约定购回式证券交易业务介绍1019(营业部培训)

长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易业务介绍二0一二年十月2长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD什么是约定购回式证券交易业务•投资者以约定价格向证券公司卖出特定证券（初始交易），并约定在未来某一日期，按照另一约定价格购回（购回交易）的交易行为。期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期+期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期期3长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易业务的特点•约定购回式证券交易的实质是股权质押融资，投资者在不放弃标的证券所有权条件下，可获得短期资金。•与融资融券业务不同，约定购回式证券交易借得的资金，既可以用于证券投资，可以从证券账户中取出，用于投资企业实体运作。•相较于银行、信托的质押贷款业务，约定购回式证券交易的优势为：融资期限灵活、融资手续简便、融资利息优惠。4长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易与融资融券的区别不同点融资融券约定购回投资者门槛6个月，50万资产6个月，250万资产标的证券沪深278只股票，7只ETF沪深90%以上的股票、基金和债券融资款只能在信用账户买卖股票可以提出投资实业融资利率8.6%8%-10%期限随借随还，最长180天14-182天违约处理直接强制平仓协商一致后平仓了结5长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易的费用与融资利率•约定购回式证券交易的交易与普通证券交易一样，需要缴纳印花税、经手费、过户费、交易佣金等费用。•融资利率在年8%-10%，较短的融资期限和较高的客户信用等级将可获得相对优惠的购回利率。6长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易的标的证券品种•除ST、长期停牌和以下特殊情况的股票外，绝大部分股票（超过1100只）、上市基金、上市债券都可以作为约定购回交易的标的证券。7长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD标的证券的折算率水平标的证券品种折算率A股股票不超过60%ST股票、退市股票0基金ETF基金不超过60%封闭式基金不超过55%债券上市国债不超过80%其他上市债券不超过60%•折算率决定了客户用于融资质押的股票到底能借多少钱，融资额=担保证券市值×折算率。例如，上海机场的折算率为60%，意味着客户1000万元市值的上海机场股票可以通过约定购回交易融到600万元资金。8长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回的交易金额及注意事项•初始交易成交金额（客户借得的资金金额）初始交易成交金额＝客户用于交易的证券市值×折算率•购回交易成交金额购回交易成交金额=初始交易成交金额＋融资利息•融资利息融资利息=初始交易成交金额×融资年利率×交易天数/365•T日初始交易获得的资金（初始交易金额），T+2日可用可取•客户可申请提前购回，按实际交易天数计算购回交易成交金额。•客户可也申请延期购回，延期后的购回期限不超过182天，按实际交易天数计算购回交易成交金额。9长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易的案例举例客户总金融资产2000万，公司给予其约定购回交易总授信额度1200万。客户拥有100万股浦发银行的股票，他计划将其用于约定购回，假设这部分股票的总市值为800万元，折算率为60%，期限30天，融资利率为年8%。初始交易金额=800万元×60%=480万元；利息=480万元×8%×30/365=3.156万元购回日交易金额=480万元+3.156万元=483.156万元10长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD约定购回式证券交易的流程客户咨询结束提出业务申请签署合同在所在营业部提出申请填写《业务申请表》、《征信调查表》提供相关材料是否符合条件是否客户听取风险揭示，签署《风险揭示书》签署《客户协议》,获得交易资格初始交易协商交易要素，签署《交易协议书》准备足额证券，提交交易委托，获得资金购回交易是否正常履约是否违约处置或自行终止对于符合条件的客户，由公司总部确定授信额度T日成交，T+2日获得资金按期购回或协商提前/延期购回（期限最长182天）准备足额资金，提交交易委托，获得证券T日成交，T+2日获得证券实时监控11长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD资格审查基本流程如下：12长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD资格审查—个人客户适当性条款个人客户提出融资融券业务申请时，应满足以下前提条件：（1）普通账户开户资料齐全、规范且状态正常，交易结算资金纳入第三方存管；（2）具有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录，信用记录良好；（3）客户信誉良好，无重大违约记录；（4）非公司股东或者关联方；（5）不存在其它严重影响客户偿债能力的情况。（6）具有合法的证券投资资格，不存在法律法规和证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形；（7）公司或证券交易所规定的其他条件。13长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD营业部对满足适当性条件的客户进行征信，主要侧重衡量客户的还款能力、历史还款记录方面并据此就客户的资信状况进行全面的分析和评价。