我国国际收支不平衡问题的探讨黄泽民

上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心我国国际收支不平衡问题的探讨黄泽民上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心我国国际收支双顺差000050050050050010001000100010001500150015001500200020002000200025002500250025002004200420042004年年年年2005200520052005年年年年2006200620062006年年年年经常收支差额经常收支差额经常收支差额经常收支差额资本收支差额资本收支差额资本收支差额资本收支差额上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心我国近年来的对外贸易的总体特征•对外贸易顺差迅速扩大•国别、区域贸易差额不平衡•贸易规模发展速度快•对外贸易依存度高•劳动密集型产品具有竞争优势•资源性产品对进口的依赖程度逐年提高上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心中国对外贸易发展及顺差变动单位：亿美元、%199920002001200220032004200520062007总额3606.34742.95097.662088512.011547.914221.21760715708出口1949.32492.02661.532564383.75,933.77620.096918782.4进口1657.02250.92436.129524128.35,614.26601.279166925.9顺差292.3241.1225.4304255.4319.51018.817751856.5比例8.115.084.424.893.002.777.1610.08资料来源：国家统计局及国家商务部网站，2007年6月8日说明：(1)比例=（顺差/对外贸易总额）*%(2)2007年的数据为1-9月份，来源于《上海商报》2007年10月13日上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心中国对外贸易顺差前十位来源地单位:亿美元顺序国家或地区2004年2005年2006年同比1中国香港890.71122.81446.028.82美国802.61143.01442.626.23荷兰155.5229.4272.118.64英国102.1134.6176.631.25阿联酋55.466.886.128.96西班牙37.363.684.933.47加拿大8.141.578.589.28意大利27.747.673.754.99土耳其22.336.365.480.010墨西哥28.333.162.287.7注：对欧盟顺差916.6美元，同比增长30.7%。资料来源：国家商务部网站，2007年6月8日上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心图1:中国的对外贸易依存度走势图上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心近年来中国外汇储备增加情况150150150150250250250250350350350350450450450450550550550550650650650650750750750750850850850850950950950950105010501050105011501150115011501250125012501250135013501350135014501450145014502000年12月2001年12月2002年12月2003年12月2004年12月2005年12月2006年12月2007年6月2007年9月外汇外汇外汇外汇储备储备储备储备上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心2007年上半年各月CPI22222.52.52.52.533333.53.53.53.544444.54.54.54.555555.55.55.55.566666.56.56.56.577771111月月月月2222月月月月3333月月月月4444月月月月5555月月月月6666月月月月7777月月月月8888月月月月9999月月月月CPICPICPICPI上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心沪深近年涨跌情况000020002000200020004000400040004000600060006000600080008000800080001000010000100001000012000120001200012000140001400014000140001600016000160001600018000180001800018000200002000020000200002004200420042004年年年年12121212月月月月31313131日日日日2005200520052005年年年年12121212月月月月30303030日日日日2006200620062006年年年年12121212月月月月29292929日日日日2007200720072007年年年年10101010月月月月15151515日日日日上证综合指数（收盘）深圳成份指数（收盘）上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心存款准备金率历次调整图7.57.57.57.58.08.08.08.08.58.58.58.59.09.09.09.09.59.59.59.510.010.010.010.010.510.510.510.511.011.011.011.011.511.511.511.512.012.012.012.012.512.512.512.513.013.013.013.006年7月5日06年8月15日06年11月15日07年1月15日07年2月25日07年4月16日07年5月15日07年6月5日07年8月15日07年9月25日07年10月25日存款准存款准存款准存款准备金率备金率备金率备金率上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心央行历次调整利率时间及内容央行历次调整利率时间及内容央行历次调整利率时间及内容央行历次调整利率时间及内容一年期存款利率上调0.27%，贷款利率上调0.27%07年9月15日7一年期存款利率上调0.27%，贷款利率上调0.18%07年8月22日6一年期存、贷款利率上调0.27%07年7月21日5一年期存贷款利率分别上调0.27个百分点和0.18个百分点07年5月19日4一年期存、贷款利率上调0.27%07年3月18日3一年期存、贷款利率上调0.27%06年8月19日2贷款利率上调0.27%，到5.85%06年4月28日1调整内容调整内容调整内容调整内容调整时间调整时间调整时间调整时间上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心一般性货币政策的效果评价•紧缩性货币政策能够抑制资产价格膨胀吗？•一般性货币政策对价格的影响是什么？上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心人民币兑美元汇率变动7.57.557.67.657.77.757.87.857.97.9588.058.18.158.28.258.32005年年年年6月月月月2005年年年年12月月月月2006年年年年12月月月月2007年年年年3月月月月6月月月月7日日日日9月月月月13日日日日中间价中间价中间价中间价上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心西方国家要求人民币汇率改革的原因--中国获取贸易逆差论--中国吸引资金黑洞论--中国输出通货紧缩论上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心7.21人民币汇率改革的解读•1美圆兑8.27人民币升到8.11元人民币•从钉住单一美圆，改为参考一篮子货币•每天汇率波动幅度在0.3%以内•当天的收盘价作为次日的开盘价上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心人民币升值预期可能得到强化•对美圆升值0.16元，幅度甚小，很难产生较大的经济影响，但是，它将产生更为强烈的人民币将进一步升值的预期。尤其是把前日的收盘价作为次日的开盘价，这意味着，人民币汇率每天可以对美圆上涨0.3%，如果人民币升值预期持久，则说明可能的结果是，人民币将进入一个升值的通道之中。上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市经济系列中级专业技术人员继续教育上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心上海市干部培训中心参考一篮子含义不清•第二、根据国际经验，钉住一篮子货币在理论上较为完美，但是，在实践中却没有一个国家可以长期钉住一篮子货币，因此，钉住一篮子货币的汇率制度充其量也只是一种过渡性的汇率制度。央行宣称参考一篮子，含义不清楚。在我国它的过渡期多长，将成为未来汇率制度改革的重要话题上海市经济系列中级专业技术