如何操作融资融券（PPT34页)

如何操作融资融券95536运营服务中心CONTENTS概要•融资融券交易的含义•融资融券具体操作•融资融券还款设置•注意事项3什么是融资融券交易•融资融券交易，又称证券信用交易，分为融资和融券两类。指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。•一般情况下，投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出。几个重要概念1、担保物:客户向证券公司提供的保证金和用于充抵保证金的自有证券、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款以及信用账户内所有其他资产。2、标的证券：指客户融资可买入的证券及证券公司可对客户融出的证券，以证券公司不时确定并公布的融资买入标的证券名单和融券卖出标的证券名单为准。3、保证金可用余额:指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。投资者进行每笔融资融券交易时，该笔最高可交易金额等于其保证金可用余额除以保证金比例,同时该交易金额不应超过可用授信额度。4、维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例维持担保比例=（现金+信用证券帐户内证券市值(提交证券按原值)）(融资买入金额+融券卖出数量×市价+利息及费用）6融资融券具体操作•举例：7月2号张三到国信证券平安大街营业部，开立了信用证券账户、信用资金账户并指定工行为第三方存管银行，申请授信额度50万元。7月11号，该客户申请获得总部审批通过，客户拿到信用账户股东卡后带上相关证件去工行做了信用账户三方关系的确认，开始做融资融券交易。•7月11号当天，张三在信用账户做担保品划转，把普通账户中的股票A（A在可充抵保证金证券范围之内）划转到信用账户做担保品。此时张三的普通账户需要有20元现金做资金验证，不作扣除。78•第二个交易日，即7月12号，担保品到账。到“查询”－“资金股份”可以查看担保品是否到账。•此时，保证金可用余额＝担保品市值x折算率•折算率在“查询”－“担保品证券查询”菜单查询；9•7月12日上午09:40张三融资买入1000股国金证券，成交价14.88元，（假设有足够的保证金可用余额）。10(1)融资买入成交金额＝融资股数x成交价格=14.88元x1000股＝14880元(2)交易费用＝手续费＋过户费＝14880元x0.25%＋1元=38.20元(3)融资负债＝融资买入成交金额＋交易费用＝14880元＋38.20元＝14918.2元※融资买入时，交易费用将纳入融资负债总额。※融资息费＝融资负债x融资费率x负债天数÷360天7月16号上午10点，国金证券涨至15元附近，张三做卖券还款，卖出1000股国金证券，成交价格为15.10元（若信用账户中有资金，也可以做现金还款。）•(1)卖券还款成交金额＝15.10x1000股＝15100元•(2)交易费用＝手续费＋过户费+印花税＝15100元x0.25%＋1元＋15100x0.1%=53.85元•(3)卖券还款所得资金＝15100元－53.85元＝15046.15元•卖券还款所得资金-融资负债=15046.15元-14918.2元=127.95元，此时信用账户中的可用资金为127.95元。•7月17号上午10:40张三又融券开仓卖出100股贵州茅台，成交价229.80元。（假设有足够的保证金可用余额）注意：客户融券卖出时，公司可融出证券数量大于100股的会显示在列表中，可融出数量小于100股的证券不显示。客户选择具体标的操作后会显示可融出数量。13•(1)融券成交金额＝融券股数x成交价格＝229.80元x100股=22980元•(2)交易费用＝手续费＋过户费+印花税＝57.45元+1元+22.98元=81.43元•(3)融券卖出所得资金＝22980元－81.43元＝22898.57元•※按照交易规则，融券卖出所得资金只能用来买券还券。故22898.57元这笔资金只能用于买券还券，不能作其他用途。•※融券利息＝∑融券标的第i天的收盘价x融券股数x融券费率÷360天•注意：融券利息是基于每天收盘价逐日计算的；14•假设7月19号下午2点，贵州茅台股价跌至222元附近，此时张三做买券还券，成交价222.40元（若客户信用账户中有标的证券，也可做直接还券。）•(1)买券还券成交金额＝222.40x100股＝22240元•(2)交易费用＝手续费＋过户费＝22240元x025%＋1元＋22240元x0.1%=78.84元•(3)买券还券资金发生数＝22240元＋78.84元＝22318.84元15•客户做完买券还券后，之前融券卖出资金解冻，融券卖出资金-买券还券资金发生数=22898.57-22318.84=579.73元•此时信用账户中可用资金为707.68元（即579.73元+127.95元)。•融资融券利息月末统一结息，月初扣息。7月30号公司对客户信用账户进行结息：融资利息=融资负债x融资费率x负债天数÷360天=14918.2元x8.6%x4天÷360天=14.26元融券利息＝（7月17号贵州茅台的收盘价＋7月18号贵州茅台的收盘价）x融券股数x融券费率÷360天＝(229.28元/股+230.47元/股)x100股x8.6%÷360天＝10.98元应付息费=融资息费+融券息费=14.26元+10.98元＝25.24元8月1号公司从客户账户中扣除息费25.24元，扣除息费后客户账户中可用资金变为682.44元。通过“综合信息”可以查询客户信用账户保证金可用余额、授信额度和维持担保比例等情况。