。它在流动资产中占有极大的比重。（1）现金管理现金管理的目标：要在资产的流动性和收益性之间做出选择以获取最大的长期利润。（2）有价证券管理应注意：证券的安全性；证券的可转让性；证券的期限性（3）应收帐款管理1）应收账款管理的目标：在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间做出权衡。2）应收账款管理措施（1）信用政策“2/10，n/30”（2）收帐政策（4）存货管理存货形成的原因①保证生产或销售经营的需要②出自价格的考虑存货管理的目标—在存货成本和存货效益之间做出权衡，已达到两者的最佳结合。2、固定资产管理(P234)固定资产指使用年限在1年以上，单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产，如厂房、机器设备、运输设备、办公设施等。类型:(1)生产用固定资产(2)非生产用固定资产(3)租出固定资产(4)未使用固定资产(5)不需用固定资产(6)融资租入固定资产１、依法进行利润分配２、正确处理分配与积累的关系３、同股同权，同股同利４、无利不分，资本保全(四)利润分配管理利润分配的顺序企业缴纳所得税后的利润，按下列顺序进行分配：１、被没收财物损失，支付各种税收的滞纳金和罚款２、弥补以前年度的亏损３、提取法定盈余公积金４、提取公益金５、提取任意盈余公积金６、向投资者分配利润企业管理课件三、企业财务报表（P241）第七章财务管理（一）资产负债表（二）损益表（利润表）（三）现金流量表企业管理课件第七章财务管理资产指企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源。负债是企业所承担的能以货币计量的在未来将以资产或者劳务偿付的债务。所有者权益是企业投资者对企业净资产的所有权。资产=负债+所有者权益（一）资产负债表资产负债表资产负债表反映企业在会计期末的资产、负债和所有者权益的基本情况，一般在月末和年末编制。资产负债表按照会计等式编制，一般有账户式和报告式两种形式。我国的资产负债表采用账户式，分为左右两方，左边是资产，右边是负债和所有者权益，资产总额等于负债加所有者权益总额。其结构原理：资产=负债+所有者权益（二）损益表甲公司损益表（2005年度）单位：万元项目本月数本年累计数一、产品销售收入减：折扣与折让主营业务收入净额减：主营业务成本主营业务税金与附加二、产品销售利润加：其他业务利润减：销售费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润1000209804001204605010016020230205526085.8174.290001808820380011003920500820150018018205020251519006271273损益表也称利润表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。通过利润表可以了解企业的收入来源、成本费用以及利润的构成等基本情况。其结构原理：收入—费用=利润现金流量表反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业外来现金流量。（三）现金流量表直接法编制的原理：本期现金流入量—本期现金流出量=本期现金净流量四、财务分析（P241）（一）企业偿债能力分析（二）企业营运能力分析（三）企业获利能力分析（四）企业财务状况变动趋势分析（五）综合财务分析（一）企业偿债能力分析（P243）１、短期偿债能力分析——变现能力比率短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。流动负债是在1年内或超过1年的一个营业周期内需要偿还的债务。短期偿债能力分析的主要指标有：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等。（１）流动比率①流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。流动比率=流动资产/流动负债②流动比率分析：比率越高，说明偿还流动负债的能力越强。反之则表明企业的短期偿债能力弱。一般认为流动比率在2：1比较合适。值得注意的问题是企业很容易伪造流动比率，以掩饰其偿债能力。例如年终时故意将借款还清，下年初再借入，或者将要采购的材料故意推迟到下年初采购等。（２）速动比率①速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债②速动比率分析：速动比率是从流动资产中扣除存货，再除以流动负债的比值。通常认为正常的比率为1，低于1则认为是短期偿债能力偏低。（３）现金比率①现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。现金比率=（货币资金+现金等价物）/流动负债②现金比率分析：现金比率高，表明企业直接偿还流动负债的能力强，但过高的比率意味着流动负债未能有效运用；过低的比率表明企业现金缺乏，可能会发生支付困难，将面临财务危机。