基本流程如下：征信调查：客户征信材料的收集、审查征信内容：财务状况、偿债能力、信用情况、投资偏好、风险承受能力、资金用途等因素协议签订客户推荐、征信调查、评分与评级14长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD征信评分的基本流程如下：征信评分与评级15长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD申请约定购回交易的个人客户须提交的材料(1)有效居民身份证(2)普通证券账户卡(3)上市公司限售股份申报表、客户关联账户申报表、上市公司的董事、监事和高级管理人员申报表(4)人民银行出具的《个人信用报告》(5)其他金融资产证明(如：存款、基金、理财产品等)(6)个人收入证明(如：银行代发工资单、单位收入证明、纳税证明)(7)其他资产或信用证明(如：房产证、信用卡还款记录等)(1)-(3)为必须提交,(4)-(7)为选择性提交，提交的资产信用证明越充分，公司给予的融资授信额度就越高。16长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD申请约定购回交易的机构客户须提交的材料(1)营业执照(副本)(2)组织机构代码证(副本)(3)普通证券账户卡(4)股东会或董事会同意开展约定购回式证券交易的决议(5)法定代表人授权委托证明材料及授权代理人有效身份证(6)经审计的财务报表(最新年度)(7)法定代表人及机构公章的预留印鉴样本(8)《上市公司限售股份申报表》(9)《客户关联账户申报表》(10)金融机构的信用情况证明(如人民银行年检合格的贷款证、资信评估机构出具的信用评估报告)(11)其他金融资产证明(如：存款、债券、理财产品等)。(1)-(9)为必须提交,(10)-(11)为选择提交，提交的资产信用证明越充分，公司给予的融资授信额度就越高。17长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD1、推荐人对客户资格进行初审，初审无异议后向客户介绍相关法律风险和业务规则2、指导客户完成风险承受能力测评和知识能力测试，并填写业务申请书对符合条件的客户申请依次报营业部合规经理、营业部负责人审核签字后一并报融资融券业务部3、对符合条件的客户申请依次报营业部合规经理、营业部负责人审核签字后一并报融资融券业务部征信评分与评级—营业部初步征信18长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD1、公司对营业部推荐的符合条件的客户进行征信调查及评级。征信调查综合考虑客户的财务状况、偿债能力、信用情况、投资偏好、风险承受能力、资金用途等因素，主要从客户基本情况、财务情况、信用情况、证券投资情况等方面进行评分，重点考查内容(见下表）2、根据所得信用分值评定客户信用等级，每级对应不同的信用等级评定系数（见下表）征信评分与评级—融资融券业务部征信评级19长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD征信评分与评级—征信评分重点考察的内容项目评级指标指标权重基本情况（权重20%）年龄10%职业性质10%财务状况（权重30%）年收入10%家庭财务状况10%申请额度占金融资产比例10%信用情况（权重30%）人行信用记录15%信用卡额度和类别10%营业部评价5%证券投资（权重20%）最近半年持股中上证180成分股比例10%最近半年相对收益率10%20长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD征信评分与评级—征信评分重点考察的内容项目评级指标指标权重基本情况（权重20%）成立时间5%行业类型5%注册资本10%财务状况（权重30%）最新财务报表的净资产情况10%资产负债率10%速动比率10%信用情况（权重40%）银行信用证明25%营业部评价5%是否有人民银行年检合格的贷款卡10%证券投资（权重10%）最近半年持股中上证180成分股比例5%最近半年相对收益率5%21长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD征信评分与评级—客户信用等级的分类表征信评分资质等级信用特征授信系数90分－100分A优秀0.880分－89分B良好0.770分—79分C较好0.660分—69分D一般0.560分以下E不可接受022长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD授信额度=客户金融资产总额*授信系数（K）额度的评估遵循以下原则：（1）授信额度评估值不得超过客户的申请额；（2）授信额度不得超过公司对单一客户确定的额度上限，即占公司净资本比例上限的4％。上述各项规定所计算的授信额度与客户最高授信额度相比较，以取孰低为原则。授信评估—对客户进行授信评估的规定23长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD协议框架与签订流程协议框架公司与客户签署的协议框架包括：（1）《客户协议》，约定双方主要权利义务；（2）《风险揭示书》，揭示约定购回式证券交易的各种风险；（3）《交易协议书》，确认每笔约定购回式证券交易的交易要素。24长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD协议签署的流程1解释《风险揭示书》内容以及《客户协议》条款2讲解约定购回式证券交易的业务规则客户签署《风险揭示书》和《客户协议》34公司报备《风险揭示书》和《客户协议》的签署情况25长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD交易申请及发起123初始交易申报购回交易申报（1）客户书面申请客户进行约定购回式证券交易，需事先与公司就每笔约定购回式证券交易签订交易协议书。客户通过电话、邮件、面谈等方式与营业部客户推荐人确定标的证券名称、数量、初始交易金额、购回交易金额、初始交易日和购回交易日等交易要素后，到营业部现场签署《交易协议书》。客户签署《交易协议书》时，应由营业部交易部综合柜员岗详细验证客户身份资料等。（2）营业部审核并提交申请营业部交易部综合柜员岗对客户提交的《交易协议书》进行审核，并提请客户临柜输入交易密码，以确保交易申请为客户真实意愿的体现。客户输入密码后，营业部交易部综合柜员岗将《交易协议书》扫描文件发送至融资融券业务部进行审批。（客户签署《交易协议书》的时间一般应较《交易协议书》约定的交易起始日提前至少一个交易日，以便总部能有足够时间完成审批手续。）（3）总部复核与审批融资融券业务部收到《交易协议书》审批申请后，复