股票投资知识

股票投资知识1.什么是股票？什么是人民币特种股票？股票是股份公司签发的证明股东按其所持有股份享有权利和承担义务的书面凭证。人民币特种股票（简称B种股票）是指以人民币标明股票面值，以外币认购和进行交易，专门供外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者买卖的股票。外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者不得买卖人民币股票（简称A种股票），非外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者不得买卖B种股票。2.股票价格有哪些特点？我们通常所说的股票价格是指股票在证券市场上买卖时的价格，也称股票市价或股票行市，是股市交易中最牵动人心的东西。（1）面值。面值是指股票的票面上标明的金额。它的主要功能是确定每股股票在公司资产中所占的份额，它是股票发行价格和市价的重要参考基准，但随着市场行情的变化，面值可能同其代表的资产价值和市场价格发生严重偏离，其重要性也随之降低。因此有的股票就干脆不标明股票票面金额，每股只代表公司资本的一股份额，这种股票即无面额股票，以利公众购买。（2）发行价格。发行价格是指股票发行时所订的价格。股票的发行价格一般都以票面价格为基准，同时参考发行市场股市供求状况和发行的策略。如果股票市场需求量大，那么，就可以将发行价格订得高于票面价格，称之为“溢价发行”；反之则以低于票面价格发行称之为“折价发行”或“减价发行”。特别是增发的股票，原股票已有市场价格，因而更应参考股市价格。（3）帐面价值。帐面价值又称股东权益，是指按公司净资产帐面余额算得的股票价值。它大体反映股票所代表的公司资产。公司股东权益总额的帐面价值，就是股东权益各帐户余额的总和，即公司资产负债表中资产总额减流动资产负债和长期负债总额所得的财产净值。而某一种股票的帐面价值，就是指该种股票在股东权益帐面价值中所占的份额。计算普通股每股股票帐面价值的方法如下：如果公司只发行一种普通股，其计算公式是普通股每股股票帐面价值等于公司净资产除以普通股总股数。即：普通股每股股票帐面价值=公司净资产/普通股总股数如果公司发行各种股票，就要先确定应属于优先股的权益，然后用公司净资产减去优先股的总面值除以普通股总股数，便可算得普通股的每股帐面价值，即：普通股每股股票帐面价值=（公司净资产—优先股总面值）/普通股总股数3.什么是股票市场？股票市场是进行股票发行和交易的市场。它在结构上分为股票发行市场和股票交易市场。股票的发行市场又称初级市场或一级市场，是股份公司发行股票进行筹资活动和股票投资者对一手股票进行投资活动的市场。股票交易市场又称次级市场或二级市场，是对已发行的股票进行买卖转让、流通的市场。它将发行市场已发行的股票，通过不断的交易进行易主，使其保持流通性和具有活力。股票市场的股票交易按其交易场所不同可分为场内交易市场与场外交易市场。场内交易市场是指以证券交易所为固定地点，按照一定的时间和一定的规则，买卖特定上市股票的交易场所。场外交易市场是指不在有组织的证券交易所内进行证券交易的市场。场外交易市场根据其是否具有固定交易场所又可分为店头市场和店外市场。店头市场是指柜台交易市场。与设有专门场所的证券交易场所市场相比，柜台交易有其特点。首先，每个柜台的规模大小不一；其次是在定价方式上不是采用拍卖方式而是按定价，并且采用净价基础方式进行交易。所谓“净价基础”就是不收取佣金。店外市场是指上市股票在证券交易所与店头市场之外进行股票交易的市场。店外市场没有固定的场所，买卖双方都必须自己找对象。店外市场包括第三市场和第四市场。第三市场是指非交易所会员从事上市股票大笔交易所形成的市场。第四市场是指机构投资人或经纪人自行进行场外交易所形成的市场。现阶段我国股票市场构成如下图：发行市场（初级市场）现阶段我国股票市场场内交易市场（证券交易所市场）流通市场店头市场（二级市场）场外交易市场（柜台交易市场）4.