东吴证券-元器件行业周报XXXX第19期

1行业周报2010年第19期2010年5月31日请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所电子元器件电子元器件行业周报5月24日-5月30日本期导读：行业及个股市场表现元器件行业本周出现反弹，一周上涨6.51%沪深300指数同期上涨2.94%反转效应明显低市值表现强于高市值低价股表现强于高价股高换手表现强于低换手附：驱动因子市场表现跟踪行业动态DisplaySearch：5月下旬面板再次跌价IDC：2014年全球平板电脑出货量或达4600万部Coda研究咨询：2015年中国智能手机销量将达9800万部，复合年增长率29%SEAJ：4月日本半导体设备订单出货比为1.07，较上月下滑上市公司动态振华科技：拟投资1980万元建设锂离子电池项目士兰微：终止继续实施与股改相关的股权激励计划苏州固锝：股东减持公司股份附：近期财报数据公布汇总分析师：黄海方证书编号:S0600209060100分析师：孙聪证书编号:[e-mail]联系人：李雅娜[e-mail]元器件行业与沪深300指数走势对比-20%0%20%40%60%80%Jun-09Aug-09Oct-09Dec-09Feb-10Apr-10电子元器件(申万)沪深300费城半导体指数与道琼斯指数走势对比-20%0%20%40%60%May-09Jul-09Sep-09Nov-09Jan-10Mar-10May-10费城半导体指数道琼斯工业平均指数台湾科技指数与台湾加权指数走势对比-20%0%20%Jun-09Aug-09Oct-09Dec-09Feb-10Apr-10台湾科技指数台湾加权指数2行业周报请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所1.行业及个股市场表现11.1.行业整体市场表现元器件行业指数本周出现反弹，行业指数一周上涨6.51%，表现强于大盘，沪深300指数同期上涨2.94%。外围市场方面，费城半导体指数表现显著强于大盘；台湾和香港市场的电子行业指数表现也都显著强于大盘。对比本周和上周样本股的市场表现，上周涨幅居前的得润电子本周涨幅仍在前列；上周涨幅居前的莱宝高科、三安光电、彩虹股份、士兰微、歌尔声学和水晶光电本周涨幅居后；本周涨幅后十名中没有上周涨幅排在后十名的；上周涨幅居后的东晶电子、振华科技、风华高科和利达光电本周涨幅居前。图表1：电子元器件行业指数走势日K线资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所图表2：电子行业指数与大盘市场表现比较比较电子行业指数与大盘周涨跌幅30日涨跌幅90日涨跌幅180日涨跌幅费城半导体指数1.88-8.484.9614.80道琼斯工业平均指数-0.56-8.23-1.83-1.68台湾科技指数2.22-10.04-2.73-3.55台湾加权指数0.80-9.73-1.89-2.61恒生资讯科技行业指数3.13-11.12-7.092.11恒生指数1.13-5.65-4.09-6.47A股电子元器件行业（申万）6.51-8.924.5219.86沪深300指数2.94-7.98-13.14-15.73资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所1本报告图表中计量单位解释：所有涨跌幅、换手率等比率的单位皆为“%”；股价、每股收益等数据的单位为“元”；总市值与流通市值的单位为“亿元”；营业收入、净利润等项目单位为“万元”；如有未包括在上述情况中的请类推。3行业周报请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所图表3：电子元器件行业与其它行业市场表现比较排序行业周涨跌幅30日涨跌幅90日涨跌幅180日涨跌幅1医药生物8.49-5.665.0416.992有色金属7.88-6.54-2.30-12.103信息设备7.31-10.54-8.8011.194纺织服装6.61-10.29-10.150.375电子元器件6.51-8.924.5219.866轻工制造6.17-13.18-11.72-0.747综合6.06-14.11-13.16-2.148农林牧渔6.05-8.28-7.504.749信息服务5.81-13.22-13.88-0.9110餐饮旅游5.76-16.16-15.67-0.1411交通运输4.87-11.09-15.60-7.9912机械设备4.51-7.59-5.58-2.2713商业贸易4.40-9.25-9.92-0.6214交运设备4.21-8.93-14.43-10.9215采掘4.07-9.91-8.27-20.4816家用电器4.06-9.02-16.83-8.9417公用事业3.92-10.25-12.15-10.9718化工3.90-11.35-16.80-17.0819建筑建材3.27-9.02-15.52-13.6220房地产2.55-8.52-21.47-32.1821食品饮料2.10-5.20-9.29-3.2322金融服务1.43-4.51-9.85-13.3723黑色金属0.69-7.76-20.61-23.22资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所图表4：样本股周涨幅前10名和后10名周涨幅前10名周涨幅主营业务周涨幅后10名周涨幅主营业务振华科技23.80新型元器件/通信整机莱宝高科-8.70显示材料东晶电子15.46谐振器歌尔声学-3.11电声器件得润电子15.30连接器顺络电子-2.96片式电感风华高科14.25片式元件彩虹股份-2.11显示材料/器件长城开发14.13PCBA法拉电子-1.90电容器铜峰电子12.12电容器三安光电-0.35LED芯片苏州固锝11.30分立器件/IC封装士兰微0.39IC/分立器件/LED中科三环9.78磁性材料广州国光0.69音箱/扬声器上海贝岭9.35IC制造/设计生益科技1.76PCB利达光电9.35光学元件水晶光电1.85光学元器件资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所4行业周报请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所图表5：样本股周相对涨跌幅（相对行业）分布-5%以下,18%5%以上,14%2-5%,16%0-2%,14%-2%至0,22%-5%至-2%,16%