第四章证券经纪业务

LOGO2019/9/251第四章证券经纪业务LOGO2019/9/25第一节证券经纪业务概述一、证券经纪业务的含义（熟悉）证券公司证券营业部设立客户委托交易所买卖证券LOGO2019/9/25【案例】2002年7月18日，楼某与渤海证券签订《代理国债投资协议》，委托渤海证券代理国债投资，渤海证券确保其年收益率10.5%。签约后，渤海证券擅自在楼某资金账户内下挂其他人的股东账户进行股票交易，造成巨额亏损。【分析】一些投资者轻信证券公司保证投资收益的承诺，将资金交予证券公司。投资者应当明白，证券公司不是银行，不能保证固定利率的回报。LOGO2019/9/25证券经纪商，是指接受客户委托，代客买卖证券并以此收取佣金的中间人。证券经纪商与客户是委托代理关系，证券经纪商不承担交易中的价格风险。我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事经纪业务的证券公司。LOGO2019/9/25投资者应注意防范证券经纪业务中的风险【案例】投资者钱某在某证券公司开立证券账户和资金账户，并从其银行储蓄账户转入其资金账户资金120万元，准备进行证券买卖交易。当日，证券公司营业部人员找到钱某，协商与其另行签订借款合同，借款120万元，期限一年，自2003年6月10日至2004年6月10日，约定年利息10%。在利益的驱使下，钱某同意，双方签订借款合同，证券公司在借款合同签订后当日即通过柜台向钱某预先支付借款利息6万元。随后，钱某将账户的资金密码、证券交易密码全部交给了证券公司，证券公司修改了密码后，则将钱某账户资金进行证券回购业务。后该证券公司因违规经营形成巨大客户证券交易结算资金缺口，被监管部门行政关闭清算，钱某因账户内已无资金，券商也无力偿还。LOGO2019/9/25【例1】（判断题）证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。（）答案：错【例2】在证券经纪业务中，证券经营机构的收入来自（）。A.收取佣金B.赚取差价C.收取的咨询费用D.证券发行费用答案：A【例3】下列选项中，不是证券经纪商应发挥的作用的是（）。A.充当证券买卖的媒介B.提高证券市场效率C.提供信息服务D.防止股价波动答案：DLOGO2019/9/25二、证券经纪业务的特点（熟悉）（一）业务对象的广泛性所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。证券经纪业务的对象还具有价格变动性的特点。（二）证券经纪商的中介性证券经纪业务是一种代理活动，证券经纪商不承担证券交易中价格涨跌带来的风险。（三）客户指令的权威性在证券经纪业务中，客户是委托人，证券经纪商是受托人。证券经纪商要严格按照委托人的要求办理委托事务，这是证券经纪商对委托人的首要义务。（四）客户资料的保密性包括：客户开户的基本情况、客户委托的有关事项、客户股东账户中的库存证券种类和数量、资金账户中的资金余额等。LOGO2019/9/25【例1】下列不属于证券经纪业务特点的是（）。A.证券经纪商的中介性B.客户资料的保密性C.客户指令的权威性D.交易物的不变性答案：D【例2】关于证券经纪业务，以下表述不正确的是（）。A.在证券经纪业务中,委托人的指令具有权威性B.经纪商可以根据情况变化,自行改变委托人的委托价格C.证券经纪商的首要义务是要严格按照委托人的要求办理委托事务D.经纪商无故违反委托人指示并使其遭受损失,应承担赔偿责任答案：BLOGO2019/9/25三、证券经纪关系的建立（一）证券经纪关系的确立（掌握）1.讲解业务规则、协议内容和揭示风险，签署《风险揭示书》和《客户须知》。起到投资者教育的作用▲《风险揭示书》会告知客户从事证券投资将包括但不限于如下风险：宏观经济风险、政策风险、上市公司经营风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险、其他风险等。▲《客户须知》让投资者了解股市的风险、合法的证券公司及证券营业部、投资品种与委托买卖方式的选择、客户与代理人的关系、个人证券账户与资金账户实名制、严禁全权委托、公司客户投诉电话等事项。LOGO2019/9/25签订《证券交易委托代理协议书》和《客户交易结算资金第三方存管协议》。▲《证券交易委托代理协议书》是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。▲《证券交易委托代理协议书》的内容包括：双方声明及承诺、协议标的、资金账户、交易代理、网上委托、变更和撤销、甲方授权代理人委托、甲乙双方的责任及免赔条款、争议的解决、机构客户、附则。▲我国《证券法》第139条规定：“证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。”根据此项规定，证券公司已全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。在这种模式下，客户与其指定的存管银行、证券公司三方共同签署《客户交易结算资金第三方存管协议书》。LOGO2019/9/253.开立资金账户与建立第三方存管关系▲资金账户是指客户在证券公司开立的专门用于证券交易结算的账户，即《客户交易结算资金第三方存管协议书》所指的“客户证券资金台账”。▲证券公司通过该账户对客户的证券买卖交易、证券交易资金支取进行前端控制，对客户证券交易结算资金进行清算交收和计付利息等。▲开立资金账户遵守“实名制”。资金账户应与客户开立的各类证券账户、在指定商业银行（存管银行）开立的结算账户名称一致、名实相符。▲客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理。