通过“查询—已平仓合约查询”可以查询已了结合约。融资融券还款设置•假设客户持有担保品A、B、C；有融资负债A（先期融入）、B（后期融入）•客户普通卖出B后即时偿还B的负债（即使客户关闭了“自动还款功能”）。卖出资金不足以完全偿还的，负债B部分了结；卖出资金超额的，完全了结负债B后余资金计入当日可用•客户普通卖出A后即时偿还A的负债（即使客户关闭了“自动还款功能”）。卖出资金不足以完全偿还的，负债A部分了结；卖出资金超额的，完全了结负债A后余资金计入当日可用•客户普通卖出C时，当时不偿还负债，卖出资金全部计入当日可用；如果开启“自动还款”功能，则当日清算时，按开仓顺序偿还负债；如未开启，当日清算时不偿还负债。•客户卖券还款以开仓先后顺序进行偿还即：客户卖券还款操作持有的担保品证券（不论A、B、C）时，均先偿还先期负债A，余下资金再偿还后期负债B。•客户现金还款仍然以开仓先后顺序进行偿还即：现金还款时，先偿还先期负债A，再偿还后期负债B。•客户有逾期息费时，对逾期息费：卖出证券有负债，立即扣除；卖出证券无负债、资金为帐户存量资金或当日转入资金，则清算后再扣除（仅当客户发生普通卖出还融资操作时，系统先扣除逾期息费，余下资金再根据客户该证券负债情况了结对应负债；客户转入担保资金或进行非融资负债证券卖出时，资金不做即时扣减，晚上清算时再根据账户资金情况扣减逾期利息——举例）•涉及还券、担保品划转等非交易过户都需要普通账户至少留有20元，不区分上海、深圳。该笔资金仅在客户操作时做一个判断，不进行冻结或扣划。•买券还券根据实时成交情况了结负债•现券还券属于非交易报送，日内可以撤单。所以必须是以当日清算后的结果为准。也就是现在系统只要客户操作现券还券，无论操作的是什么股票，都得等到晚上清算才能看到是否还券成功20注意事项•1、可冲抵保证金范围外的证券，不能通过担保品划转划入信用账户，信用账户也不能普通买入这样的证券。•2、融券卖出委托价格不得低于该股最新成交价，否则为废单。•3、若客户信用账户中有逾期息费，即使选择设置了“禁止自动还款”，日终清算时，若信用账户中有可用资金，系统仍将自动扣收其账户的逾期利息•4、若客户想要把信用账户中的股票或现金转出，必须保证信用账户中的维持担保比例在300%以上，且只有超出300%以上的部分可以转出（举例）。21注意：维持担保比例低于150%（预警线），投资者须及时、足额补充担保物，使其回升到150%以上。维持担保比例低于140%（警戒线），投资者须2个交易日内补足担保物，使其回升到150%以上，否则将被降低最高授信额度。维持担保比例低于130%（平仓线），投资者须1个交易日内补足担保物，使其回升到150%以上，否则将被强制平仓。→•5、若客户融券的标的证券发生了分红，该部分权益属于我们公司，客户需要对公司进行权益补偿，现金分红按税前金额补偿，送股和转增股按实际发生数量进行补偿，且若融券发生权益补偿，不管是发生现金分红还是送股、转增股，都是从除权除息日开始计息，现金分红按实际补偿金额计息，送股、转增股按每天收盘价计算利息。•权益补偿资金须对应的融券合约完全了结后，在信用帐户清算时有可用资金的情况下进行扣划，未能偿还的，会每天计息。•权益补偿金的偿还条件a、对应融券合约已经了结b、清算时信用帐户有可用资金，使可用金额偿还•如：应付权益补偿金1千，清算时账户可用8百，则划扣8百用于偿还权益补偿金（即使关闭自动还款功能），余下的2百计收当日利息•融券合约必须全部了结后，融券卖出冻结资金才会解冻•6、若客户融资融券账户中持有股票有分红，在股权登记日之后就会把分红加到担保市值中，但在客户融资融券账户资产总值中未到账前不会加上该部分分红，所以分红未到账前融资融券账户担保资产总值和资产总值会不一样。•7、办理融资融券开户时，柜台只让客户设置信用账户的资金密码。信用账户的交易密码和普通账户的交易密码一致，修改也会一起修改。•8、客户融资融券合约为180天，一般客户合约到期前一星期融资融券专员就会以短信或电话的形式通知客户，若客户合约到期未了结，会被强行平仓（提示强行平仓风险）。客户可以通过信用账户中“查询”——“未平仓合约查询”查看未了结合约及其到期日。•9、可融入资金受到授信额度和担保物价值双重控制：（1）授信额度——是开户时在合同里约定的可融资金上限，一般不高于客户开户时提供的：（国信对账单资产+银行开立的金融资产证明的资产）/2，具体的授信额度是由我们的业务审批小组来确定的。（2）根据客户划入的担保物价值计算其可用保证金。可用保证金=∑担保物市值*折算率可融入资金=可用保证金/标的证券保证金比例折算率和标的证券保证金比例是公司每日公布，具体可通过国信鑫网融资融券专栏查询。最终可融入资金，取以上两个比较的较小值•10、当天信用账户普通卖出股票的资金当天无法做现金还款。•11、当天信用账户普通买入的股票当天无法做现券还券（直接还券）。无论信用账户还是普通账户，当天买入的股票当天都无法做担保品划转。•12、融资融券利率若发生了调整，未了结合约采取分段计息的方式。谢谢Thanks.→→→→→•客户当日有融资负债A10万，担保品A10万、B20万，逾期利息2万，资金可用为0，未开启自动还款功能。•当日普通卖出A5万后，先扣减逾期利息2万，再扣减A负债3万，资金可用为0，A未了结负债7万•普通卖出B1万后，资金可用为1万•晚上清算时先扣减逾期利息2万，再扣减A负债3万，清算后A的未了结负债为7万,资金可用为1万。→→•假设客户甲7月10号信用账户中资产总值为30万，甲已经把信用账户中所有合约了结掉，账户中应付息费是2万，若客户要把账户中的担保品转出，最多可转出多少？•答案：2万x300%=6万30万-6万=24万→