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对外经济贸易大学硕士学位论文知识产权证券化融资研究姓名:李伟申请学位级别:硕士专业:法律指导教师:刘刚仿20070401知识产权证券化融资研究作者:李伟学位授予单位:对外经济贸易大学相似文献(10条)1.会议论文杨亚西知识产权融资方式的创新:知识产权证券化2006知识产权证券化作为知识产权融资的创新,是资产证券化技术的纵深发展.它为促进高新技术转化,推动科技进步提供了有力的金融支持手段,已成为国外发展高新技术企业的重要融资方式.融资难是我国高新技术企业尤其是中小型高新技术企业发展中的主要问题.因此,拓宽高科技知识产权的融资渠道,积极寻求满足高新技术企业融资需求的金融创新工具,已成为我国亟待解决的问题.知识产权证券化就是一种能充分发挥科技与金融两大市场系统的优势,促进拥有自主知识产权的科技资源与金融资本融合的有效途径.本文首先介绍了知识产权证券化在国外的发展历程,然后阐述了知识产权证券化的交易结构及基本运作流程,分析了知识产权证券化的功效,最后从我国的实际情况出发,研究了我国实施知识产权证券化的可行性.本文的创新点在于以传统资产证券化的功效为基础,结合知识产权自身的特点,比较全面地分析了知识产权证券化的功效.2.学位论文尚进国内高新技术企业知识产权证券化融资研究2008融资始终是决定高新技术企业发展壮大的核心命题。与传统企业相比,高新技术企业对自然资源的依赖程度较低,但是对资金投入的依赖程度较高。研究高新技术企业的融资问题,可以为高新技术企业的发展拓展资金渠道,通过运用有效办法对融资过程进行创新,进而改善企业的资本构成和结构治理,有助于提高企业融资质量和提升企业价值。与此同时,资产证券化作为一项结构性金融创新,在投融资领域的蓬勃发展正日益显现出它的巨大潜力,其应用范围不断扩大。特别是近些年来基于知识产权产生的各种形式的许可收益迅速增长,其收益的证券化正成为一种新的发展趋势。结合高新技术企业的典型特征——拥有充足的高新技术储备和大量的知识产权类资产,因此探索此类资产的证券化结构性融资将是很有价值的研究。本文正是希望通过研究知识产权类资产的证券化之路,为高新技术企业探索一种新的融资模式。基于此,本篇论文的结构安排如下:第一章,引论。第一小节阐明选题意义和研究背景,点明了知识产权资产证券化在高新技术企业融资中所能发挥的开创性和建设性作用;第二小节文献综述,回顾了国内外学术界在这个领域的研究历程,说明了知识产权资产证券化的研究现状和发展趋势;第三小节简要说明了论文的主要研究内容和研究方法。即通过逻辑研究、对比分析、案例分析等研究方式论证资产证券化新的应用模式——高新技术企业知识产权类资产的证券化融资。第二章,知识产权资产证券化理论基础。本章分为三小节,第一小节知识产权概述,较为详细地介绍了知识产权方面的主要概念,针对性地说明了知识产权的几种主要类型,并分析了知识产权的典型特征;第二小节资产证券化理论基础,重点阐述了资产证券化的核心原理和三大基本原理,即在现金流分析基础上收益与风险的重构,同时对资产重组、风险隔离、信用增级三大原理作了详细的论述,并通过图表的形式具体描述了资产证券化的一般结构模式;第三小节知识产权与资产证券化的结合,从资产证券化中基础资产的最一般特征出发,即未来可预期的现金流入,联系第一小节所介绍的知识产权的相关特点,说明两者相结合即知识产权资产证券化的理论可行性,并参照资产证券化的一般架构简要说明知识产权资产证券化的设计流程,为该项金融结构创新在高新技术企业融资中的应用做好初步理论铺垫。第三章,高新技术企业融资模式分析。本章的着眼点放在对高新技术企业融资的详细考查,通过分析其传统的融资模式,结合高新技术企业自身的特点和发展的特殊规律性,论证了在传统融资模式下,高新技术企业发展壮大所受到的制约,以此为契机,彰显知识产权资产证券化在高新技术企业融资中的独特优势。