理财规划案例示范

金融理财师资格认证培训1理财规划案例示范金融理财师2„多目标理财规划的方法„个人保险规划实务„个人投资规划实务„理财规划案例示范„案例报告要求授课大纲金融理财师3„目标基准点法„目标顺序法„目标并进法„目标现值法与一生资产负债表一.多目标理财规划的方法金融理财师41.1目标基准点法：理财计算原理图解基准点转运站公路复利-点对点铁路年金-固定持续转运站之前累积资产用终值铁路年金-固定持续公路复利-点对点转运站之后偿还负债用现值退休-退休当年购房-购房当年子女教育-上大学当年金融理财师5购车-购车当年购房-购房当年子女教育-子女上大学当年退休-退休当年基准点年份持续年数几年后开始复利终值复利现值拟留遗产年金终值生息资产年储蓄年金现值年支出基准点1.1.1确定目标基准点金融理财师61.1.2退休目标基准点的现金流量图PMT退休后生活支出PV整笔投资PMT年金投资基准点：退休当年金融理财师7退休规划-以当前净值与年储蓄计算退休年份两项净值相等时退休年龄现有资产的终值届时退休年生活开销退休后生活开销总缺口在退休时的现值PV未来各年储蓄的终值FV1FV2退休前可累积资产在退休时的终值FV届时每年可领取养老金届时退休年生活开销缺口-金融理财师81.1.3购房目标基准点的现金流量图基准点：购房当年PV整笔投资PMT年金投资PMT房贷本利摊还可购房总价金融理财师91.1.4子女教育金目标基准点的现金流量图基准点：子女上大学当年PV整笔投资PMT年金投资PMT高等教育学费支出金融理财师101.2目标顺序法购房规划投资子女教育金规划投资退休规划投资25岁40岁45岁60岁金融理财师11目标顺序法举例5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育目标终值20万元，30年后退休目标终值100万元，报酬率8%，房贷利率4%，贷款期限20年，现有净值7万元，年储蓄3万元，按目标顺序法计算，可否完成所有目标?FV(8%,5,-3,-7)=27.9万元PV(4%,20,-3,0)=40.8万元27.9+40.8=68.7万元68.7万元50万元可达成购房目标，68.7-50=18.7万元剩下18.7万元可用在下一个目标上。FV(8%,15,0,-18.7)=59.3万元59.3万元20万元可达成子女教育目标59.3-20=39.3万元剩下39.3万元可用在下一个目标上。FV(8%,10,0,-39.3)=84.8万元FV(8%,5,-3,0)=17.6万元84.8+17.6=102.4万元102.4万元100万元可达成退休目标，剩下2.4万元。金融理财师121.3目标并进法购房贷款退休规划投资购房自备款筹集子女教育投资购房贷款30岁50岁60岁退休规划投资25岁金融理财师13目标并进法举例5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30年后退休金目标终值100万元，投资报酬率8%，房贷利率4%，贷款20年，贷款七成。现有净值7万元，如按目标并进法计算，在以后的人生阶段，各需要多少净现金流量投入额，才能完成所有目标？单位：元购房首付款现金流=PMT(8%,5,0,150000)=-25,568购房贷款现金流=PMT(4%,20,350000)=-25,754子女教育目标现金流=PMT(8%,20,0,200000)=-4,370退休目标现金流=PMT(8%,30,0,1000000)=-8,827目前的净值70,000元，可降低退休前应准备的现金流=PMT(8%,30,-70000)=6,218金融理财师目标并进法计算结果0-5年5-20年20-25年25-30年购房目标25,56825,75425,7540子女教育目标4,3704,37000退休目标8,8278,8278,8278,827现有净值扣减-6,218-6,218-6,218-6,218当阶段合计32,54732,73328,3632,60914金融理财