刘谷金财务管理XXXX——1总论

主讲教师：刘瑶联系方式：Tel:[phone]E-mail:[e-mail]QQ:472378088课程简介产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。财务管理是对资本经营的管理，资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活动，财务的本质是资本价值经营。如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。《财务管理》课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。《财务管理》的特点（1）涉及面广。课程的涉及面广，整个学习过程大家将会接触到会计、统计、高等数学、财政税收、经济法、政治经济学等课程的相关知识，这些都是本课程的先修课。（2）操作性强。本课程中的业务性操作较多，专业性较强，计算难度较大，对数学、统计等方面的知识要求较高。（3）现实性强。本课程知识与现实经济生活之间的结合应用要求较高，需要学习者在学习书本知识的同时，更要关注实际。学习方法一、从理解基本理论、基本方法入手。二、正确理解重要的财务概念。三、有计划、循序渐进地学习，切忌生搬硬套。四、注意理论联系实际。五、多看相关专业书籍，多做练习。参考书目：1.《财务管理学》第四版荆新、王化成等中国人民大学出版社2006.72.《公司财务管理》（上、下）（美）道格拉斯.R.爱默瑞中国人民大学出版社19993.《财务成本管理》中国注册会计师协会4.《现代企业财务管理》詹姆斯.范霍恩等著，经济科学出版社1998年5.《公司财务理论》WilliamL.Megginson东北财经大学出版社2004年6、《资本结构理论史》沈艺峰著经济科学出版社1999年7、《财务管理研究》杨淑娥，胡元木经济出版社2002.38、《财务管理教学案例》吴安平、王明珠，中国时代经济出版社20059、《融资与投资管理》王浩中国对外经济贸易出版社1999第一章财务管理总论学习目的与要求：财务理论是对财务实践的理性认识，本章介绍财务基本理论。通过本章的学习，应当掌握财务管理的基本目标、基本内容和基本职能，深入掌握企业现金流转过程及其流转平衡关系，了解熟悉财务管理的外部环境，掌握影响市场利率的风险因素一、财务管理的的产生与发展（了解）二、财务管理的内容（掌握）三、财务管理目标（理解）四、财务管理的原则（了解）五、财务管理的环境（了解)第一章总论一、财务管理的产生与发展1、财务管理的产生2、财务管理的发展融资内部决策投资3、财务管理的发展趋势通货膨胀、国际财务管理、财务风险、财务预测、决策数量化及网络财务管理二、财务管理的内容（一）财务活动企业再生产过程中的资金及其运动。⊙资金：是企业在生产经经营过程中物质资料价值的货币表现⊙资金运动：是指企业的资金不断周转、补偿、增值和积累的过程，企业的资金运动归纳起来可分为资金筹集、资金运用和资金收入、补偿及分配三个阶段。财务活动：是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。具体包括：筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动。（二）财务关系企业在资金运动中与各有关方面发生的经济利益关系。1、企业与投资者和受资者的财务关系2、企业与债权人、债务人及往来客户之间的财务关系3、企业与国家的财务关系4、企业内部各单位之间的财务关系财务管理的内容财务管理的内容是由企业资金运动的内容决定的。它由筹资管理、投资管理、营运资金管理和股利分配四部分组成.这四部分也构成了我们全书的整体框架，全书均是围绕着这四部分来展开叙述的，充分理解这四部分内容，将有助于我们从总体上把握本书内容。-投资是以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。决策分析时重视货币时间价值和投资风险价值的计量。-筹资决策是要解决如何取得资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。筹资决策的关键是决定各种资金来源在总资金中所占比重，即资本结构。-营运资金管理关注资金的流动性及最优化占用-股利分配是指在所赚利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。股利支付率过高与过低都是不可取的。过高会影响企业再投资能力，使未来收益减少；过低会引起股东不满，股价下跌。股利决策受多种因素影响，确定最佳股利政策是财务决策的重要内容。