XXXX股票基础知识修订版申银万国

证券公司SecuritiesCompanyAllcopyrightreserved概要•证券Securities•股票Stock•债券Bond•证券公司SecuritiesCompany证券（securities）•有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书，通常简称为证券。如股票、债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单、借据、提货单等各种票证单据。主要形式有股票和债券两大类。其中债券又可分为公司债券、公债和不动产抵押债券等。有价证券本身并没有价值，只是由于它能为持有者带来一定的股息或利息收入，因而可以在证券市场上自由买卖和流通。证券的票面要素证券的票面要素主要有四个：第一，持有人，即证券为谁所有；第二，证券的标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容，它表明持有人权利所指向的特定对象；第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。股票样单证券的分类按其性质不同，证券可以分为有价证券和凭证证券两大类。凭证证券则为无价证券，包括活期存款单、借据、收据等。有价证券又可分为以下三种：1)资本证券，如股票、债券等；2)货币证券，包括银行券、银行票据等；3)财物证券，如货运单、提单、栈单等。证券的功能证券是资本的运动载体，它具有以下两个基本功能：1.筹资功能，即为经济的发展筹措资本。如企业通过发行证券来筹集资本，国家通过发行国债来筹措财政资金等。2.配置资本的功能，即通过证券的发行与交易，按利润最大化的要求对资本进行分配。通过证券的发行，可以吸收社会上闲置的货币资本，使其重新进入经济系统的再生产过程而发挥效用。资本的使用效益越高，就越能从市场上筹集资本，使资本的流动服从于效益最大化的原则，最终实现资本的优化配置。证券的起源•1609年，世界历史上第一个股票交易所诞生在荷兰阿姆斯特丹•中国证券市场发展史•1984年11月，中国第一股——上海飞乐音响股份公司成立。•1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司——中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券交易业务。•1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公开发行股票，成为深圳第一股。•1990年11月26日，上海证券交易所成立。•1991年4月，经国务院授权中国人民银行批准，深圳证券交易所成立，7月3日正式营业。股票(Stock;株式)•是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。•这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。•股东与公司之间的关系不是债权债务关系。•股票可以公开上市，也可以不上市。股票特点•（l）不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。•（2）参与性。•（3）收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。•（4）流通性。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。•（5）价格波动性和风险性。我国股票的历史•1986年-中国第一个证券交易柜台诞生•1990年12月-上海证券交易所成立•1991年7月-深圳证券交易所试开业•1992年10月12日-证监会正式成立股票分类•1、按股东权利分类，股票可分为普通股、优先股和后配股。•2、根据上市地区可以分为，我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。•3、根据业绩也分为：ST股、垃圾股、绩优股、蓝筹股。普通股•普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票，都是普通股。优先股•优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。•优先股有两种权利：•a.在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定•b.在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。•优先股的主要特征：•i.优先股通常预先定明股息收益率•ii.优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权•iii.优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人后配股•后配股是与优先股相反的一种股票。它是指利润分配和剩余财产分配后于普通股的股票。正因为它在财产和股息上的权利顺序比普通股要落后，故称之为后配股。•后配股股份一般是对公司发起人发行的，因而又称为创始人股或管理股。A股•A股即人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人(不含港、澳、台投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。•A股不是实物股票，以无纸化电子记帐，实行T+1交易制度，有涨跌幅限制（10%），参与投资者为中国大陆机构或个人。•A股主要有以下几个特点：•(1)在我国境内发行只许本国投资者以人民币认购的普通股。•(2)在公司发行的流通股中占最大比重的股票，也是流通性较好的股票，•(3)被认为是一种只注重盈利分配权，不注重管理权的股票B股•B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的。又称境内上市外资股，是指在中国境内注册的股份有限公司向境内外投资者发行并在中国境内证券交易所上市交易的股票。•B股地球人都可以买•B股不是实物股票，以无纸化电子记帐，实行T+3交易制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为香港、澳门、台湾地区居民和外国人，持有合法外汇存款的大陆居民也可投资。H股，N股，S股•H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HongKong，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S,纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。ST股票•ST是英文SpecialTreatment的缩写，意即特别处理。该政策自1998年4月22日起实行，针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。•所谓财务状况异常主要是指最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值•*ST---公司经营连续三年亏损，退市预警。•ST----公司经营连续二年亏损，特别处理。•ST股票日涨跌幅限制为5%垃圾股•垃圾股(JunkBonds)指的是业绩较差的公司的股票，与绩优股相对应。•国内垃圾股可分为三个部分：一部分是ST股票，即连续两年亏损或净资产值低于1元的股票。一部分是PT股票是指连续三年亏损的股票。还有一部分是指除去前面两类且业绩在0.10元以下的股票。•超级垃圾股：“资不抵债”的上市公司，它们当然不是一般的垃圾股。在这里，超级垃圾股是特指每股净资产已沦落为负值的股票。绩优股•绩优股是指那些业绩优良，但增长速度较慢的公司的股票。这类公司有实力抵抗经济衰退，但这类公司并不能给你带来振奋人心的利润。因为这类公司业务较为成熟。•在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列。•在国外，绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的大公司股票。这些大公司经过长时间的努力，在行业内达到了较高的市场占有率，形成了经营规模优势，利润稳步增长，市场知名度很高。•绩优股具有较高的投资回报和投资价值。其公司拥有资金、市场、信誉等方面的优势，对各种市场变化具有较强的承受和适应能力，绩优股的股价一般相对稳定且呈长期上升趋势。因此，绩优股总是受到投资者、尤其是从事长期投资的稳健型投资者的青睐。蓝筹股•蓝筹股(bluechip)：在某一行业中处于重要支配地位,业绩优良,交投活跃,红利优厚的大公司的股票，又称为绩优股。但蓝筹股并不等于具有很高投资价值的股票。•“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票上，引申为最大规模或市值的上市公司。国内股票交易时间•星期一至星期五9:30am—11:30am1:00pm—3:00pm•双休日和交易所公布的休市日休市涨跌停板制度+10%除权•除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为除息•除息(XD)，XD是英语Exclude(除去)Dividend(利息)的简写。股票发行企业在发放股息或红利时，需要事先进行核对股东名册、召开股东大会等多种准备工作，于是规定以某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。停止过户期内，股息红利仍发入给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是除息交易。权证•权证是一种股票期权，在港交所叫“涡轮”(warrant)。权证是持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格(行权价)向发行人购买或出售标的股票，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。•简单来说就是你买了权证就有权以先定好的价格向公司买股票，或是以先定好的价格卖股票给公司。债券•债券(Notes)是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。最常见的债券为定息债券、浮息债券以及零息债券。•与银行信贷不同的是，债券是一种直接债务关系。银行信贷通过存款人——银行，银行——贷款人形成间接的债务关系。债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。股票和债券的区别•1.发行主体不同作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。•2.收益稳定性不同从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动。•3.保本能力不同从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。股票和债券的区别•4.经济利益关系不同债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。•5.风险性不同债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。债券•债券虽有不同种类，但基本要素却是相同的，主要包括债券面值、债券价格、债券还本期限与方式和债券利率四个要素。债券的种类•按发行主体分：•政府债券•金融债券•公司（企业）债券证券公司概述•证券公司（俗称：券商）是指依照公司法的规定，经国务院中国证券监督管理委员会审查批准，从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司。它是非银行金融机构的一种，是从事证券经营业务的法定组织形式，是专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。除商业银行和专业银行以外的所有金融机构。主要包括信托、证券、保险、融资租赁等机构以及农村信用社、财务公司等。证券