第五章 股票市场基础

0第五章股票市场基础1本章学习目的和要求：本章主要阐述股票的概念、特点、分类。通过本章的学习，了解股票的具体种类。2第一节股票概述一、股票的定义：股票是股份有限公司发给股东，用以证明其向公司投资并拥有所有者权益的有价证券。3定义包括三层含义：1、发行主体设定；2、购买股票的过程就是投资公司的过程；3、投资者拥有所有者权益，承担相应责任4股票和债券的比较：1、发行主体不同；2、发行人与持有人关系不同；3、期限不同；4、价格稳定性不同；5、风险程度不同；6、会计处理不同。5二、股票的特点1、投资的永久性；2、收益的风险性；3、决策的参与性；4、转让的市场性。6三、股票的种类（一）根据股东不同权利股票可分为优先股股票、普通股股票；71.优先股股票：优先股是指在分取股息和公司剩余资产方面拥有优先权的股票。它包括:（1）股息分配优先、剩余资产资产清偿优先；8（2）股息率通常固定；优先股股息是固定的，它主要取决于市场利息率，其风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。9（3）优先股股东通常不出席股东会议，无表决权和选举权。10优先股的种类考虑到跨时期、可转换性、复合性及可逆性等因素，优先股可分为：11(1)按剩余索取权是否可以跨时期累积分为累积优先股与非累积优先股。12累积优先股：（CumulativePreferenceShares）累积优先股是指在某个营业年度内，如果公司所获的盈利不足以分派规定的股利，日后优先股的股东对往年来付给的股息，有权要求如数补给。13非累积优先股（Non-cumulativePreferenceShares）所谓非累积优先股票，是指股息当年结清不能累积发放的优先股票。14对于非累积的优先股，虽然对于公司当年所获得的利润有优先于普通股获得分派股息的权利，但如该年公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时，非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补发。15(2)按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为参与优先股和非参与优先股。16参与优先股：除享受既定比率的股息外，还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股，称为“参与优先股”。17非参与优先股：除了既定股息外，不再参与利润分配的优先股，称为“非参与优先股”。18(3)根据优先股持有人是否可把优先股转换成为一定数额的普通股或公司债券，优先股分为可转换优先股和不可转换优先股。19可转换优先股（ConvertiblePreferredStock）可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股或公司债券的股票。20不可转换优先股优先股持有人无权在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股或公司债券的股票。21(4)根据发行优先股的公司是否可把优先股提前赎回，优先股分为可赎回优先股和不可赎回优先股。22可赎回优先股（CallablePreferredStock）可赎回优先股：是指允许发行该类股票的公司，按原来的价格再加上若干补偿金将已发生的优先股收回。23不可赎回优先股公司在任何条件下都不可赎回的优先股股票。242、普通股股票指每一股份对公司财产拥有平等权益的股票。25普通股的特点：（1）普通股股东享有所有者应有的权利；（2）普通股股票股利是变化的；（3）普通股股东剩余财产要求权次序在优先股股东之后；（4）普通股股票可以在交易所上市交易。26普通股的分类27（1）根据持有人身份不同，普通股可以分为国有股、法人股、个人股、外资股。28（2）根据发行和上市地点不同，普通股可以分为人民币普通股股票和人民币特种股票。29人民币普通股股票称为A股，是以人民币计价，面对中国公民发行且在境内上市的记名式普通股股票。30人民币特种股票：是在中国境外发行的，由境外投资者以外币购买的，在境内或境外上市的公司发行的记名式普通股股票。可分为B股、H股、N股等。31B股是以美元、港元计价，中国境内上市的公司在境外发行的，由境外投资者以外币购买但以人民币标明面值的记名式普通股股票。32B股场于1992年建立，2001年2月19日前，仅限外国投资者买卖。它的投资者限于：外国的自然人、法人和其他组织，中国香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织,定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。2001年2月19日后，B股市场对国内投资者开放。Ｂ股的流动性差，资金散户化特征比较明显。33H股是指我国(内地)的股份有限公司在香港证券交易所发行并上市流通的股票，由境外投资者以外币购买的港元记名式普通股股票。34N股是指我国境内的股份有限公司在美国纽约证券交易所发行并上市流通的股票，由境外投资者以外币购买的美元记名式普通股股票。35S股、L股。36（3）根据股票是否进入交易市场，普通股可以分为流通股和不可流通股。37蓝筹股——股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场。38红筹股红筹股是指上市公司的注册地在境外，而主要业务在中国大陆企业并且主要获利也來自中国大陆的企业发行的股票；00941中国移动有限公司00883中国海洋石油有限公司00267中信泰富有限公司39中国概念股分众传媒7月14日正式登陆美国纳斯达克股票交易市场无锡尚德2005年12月15日纽约证券交易所成功上市诺亚舟2007年10月纽约证券交易所挂牌交易40中国公司网易，该股股价从2000年6月的4美元跌至2001年7月的13美分。到2003年10月，该股在两年时间内暴涨13800%，涨至18美元。如果持有至今日的话，股价将上涨21500%。也就是说当时投资10000美元的话，两年后拥有资产138万美元，截至今日拥有资产200万美元。4142中国另一家互联网媒体搜狐股价2000年至今的走势图，可以清楚地看到，该股从2000年7月的13美元迅速跌至2001年4月的81美分。到2003年反弹至43美元高点，两年内涨幅高达8600%。这意味着在2001年4月买入10000美元搜狐股票，到2003年夏天总资产将达到860000美元。如果持有至今日，则接近100万美元。4344（二）根据股东是否享有对股份公司管理的表决权，可以分为表决权股票和无表决权股票。45（三）根据票面是否记载股东姓名，分为记名股票和不记名股票。46（四）根据票面是否记载金额，分为面值股票和无面值股票。47作业题：1、股票的特点包括哪些？2、什么是累计性优先股和非累计性优先股；参与优先股和非参与优先股？