宏观经济学第4章宏观经济学政策效果分析

第四章宏观经济政策分析一、财政政策和货币政策的影响二、财政政策效果三、货币政策效果四、凯恩斯主义极端五、古典主义极端六、两种政策混合使用的效果一、财政政策和货币政策的影响财政政策：政府变动税收和支出，以便影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。货币政策：政府货币当局通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。上述两者的实质是：通过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。政策种类利率消费投资GDP减少所得税增加购买和转移支付投资津贴扩大货币供给二、财政政策的效果1、什么是财政政策效果：财政政策效果的大小是指政府收支变化（包括变动税收、政府购买和转移支付等）使IS变动对国民收入变动的影响。2、财政政策效果与挤出效应有关。财政政策的挤出效应yIS/当增加政府购买支出△g时，导致IS曲线右移，移动的距离为△g·kg，即y1y3但由于国民收入增加导致货币需求增加，在货币供给量不变的情况下，市场利率会上升，从而挤出了部分私人投资，导致国民收入下降，即y2y3真正的国民收入增加量为y1y2y1y2y3LMISE/EE1r/r0IS—LM模型中,若LM曲线不变,向右移动IS曲线，会引起利率上升和国民收入的增加｡但是，增加的国民收入小于不考虑货币市场即利率不变条件下的增量，这两种情况下国民收入增量之差，就是利率上升而引起的“挤出效应”｡挤出效应越小，财政政策效果越大。（1）在LM曲线斜率不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变化越大，即财政政策效果越大。反之，IS曲线越平坦，则IS曲线移动时收入变化就越小，即财政政策效果越小。3、财政政策效果分析：（IS移动）*IS移动的距离（Y0-Y1）由何决定？财政政策效果很大一部分取决于“挤出效应”大小：即利率上升导致私人投资的减少。IS曲线越平坦，d越大，投资对利率越敏感，利率上升投资下降很多，即挤出效应越大，财政政策效果越差。rOYLMISr0Y0EIS/E1Y1E/Y0/IS平坦r1rOYLMISr0Y0EIS/E1Y1E//Y0//IS陡峭r2*LM曲线越平坦，h值越大，货币需求对利率越敏感；政府支出增加引起收入上升，引起货币需求增加，而导致的利率上升将越小，因此，挤出的私人投资越小，财政政策效果就越大。rOYLMISr0Y0IS/EE1Y1LM陡峭E/r/Y/rOYr0ISLMY0EIS/E1Y1LM平坦E//r//Y//（2）在IS斜率不变时，LM斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收入变动越小，即财政政策效果就越小，反之，LM越平坦，财政效果就越大。LM斜率更极端的两种情况：LM曲线斜率不同，挤出效应也不同IS0IS1LMIS0IS1LMLM垂直，完全挤出LM水平，挤出效应为0挤出效应的大小取决四个因素：挤出效应的大小与IS曲线和LM曲线的斜率相关。①支出乘数的大小（定量税情况下，边际消费倾向的大小）②投资对利率变动反应的敏感程度（d的大小）③货币需求对国民收入变动反应的敏感程度(k的大小。④货币需求对利率变动反应的敏感程度(h大小）一般认为边际消费倾向比较稳定，货币需求对国民收入变动的敏感程度取决于支付习惯和制度，一般也被认为比较稳定。因此主要分析d和h值的大小对挤出效应的影响。三、货币政策效果（不存在挤出效应）1、货币政策效果的定义：指变动货币供给量对国民收入的影响。2、货币政策效果也取决于IS和LM曲线的斜率注意：分析货币政策效果时，表现为LM曲线的移动。货币供给量增加使国民收入增加机制：货币供给量增加市场利率下降投资增加国民收入增加*rOYIS陡峭ISLMr0Y0IS平坦LM/EE//r0//Y0//IS曲线平坦，投资对利率越敏感（d越大），由货币供给增加导致利率下降，而引起的投资增加得更多；因此，国民收入增加得更多。