２、长期偿债能力分析（负债比率）——企业偿还长期负债的能力。（１）资产负债率①资产负债率是负债总额与资产总额的比率。资产负债率=负债总额/资产总额②资产负债率分析：从债权人立场看，他们希望该比率越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大风险。从股东角度看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率越大越好；否则，越低越好。从经营立场看，若举偿多，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱；若企业不举债，或负债比例小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足。（２）产权比率（股东权益比率）①股东权益比率是负债总额与股东权益总额的比率。股东权益比率=负债总额/股东权益总额②股东权益比率分析：一般来说，股东资本大于负债总额较好，即比率小于1，且比率越小，保障程度越高，债权人承担的风险越小。但也不能一概而论。（二）企业营运能力分析——资产管理比率企业的营运能力反映了企业的资金周转状况，通过营运能力分析，可以了解企业的营业状况和经营管理水平。评价企业营运能力的主要财务比率:１、存货周转率２、应收账款周转率３、总资产周转率１、存货周转率（1）存货周转率指企业的销售成本与存货平均余额的比率。存货周转率=销售成本/平均存货存货周转天数=360/存货周转率=平均存货×360/销售成本（2）存货周转率分析：该指标越高，说明存货周转越快，企业的销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额越少。指标越低，说明企业在产品销售方面存在一定问题。２、应收账款周转率（１）应收账款周转率是指企业一定时期赊销收入与应收账款平均余额的比率。该指标用来衡量企业的应收账款转变为现金的速度。应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额（２）应收账款周转率分析：该比率越高，说明企业催收账款的速度越快，可以减少坏账损失，而且资产流动性强，企业的短期偿债能力也会增强，在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。若企业应收账款周转率过低，则说明企业催收账款的效率太低，或信用政策十分宽松，会影响企业资金利用率和资金的正常周转。３、总资产周转率（１）总资产周转率是指企业的销售收入与总资产平均余额的比率。总资产周转率=销售收入/资产平均余额（2）分析：该比率可以用来分析企业全部资产的使用效率。若该比率较低，说明企业利用期资产进行经营的效率差，会影响企业获利能力。企业管理课件第七章财务管理（三）企业获利能力分析——盈利能力比率获利能力是指企业获取利润的能力。评价企业获利能力的财务比率:１、销售净利率=（净利÷销售收入）×１００％２、销售毛利率=（毛利÷销售收入）×１００％３、资产净利率=（净利÷平均资产总额）×１００％４、净值报酬率=（净利÷股东权益）×１００％企业管理课件（四）企业财务状况变动趋势分析企业财务状况的变动趋势分析主要是通过比较企业连续几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况，判断企业的发展前景。常用的分析方法:①比较财务报表②比较财务比率（五）综合财务分析——杜邦分析法杜邦分析法就是利用各主要财务比率之间的内在联系来综合分析企业财务状况的方法。因这种分析是由美国杜邦公司首创的，故称为杜邦分析法。净值报酬率=资产净利率×权益乘数资产净利率=销售净利率×资产周转率权益乘数=1÷(1-资产负债率)净值报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数案例二八佰伴的破产1997年11月，八佰伴国际集团在香港宣告破产。八佰伴从一家蔬菜店起家，历经40多年，曾创造了年销售5000亿日元（300亿元人民币），450家店铺遍布16个国家，拥有2.8万员工的“商业帝国”奇迹，然而却不可思议的倒闭。八佰伴破产的原因主要是：高负债、高投资、高投机。在破产前，该集团的负债率几乎为100%。事实上，从1982年起，八佰伴发行了大量的可转换债券和附认股权债券，共募集资金870亿日元，并将这些资金全部投进了国际性事业的扩大发展之中。到1993年3月，八佰伴有息负债是769.84亿日元，比前一年增加了223.46亿日元，高达销售额的5倍。在有息负债中，可转换债券和附认股权债券占了421.5亿日元，约为54%。但因股价低迷，使得股票的转换迟缓，这就造成了该公司财务上的重大负担。从1994年3月开始的3年经营计划，曾预计整个集团3年的现金流量大约为300亿日元，而这段时期的投资额超过900亿日元。为填补漏洞，八佰伴也进行了不断的努力，但大都是拆东墙补西墙，无济于事。过度举债，盲目投资使八佰伴的财务危机四伏，并最终走向倒闭。思考：八佰伴的破产说明了什么？请结合财务管理实际谈一谈你的看法。