存货对财务的影响

DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology第五章存貨對財務的影響DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology本章內容5.1介紹5.2存貨策略的財務觀點5.3存貨持有成本5.4產業案例：日常消費品產業5.5存貨週轉率對存貨持有成本的影響5.6基礎存貨管理5.7不良存貨管理的徵狀5.8改善存貨管理DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology5.1介紹存貨在資產中扮演了一個最大且單一的投資，尤其是大批發商及零售商。高度競爭市場導致了產品數量的激增，因為公司試圖滿足不同的市場部門需要。另外，在多數產業，顧客習慣了產品具有高度的可用性。對大多數的公司而言，結果將是導致較高的存貨水準存貨管理也是一項重要的活動，對公司而言資本投資於存貨必須與其他可用的投資機會相互競爭，與存貨相關的付現成本在商業行為中也被視為一項重大的成本。管理部門應該藉由下列條件而做出決定存貨持有成本：運籌系統設計、顧客服務水準、物流中心的數量及地點、存貨水準、存貨存放、運輸模式、生產計畫，及最小生產運作DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology5.2存貨策略的財務觀點過多的存貨會降低獲利能力：過多的存貨水準在以下二方面會侵蝕公司獲利：(1)淨利會因為存貨管理而減少，這些為付現成本，例如保險、稅捐、儲藏、廢棄、損壞及利息支出，甚至於因為月借貸的方式來做存貨。(2)總資產將隨存貨總額而增加，也隨資產周轉率而減少，結果就是資產周轉率的減少及新增於淨資產。DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnologyABC公司策略獲利模式及財務資料DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnologyABC公司償還銀行貸款，存貨減少對公司淨值的影響DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology在資金分配下存貨減少對ABC公司淨值的影響DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology存貨及最小運籌總成本存貨持有成本不只是直接影響公司所有的倉庫數量，另外也會影響公司的運籌政策。給予相同的顧客服務水準及低存貨持有成本將導致多個倉儲及減少運輸模式，例如：鐵路運輸。換句話說，高的存貨持有成本將導致有限的存貨數量及需要較快速的運輸模式，若公司無法有效的估計存貨持有成本，則不可能只靠選對運籌策略就能降低成本。存貨持有成本不只是直接影響公司所有的倉庫數量，另外也會影響公司的運籌政策。此外了解存貨持有成本才有辦法決定經濟生產量、經濟訂購量及銷貨折扣。DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology5.3存貨持有成本存貨持有成本（inventorycarryingcosts）是與儲存存貨相關的，包含許多不同的成本種類及普遍被視為運籌的最高成本之一。DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology行銷與運籌的成本權衡DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology存貨持有成本的四項要素資金成本存貨服務成本倉儲空間成本存貨風險成本DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology如何決定存貨的價值直接成本法（directcosting）：是一種成本會計的方法，其建立在將固定及變動因素拆開的成本。在直接成本法下，生產的固定成本是不含存貨的價值，因此存貨價值較能準確的反映重置的支出成本歸納成本法（absorptioncosting）：大部分的製造業是普遍的使用這個傳統方法，固定生產管理費用是被計入存貨價值中DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology公司評估實際成本和標準成本的方法實際歸納成本法：包含直接物料及直接人工的實際成本再加上已決定的變動和固定生產管理費用。標準歸納成本法：包含已決定的直接物料及直接的人工費用再加上已決定的變動及固定的管理費用。實際直接成本法：包含實際成本直接物料及直接人工，再加上已決定的變動生產管理費，但不含固定的生產管理費。標準直接成本法：包含已決定成本的直接物料費及直接人工，再加上已決定的變動生產管理費，但不包含固定生產管理費。DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology計算存貨的三種方法先進先出法（first-in,first-out,FIFO）：假設早進入的存貨要先售出，留在倉庫的是最近才入庫的。在FIFO情況下，重視的是近期的重置成本。後進先出法（last-in,first-out,LIFO）：售出的是最近才入庫，留下的是早期所入庫的存貨，這種方式主要是要對應出取得存貨售出的最近成本在價格上漲的期間，後進先出法將會有較低的存貨價格，較高的出售成本及較先進先出法較低的獲利，當價格下跌時情況則相反。平均成本法（averagecost）：這個方法下平均可能會變動，每一個進貨的平均及在存貨貨所取得的新平均價格或加權的平均，也就是期初存貨加上購入總數量的單價。DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology製造商的運籌系統的存貨狀態DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology存貨服務成本存貨服務成本包含因為持有存貨而所支付的個人不動產稅、火險及竊盜險。稅賦種類依存貨所在地而有所不同DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology四種倉儲場所工廠倉庫公有倉庫以合約方式所租賃的倉庫公司自有倉庫DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology存貨風險成本廢棄損壞缺損存貨地點的變更DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology不同時間點的損壞率與存貨水準的關係DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology運用迴歸分析決定存貨相關成本簡單的線性迴歸（linearregression）可做為分離出與存貨水準相關成本的工具。簡單的線性迴歸分析主要目標是要建立兩個相關變數的量化關係，為了要建立X和Y這兩個變數的關係DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology存貨持有成本的標準模式DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology5.5存貨週轉率對存貨持有成本的影響增加存貨週轉率可能會減少獲利DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology存貨週轉率對存貨持有成本的影響DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology存貨週轉率與存貨持有成本的關係DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology年存貨持有成本與周轉率的比較DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology5.6基礎存貨管理存貨管理的目標：增加公司的獲利能力，預測存貨水平對公司的影響能力及縮小運籌總成本。公司的獲利能力能夠藉由增加銷售量或減少存貨成本而達成。結合的總成本應該成為存貨計畫的目標。存貨經理人需決定要訂購多少存貨及何時下單。DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology存貨的類型存貨分為六類：週期存貨、在途存貨、安全庫存、投機性存貨、季節性存貨，及呆滯存貨。週期存貨（cyclestock）：因為補貨程序及因某些確定的需求，也就是，公司精準的預測需求即補貨時間。在途存貨（in-transitinventory）：品項是由一個地點運送到另一個地點。安全庫存（safetystock）：數量是高於週期存貨，因為需求及前置時間的不確定。DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology存貨的類型DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnologyDepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology存貨的類型前置時間的變異性會增加安全庫存。需求與前置時間變動是事實。運輸延遲的問題也會造成前置時間的變動。需求及前置時間的變動會導致安全庫存或缺貨。投機性存貨（speculativestock）：因為季節性而非滿足目前的需求。季節性存貨（seasonalstock）：是一種投機性存貨的形式，因為這牽扯到季節未開始前的存貨且為了平順的生產人力及生產運作。呆滯存貨（deadstock）：在某段期間註明無需求的存貨。DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology確定性情況下的存貨管理外部訂購成本：(1)訂單傳遞成本(2)收貨成本(3)儲存的放置成本(4)相關處理發票付款成本。公司訂購成本：(1)存貨轉移的轉移和處理成本(2)在庫的處理成本或生產設置成本及未在庫的處理成本(3)收貨成本(4)相關的文件作業成本，只包含直接付現費用。經濟訂購量：能夠減少存貨持有總成本及訂購成本的方式是使用經濟訂購量（economicorderquantity,EOQ）模式。DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology確定性情況下的存貨管理以下兩個問題和圖表5-10有關：是否應訂購200、400或600個，或其他數量？如果隔10、20、30天下單或其他天數，對存貨會有何影響？成本的抵換作用需要決定最大經濟訂購量，如圖表5-12，藉由決定EOQ及年需求，能找出訂購頻率及大小，如此就能縮小這二個成本。EOQ方程式：2PVEOQCVDepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology確定性情況下的存貨管理符號：P＝訂購成本（每張訂單成本）D＝產品的年需求及使用量（單位數量）C＝年度存貨持有成本（產品價值的百分比）V＝存貨的平均成本或單位價值DepartmentofInternationalBusiness,ChinaInstituteofTechnology確定性情況下的存貨管理Departm