发现财务舞弊

发现财务舞弊原创发现财务舞弊从一个投资人的角度，应该最需要关注的还是企业的盈利能力（收入、利润），其次是财务状况（资产、负债结构），因此主要从此两方面来谈一下财务舞弊。一、财务舞弊的常见手法1、收入方面（1）虚构销售收入虚构收入的常见手段就是编造一套故事，说明公司将商品（或服务）出售给某一客户，而实际并未销售。具体讲，涉及到以下几个方面：①虚构销售合同或签订阴阳合同。阴阳合同如：公开合同上注明货款1000万元，秘密合同上约定实际货款500万元，另外500万元虚挂，虚增500万元收入。②伪造原始凭证如存货记录、发货记录、海关报关单等。③伪造银行对账单。④虚开发票。虽然开具发票会多缴纳税金，但是为了达到增加收入这一更高的目标，有的公司宁愿付出多缴纳税金的代价（多见于上市公司。）（2）填塞分销渠道（Channel-Stuffing）该手法就是卖方通过向买方提供大量的商业刺激，促使买方提前购货，从而在短期内实现销售额的大幅提升。此种情况主要是生产商或批发商为了增加销售收入，不管分销商的实际需要，提前发货并确认收入，导致分销商手头存货严重积压。分销商之所以接受超过需要的存货主要是生产商或批发商采取各种促销手段所致，如允许退货、回扣点增加或虚假提价等。该手法是向未来“预支”收入，“寅吃卯粮”。1发现财务舞弊原创（3）三角交易A公司卖给B公司，B公司卖给C公司，C公司再卖给A公司。2、资产方面（1）不良资产长期挂账这里的不良资产，主要是指其基本上不能或很少能给企业带来经济利益，或者已基本上不为企业所拥有和控制，主要指以下几类：①3年以上的应收款项，包括应收票据、应收账款、预会账款和其他应收款。②待摊费用，包括长期待摊费用。③无生产能力的固定资产。（2）虚增收入引发的后果虚增收入会引起应收账款的增加，应收账款的长期挂账必然会引起调查人员的关注。为了化解虚增的应收账款，企业会先筹措一笔资金，以虚构交易的客户的名义收款进账，顺利冲销应收账款。筹措的资金需要偿还时，会以其他的名义付出，①以借出往来款的名义出账，记入其他应收款；②以购货的名义付出，记入预付账款或者存货；③转化为其他长期资产项目，如长期投资、在建工程、无形资产、固定资产等。二、识别公司财务舞弊的重要思路对于公司舞弊，最直观的表现是财务报表造假，也就是财务舞弊。第一，作为一个投资人（或审计师），必须能清晰理解所投资企业（或被审计客户）的盈利模式，了解其产品和服务。说白了，就是要明白企业是如何赚钱的。此时只需要像一个商贩一样去考虑自己如何赚钱就可以了。比如你去考察一个卖烧饼的小店，马上就应该想到其不应该有应收账款，因为他的产品就决定了其基本不会有赊销的模式。第二，非财务信息与财务信息一样重要。会计只是一门记录经济事项的语言，我们必须理解经济事项的本质；财务信息方面，要注意整个证据链条的完整性。第三，用常识（CommonSense）和逻辑去判断。如果一宗交易或事项，违2发现财务舞弊原创背常识和逻辑，那背后一定隐藏着某些不愿为外人所知的原因。简单概括为：理解企业盈利模式，结合财务与非财务信息，用常识和逻辑判断。三、经典案例分析1、银广夏（000557.SZ）（1）基本情况回顾：主要生产销售二氧化碳超临界萃取技术生产的产品，且主要是出口德国获取收入。其1999年度利润1.78亿元，2000年度利润5.67亿元，增长约220%。年度报告表明，其2000年对德出口额1.8亿马克，此项业务利润即达4.7亿元，占全部利润的83%。2000年中报显示，银广夏营业成本与主营收入的比例为54.37%，2000年年报该比例下降到35.83%，其中下半年的比例仅12.47%，该数字表明银广夏2000年下半年仅用了5070万元的营业成本创造了40661万元的主营业务收入。（2）分析：①行业专家的意见。《财经》记者采访的业内萃取专家认为：以银广夏神奇子公司天津广夏萃取设备的产能，即便24小时不停产，也生产不出其所宣称的产品数量。②就算没有行业专家的知识，仅从财务数据的角度，其2000年度相比上年度的超常规增长速度，难道就不值得怀疑吗？③“赤子之心”（私募基金）的赵丹阳采取的调查方法非常简单，但却是没有相关行业知识的人也能做到的。根据银广夏的业务模式，其主要生产基地在天津广夏，主要利润也来源于此。因此，赵丹阳就去天津广夏公司所在的供电局调查了其各个月的电费缴纳记录，发现其所缴电费少的可怜，按照该记录，天津广夏基本就没有开动设备生产。如果设备都没有开动，产品从何而来呢？（3）评论：第①条的判断是基于行业专家的结论，属非财务信息，这需要丰富的行业经验，不是一般人能做到的；第②条属财务信息，从报表的分析就应该引起怀疑，至少是重点关注对象，实际上其2000年度的数据显然有悖常识和逻辑；③赵丹阳的方法简单而有效，因为他抓住了企业的关键点，既然是生产企3发现财务舞弊原创业，设备开动就得耗电吧，但银广夏根本就没有生产，那么只能说明其在造假。