什么是股票交易？股票交易是指股票投资者之间按照市场价格对已发行上市的股票所进行的买卖。股票交易根据不同的场所分为证券交易所和柜台交易两种形式。证券交易所交易的一般做法为：由证券商接受股票投资者买卖股票的委托，然后利用电脑终端（或电话）将股票投资者的委托指令传输给其场内经纪人，由其场内经纪人具体执行，交易成交后，接受委托的证券商把记有买卖品种、数量单价、委托佣金、印花税、过户费，交易金额等内容的交割单交给委托人，并按规定的形式进行股票与现金的交割；柜台交易的一般做法是：股票投资者之间的股票交易通过证券机构的证券交易柜的委托买卖进行。股票交易根据不同的时间分为现货交易和期货交易。目前，我国只允许进行现货交易，并实行价格优先、时间优先的原则。5.上海证券交易所的内部组织结构是怎样的？上海证券交易所是新中国成立以来建立的第一家证券交易所，于1990年11月26日经中国人民银行批准正式宣告成立，并在同年12月19日正式开张营业。上海证券交易所按照国际通行的会员制方式组成，为非盈利性事业法人。上海证券交易所的主要业务功能如下：（1）组织管理上市证券；（2）提供证券集中交易场所；（3）办理证券集中交易的清算交割和证券集中过户；（4）提供证券市场信息；（5）办理中国人民银行许可或委托的其他业务。目前上海证券交易所由会员、理事会、总经理、各职能部门和监事会组成。（1）会员。凡经中国人民银行及其一级分行批准，在上海市内可经营证券业务的金融机构，承认《上海证券交易所章程》，资本金在100万人民币以上，有连续两年以上的证券经营业绩，有符合中国人民银行规定的组织机构和业务人员，并按规定交纳会员费用，经上海证券交易所批准并报中国人民银行和上海市人民银行核准，均可成为上海证券交易所的会员。（2）理事会。上海证券交易所设理事会，为交易所日常事务决策机构，向会员大会负责。（3）总经理。总经理为上海证券交易所的法定代表人，由理事会聘任，任期3年。（4）职能部门。（5）监事会。上海证券交易所设监事会，为交易所的监察机构。上海证券交易所会员向交易所交纳的费用主要有：席位费，兼营或专营自营者为30万元，专营经纪业务者15万元；清算交割准备金，兼营的20万元，专营自营或专营经纪业务的10万元；进场年费，兼营或专营自营业务者为5万元，专营经纪业务者为1万元。6.深圳证券交易所的内部组织结构是怎样的？深圳证券交易所是我国自新中国成立以来所建立的第二家证券交易所，于1989年11月15日开始筹建，经中国人民银行批准将于1991年7月3日正式营业。深圳证券交易所也是按会员制方式组成的非盈利性事业法人，其业务范围与上海证券交易所基本相同。其内部组织结构也是由会员、理事会、总经理和监事会组成。7.股票投资有哪些风险？股票投资风险是指股票投资中不能获得投资收益、投资本钱遭受损失的可能性。股票投资风险包括两部分内容：（1）股票投资收益风险。投资的目的是使资本增值，取得投资收益。如果投资结果投资人可能获取不到比存银行或购买债券等其它有价证券更高的收益，甚至未能获取收益，那么对投资者来说意味着遭受了风险，这种风险称之为投资收益风险。（2）股票投资资本风险。股票投资资本风险是指投资者在股票投资中面临着投资资本遭受损失的可能性。在股票投资中使投资者有可能蒙受损失的风险可归纳成两大类：一是系统性风险；一是非系统性风险。系统性风险指由于某种因素对市场上所有证券都会带来损失的可能性。系统性风险包括政治风险、经济风险、心理风险、技术风险等：a)政治风险。政治风险是指足以影响股价变动的国内外政治活动以及政府的政策、措施、法令等。b)经济风险。经济风险是指影响股价波动的各种经济因素，包括：经济增长情况、经济景气循环、利率、汇率变动、财政收支状况、货币供应量、物价、国际收支等。c)心理风险。心理风险是指投资者的心理变化对股价变动产生的影响。d)技术风险。技术风险是指股票市场内部因技术性操作因素引起股价波动而产生的风险。技术风险因素包括投机者的投机性操作、股市的强弱变动趋势、股价循环、信用交易和证券主管部门对股票市场的限制性规定。