货币政策效果越大。rOYISLMr0Y0LM/EE/r0/Y0/(1)在LM曲线斜率不变时，IS曲线越平坦，采取相同的货币政策（LM曲线移动相同的距离或货币供给量增加相同）对国民收入变动的影响就越大；反之，IS曲线越陡峭，LM曲线移动对国民收入变动的影响就越小。*rOYrOYISISLMLM平坦LMLM陡峭EEr0r0Y0Y0LM/LM/E/E//r0/Y0/r0//Y0//LM越平坦，货币需求（投机）对利率越敏感，由货币供给增加而导致的利率下降幅度就越小，从而对私人投资的刺激越弱，国民收入增加得越少。（2）在IS曲线相同时，LM不同，实行相同的货币政策，LM曲线越陡峭，LM曲线由货币供给量变化而移动时，国民收入变动就越大，即货币政策效果越大；反之，货币政策效果就越小。四、凯恩斯主义的极端情况（财政政策效果好，货币政策失效）1、当LM曲线为水平时，货币政策完全无效而财政政策十分有效。rOYLMr0ISY0LM/货币政策无效rOYLMr0ISIS/Y0Y0/财政政策十分有效２、ＩＳ垂直时货币政策完全无效，而财政政策较有效。*rOYISLMr0/Y0LM/r0rOYISLMr0Y0IS/r0/Y0/货币政策无效财政政策有效3、凯恩斯极端：IS曲线垂直而LM曲线水平。*rOYLMISr0Y0IS/LM/Y0/财政政策有效，货币政策无效五、古典主义的极端情况1、当LM垂直时，财政政策无效而货币政策十分有效*rOYLMISr0Y0IS/r0/rOYLMISr0Y0LM/r0/Y0/财政政策无效货币政策有效2、古典主义的极端：LM曲线垂直而IS水平。rOYLMISY0LM/Y0/IS/财政政策无效货币政策最有效中间区域：1、财政政策、货币政策都有效。2、越靠近凯恩斯区域，财政政策越有效越靠近古典区域，货币政策越有效总结财政政策和货币政策效果当IS垂直，LM水平时，财政政策效果最好，货币政策失效IS曲线越陡，LM越平，财政政策效果越好，货币政策效果越差当LM垂直，IS水平，财政政策失效，货币政策效果最好LM越陡，IS越平，财政政策效果越差，货币政策效果越好案例：IS—LM模型与我国宏观经济政策选择IS斜率以投资的利率弹性（d）对IS曲线斜率的影响看，由于市场经济在中国还没有完全确立，政府在企业投资中还起着一定的作用，企业还不能自觉地按市场经济原则办事，这必然导致企业投资对利率的反应没有一般市场经济国家敏感，导致IS曲线比一般市场经济国家的陡峭。以边际消费倾向（β）对IS曲线的影响看，储蓄的超常增长表明，中国的边际消费倾向已远远低于目前收入水平应具有的消费，这种失衡必然导致我国的IS曲线比在正常情况下陡峭。运用扩张性财政政策时，由于悲观预期，居民的预防性货币需求无限膨胀，企业对未来利润率预期也比较悲观，试图通过增加居民（尤其是高收入居民）收入以扩大消费需求，通低利率以扩大投资在实践中具有很大的不确定性，政府购买和直接投资的效果则是十分确定的，在政策选择上，应加大政府开支和用于失业、养老等方面的转移支付和直接投资。通过增加居民收入以刺激消费上，应把重点放在增加边际消费倾向较高的低收入阶层身上。本章知识点：1。掌握财政政策效果的IS-LM图形分析；2。掌握货币政策效果的IS-LM图形分析；3。掌握财政政策的挤出效应；4。掌握两种极端情形财政政策与货币政策的效果大小六、两种政策混合使用的政策效应*rOYYFLM/ISLMr0Y0EIS/E/政策混合产出利率松的财政政策和紧的货币政策不确定上升紧的财政政策和紧的货币政策减少不确定紧的财政政策和松的货币政策不确定下降松的财政政策和松的货币政策增加不确定2、当IS曲线水平时，财政政策无效而货币政策十分有效。rOYISLMr0Y0IS/rOYISr0LMY0LM/Y0/财政政策（IS移动）效果货币政策（LM移动）效果效果大小挤出效应效果大小IS的斜率垂直完全无挤出无效越明显越来越小越不明显水平无效完全挤出完全LM的斜率垂直无效完全挤出完全越明显越来越小越不明显水平完全无挤出无效