第一章股票投资概论

股票(期货)操作与分析主讲人:李金峰(副教授、硕导)QQ:1773936558tel:[phone]E-mail:[e-mail]主要内容简介第一章股票投资概论第二章股票操作规程第三章宏观面和大盘分析第四章产业及重点行业分析第五章上市公司基本面分析第六章上市公司的财务分析第七章技术分析(Ⅰ)第八章技术分析(Ⅱ)第九章股票操作的基本方法第十章大学生股票操作的要点分析第一章股票投资概论一、股票基本理论1.股票的涵义股票是股份有限公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。2.股票特征股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。3.股票作用(1)股票上市后，上市公司就成为投资大众的投资对象，因而容易吸收投资大众的储蓄资金，扩大了筹资的来源。(2)股票上市后，上市公司的股权就分散在千万个不同的投资者手中，这样能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，赋予公司更大的经营自由度。(3)股票交易所对上市公司股票行情及定期报表的公告，起一种广告效果，有效地扩大上市公司的知名度，提高上市公司的信誉。4.股票面值股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一元。5.股票发行价当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。6.为什么要买股票？（1）每年有可能得到上市公司回报，如分红利、送股、转增、配股。如10送1转2配3派4.（2）能够在股票市场上交易，获取价差收益。（3）投资金额具弹性，投资股票并不需要太多资金。（4）变现性佳。通常当天卖出股票，则下一个交易日便可以收到股款。（5）在通货膨胀时期，投资好的股票还能避免货币的贬值，有保值的作用。7、我国股票按投资主体分类（1）国家股（2）法人股（3）社会公众股（4）外资股票:境内上市外资股（B股）境外上市外资股（N股、H股）股权分置改革后全部为流通股8.我国的证券交易所目前，我国的证券交易所有两个，分别在上海与深圳。上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心，成立于1990年12月29日，注册人民币1000万元。深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，筹建于1989年，于1991年7月3日经中国人民银行批准正式营业。9.股票指数(1).道·琼斯股票指数(在1884年由查尔斯.道开始编制,1928年10月1日为100)(2).日经225指数(基期为1947年=225)(3).《金融时报》股价指数(1935年7月1日为基期，100点)(4).香港恒生指数(1969年11月24日开始)(5).上证指数(1990年12月19日,100点)(6).深证成指(1994年7月20日为基日,1000点)二、股票基本术语汇总1.牛市——股票市场上买入者多于卖出者，股市行情看涨称为牛市。2.熊市——股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊市。3.开盘价——是指当日开盘后该股票的第一笔交易成交的价格。4.收盘价——指每天成交中最后一笔股票的价格，也就是收盘价格。5.手——它是国际上通用的计算成交股数的单位。必须是手的整数倍才能办理交易。目前一般以100股为一手进行交易。即购买股票至少必须购买100股。6.成交量——反映成交的数量多少。一般可用成交股数和成交金额两项指标来衡量。目前深沪股市两项指标均能显示出来。7.停牌——股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况澄清后再复牌。8.涨跌——以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般用“+”“-”号表示。9.涨(跌)停板——交易所规定的股价一天中涨（跌）最大幅度为前一日收盘价的百分数，不能超过此限，否则自动停止交易。上海和深圳交易所是+10%。10.整理——是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。11.散户---就是买卖股票数量很少的小额投资者。12.除权----股票除权前一日收盘价减去所含权的差价，即为除权。13.派息----股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息称为派息。14.含权和填权---凡是有股票有权未送配的均称含权。除权后股价上升，将除权差价补回，称为填权。三、世界主要证券市场发展历史1.荷兰世界上最早买卖股票的市场出现在荷兰，时间是1602年。第一个股份有限公司是荷兰的东印度公司。2.英国18世纪上半叶，随着英国工业革命的不断深入，大量的基础产业建设需要大量的资金投入，刺激了公司股票发行与交易，股票市场开始逐渐活跃起来。至1914年“第一次世界大战”前英国共有22家地方证券交易所。3.美国提到美国最初的证券市场可能大家都会自然地联想起华尔街。