财务管理的环节及方法财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析财务预测(financialforecasting)，是指利用企业过去的财务活动资料，结合市场变动情况，对企业未来财务活动的发展趋势做出科学的预计和测量，以便把握未来，明确方向。财务决策（financialdecision-making），是指财务人员在财务目标的总要求下，通过运用专门的方法，从各种备选方案中选择最佳方案的过程。财务计划(financialplanning)，是组织企业财务活动的纲领。编制财务计划就是将决策提供的目标和选定的方案形成各种主要计划指标，拟订保证计划指标完成的具体措施，协调各项计划指标之间的相互关系，编制各项财务计划的过程。财务控制(financialcontrolling)，是依据财务计划目标，按照一定的程序和方式，发现实际偏差与纠正偏差，确保企业及其内部机构和人员全面实现财务计划目标的过程。财务分析(financialanalysis)，是以企业会计报表信息为主要依据，运用专门的分析方法，对企业财务状况和经营成果进行解释和评价，以便于投资者、债权人、管理者以及其他信息使用者做出正确的经济决策。三、财务管理的目标财务管理的目标是通过企业财务管理的融资和投资等活动所要达到的根本目的。对于财务管理目标的综合表述，有不同的观点，最常见的有利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等。财务管理目标利润最大化利润代表企业新创造的财富，利润越多企业财富增加的越多，越接近企业的目标。缺点：①没有考虑货币时间价值因素②没有考虑投入资本与获得利润之间的配比关系③没有考虑风险因素。每股盈余或净资产收益率最大化把利润和股东投入的资本联系起来考虑。缺点：①没有考虑货币时间价值因素②没有考虑风险因素。财务管理目标财务管理目标股东财富最大化①考虑了货币时间价值因素②考虑了投入资本与获得利润之间的配比关系③考虑了风险因素④克服了追求利润的短期行为计量比较困难。企业价值最大化指企业未来现金净流量按照公司要求的必要报酬率计算的总现值，也是公司的市场价值。在满足其他利益集团利益要求前提下追求股东财富或企业价值的最大化2019/9/25股东、经营者、债权人之间的冲突与协调（一）股东和经营者1.经营者的目标：高报酬、低风险、工作轻闲。2.经营者对股东目标的背离：道德风险、逆向选择3.解决方法：监督、激励。最佳解决办法：监督成本＋激励成本＋偏离目标损失＝最小。（二）股东和债权人1.债权人目标：本利求偿权2.股东目标：投资于高风险项目3.股东通过经营者损害债权人利益的方式：（1）未经债权人同意，投资高风险项目（2）未经债权人同意，发行新债4.债权人除立法保护（破产时优先接管、优先受偿）外的措施：契约限制、终止合作（三）企业目标与社会责任1、社会责任目标：可持续发展。2、环境、产品安全、质量、劳动保险。3、既有共同利益，也有利益冲突。协调方法：法律道德规范的约束四、财务管理原则自利行为原则双方交易原则信号传递原则行动应到原则有价值的创意原则比较优势原则期权原则净增效率原则投资分散化原则风险与报酬权衡原则资本市场有效原则货币时间价值原则五、财务管理的环境财务管理的环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部的各种因素，它们是企业财务决策难以改变的外部约束条件，企业更多的是适应他们的要求和变化。财务管理环境主要包括：经济环境、金融市场环境和法律环境等。2019/9/25经济环境1、经济周期。萧条、复苏、繁荣、衰退。2、经济政策。3、通货膨胀。金融环境金融市场：资金供求双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。广义的金融市场和狭义的金融市场。金融市场金融市场外汇市场资金市场黄金市场货币市场资本市场短期证券市场短期贷放市场长期证券市场长期贷放市场一级（发行）市场二级（流通）市场2019/9/25金融市场的组成主体—银行和非银行金融机构客体—债券、股票等信用工具参加人—客体的供给者和需求者资本价格：市场利率市场利率的构成市场利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率（1）纯粹利率（2）通货膨胀附加率（3）变现力附加率（4）违约风险附加率（5）到期风险附加率2019/9/25法律环境企业组织法规企业经营法规税收法律制度证券法律制度本章复习要点1、企业财务活动的内容2、企业财务关系3、财务管理的目标4、财务管理的环节5、财务管理的基本原则