上海证券-聚宝盆-100222

重要提示：请务必阅读尾页免责条款1目录一、市场交易信息...........................................2二、最新财经要闻...........................................2三、大势分析及投资策略.....................................5◆观点1：牛年收官指数重回3000..........................5◆观点2：市场谨慎情绪短期将有所改观......................5◆观点3：节后关注季节效应板块...........................6◆申银万国：货币进入净回笼时期寻找左侧投资时机.........6四、行业公司研究...........................................7◆三网融合题材多短期改善业绩难（行业）..................7◆物联网应用迈向泛在的网络社会（行业）...................8◆黑电升级重塑电视产业格局（行业）.......................9◆银行业“增持”评级（行业）.............................9◆北纬通信“中性”评级..................................10◆美盈森“增持”评级....................................11◆持泸州老窖“增持”评级................................11◆广发证券“增持”评级..................................12◆世茂股份“强烈推荐-A”评级............................12五、最新上市公司研究报告投资评级精选......................13美国道琼斯指数走势香港恒生指数走势上证综合指数走势2010年2月22日星期一http//重要提示：请务必阅读尾页免责条款2一、市场交易信息*ST盛润A(000030)公布交易异常波动,停牌1小时*ST深泰(000034)公布重大事项,停牌一天汇通集团(000415)因公司发生重大可能影响股价、没有公开披露的事项,停牌一天S*ST光明(000587)公布重大事项,停牌一天*ST威达(000603)公布重大事项,停牌一天*ST偏转(000697)公布重大事项,停牌一天罗牛山(000735)公布交易异常波动,停牌一天S*ST集琦(000750)公布重大事项,停牌一天天山纺织(000813)公布重大事项,停牌一天恒星科技(002132)公布召开股东大会,停牌一天怡亚通(002183)公布召开股东大会,停牌一天天宝股份(002220)公布召开股东大会,停牌一天鸿博股份(002229)公布召开股东大会,停牌一天大东南(002263)公布召开股东大会,停牌一天陕天然气(002267)公布召开股东大会,停牌一天*ST盛润B(200030)公布交易异常波动,停牌1小时二、最新财经要闻【热点聚焦】◆股指期货规则获批开户今日启动◆银监会出台流动资金贷款及个贷新规◆央行今年第二次上调存款准备金率◆融资融券试点标的证券名单确定◆沪指节前一周涨2.68%结束三连阴◆全球股市上周集体上行【国内股市】◆华泰证券有望本周挂牌◆三中小板股票年后首个交易日发行◆中小板高管节前减持热情不减重要提示：请务必阅读尾页免责条款3◆招商证券网下配售股今上市机构浮亏1.3亿◆宝钢上调3月份钢材价格200元-700元/吨◆农行称无明确上市计划未引入战投◆交行征集投行A+H股集资方案◆传浦发银行正考虑在香港IPO【基金】◆证监会：1月未有新增QFII机构◆两岸金融MOU生效后ETF将成关注重点【宏观经济】◆中国FDI连续半年保持增长态势◆1月中国非金融类对外直接投资23.6亿美元◆国