最终查明的银广夏的造假手段包括：伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税票、伪造免税文件和伪造金融票据等。2、蓝田股份（1）基本情况回顾：蓝田股份2000年报显示：其水产品收入12.7亿元，约占主营业务收入的69%；饮料收入占主营业务收入的29%。2001年8月29日蓝田股份发布公告称：由于公司基础地处洪湖市瞿家湾镇，占公司产品70%的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的公司中个体比重大，因此“钱货两清”成为惯例。（2）分析：①同业财务数据比较武昌鱼公司位于湖北省鄂州市，距洪湖的直线距离200公里，主营业务是淡水鱼类及其他水产品养殖；洞庭水殖位于湖南常德，距洪湖的直线距离也是200公里，主营产品是淡水鱼及特种水产品。应收账款周转天数水产品收入（亿元）蓝田股份612.7武昌鱼公司5771.02洞庭水殖1780.51方圆200公里以内，三家公司都生产淡水产品，产品的差异性很小，人们不会只喜欢洪湖里的鱼，而不喜欢武昌鱼或洞庭湖里的鱼。另外，“钱货两清”是比赊销苛刻得多的销售方式，除非蓝田股份大幅降低产品价格，巨大的价格差异才能对客户产生特殊的吸引力。但是三家公司位于同一地区，自然地理和人文条件相同，生产成本不会存在巨大差异，若蓝田大幅降低产品价格，其将会面临亏损。②按照蓝田股份“钱货两清”的销售方式，其2000年水产品收入12.7亿元应该是现金收入。而根据我国商业银行的竞争情况，如果蓝田股份水产品基地瞿4发现财务舞弊原创家湾地区每年有12.7亿元销售水产品收到的现金，各家银行会争先恐后地在此地设立分支机构，会为争取这12.7亿元的现金业务展开激烈的竞争。银行会采取各种措施，绝不会让这“12.7亿元销售水产品收到的现金”游离于银行系统之外。从这点上说，也印证了前面的分析：12.7亿元的销售是假的。③曾经有一段时间，蓝田野藕汁的电视广告及平面广告铺天盖地，但超市里却很少见到该产品销售。（3）评论：第①条是财务信息和常识判断的结合；第②条也是常识和逻辑推断；第③条是日常留心观察所得，属于非财务信息。3、F公司（1）基本情况回顾：F公司主要代理销售S公司挖掘机、C公司装载机及Z公司钻机等工程机械产品。兼营工程施工，主要是有两台钻机挂靠在其他单位名下承接部分工程。（2）分析：①增值税纳税申报表收入与报表收入差异200520062007.1-3纳税申报表收入34502250460报表收入9800230002240差异：6350207501780两项收入数据差异悬殊，2006年缴纳增值税仅17.5万元左右，F公司称是因为下游客户多数并不索要发票，因此开票收入很低。但根据常理推测，几十万元到几百万元的车辆销售，如果说买方不索要发票似乎让人难以相信。根据A租赁公司、Z公司及F公司三方协议约定，在销售钻机时，Z公司向F公司开具发票，F公司再出具发票给A租赁公司。根据2006年销售合同，F公司向A租赁公司销售5台Z公司生产的钻机共计2000万元，仅此一笔收入就几乎与纳税申报表收入持平，而A租赁公司为大型国企，如果不要发票也说不过去。5发现财务舞弊原创②销售收入与应收账款比较（环比）20052006应收账款118%100%主营业务收入121%244%2006年收入与2005年相比增长了1.44倍，但应收账款却无变化，这意味着F公司06年度收入基本为现金收入，利润也为现金利润，公司的现金流应该非常充足，不需要依靠贷款就能购置自用钻机。③关于Z公司钻机的销售量该公司提供资料显示其2006年共销售Z公司钻机14台。但据证券导刊2007/5/22报道：目前国内比较有竞争实力的钻机生产厂商主要有三一重工、山河智能、Z公司、宇通重工、N股份等企业，其中市场占有率最高的是三一重工，2006年的销量在80台左右，山河智能的销量达到35台左右，Z公司和N股份的销售为20台左右。如果Z公司和N股份合计销售为20台的话，根据N股份公布的2006年年报，其钻机销售收入为5445万元，按450万元/台推算，销量应该是12台左右，那Z公司的销售量应该是8台左右，显然与F公司年销售14台不符。如果Z公司和N股份销量各为20台，那么Z公司2006年销量的70%由F公司来完成，即大部分集中于华北地区。问题是：我们到底该采信何数据呢？为何价值几百万的车辆销售也不需要对外开具发票？进项增值税发票F公司也仅提供了两张（两台钻机）。虽然企业提供了与下游客户的销售合同，但最直接的办法就是挑选几家典型的下游客户实地查看实物以核实销量。（3）评论：第①条是常识判断；第②条是财务分析；第③条是行业数据，属于非财务信息。6发现财务舞弊原创参考文献：1．吴革.财务报告粉饰手法的识别与防范.对外经济贸易大学出版社，2003.2．马贤明、郑朝晖.会计＆迷局.大连出版社，2005.7