我的财务管理课件

第一章总论主要内容：一、什么是财务管理？二、财务管理的对象？（管什么）三、财务管理的目标？（为什么要管）§1-1财务管理概念一、概念：是对企业的资金及资金运动过程进行规划和控制的一项管理活动，具体包括资金的筹集活动，运用、耗费、收回及分配活动二、财务管理对象：是对企业的资金及资金在运动过程所体现的财务关系（一）筹资、投资、分配活动构成或财务管理的主要内容。（二）财务关系：1、企业与投资者（股东）：投资者与受资关系2、企业与银行等：债权债务关系3、企业与上、下游企业：往来结算关系4、企业与内部职工：按劳分配关系5、企业与国家：上交税收、强制与无偿、投资与受资6、企业与被投资者：投资与受资关系三、财务管理的目标：（一）总目标1、利润最大化目标：企业是以盈利为目的的经济组织收入-费用=利润缺点：（1）没有考虑资金时间价值（2）不能将不同资本规模的企业或同一企业不同时期进行比较A、300-200=100万B、2500-2000=500万谁的利润高？B=500大于A=100谁的经济效益高？%50200100A＞%502000500B（3）没有考虑风险因素，导致短期行为2、资本利润率最大化或每股利润最大化克服了上述（2）的缺点但仍没有考虑资金时间价值和风险因素3、企业价值最大化或股东财富最大化企业价值：企业所以资产的市场价值，它反映了企业潜在中预期的获利能力优：（1）考虑了资金时间价值和风险因素（2）克服了企业短期行为上市公司，常用股票市场价格来代表公司的价值，一般来说，股票市场价格可全面反映公司目前的预期的获利能力、时间价值和风险价值和变化，体现了投资大众对公司价值所作的客观评价。（二）具体目标1、筹资管理目标：降低资金成本，降低筹资风险，筹集资金，过程所花费的各种费用，主要不能偿还到期债务的风险，包括利息、股利、筹资费2、投资管理的目标：提高投资报酬，降低投资风险3、分配管理的目标：合理确定利润的分留比例及分配形式，提高企业潜在的利润水平。四、财务管理的工作步骤（一）财务预测§2（二）财务决策§2-6（三）财务预算§7（四）财务控制§8（五）财务分析§9财务管理工作步骤举例：3000100010001000600400高息外借：7000自家：3000某个同学钱1万元大学学杂费：5000元路费往返：1000元五个月生活费600×5=3000元剩余1000元购表服与同学聚会出去游玩购书籍等个人理财活动，管理个人金钱，管理个人资源，上升到企业§3运营资金管理§2筹资管理最低资金成本收入-成本=利润A：400万B：200万C：100万C：100万C：100万C：100万企业1000万700万自有资金借款借款300万300万700万采购生产库存销售收入100万对内投资:购建厂房、设备、生产线投入与生产对外投资：400万300万投资股票、债权、基金收入500万投资某个企业§4项目投资管理§5项目投资管理利润最大化风险最小化加速资金周转、提高资金使用效果日常运营资金管理1500-1000=500万还银行借款本与息发放债卷利息发放股利企业留利350万150万如何分配上交所得税30%=45万提准备金：15.75万(15万)剩余可供股分分配：90万§6收入利润的分配管理合理确定利润的分留比例提高企业潜在的收益能力§7财务预算§8财务控制§9财务分析§1-4财务管理的价值观念财务管理是对资金用资金动作过程进行的规划和控制活动，财务管理注重各各利益的协调，体现的是一种思维，一种观念，其中，资金时间价值和投资风险价值财务管理的两个基础观念。一、资金时间价值（一）含义：资金在周转使用过程中随着时间推移而产生的增值（二）实质：是资金使用者让渡给资金所有者的利润，相当于没有风险，没有通货膨胀条件的社会平均资金利润率，一般以国家债券利润来计量资金时间价值。（三）注意：1、∵不同时点上资金的价值不同∴不同时间的现金收支不能直接比较，需要把它们换算到相同的时间点上才能进行比较和计算2、不是所有货币都是有时间价值。只有在物质循环和周转中的资金，其总量才随着间时的延续而增长，使得资金具有时间价值。（四）计算1、一次性收付款的终值和现值的计算终值（FinalValue,F）：现在一定量现金在未来某一时点上的价值现值（PresentValue,P）：未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值（1）单利情况如下①单利：本金带来利息，利息不生利息②单利终值)1(nipnipPF102……….nPF102……….nPF③单利现值niFP1由终值求现值，叫贴现④单利终值计算与单利现值计算互为逆运算（2）复利情况下①复利：本期对本金计息，还据以前期间产生的利息来计算新利息②复利终值nnipFipiipipPFipipPF)1()1(2)1(2211………nPF)1(ip2)1()1()1(ipiipip复利终值系数，记（F/P，i,n）可查表取得③nnniFiFpipF)1()1()1(复利现值系数，记（P/F，i,n）例：现存10000元，年利率6%，三年后可获得多少钱第一年利息=1000×6%=600=ip第二年利息=10000×6%+600×6%=636=ip+)1(ipiiip第三年利息=10000×6%+600×6%+636×6%=64716=2)1(ipi三年后利息和F=10000+600+636+64716=11.91016(元))(910.11%6110000)1()1(16332元ipiippF同期同利率的复利现值系数ni1与复利终值系数ni1互为例数2、年金约终值和现值计算年金，