土部将严格监管房地产开发用地◆审计法条例修订新增“有价证券”违规◆国家加快培育战略性新兴产业研究◆财政部印发中关村企业股权和分红激励办法◆春节期间消费品零售额同比增17.2%【产经】◆春节黄金周旅游收入同比增26.9%◆发改委提高今年稻谷最低收购价◆河北虚报钢铁产量数据迎合产业政策◆部分钢企为保长协矿接受“临时定价”◆山西省煤企重组出台新标准◆秦皇岛港煤价出现小幅回调◆电网主辅分离或年内破局◆鼓励民间资本进入医疗行业文件将出台◆调查显示三亚房价泡沫程度居内地首位◆1月重点城市土地成交大增◆节后北京22块土地入市料将出现新地王◆北京二手房价格近11个月首度下降重要提示：请务必阅读尾页免责条款4【全球经济】◆中国让出美国国债最大持有国座位◆中投将在私募股权市场投资15亿美元◆希腊被曝掉期交易巨亏援助前景蒙尘◆美联储称上调银行贴现率不代表即将加息◆传美联储有意从货币基金抽水1万亿美元◆美国核心通胀率逾17年来首度下滑◆日本央行维持利率及经济评估不变◆俄罗斯央行降息25个基点达历史最低水平◆OECD去年四季度经济增速创近两年来新高【海外股市】◆黄光裕遭公诉国美或难逃干系◆传中央研推企业发行HDR以人民币交易◆港股虎年首周跌1.85%失守两万点◆李泽楷涉案电盈“种票”遭警方搜查◆美国重量级投资机构集体增持金融股◆去年亚太地区几乎包揽全球存托凭证发行【期货】◆纽约原油期货上周大涨逾7%逼近80美元◆伦敦金属上周全线大涨期铜涨近一成◆节前国内期市多数上扬金属化工集体飘红【外汇】◆外管局：境外短期套利资金可能流入境内◆节前一周美元兑人民币询价上扬59个基点◆人民币实际有效汇率上月环比贬值1%◆美元指数触及八个月高位因美联储上调贴现率◆摩根士丹利：人民币等东北亚货币今年最抗跌重要提示：请务必阅读尾页免责条款5【黄金】◆纽约期金上周涨近3%因投资人寻求避险◆沪金节前周涨幅刷新近三个月新高◆索罗斯基金去年末增持黄金资产逾倍（来源：WIND资讯）三、大势分析及投资策略◆观点1：牛年收官指数重回3000上海证券认为：受隔夜美国股市及国际大宗商品价格上涨提振，上证指数今日高开于2996点，指数在开盘点位附近小幅震荡整理后，指数开始逐步震荡走高，并突破3000点整数关，收盘上证综指报3018点，涨幅达1.09%，沪市日成交678亿元。今日市场基本表现为普涨行情，所有行业板块前市均出现走高。隔夜国际大宗商品价格连续第三日反弹，煤炭、黄金、有色等资源类板块今日也再度上扬，板块涨幅居前。地域性板块中，海南板块、西藏板块表现相对活跃，但整体涨幅不大。市场关注的广发证券今日上市，开盘54元，基本符合市场预期，券商板块今日则涨跌互现。创业板今日依然表现强势，昨日上市的三五互联涨停，创业板个股也大都上涨。上证指数再度收高，上证指数突破3000点心理大关。日线组合来看，昨日市场收出十字星线，今日则收出高开阳线，局部来看市场的反弹力度正在加强。虽然成交量依然不足，但形态转好已成事实。指数在连续突破5日、10日均线后，短期均线也从走平开始上行，对指数形成初步支持。部分随机指标在低位走平后出现金叉，显示大盘反弹仍有持续可能，但成交量能否配合放大依然是关键。大盘企稳反弹走势形成，操作上可保持轻仓观望。◆观点2：市场谨慎情绪短期将有所改观西南证券认为：我们认为，市场谨慎情绪在节后将有所改观。首先，外围干扰因素已经开始消除。欧盟计划救助希腊，节后只要外围股市不出现大跌，A股便有望出现持续上行态势。其次，成交方面在节后也有望放大。从目前的新股发行安排上看，和节前相比，新股发行的节奏已经大为放缓。另外，华泰证券中签率高达14.43%和汉王科技中签率高达1.31%，均分别创出大盘股和小盘股中签率新高，反映出市场的申购积极性大幅下降，资金极可能在节后基本面稳定后，捕捉二级市场的投资机会。最后，节后将很快步入年报密集披露期。春节过后，便进入2月份的最后一个交易周，很快便重要提示：请务必阅读尾页免责条款6会跨入3月份。