然而，各股票上市公司自身的情况不同，因此系统性风险对各种股票的影响程度又是不一样的。这种不同程度可通过Beta系数来反映。某种股票的预期报酬—该期报酬中的非风险部分Beta系数=整个市场股票组合的预期报酬—该期报酬中的非风险部分作为整体股票市场的Beta系数为1。如果某种股票的风险情况与整个股票市场的风险情况相一致，那么这种股票的Beta系数也等于1，如果某种股票的Beta系数大于1，说明其风险程度大于整个市场的风险水平。如果某种股票的Beta系数小于1，说明其风险程度小于整个市场水平。非系统性风险是指某些对单个股票造成损失的可能性。这种风险既来之股票上市公司外部，如产品市场销路变化，国家政策调整等，也来自股票上市公司内部，如由公司管理能力、促销能力、技术能力、生产能力不佳等因素造成的风险。在一般情况下非系统性风险主要来自股票上市公司内部。非系统性风险的来源归纳起来主要是以下两方面：经营风险。经营风险是指因公司经营不善而来的风险。财务风险。财务风险是指公司的资金困难引起的风险。将上述几种风险综合起来，股票投资风险可分为可分散风险、不可分散风险和总风险三个范畴。（1）可分散风险。由于非系统性风险只对个别公司或行业的股票发生影响，与股票市场总价格的变动不存在系统性、全局性的联系，为分散此风险的发生，一般可采取股票组合投资的方法，因此非系统性风险也称为可分散风险。（2）不可分散风险。由于系统性风险是同时影响整个股票市场价格的，它无法通过任何技术处理的办法来分散其风险性影响，因此系统性风险也称为不可分散风险。（3）总风险。可分散风险和不可分散风险之和为总风险，它反映股票投资者的股票持有期收益的总变动性。以上所述，可用下图表示：经营风险可分散风险（非系统性风险）财务风险总风险政治风险经济风险不可分散风险（系统性风险）心理风险技术风险8.投资股票能获取哪些收益？需花费哪些成本？股票投资的收益是由“收入收益”和“资本利得”两部分构成的：（1）收入收益。收入收益是指股票投资者以股东身份，按照持股的份额，在公司盈利分配中得到的股息和红利的收益。（2）资本利得。资本利得是指投资者在股票价格的变化中所得到的收益，即将股票低价卖进，高价卖出所得到的差价收益。股票投资的成本是由机会成本与直接成本两部分构成的：（1）机会成本。当投资者打算进行投资时面临着多种选择，如选择了股票投资，就必然放弃其他的投资，即放弃了从另外的投资中获取收益的机会，这种因血案则股票投资而只好放弃别的投资获利机会，就是股票投资的机会成本。（2）直接成本。直接成本是指股票投资者花费在股票投资方面的资金支出，它由股票的价格、交易费用、税金和为了进行有效的投资，取得市场信息所花费的开支四部分构成。股票价款。股票价款=委托买入成交单位*成交股数交易费用。交易费用指投资者在股票交易中需交纳的费用，它包括委托买卖佣金、委托手续费、记名证券过户费、实物交割手续费。目前国内买卖上海股票收费标准如下：A.委托买卖佣金。畏途买卖成交后，投资者（委托人）要按实际成交额向证券商支付委托买卖佣金。根据上海证券交易所的规定：市内委托买卖股票佣金按5‰计收；市外委托买卖股票佣金按6‰计收，起点金额为5元。B.委托买卖手续费。投资者如买卖股票没有成交，应向证券商交纳委托手续费每笔1元。C.记名证券过户费。凡记名证券成交后都要办理过户手续。费率为按面额计算的1‰，起点金额为1元。D.实物交割手续费。因为上海证券交易所在证券交易活动中推行无实物交割制度，但目前还有部分投资者买入证券后要提领实物，这样证券交易所必须为投资者繁复地提领证券，增加了许多工作量。为此，上海证券交易所规定，要提领实物的投资者要交纳相当于委托买卖佣金50%的费用，相反，如不提取实物，证交所则代投资者免费保管。税金。根据我国现行税务规定：在股票交易中对买卖当事人双方各按股票市值付印花税3‰；对股份公司股东领取的股息红利超过一年期储蓄存款利息部分收取20%的个人收入调节税。信息情报费。信息情报费开支包括为分析股票市场行情，股票上市公司经营及财务状况，广泛搜集有关信息