一定时期内定期等额发生的系列收付款项，如：租金保险费年金，按每次等额收付发生的时点不同，可分为“普通年金：每期期末收款付款的年金（又称后付年金）、即付年金：每期期初收款付款的年金（又称预付年金）、逆延年金：延续若干年后发动的年金、永续年金：无期限连续收款、付款和年金Ⅰ、（1）普通年金终值iiAFn1)1(012345AAAAA年金终值系数，记（P/A，i,n）iiAAiAiAiAiAFn111111234(2)普通年金现值012345AAAAAiiAiAiAiAiAiApn11........1111154321年金现值系数，记（P/A，i,n）Ⅱ、即付年金终值1)1,,()6,,(1)5,,(niAFAAiAFAiiAFAF或012345AAAAA012345AAAAAA即付年金终值系数=普通年金终值数导致的期数加7，系数减1，即付年金现值iiAPAniAPAAiAPAP1)5,,(1)1,,()4,,(或012345AAAAA012345AAAAA1Ⅲ、递延年金现值，递延的期后才发生的系列等额收付款，是普通年金特殊列式012345mAaAAAA67AAA建设期或:),,(),,(),,(),,(mnmiAPnmiAPmiFPniAPAP整个建设期年金现值系数与延缓期年金系数之差Ⅳ、永续年金现值，期限n超于无穷的普通年金，没有终值iApniiApn.113、普通年金折现率的计算：内播法已知年金现值p、年金A、期间n、求折率i=?),,(niAPAP推算方法：①计算年金现值率数，设为2、则2=AP②查年金现值数表查第n行，找出比2-大-小的且最接近2的两个系数21、及时应的利率)2(212121＜ii＞＞、ii③运用内播法计算i)(221221112111221iiiiiiii大β12大β2ii1I2较小的利率加上一个正的调整数。小结：1、复利终值),,()1(niAFpiPFn复利现值),,()1(niFPFiFpn2、年金终值),,(11niAFAiiAFn年金现值),,(11niApAiiApn3、即付年金终值1)1,,()1(),,(niAFAiniAFAF即付现金现值1)1,,()1(),,(niApAiniApAp4、递延年金现值),,)(,,(),,(),,(miApniApAmiApnmiApp5、永续年金现值iAp（没有终值）6、折现率小小小大插入大小iiii2作业：1、已知投资收益率为10%，企业希望10年后能一次性收回10000元，则现在应收一次性资多少元？（3885元）2、现存10000元，第2年末存20000元，第7年末存50000元，年利率3%，则第10年末到期可收回多少元？3、在5年内于每年年末存入银行1000元，年利率10%，计算5年后零存整取的本利是多少？1000×),,(niAF=61054、企业需一台生产设备，既可一次性付款32万元购入，也可融资租入，但需在5年内每年年末支付租金8万元，知市场利率为10%，问是购入还是融资租入？融资租入现值：万元万元3233.307908.38)5%,10,(＜APFPA若每年年初支付8万元则即付年金现值：万3236.33.17908.38)1()5%,10,(＞iAPFP5、某研究所拟每年5000元用于科研成果奖励，高年利率10%，则现在应存入银行的金额是多少？永续年金现值)(50000%105000元iAp6、某企业在1997年初向银行借款100万元，银行规定从1997年末到2006年年末每年等额偿还13.8万元，求借款利率i是多少？二、投资风险价值（一）投资风险价值：投资者冒着风险进行投资而获得的超过无风险投资报酬的那一部分额外报酬。投资收收益=无风险收益率+风险收益率（二）风险收益的衡量：通常采用收益的标准离差和标准离差率业衡量分三步：1、计算收益期望值（平均值）市场状况概率Pi收益Xi女子0.350万元28一般0.520万元25中心值24万元差0.2-5万元15.5)(242.0)5(5.0203.050万元ipiZE2、计算收益的标准离差σ，（绝对数指标）万元47.192.0)245(5.024203.0)2450(2222iiPEX[注]在收益期望值相等的情况下，标准离差越大，则投资风险越大。3、在收益期望值不相等的情况下，不能用标准离差来比较丽方案投资风险大小。4、计算收益的标准离差率V（相对数）EV期望值标准离差[注]任何情况下，标准离差率越大，由投资风险越大。第二章筹资管理第二节资金需要量的预测预测方法“定性预测法：主观经验判断；足量预测法：销售百分比法、线性回归法、高低点法一、销售百分比法根据资产负债表中各个项目与销售收入之间的依存关系按计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的方法预测期对外资金筹集量=（基期的敏感性资产—基期的敏感性负债）×预测期销售增长率—预测期留存收益=EPSSSBA10其中：S0：基期销售收入S1：预测期销售收入P：销售净利润率E：留存比率=1-股利支付率A：基期的敏感性资产“流动资产：现金、应收账款，存货预付费用；基期已处于饱和状态的固定资产净值”即预测期要增加销售收入需要进行固定资产方面的投资B：基期的敏感性负债“应付账款；应付费用（预提费用）；应付票据；其它应付款”销售增长率:0010SSSSS二、回归分析法：最小平方法最小2ˆyYc前提：销售收入总额x资金总量Y=不变资金a+变动资金bx资金总量y不变资金a变动资金单位销售所需变动金b产销量xY=a+bx①根据历史资料求出a和b或代入①xxnyxxynbxbya22写出资金预测量的