3月份预约披露年报的上市公司有737家，占到预约的上市公司总数的42.90%。737家公司中，2009年前三季度每股收益在0.20元以上的有358家，占比48.58%。每股收益在1元以上的公司有19家，占比2.58%。净利润同比实现增长的有428家，增幅在50%以上的有183家。这些公司整体业绩较好。从行业上看，属于机械设备、化工、医药生物、房地产、建筑建材的公司家数最多，且多为大盘蓝筹类的上市公司，包括石化双雄、中信证券、中国神华以及多家银行，预计将引发年报业绩浪。而节后2月份的5个交易日便是业绩浪的预热阶段。◆观点3：节后关注季节效应板块东海证券认为：春节后1个月内部分行业的表现具有明显的季节性效应。纵观过去十年，农林牧渔、建筑建材、商业贸易、餐饮旅游、交运设备、化工行业跑赢大盘次数最多，分别达到9、9、8、8、8、8次，十年平均跑赢大盘6.32、4.18、3.66、5.75、2.73、3.2个百分点。金融服务和黑色金属行业表现相对较弱，跑赢大盘次数分别为3次和4次。分析其原因，我们认为，农林牧渔行业主要受益于“两会”期间1号文件政策的推动，商业贸易、餐饮旅游、交运设备行业受益于春节效应所带来的良好销售数据，建筑建材和化工行业分别受益于基建投资和春耕等因素的推动。建议关注农林牧渔、商业贸易、餐饮旅游行业，这些行业在春节后一个月内的表现具有明显的季节性效应，跑赢大盘的概率较大。◆申银万国：货币进入净回笼时期寻找左侧投资时机申银万国最新研究报告认为：由于经济回升势头超预期强劲，宏观政策开始退出，股市因此受压。鉴于春节之后又将开始货币净回笼，与春节前的货币净投放相比，春节之后通常是货币净回笼的时期。为了保证春节期间的货币供应，春节前的一两周历来是货币净投放的时期，然而春节之后又将进入货币净回笼的时期，无论是加准备金率还是抬升央票利率，都会造成货币政策再度收紧的感觉，紧缩预期可能持续到“两会“，进而对股市构成一定的冲击。我们维持全年策略判断，等待投资机会在回调后显现。随着股指的进一步下探，价值投资区域逐渐临近。然而考虑到2010年的盈利预测可能面临调整的风险，动态估值仍存在不确定性，因此我们更乐于观察当前的静态PE，并与历史水平进行比较。目前，申万重点公司整体的2009PE约为20.4倍，处在历史均值以下0.4倍标准差的水平。从历史上看，申万重点公司整体静态PE低于20倍的情况只出现过在两个时段：2005年初～2006年中、2008年中～2009年初，这也是A股市场投资价值显现的时段。剔除估值较低的金融、石油石化和电力，目前的静态PE处在历史均值附近，这意味着随着股指的进一步下探，A股市场将逐步进入左侧投资的区域。在紧缩政策最严厉的时候，在紧缩预期最强烈的时候，或许也是左侧投资者入场的最佳时机。随着经济先行指标的下滑，以及二季度以后中国经济同比增速的自然下降，我们预计政策紧缩的力度有望减轻，甚至可能开始对某些领域重新加以支持(如改善型购房)。此外，信贷的均衡投放，意重要提示：请务必阅读尾页免责条款7味着第二季度以后的信贷环境将较往年更为宽松。在政策释放积极信号的情况下，预计股市有望筑底回升。由此推断，未来两个月或将出现左侧布局的时机，建议投资者在紧缩政策最严厉的时候、在紧缩预期最强烈的时候逐步出手。投资主题：随着春节后一系列消费数据的公布，消费类板块(农林牧渔、商业贸易、餐饮旅游、公用事业、建筑建材、交运设备等)在股市上也往往取得不错的表现。从31个省、市、自治区政府的工作报告中可以发现一些共性：突出产业振兴和结构转型、实施区域经济规划、强化民生保障。现代农业、节能减排、电子信息、旅游、生物医药、新能源和智能电网、新材料、装备制造业被三分之二以上的地区列为未来需要重点振兴和发展的主导产业。这意味着，上述行业在全国各地都会受到地方政策的支持，具备行业整体性的发展机遇，因而在股市中也有望出现板块式的投资机会。四、行业公司研究◆三网融合题材多短期改善业绩难（行业）中国国际金融有限公司最新研究报告认为：事件：近日工