师151.4目标现值法与一生资产负债表A=几年后开始现金流入或流出B=每年现金流入或流出的金额现值C=持续现金流入或流出的年数B每年流量A几年后开始开始年份C持续年数复利现值年金现值目标现值金融理财师161.4.1目标现值法的理财计算原理图解总资源供给现值购房目标退休目标总目标需求现值资产负债未来的收入+保险给付可领退休金未来的生活费+保费子女教育目标金融理财师17目标现值法举例5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30后年退休金目标终值100万元，报酬率8%，房贷利率4%，贷款期限20年，现有净值7万元，年储蓄3万元，按目标现值法计算，可否完成所有目标?PV(8%,5,0,50)=-34万元PV(8%,20,0,20)=-4.3万元PV(8%,30,0,100)=-9.9万元34+4.3+9.9=48.2万元总目标需求现值为48.2万元PV(8%,5,-3,0)=12万元PV(4%,20,-3,0)=40.8万元PV(8%,5,0,40.8)=-27.8万元PV(8%,5,-3,0)=12万元PV(8%,25,0,12)=-1.8万元储蓄的折现值为12+27.8+1.8=41.6万元总资源供给现值41.6万元+净值7万元=48.6万元总供给(48.6万元)大于总需求(48.2万元)可达成所有目标金融理财师181.4.2一生资产负债表相关概念„一生资产负债表–在当前资产负债表的基础上，考虑一生的收入与未来各年理财目标的现值之后，所编制的资产负债表。„营生资产–家庭负担者在未来各年的收入的折现值。„养生负债–家庭成员在未来各年理财目标的现值。„实际资产–当前拥有的资产„实际负债–当前存在的负债金融理财师191.4.3一生的资产负债表一生的资产一生的负债营生资产实际资产养生负债实际负债一生总资产一生总负债退休负债家计负债教育金负债一生净值遗产或负担购房负债金融理财师201.4.4基本原理—将理财目标负债化„未来的理财目标均可以对照房贷模式加以负债化，并在有工作收入期间内进行本利摊还。„养生负债＝家计负债＋退休负债＋购房负债＋子女教育金负债„应有营生资产＝养生负债＋实际负债－实际资产„考虑现有收入与预计工作年限，若理财需求额超出预计收入水平太多，应调整理财目标金额或延长工作年限。„以扣除收入成长率得到的实际报酬率计算营生资产现值。金融理财师211.4.5分析客户实现各个理财目标的可能性„确定各个理财目标的实现年限与目标金额。„应用复利现值或年金现值公式，计算各个理财目标未来现金流量的现值。每一个现值实际上是各个理财目标当前的负债额，所有理财目标的现值之和是客户当前的一生总需求金额。„将目前的生息资产在各个理财目标之间进行分配，类似于购房时所缴纳的自备款。„各个理财目标的现值减掉所分配的自备款，就是要用未来收入进行支付的部分。„将未来的收入按照投资报酬率折现为现值，加上目前的生息资产，就是客户当前的一生总供给金额。„将一生总需求金额与一生总供给金额进行比较，就可以知道按客户目前与未来的财务状况，是否可以实现各项理财目标。„若无法实现所有的理财目标，需要通过调整目标金额、推迟目标实现年限、或者改变投资报酬率假设来实现一生资金的供需平衡。金融理财师221.4.6理财目标需求与供给能力分析—不考虑时间价值总供给年收入可工作年数实际资产总需求年支出生活年数实际负债总需求总供给可工作年数每年应增加的收入额金融理财师23案例：理财目标需求与供给能力分析假设„收入成长率=投资报酬率=通胀率=房贷利率„退休后月开销4,000元，20年„大学年学费15,000元„购房100平米，6,000元/平米„工作期月生活费用5,000元„年收入100,000元，工作20年„现有资产200,000元，无负债结论：未来20年的平均年收入要增加31%才能达成计算过程„退休：4,000×12×20=960,000元„教育：15,000×4=60,000元„购房总价：6,000×100=600,000元„家计：5,000×12×20=1,200,000元„养生负债总需求=2,820,000元„营生资产总供给=2,000,000元„供给缺口=养生负债2,820,000-营生资产2,000,000-实际资产200,000=620,000620,000元/20年=31,000元/年„31,000/100,000=31%金融理财师241.4.7供给缺口或剩余分析„供给缺口（需求过大）目标总需求资源总供给„有供给缺口时，依照理财目标优先顺序筛选，优先考虑顺序在前者，或延长年限、降低目标额。