客户需提交文件：身份证明、证券账户、银行结算账户等资料并签署相关协议、风险提示书、授权委托书等。▲客户开立资金账户时，应同时自行设置交易密码和资金密码（统称密码）。客户在正常的交易时间内可以修改密码。LOGO2019/9/25总结：证券经纪关系的确立过程签署《风险揭示书》和《客户须知》签订《证券交易委托代理协议书》和《客户交易结算资金第三方存管协议》开立资金账户与建立第三方存管关系LOGO2019/9/25【例1】目前按照《证券法》的规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在（），以每个客户的名义单独立户管理。A.证券公司B.商业银行C.中国证券结算机构D.政策性银行答案：B【例2】（）是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。A.《风险提示书》B.《客户须知》C.《证券交易委托代理协议》D.《客户交易结算资金银行存管协议书》答案：CLOGO2019/9/25（二）客户交易结算资金第三方存管（掌握）▲客户交易结算资金第三方存管：证券公司将客户的交易结算资金存放在指定的商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。▲中国证监会要求证券公司在2007年全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。▲客户交易结算资金的存取通过指定商业银行办理，指定商业银行为客户提供交易结算资金余额及变动情况的查询服务。LOGO2019/9/25★客户交易结算资金第三方存管制度的变化：（5个）1.证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的商业银行。2.“管理账户”和“客户交易结算资金汇总账户”管理账户证券公司客户名义名义、实质二级账户记录客户资金的明细变动及余额用以客户证券交易交收资金的划付客户交易结算资金汇总账户LOGO2019/9/25客户、证券公司和指定商业银行通过签订合同的形式，明确具体的客户交易结算资金存取、划转、查询等事项。4.客户交易结算资金的存取，全部通过指定商业银行办理。5.指定商业银行须保证客户能够随时查询其交易结算资金的余额及变动情况。LOGO2019/9/25▲客户交易结算资金第三方存管制度作用:从源头切断证券公司挪用客户证券交易结算资金的通道,从制度上杜绝证券公司挪用客户证券交易结算资金现象的发生,从根本上建立起确保客户证券交易结算资金安全运作的制度,切实保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定。LOGO2019/9/25第三方存管的好处：1。资金更放心：客户交易结算资金交由指定商业银行统一存管，客户的保证金由指定商业银行和券商的双重信用作为保障，确保客户资金的兑付，客户的资金安全可以得到保障，更加放心。2。存取更省心：客户不仅可以通过券商原有的方式完成转账，还可以通过银行柜台、电话银行、网上银行等多种方式完成资金的存取、银行账户和保证金账户之间的划转。3。服务更贴心：客户成为券商和银行的共同客户，不仅可继续享受原来券商提供的投资理财服务，而且还可以享受银行各种综合理财服务。4。由于保证金交由商业银行统一存管，这样便于国家对违规资金进入证券市场的监管。LOGO2019/9/25【例1】证券公司、指定商业银行根据与客户签订的（），为客户建立其交易结算资金的第三方存管关系。A.《风险揭示书》B.《客户须知》C.《证券交易委托代理协议书》D.《客户交易结算资金第三方存管协议书》答案：D【例2】客户从事证券交易，要了解有关证券公司、投资品种等其他信息内容时，需要证券经纪商向其提供（）。A.《风险揭示书》B.《客户须知》C.《证券交易委托代理协议书》D.《客户交易结算资金第三方存管协议书》答案：BLOGO2019/9/25【例3】《证券交易委托代理协议》中，甲方（客户）要向乙方（证券公司营业部）作的声明和承诺有（）。A.甲方具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章、证券登记结算机构业务规则以及证券交易所交易规则禁止或限制其投资证券市场的情形B.甲方保证在其与乙方委托代理关系存续期内向乙方提供的所有证件、资料均真实、准确、完整、合法，并保证其资金来源合法C.甲方已阅读并充分理解乙方向其提供的《风险提示书》、《客户须知》，清楚认识并愿意承担证券市场投资风险D.甲方已详细阅读本协议所有条款，并准确理解其含义，特别是其中有关乙方的免责条款答案：ABCDLOGO2019/9/25（三）委托人、证券经纪商的权利与义务（熟悉）▲经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。当客户办理了具体的委托手续，则客户和证券经纪商之间就建立了受法律约束和保护的委托关系。▲委托合同就是委托人委托受托人以自己的名义和资金在委托权限内办理委托事务而达成的协议。客户证券经纪商授权人委托人代理人受托人代理关系委托关系LOGO2019/9/25委托人的权利与义务★投资者作为委托人，享有的权利主要有：（1）选择经纪商的权利。（2）要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利。（3）对自己购买的证券享有持有权和处置权。（4）对证券交易过程的知情权。（5）寻求司法保护权。（6）享受经纪商按规定提供其他服务的权利，如交割单的打印、证券和资金结余的查询等。LOGO2019/9/25★客户作为委托人，必须承担下列相应的义务：（1）认真阅读《风险揭示书》和《证券交易委托代理协议》，按要求签署有关协议和文件，并严格遵守协议约