资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所图表6：样本股价格分布30元以上,5%0-5元,2%20-30元,14%5-10元,30%10-20元,49%资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所图表7：样本股静态PE分布30倍以下,2%30-60倍,44%100倍以上,27%60-100倍,27%资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所图表8：样本股静态PB分布2-3倍,7%3-4倍,28%5-6倍,14%6倍以上,28%4-5倍,23%资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所图表9：样本股总市值分布20-40亿,33%40-60亿,20%100亿以上,11%60-100亿,20%0-20亿,16%资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所图表10：样本股流通市值（A股）分布40-60亿,16%20-40亿,33%0-20亿,30%60-100亿,16%100亿以上,5%资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所图表11：各行业静态PE比较020406080100120SW农林牧渔SW采掘SW化工SW黑色金属SW有色金属SW建筑建材SW机械设备SW电子元器件SW交运设备SW信息设备SW家用电器SW食品饮料SW纺织服装SW轻工制造SW医药生物SW公用事业SW交通运输SW房地产SW金融服务SW商业贸易SW餐饮旅游SW信息服务SW综合历史最高历史最低历史平均当前值资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所5行业周报请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所图表12：各行业静态PB比较051015202530SW农林牧渔SW采掘SW化工SW黑色金属SW有色金属SW建筑建材SW机械设备SW电子元器件SW交运设备SW信息设备SW家用电器SW食品饮料SW纺织服装SW轻工制造SW医药生物SW公用事业SW交通运输SW房地产SW金融服务SW商业贸易SW餐饮旅游SW信息服务SW综合历史最高历史最低历史平均当前值资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所1.2.驱动因子市场表现图表13：静态估值低的公司表现一般静态PE前5低周涨幅周换手前一周换手前一周收盘价总市值流通市值PE(TTM)PB生益科技1.7618.848.9910.0396.5696.5524.214.34华天科技2.9227.9823.899.2535.5322.2634.623.88法拉电子-1.9017.999.3524.2453.5153.5135.685.23广州国光0.697.8610.0217.3748.6135.7636.385.26横店东磁8.9513.5012.2717.3177.5077.5037.463.21静态PB前5低周涨幅周换手前一周换手前一周收盘价总市值流通市值PE(TTM)PB京东方A7.306.103.003.70328.8386.04201.011.82振华科技23.8024.718.109.8343.5843.58133.262.21天津普林5.606.876.316.9618.0718.07141.892.53华微电子3.7227.1519.978.0743.6634.3454.342.90上海贝岭9.3512.968.056.9551.2151.21-32.353.06资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所图表14：动量效应没有体现30日涨幅前5名周涨幅周换手前一周换手前一周收盘价总市值流通市值PE(TTM)PB实益达3.14110.7878.3112.7234.138.55322.266.90莱宝高科-8.7021.396.1028.40111.20105.2453.446.59铜峰电子12.1273.0378.167.5934.0434.04-38.915.07歌尔声学-3.1118.3113.1229.57103.1425.7981.7111.78横店东磁8.9513.5012.2717.3177.5077.5037.463.2190日涨幅前5名周涨幅周换手前一周换手前一周收盘价总市值流通市值PE(TTM)PB莱宝高科-8.7021.396.1028.40111.20105.2453.446.59歌尔声学-3.1118.3113.1229.57103.1425.7981.7111.78法拉电子-1.9017.999.3524.2453.5153.5135.685.23三安光电-0.3518.9522.9842.29234.0363.1680.5016.026行业周报请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所拓邦股份8.1127.6916.9219.4929.5015.3757.148.59180日涨幅前5名周涨幅周换手前一周换手前一周收盘价总市值流通市值PE(TTM)PB三安光电-0.3518.9522.9842.29234.0363.1680.5016.02莱宝高科-8.7021.396.1028.40111.20105.2453.446.59歌尔声学-3.1118.3113.1229.57103.1425.7981.7111.78士兰微0.3913.4813.2815.3462.2362.2345.327.67超声电子5.1722.6418.8114.3166.2943.3851.654.25资料来源：WIND资讯，东吴证券研究所图表15：反转效应明显30日涨幅后5名周涨幅周换手前一周换手前一周收盘价总市值流通市值PE(TTM)PB新嘉联9.1315.678.217.8913.439.1785.204.09东晶电子15.4639.1819.0113.3916.204.1860.886.46振华科技23.8024.718.109.8343.5843.58133.262.21华东科技7.6612.919.677.3128.2728.19257.605.93天津普林5.606.876.316.