„供给剩余（供给有余）资源总供给目标总需求„有供给剩余时，说明所有的理财目标均能如期达成。当供给剩余大于遗产税免税额时，表示需要事先做遗产节税规划，可用分年赠与或投保终身寿险的方式。金融理财师25案例：计算供给缺口—考虑货币时间价值„条件：5年购房50万元，10年子女教育20万元，20年退休100万元，投资报酬率5%，现有资产10万元。若工作期年支出6万元，年收入10万元，供需缺口如何?„总需求=购房现值39.2万元+教育金现值12.3万元+退休金现值37.7万元+支出现值78.5万元=167.7万元„总供给=收入现值124.6万元+资产10万元=134.6万元„总需求167.7万元总供给134.6万元„供给缺口=167.7万元-134.6万元=33.1万元„PMT(5%,20,-33.1,0)=2.66万元。„2.66/10=26.6%，需增加26.6%收入。每年达12.66万元才能满足所有理财目标。金融理财师26二.个人保险规划实务„寿险需求规划原理„生命价值法„遗属需要法„不同计算基准下保险诉求重点„保险需求计算方法的选择原则„应有保额的影响因素„保险规划的程序„保险需求的计算金融理财师272.1寿险需求规划原理寿险需求遗属需要法生命价值法遗属一生支出现值已累积可变现生息资产净值个人工作期收入现值个人工作期支出现值应有保障额金融理财师282.2计算保险需求—生命价值法„假设被保险人现年30岁，年收入为10万元，个人年支出为3万元，打算60岁退休。„如果不考虑货币时间价值，假设收入成长率＝支出成长率＝储蓄利率，如果被保险人现在死亡，则未来一生的净收入会减少(10万元-3万元)×(60-30)＝210万元，这个数额就是按照生命价值法计算的应有保额。„如果考虑货币时间价值，如果投资报酬率为3%，那么，考虑折现因素，30年每年7万元净收入的现值=PV(3%，30，-7，0)=137.2万元，是被保险人年收入的13.72倍，这是考虑货币时间价值按照生命价值法计算的应有保额。金融理财师29生命价值法（净收入弥补法）未来的收入工作期个人支出金额10万元30岁年龄3万元60岁金融理财师302.3计算保险需求—遗属需要法„仍然使用上面的例子„假设收入成长率＝支出成长率＝储蓄利率，如果被保险人现在死亡，遗属还要生活50年，每年的生活开支是5万元，目前可变现资产为20万元，按照遗属需要法，保额总需求＝5×50-20＝230万元。„由于遗属需要法可以方便地调整原来生涯规划中不足或超出的部分，所以，经常采用这种方法计算应有保额。„如果考虑货币时间价值，遗属未来生活开支的现值PV(3%，50，50000，0，1)=132.5万元，扣除可变现生息资产净值20万元，应有保额=132.5万元-20万元=112.5万元，是被保险人年收入11.25倍。„使用遗属需要法计算的保额需求与前面使用生命价值法计算的保额需求，差异不大。金融理财师31遗属需要法30岁遗属一生的支出目前已积累的可变现资产净值金额年龄5万元60岁80岁金融理财师322.4不同计算基准下保险诉求重点遗属需要法„单身无负担者不需保险„以遗属生活费需求投保„结婚及生子时加买保险„依据负债金额年限投保„需奉养父母依余命投保„丧葬费应纳入保额中„自己的生活费可排除，但若考虑全残也可纳入„需扣除已累积的可变现生息资产净值净收入弥补法„开始工作时开始投保„以未来收入能力投保„升迁加薪时加买保险„离退休期愈长保额愈高„创业者企