本章分为三小节,第一小节高新技术企业的特征分析,详细分析了高新技术企业的典型特点,其不同于传统企业的表现;第二小节高新技术企业融资模式概论,简要介绍了高新技术企业的两大类融资渠道——内源性融资和外源性融资,引出了这两种融资渠道对应的不同模式以及两种融资渠道的各自特点;第三小节高新技术企业融资模式分析,以前两节内容为铺垫,详细论述了两种融资渠道下不同融资模式的具体方式、特点、适用性,并结合高新技术企业的特点和发展的特殊规律性,分析说明了这些传统融资模式的不足之处,从侧面说明知识产权资产证券化在高新技术企业融资中独特优势。第四章,高新技术企业知识产权证券化融资研究。本章作为论文的核心部分,详细论述与分析了知识产权资产证券化作为一种新的融资模式与高新技术企业的有机结合,包括该模式的可行性分析、两种结构模式的设计以及资产池的构建和定价研究。本章分为三小节,第一小节高新技术企业知识产权类资产证券化融资可行性分析,从内部环境和外部环境两方面入手,通过实践安排角度、市场准备角度、参与者角度详细分析了国内高新技术企业开展知识产权证券化融资的可行性;第二小节高新技术企业知识产权证券化融资的结构设计,结合国外成功实施的典型案例,系统分析和论证了知识产权资产证券化的两种结构模式设计——单项知识产权的证券化设计与多项知识产权的证券化设计,根据不同模式的特点,针对性说明每种模式的适用性;第三小节知识产权证券化融资资产池构建及定价初探,详细论述了资产池构建的原理和基础资产选择的相关要素,特别是基于知识产权类资产独有的特点,深入分析了构建知识产权资产池所要考虑的因素,包括知识产权不同类型因素、保护期限因素、不同行业应用因素、地区分布因素、可能导致提前终止因素等多个方面。并分析说明了保证知识产权未来现金流的稳定性和可预期性的相关因素,对比分析了知识产权资产现金流与住房抵押贷款现金流的相似性与差异性,在此基础上,选择性借鉴了住房抵押支持债券(MBS)的定价方式,修正模型的有关因子,引入知识产权支持证券的定价安排。第五章,国内高新技术企业知识产权证券化融资的障碍和对策。本章分为两小节,第一小节国内开展知识产权证券化融资所面临的障碍,重点阐明了包括证券化过程中知识产权的价值评估所面临的难题,知识产权的有效保护所存在的障碍,知识产权证券化的风险控制需要应对的复杂局面等问题;第二小节国内开展知识产权证券化融资的对策建议,针对上述问题,从四个方面着手提出应对之策:政府机构在初期的参与和引入试点,颁布专门的法律法规和设立政府担保基金,加强市场中介服务机构的专业化建设和组建完备的知识产权交易数据库,出台相应的金融、税收、产业等方面的优惠政策。本文的创新在于以下两点:第一,选题创新。资产证券化本身已是较为成熟的融资手段,伴随着现代金融技术不断深入和市场机制的不断完善,其应用领域也在不断扩展,其中知识产权证券化正是一项新颖的尝试,同时,结合高新技术企业的自身特点和发展规律,将知识产权证券化引入到高新技术企业的融资安排中,更是一项创举。第二,内容创新。体现在两个方面:首先,在交易结构的安排上,在对典型案例进行深入分析的基础上,除了对已有的单项知识产权类资产的证券化结构设计的补充说明,同时结合实际提出了多项知识产权集合下的证券化结构设计方案:其次,在定价方面,在详细论述资产池构建的各种关键要素的基础上,结合知识产权自身的特点,通过对比分析的方式,对知识产权类资产的现金流进行了细致的分析,说明了其与住房抵押贷款现金流的相似性与差异性,选择性地借鉴MBS的定价方式,并对提前还款因子做了相应的调整说明,在知识产权证券化定价方面做了有益的尝试。3.期刊论文肖海.朱静.XIAOHai.ZHUJing借鉴欧洲经验开展中国知识产权证券化的对策-知识产权2009,19(5)知识产权证券化作为资产证券化技术的纵深发展,有利于挖掘知识产权价值,促进知识产权转化,发展多层次金融市场,是开发自主知识产权的有效的金融支持手段.首先从理论层面概述了知识产权证券化的涵义及其交易结构,接着介绍了欧洲知识产权证券化发展中的音乐版权证券化、体育产业中转播权证券化、数据库收益证券化等著名案例,同时对欧洲近年来规模较大的药品、汽车和电影行业知识产权证券化的发行进行了数据整理分析.