第十一章证券投资技术分析理论(证券投资学-东北财大,

第11章证券投资技术分析理论1第十一章证券投资技术分析理论王玉霞证券投资学东北财经大学第11章证券投资技术分析理论2技术分析理论基础市场行为涵盖一切信息价格沿趋势移动历史会重演第11章证券投资技术分析理论3一、道氏理论道氏理论认为，股价变动趋势有三种，即长期趋势，中期趋势和短期趋势，三种趋势同时存在，相辅相成。–1.长期趋势分析上升趋势下跌趋势–2.中期趋势分析–3.短期趋势分析–4.趋势分析与证券买卖的选择第11章证券投资技术分析理论4上升趋势–第一阶段：证券市场交易不是很活跃，但交易量开始增加–第二阶段：证券市场价格已经上升，企业盈余的增加导致证券市场交易量的增加–第三阶段：证券市场上各种证券的价格已经升至一个高峰，投资者争先恐后购买证券，股市一片沸腾，交易量很大第11章证券投资技术分析理论5下跌趋势–第一阶段：上述的上升趋势已经结束，已有减少趋势–第二阶段：这是一个恐慌阶段，证券价格急剧下跌，交易量已大幅度减少–第三阶段：在经历了上述的恐慌阶段以后，先前买进的投资者纷纷卖出，证券市场价格再次急剧下跌第11章证券投资技术分析理论62.中期趋势分析中期趋势分析是指连续三周以上、一年以下证券价格的变化趋势。中期趋势与长期趋势的关系–中期趋势的证券价格波动幅度均为长期趋势的升降幅度的1／3左右–中期趋势下跌时，若其谷底较上期谷底为高，就表明长期趋势上升：反之，当中期趋势上升时，若其波峰较上期波峰于低，就表示长期趋势下降第11章证券投资技术分析理论73.短期趋势分析短期趋势分析–是指连续六天以内的证券交易价格变化趋势，一般不被人们作为重要趋势分析的对象第11章证券投资技术分析理论84.趋势分析与证券买卖的选择趋势分析要点–要弄准证券市场的趋势是上升还是下降–是要认清投资者自己目前所处的处置第11章证券投资技术分析理论9二、K线理论1.K线的含义2.K线图的结构分析3.应用K线图应注意的问题第11章证券投资技术分析理论101.K线的含义市将每天股价记录下来并划成图表，使人根据图表看出股市的变迁与变化的形态、股市的前后关系等。第11章证券投资技术分析理论11阳线图最高价开盘价价收盘价最低价130110120100第11章证券投资技术分析理论12阴线图最高价开盘价价收盘价最低价130110120100第11章证券投资技术分析理论13十星图（1）A型开盘价与收盘价相同，上影与下影大致相等。说明买卖双方的实力相当B型开盘价与收盘价相同，上影大于下影。一般说明卖势强于买势ABCDE第11章证券投资技术分析理论14十星图（2）C型开盘价与收盘价相同，下影大于上影。一般说明买势强与卖势D型开盘价与收盘价相同，只有下影。先是买方渐强，卖方渐弱E型开盘价与收盘价相同，只有上影。与D型相反，交易日出现过高价，又回落至开盘价ABCDE第11章证券投资技术分析理论152.K线图的结构分析阳性三根型–持续型–减速型–加速型–缓升型点升型中阴型阴线三根型点降型中阳型第11章证券投资技术分析理论16三、切线理论1.趋势分析2.支撑线和压力线3.趋势线和轨道线4.黄金分割线和百分比线第11章证券投资技术分析理论171.趋势分析趋势的定义–趋势就是股票价格市场运动的方向趋势的方向–上升方向，下降方向，水平方向（也就是无趋势方向）趋势的类型–主要趋势–次要趋势–短暂趋势第11章证券投资技术分析理论182.支撑线和压力线支撑线和压力线的含义–支撑线又成为抵抗线。支撑线起阻止股价继续下跌的作用–压力线又成为阻力线。压力线起阻止股价继续上升的作用支撑线和压力线的作用–阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动支撑线和压力线的相互转化–一条支撑线如果被跌破，这一支撑线将成为压力线；一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线–确认和修正第11章证券投资技术分析理论19确认和修正一条压力线或支撑线对当前影响的重要性–股价在这个区域停留的时间的长短；–股价在这个区域伴随的成交量的大小–这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近第11章证券投资技术分析理论203.趋势线和轨道线趋势线轨道线第11章证券投资技术分析理论21趋势线趋势线–在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线–在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线–趋势线的两种作用对价格今后的变动起约束作用，使价格总保持在这条趋势线的上方或下方，起支撑和压力作用趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转第11章证券投资技术分析理论22轨道线轨道线–轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。–轨道线的作用轨道线是趋势加速的开始提出趋势转向的警报第11章证券投资技术分析理论23四、形态理论股价移动规律–股价应再多空双方取得均衡的位置上下来会波动–原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置股价曲线两大类型–1.反转突破形态–2.整理形态–3.应用形态理论应注意的问题第11章证券投资技术分析理论241.反转突破形态双重顶和双重底头尖顶和头肩底形态三重顶（底）形态圆弧形态V形第11章证券投资技术分析理论252.整理形态三角形–对称三角形–上升三角形下降三角形矩形旗形–应用旗形应注意的几点旗形出现之前，一般应有一个旗杆旗形持续的时间不能太长旗形形成之前和形成之后，成交量都很大楔形第11章证券投资技术分析理论263.应用形态理论应注意的问题这些形态中有些是不容易区分究竟属于哪一类进行实际操作时，形态理论要求形态完全明朗才能行动，从某种意义上讲，有错过机会的可能第11章证券投资技术分析理论27五、波浪理论1.波浪理论的形成过程即基本思路2.波浪理论的主要原理3.波浪理论的应用及其应注意的问题第11章证券投资技术分析理论282.波浪理论的主要原理波浪理论考虑的因素–股价走势所形成的形态–股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置–完成某个形态所经历的时间长短波浪理论价格走势的基本形态结构第11章证券投资技术分析理论293.波浪理论的应用及其应注意的问题应用波浪理论的两大难点–浪的层次的确定–浪的起始点的确定