水井坊财务管理

（资料的收集与整理）（制作PPT）（ppt演讲）组员：水井坊财务状况分析水井坊简介和相关数据偿债能力分析盈利能力分析目录总结与分析营运能力分析同行分析水井坊简介水井坊上起元末明初，历经明清，下至当今，呈“前店后坊”布局，延续五、六百年从未间断生产，在九九年挖掘的当年，被评为“1999年全国十大考古新发现，四川水井坊股份有限公司原名四川制药股份有限公司、四川全兴股份有限公司，1996年11月20日经中国证券监督管理委员会批准在上海证券交易所上网发行A股股票2,660万股，并于1996年12月6日在上海证券交易所挂牌交易。四川水井坊股份有限公司2019/9/252019/9/25数据2019/9/252019/9/252019/9/25盈利能力分析1营业毛利率4成本费用利润率3营业净利率2营业利润率5净资产收益率6每股股利2019/9/251营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入x100%表示1元的营业收入扣除营业成本后，还有多少可以用于各项费用额扣除，形成利润。2012年的营业毛利率=（16.4-3.14）/16.4=80.85%2019/9/25•2营业利润率=营业利润/营业收入x100%•营业利润率越高，说明市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。•2012年的营业利润率=5.1/16.4=31.10%2019/9/25•3营业净利率=净利润/营业收入x100%•营业净利率越大，说明企业的获利能力越强•2012年的营业净利率=3.39/16.4=20.67%2019/9/254成本费用利润率=利润总额/成本费用总额x100%•成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用•该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制的越好，获利能力越强•2012年的成本费用利润率=5.39/（3.14+1.52+4.69+1.79-0.0274）=83.92%2019/9/25•5净资产收益率=净利润/平均净资产x100%•一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，投资盈利水平越高，对企业投资人和债权人的保障程度越高2019/9/25•6每股股利=发放的净利润/普通股数•每股股利越多，说明给投资者的越高。•每股股利=0.6913元2019/9/25•因为以上的六项指标都是越高，获利能力就越强从以上的六个指项分析，所以该企业的获利能力是较好的偿债能力分析1流动比率2速动比率3现金比率4资产负债率6权益乘数5产权比率2019/9/25•1.流动比率=流动资产/流动负债•一般说，流动比率越高，资产的流动性越强，短期偿债能力越强。•流动比率大于1，说明企业流动资产大于流动负债，企业偿还短期负债不用动用固定资产等长期资产。•过去很长时期，人们认为生产型企业合理的最低流动比率为2•2011年的流动比率是2.792012年的流动比率是2.672019/9/25•2速动比率=速动资产/流动负债•速动资产是企业短期内可以变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额•一般说，速动比率越高资产的流动性越强，短期偿债能力越强，•速动比率大于1，说明企业有足够的能力偿还债务。•2011年速动比率=（19.9-10.4）/7.13=1.332012年速动比率=（17.7-12.3）/6.62=0.822019/9/25•3现金比率=现金+银行存款+现金等价物/流动负债•一般说，现金比率越高资产的流动性越强，短期偿债能力越强。•2011现金比率=5.21/7.13=0.7312012现金比率=2.47/6.62=0.3732019/9/25•4资产负债率=负债总额/资产总额•一般说，负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，说明负债人发放发放贷款的安全程度越低。•2011年资产负债率=8.6/25.3=33.99%2012年资产负债率=7.56/26.5=28.53%2019/9/25•5产权比率=负债总额/股东权益权益总额•产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力弱。•2011年产权比率=8.6/16.7=0.5152012年产权比率=7.56/19.0=0.3982019/9/256权益乘数=资产总额/股东权益权益总额=1+产权比率=1/（1-资产负债率）•比率越大，说明所有者投入的资本越少，企业的负债比率越大。•2011年的权益乘数=1+0.515=1.5152012年的权益乘数=1+0.398=1.3982019/9/25由以上的六个指项，可以看出该企业的偿债能力是较好的。1应收账款周转率3总资产周转率营运能力分析2存货周转率1应收账款周转率应收账款周转率（次数）=销售收入/应收账款平均余额应收账款周转天数=360/应收账款周转率应收账款周转次数越多，说明收账款变现能力越强。2011年应收账款周转率=14.8/（（0.1392+0.0637）/2）=145.882011年应收账款周转天数=360/145.88=2.482012年应收账款周转率=16.4/（（0.2344+0.0637）/2）=110.032012年应收账款周转天数=360/110.03=3.27水井坊(600779)应收帐款周转率•2存货周转率•存货周转率（次数）=营业成本/平均存货余额•存货周转天数=360/存货周转率•周转天数越少，次数越多，企业实现的利润相应增加。•2011年存货周转率=4.01/（（10.4+11.1）/2）=0.373•2011年存货周转天数=360/0.373=965.152012年存货周转率=3.14/（（10.4+12.3）/2）=0.2772012年存货周转天数=360/0.277=1299.64水井坊(600779)存货周转率3总资产周转率•总资产周转率（次数）=营业收入/平均资产总额总资产周转天数=360/总资产周转率•2011年总资产周转率=14.8/（（25.3+21.4）/2）=0.633•2011年总资产周转天数=360/0.829=568.542012年总资产周转率=16.4/（（26.5+25.3）/2）=0.6332012年总资产周转天数=360/0.633=568.54水井坊(600779)总资产周转率由以上的三个指项，可以看出该企业的营运能力在市场上比较是较差的。同行分析2019/9/252019/9/252019/9/25总结与分析2012年度上市公司年报显示，水井坊实现营收16.36亿元人民币，比上年同期增长10.41%;净利润3.377亿元，比上年同期增长5.36亿元，尽管水井坊徘徊于国际化与国内高端市场深耕之间，但借助于行业大势还是维持了高端白酒一定程度增长。但是2013年上半年报则显示，水井坊几近崩盘。水井坊2013年上半年实现营收4.11亿元，同比下降53%;净利润1.34亿元，同比下降41.69%，其下半年将面临更加严峻考验，水井坊可能成为高端白酒品牌中跌落10亿元以内高端白酒企业。今年水井坊召开2013年第一次临时股东大会，提名新的董事候选人，同时水井坊总经理大米表示，未来水井坊还将与电子商务线上企业合作，同时还要深入挖掘商超渠道的销售。除了发布新品外也表示计划改变过去单一的大代理商制度，包括下沉渠道、加大与电商合作。目前，白酒企业经营能力、消费结构调整、外资进入及国家政策调整虽然是影响白酒行业发展的主要内外因素。但对传统的白酒行业而言，电子商务是一种新思路、新模式、新动力，能够有效提高酒类企业的竞争优势。水井坊是中国白酒行业比较早定位高端白酒企业，未来水井坊如果在电商的助力下是否能够成为标志性、规模化高端白酒品牌，同时中国白酒行业是否会给予水井坊这样机遇，我们只能拭目以待。谢谢THANKSFORYOURREADTHEEND