在总结欧洲知识产权证券化成功经验的基础上,结合中国的实际情况,提出了中国开展知识产权证券化的一系列对策:建立政府主导型的推进模式,完善知识产权证券化法律体制,大力扶持机构投资者的发展,合理安排信用增级机构,完善信用体系,加强市场中介机构的服务,建设一支能够推进知识产权证券化市场发展的人才队伍.4.期刊论文喻祎知识产权金融建议——浅谈知识产权证券化-中国科技博览2008,(20)在当今知识经济时代,知识产权等无形财产权在社会生活中扮演着越来越重要的角色,然而知识产权开发运营则始终停滞不前.本文引进知识产权开发和会融融资的双重制度创新知识产权证券化,揭示了知识产权证券化的法学和经济学本质;并结合资产证券化条件创新性地分析了知识产权证券化的前景.5.学位论文李鹏知识产权证券化探析—兼议在中国实施的可行性和模式选择2008随着知识经济时代的到来和资产证券化的发展,知识产权证券化应运而生。作为一项金融创新技术,知识产权证券化有助于充分挖掘知识产权的内在价值并促进知识产权向现实生产力的转化。作为一种崭新的融资工具,知识产权证券化可以让发起人在保留知识产权所有权的情况下提前获取知识产权的未来收益,从而避免了未来收益的不确定性。鉴于知识产权证券化的实践尚处于起步阶段,国内外学者在这方面的研究文献比较少,还缺乏系统性的理论研究。本文从知识产权的价值评估出发,在结合产品生产周期理论分析了知识产权资产的现金流特点和风险的基础上,对知识产权证券化进行了详细的结构设计,之后对知识产权证券化的实践案例进行深入剖析并分类予以经验总结,最后在全面分析了中国实施知识产权证券化的可行性环境之后,提出了中国的可行性模式。本文共分为六个部分。第一部分为引言,介绍了研究的背景、意义、研究现状和创新之处。第二部分对传统价值评估方法在知识产权价值评估中的应用进行了评价和改进,并讨论了实物期权法和模糊综合评价法在知识产权价值评估和价值纠偏中的应用。第三部分从基础资产池的组建、发行载体的模式选择、信用评级与增级、偿付结构与现金流分配、运作流程等方面对知识产权证券化进行了详细的结构设计。第四部分搜集整理了版权证券化、专利权证券化和商标权证券化的典型案例,并按类别进行深入剖析和经验总结。第五部分从有利条件和阻碍因素两个方面对中国实施知识产权证券化的可行性进行了全面的分析,并在此基础上提出了符合中国国情的政府主导型证券化模式。第六部分为结论和展望,在总结全文的基础上对未来的研究方向进行了展望。6.期刊论文纪光兵.陈玉强知识产权证券化——知识产权开发和金融融资的双重创新-商场现代化2008,(3)知识经济时代,知识产权等无形财产权在社会生活越来越扮演者重要的角色,然而知识产权开发运营则始终停滞不前,因此本文引进了知识产权开发和金融融资的双重制度创新--知识产权证券化.作者独到地揭示了知识产权证券化的法学和经济学本质;并合资产证券化条件创新性地分析了哪些知识产权适合进行证券化操作.7.期刊论文杨亚西知识产权证券化:知识产权融资的有效途径-上海金融2006,(10)知识产权证券化作为资产证券化技术的纵深发展,为促进高新技术转化,推动科技进步提供了有力的金融支持手段,已成为国外发展高新技术企业的重要融资方式.本文首先介绍了知识产权证券化在国外的发展历程,然后阐述了知识产权证券化的基本交易流程,接着分析了知识产权证券化的功效,最后从我国的实际情况出发,研究了我国实施知识产权证券化的可行性.8.学位论文李飞中小企业知识产权证券化融资研究2009众所周之,我国中小企业普遍存在融资难的问题,很难靠传统的融资手段获得资金,严重阻碍了中小企业发展。这类企业中往往无形资产所占比重较大,但是知识产权转化为产出的能力并不强,每年仅有10%~20%的专利能够投入到生产中去,获得经济效益,其他大部分都处于闲置状态。如果进行知识产权证券化,中小企业可根据自
本文标题:知识产权证券化融资研究
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