您好,欢迎访问三七文档
当前位置:首页 > 金融/证券 > 股票报告 > 我国森林资源资产证券化模式选择_刘士磊
莩位re文THESIS我国森林资源资产证券化模式选择(中文题名)TheModeSelectionfortheSecuritizationoftheForestryAssetinChina…(英文题名)刘士磊(作者姓名)指导教师潘焕学教授硕士申请学位级别 — 学科专业名称 ^52 研究方金薩论与政策论文提交日期 ■辟4月 论文焚辩日期2013年6月2013^6^248‘■委员会主席:评阅人:此索休此大学硕士论文同意发表的声明研究生院:本人及导师完全同意《中国优秀博硕士学位论文全文数据库出版章程》(以下简称“章程”)及我校与中国学术期刊(光盘版)电子杂志社签定的《CNKI共建共享中国优秀博硕士学位论文全文数据库(CDMD)和北京林业大学研究生院博硕士学位论文全文数据库(DMD)协议书》(以下简称“协议书”)的有关内容,愿意将本人的硕士学位论文委托研究生院向中国学术期刊(光盘版)电子杂志社的《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》投稿。所在学科为: 金融学 ,论文题目为:《我国森林资源资产证券化模式选择》 ^希望《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》给予出版,并同意在《中国博硕士学位论文评价数据库》和CNKI系列数据库中使用,同意按章程和协议书规定享受相关权益。作者签名:3丨士Jb 导师签名:I力)3年6月S曰永久联系地址(邮编):永久联系电话:注:《中国优秀博硕士学位论文全文数据库出版章程》可从ht.tp://graduate,bjfu.eud.en中学位工作/学位论文栏目下浏览独创性声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文屮特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包括含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包括为获得北京林业大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本文所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人完全了解北京林业大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。(保密的论文在解密后应遵守此规定)日期:■I'j关于论文使用授权的说明签名:^导师签名g曰期:摘要摘要森林资源资产证券化是目前全球林业融资机制创新的重要方式,能够有效化解林业投资周期长和自然风险大等投资障碍。森林资源资产证券化在我国的应用具有广阔前景,同时我国也面临着发展森林资源资产证券化的重大机遇期。不同的国家所采用的森林资源资产证券化模式不尽相同,选择一种适宜的森林资源资产证券化模式是我国推行森林资源资产证券化战略首要步骤。本文选择“我国森林资源资产证券化模式选择”作为主要的研究内容,通过对现有的和潜在的森林资源资产证券化模式进行挖掘和分析,并在结合我国森林资源经营现状和证券化操作环境的基础上,选出“林业基金资产证券化”作为我国森林资源资产证券化的主体模式。本文主要分为七个部分对我国森林资源资产证券化的模式选抒进行研究。第一章主要对本文的研究背景、研究与应用现状和内容方法进行了简要介绍,并规划出本文的研究核心及研究框架。第二章作为本文研究的理论基础,对森林资源资产证券化的概念和理论进行了梳理和总结。第二章主耍对现有的森林资源资产证券化模式进行了分析,并结合典型案例总结得出了各个模式的基本结构和特征。第四章提出了两种潜在的森林资源资产证券化模式,并对这两种模式的基本形式、潜在条件、潜在优势和潜在劣势进行了分析。第五章将现有的二种森林资源资产证券化模式和潜在的两种森林资源资产证券化模式划分为两类一森林资源资产直接证券化和林业贷款证券化,并对上述两个大类进行了模型模拟和模型比较,之后又对四种森林资源资产直接证券化模式的条件、优势和劣势进行了比较。第六章对我国森林资源资产证券化应用环境进行了A’WOT分析,得出相应的优势、劣势、威胁和条件关系,同时对我国森林资源资产的概况、质量、权属和经营特征进行了描述性研究。第七章主要对本文的研究进行总结,并讨论了研究中存在的不足。通过本文的研究,为今后我国森林资源资产证券化研究的深入奠定了基础,也为我国森林资源资产证券化的实际应用指明了方向。关键词:森林资源资产证券化,模式选抒,模型模拟AbstractTheModeSelectionfortheSecuritizationoftheForestryAssetinChinaMasterCandidate:WangGuan(Finance)DirectedbyProfessorPanHuanxueAbstractThesecuritizationoftheforestryassetisveryimportantfortheinnovationoftheforestryfinancingmechanism,whichcaneffectivelyresolvethelongcycleandnaturalriskinforestinvestment.ThesecuritizationoftheforestryassethasbroadprospectsforapplicationinChina,andChinaisalsofacingasignificantopportunityforthedevelopmentofthesecuritizationoftheforestryasset.Indifferentcountrythesecuritizationoftheforestryassethasdifferentmode,soselectasuitablemodeisthefirststepoftheimplementationofthesecuritizationoftheforestryassetstrategy,sothispaperselectedTheModeSelectionfortheSecuritizationoftheForestryAssetinChinaasthemaincontent.ThispaperwasdividedintosevenpartstoinvestigatethemodeselectionforthesecuritizationoftheforestryassetinChinaThefirstchapterwasabouttheresearchbackground,literaturereviewandintroductionoftechnicalmethodologiesInthesecondchapter,itconcentratedonthetheorysummaryofthesecuritizationoftheforestryassetThethirdchapterprimarilyanalyzedtheexistingmodeofthesecuritizationoftheforestryassetandtypicalcasesaccordingly,obtainingthebasicstructureandcharacteristicsoftherespectivemodesThefourthchapterraisedtwopotentialmodesforthesecuritizationoftheforestryassetandanalyzedthebasicformandpotentialadvantagesanddisadvantagesThechapterfivedividedthethreeexistingmodesandthetwopotentialmodesintotwocategories-thedirectsecuritizationoftheforestryassetandtheforestryloansecuritization.ThechaptersixtooktheA'WOTanalysisfortheapplicationenvironmentofthesecuritizationoftheforestryassetinChina.Inthelastchapter,wesumuptheconclusionandshortcomingsofthispaperBydoingthisresearch,wehopethatwecouldlaidthefoundationforthefuturestudyofthesecuritizationoftheforestryasset,andalsopointedoutthedirectionofthesecuritizationoftheforestryassetinChina.KeyWords:thesecuritizationoftheforestryasset;modeselection,modelsimulations目录目录摘要 IAbstract II1引言 1l.i■龍 11.2国rt外研究现状 21.3■外应用现状 41.4研究目的及意义 61-5研究内容及方法 62森林资源资产证券化概念与理论 92.1森林资源资产证券化概念 92.2森林资源资产证券化参与主体 92.3森林资源资产证券化一般流程 112.4森林资源资产证券化意义 133森林资源资产证券化己有模式 153.1森林资源资产贸易收益证券化 153.2森林资源资产全业务证券化 173.3林业基金资产证券化 244森林资源资产证券化潜在模式 304.1林业债券 304.2林业贷款证券化 325森林资源资产证券化模式的比较分析 345.1森林资源资产直接证券化和林业贷款证券化的模型模拟与比较 345.1四种森林资源资产直接证券化模式的比较分析 386我国森林资源资产及证券化应用环境分析 416.1我国森林资源资产分析 416.2我国森林资源资产证券化应用环境的A’WOT分析 447我国森林资源资产证券化模式的选择 507.1森林资源资产直接证券化和林业贷款证券化的选择 507.2森林资源资产直接证券化模式的选择 507.3本文研究结论 517.4本文研究不足 51 52fAff/i- 55III导师简介 56硕士阶段成果目录清单 57棚 58附录11990~2010年森林资源资产址券化典型案例 59附录2我国资产证券化典型案例 60附录3我国类森林资源资产证券化案例 6]附录4A'WOT分析的数据来源 63IV ^ 1引言1.1研究背景随着能源危机和气候危机的到来,越来越多的国家加强了对本国森林的可持续经营问题的关注,但各国森林可持续经营的推广普遍受困于国内配套融资机制的缺乏。面对林业融资困难,林业融资来源的多样化改革成为了各国的共同议题。我国历史数据同样表明,传统林业融资模式也己无法满足我国现有的林业融资需求,进行林业融资机制的创新迫在眉睫。林业生产有别于其他行业的重要特征是生产周期长、对自然条件依赖性强。一片林木从种植到成材往往要经历十几年到几十年的时间,这些生产特征决定了林业投资是一种投入大、风险大、见效慢的投入行为,造成了社会资源难以流入林业的巨大障碍。这些障碍具体体现在以下方面:第一,长生产周期使投资者短期内难以获得收益,降低了投资者投资的积极性,也使得短期资金难以进入林业;第二,对自然条件的依赖决定了林业生产面临的自然风险较大,同时长生产周期决定了林业生产面临的市场风险较大,行业外投资者不敢贸然进入;第三,林业资产难以分割,使中小投资者望而却步。在传统融资方式难以解决林业投资的上述障碍的背景下,对林业投资方式进行创新势在必行。资产证券化作为近几十年最重要的金融创新在林业投资领域具有广阔的应用前景。资产证券化所带来的高流动性与风险分散功效恰好可以解决林业投资周期长与风险大的症结。资产证券化作为近几十年来最重要的金融创新工具,其应用已经渗透进入了林业部门。自上世纪九十年代末期林业REITs(地产投资信托)在美国逐步兴起以来,不仅美国的森林资源资产证券化取得了成功,而且以
本文标题:我国森林资源资产证券化模式选择_刘士磊
链接地址:https://www.777doc.com/doc-1143396 .html