华尔街则是1653年前后荷兰殖民者们作为交易基地而在曼哈顿岛的南部划分出一部分地方建立起来的。1792年，当时交易量最大的24位经纪商经过秘密协商，制定出了停止不当竞争，只在24人之间进行证券买卖交易，每日在梧桐树下聚会交易等正式协议，这就是著名的“梧桐树协议”。这成为美国最早的股票市场，也就是纽约证券交易所的前身。1896年道琼斯指数成立，此时，股票市场的价格波动不仅对借款者、投资者和那些在证券市场工作的人员意义重大，而且成为美国经济发展状况和活力的晴雨表。1626年荷兰人以价值大约60个荷兰盾（相当于24美元）的小物件从印第安人手中买下曼哈顿岛。曼哈顿岛有57.91平方公里,但这个东西窄、南北长的小岛却是美国的金融中心。美国最大的500家公司中，有三分之一以上把总部设在曼哈顿。７家大银行中的６家以及各大垄断组织的总部都在这里设立中心据点。这里还集中了世界金融、证券、期货及保险等行业的精华。位于曼哈顿岛南部的华尔街是美国财富和经济实力的象征，也是美国垄断资本的大本营和金融寡头的代名词。这条长度仅540米的狭窄街道两旁有2900多家金融和外贸机构。著名的纽约证券交易所和美国证券交易所均设于此。道琼斯工业指数百年走势图中国股市发展历程1840年，清帝国被迫对外开埠通商，股份制公司以及股票交易就这样踏上了东方的土地。19世纪60年代以后，上海外商证券交易非常活跃。随着股份制潮流涌动，上海、北平、天津、广州、武汉先后掀起了设立交易所的热潮。到1921年最高潮时，中国的交易所数目已接近200家，竟然位于全球第一。新中国最早发行股票是在80年代中期，1984年北京的天桥百货股份有限公司正式成为新中国的第一家股份制企业。随后，上海的飞乐公司、深圳的宝安公司相继发行了股票。1988年前后在上海和深圳出现了地区性的股票交易，1990年12月19日，上海证券交易所开业；1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。沪、深证券交易所的成立标志着我国证券市场开始形成。至2012年9月，我国股票投资者开户数近1.68亿户，基金投资账户超过1.78亿户，而上海有A股上市公司941家，深圳有A股上市公司1508家。A股市场，几乎与生俱来的使命就是为融资服务，前几年为国企解困、为银行化解金融风险，如今开始为中小企业、为经济转型作贡献。主板之外，我们已有不太完善的中小板和创业板，而新三板和国际板已经在酝酿。沃伦·巴菲特出生年月：1930年8月30日籍贯：美国内布拉斯加州奥马哈市公司：伯克希尔公司职位：董事局主席院校：哥伦比亚大学金融系毕业至理名言“在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。”巴菲特的四项世界记录1、世界上最贵的股票1964年伯克希尔公司股票的平均价格为11美圆。2003年伯克希尔的A种股票的最高价达到95700美圆。40年来伯克希尔的股票价格增长了8000倍，一股就可以在上海和北京买一套很好的住房。如果在1956年给你10000美元，并要求你和巴菲特共同投资，如果伯克希尔的股票价格为7.5万美元，在扣除各种费用后，起初投资的1万美元就会迅速变为2.7亿美元。2007年12月,股价高达14.92万美元/股.2、全球最大资产规模的投资公司1964年伯克希尔公司的资产净值为2288万美圆，2002年底增长到640亿美圆。2002年伯克希尔的总资产规模1695.44亿美圆，超过排名第二的埃克森石油公司（1526美圆），成为世界上最大的公司。资产规模相当于二个中国石油天然气集团公司。（889亿美圆）3、全球最精干的管理总部作为全球资产规模最大的投资公司伯克希尔总部的管理人员只有二个人：巴菲特和芒格。公司董事会成员只有七位，董事年薪900美圆。公司总部所有员工仅14人，但他旗下企业员工超过13万人。伯克希尔公司总部坐落于美国的一个中等城市奥马哈，总部租借的办公面积只有6246.2平方英尺。四大经典投资案例。（1）、可口可乐：投资13亿美圆，至2003年持有15年，盈利88亿美圆，增值6.8倍。（2）、华盛顿邮报：投资1000万美圆，到2003年持有30年，盈利12亿，增值128倍。（3）、吉列公司：投资6亿美圆，到2003年持有14年，盈利29亿，增值近5倍。（4）、政府雇员保险：持有20年，投资4571万美圆，盈利23亿，增值50倍。4、全球最贵的投资课堂从1965年—2008年巴菲特把股东大会变成了投资课堂,每年都有世界各地的15000名股东前往奥马哈聆听他的投资智慧。参加股东大会的条件是至少持有一股伯克希尔公司股票，大约需要10万美圆。现在每年中国的投资人士也会参加巴菲特的投资课堂。2012年福布斯全球首富前10位1.卡洛斯·斯利姆·赫鲁72墨西哥690亿电话公司（白手起家）2.比尔·盖茨56美国610亿微软（白手起家）3.沃伦·巴菲特81美国440亿伯克希尔（白手起家）4.伯纳德·阿诺特63法国410亿LVMH(继承和发展）5.阿曼西奥·奥特加75西班牙375亿ZARA（白手起家）6.拉里·埃里森67美国360亿甲骨文（白手起家）7.埃克·巴蒂斯塔55巴西300亿离岸服务公司(白手起家)8.斯蒂芬.佩尔森64瑞典260亿时装和零售(继承和发展）9.李嘉诚83香港255亿多元化(白手起家)10.卡尔.阿尔巴切特92德国254亿时装和零售(白手起家)