票据融资

商业银行经营与管理第四节企业贷款银行承兑汇票–银行承兑汇票以真实的商品交易为基础，银行将信贷资金投放、收回与真实商品销售结算紧密、完美地结合在一起，是银行支付工具、信用工具、结算工具、融资工具完美的结合体。公司年销售收入约32亿元，销售利润1.8亿元该公司存货周转天数为12天，销售收入规模较大、利润率较高、营业周期较短、营运能力较强。该公司流动比率为1.27；速动比率为1.25；现金比率为0.63。从该企业流动性指标分析，企业资产流动性较强、现金类资产比率较高，具有较好的短期变现能力及现金支付能力。（案例）新生电器有限公司经营能力分析：该公司主营业务为家电经销。新生电器有限公司主要资金使用就是向各厂商支付的货款，支付方式为银行承兑汇票。公司赚钱模式的销售利润率约为4%，来源：(1)厂商的销售返点2%左右(2)资金存放银行的定期存款利息收入2%左右,来自于占用供货商3~4个月的货款新生电器有限公司本身还从事房地产开发，持有北京鹏新家园一处近20万平方米的项目，可以以此作为抵押，银行提供授信支持。银行切入点分析:电器行业的毛利率较低,，一般不能承受高达5%以上的贷款利率,因此结算多使用利率较低的银行承兌汇票。家电经销商一般注册资本较小，而经营规模庞大，现金流紧张的局面非常突出，属于典型的“小马拉大车”。新生电器有限公司与消费者之间进行资金交易同时，延期3～4个月支付上游供应商货款，这就使得其账面上长期存有大量浮存现金。新生电器属于民营企业，信用贷款很难批准，对于此类企业应当要求提供抵押担保,最大限度地控制授信风险。授信方案:授信额度为人民币3500万元，品种为银行承兑汇票，保证金比例为30%，单笔银行承兑汇票期限为4个月，填满保证金敞口期限为15天。银行收益:银行承兑汇票手续费：3500万元银行承兑汇票额度，4个月内可以签发8次，赚取14万元手续费。存款收益：30%的保证金，再加上销售回款存款，银行平均存款沉淀超过8000万元。业务流程1.银行为新生电器有限公司核定3500万元银行承兑汇票额度，保证金比例为30%，敞口部分由房屋抵押。公司签发4个月银行承兑汇票，购进一批彩电。2.公司在银行存入30%的保证金，银行办理1050万元3个月定期存款，银行为企业办理3500万元银行承兑汇票。约定公司必须在15天内填满2450万元的银行承兑汇票敞口。3.15天后，新生电器有限公司将第一批彩电全部销售，收回销售货款3500万元，公司用现金补足敞口部分2450万元，在银行存为3个月定期存款，并另在银行存入1050万元保证金，期限为3个月，重新启用3500万元银行承兑汇票额度，期限为4个月，第二次购进一批彩电。4.在15天后，公司将第二批彩电全部销售完．收回销售货款3500万元，公司用现金补足敞口部分2450万元，在银行存为3个月定期存款，并另在银行存入1050万元保证金，期限为3个月，再次重新启用2450万元敞口银行承兑汇票额度，签发银行承兑汇票3500万元，期限为4个月，第三次购进一批彩电。依此类推，新生电器有限公司银行平均存款沉淀超过8000万元。为了提高对客户服务的便利性，银行允许公司交存首笔30%的保证金，提供短期限的银行承兑汇票作为质押，当填满其余70%的敞口时，就提供短期限的银行承兑汇票。3500万元承兑额度15天周转使用一次，客户在一年内可以周转使用的银行承兑汇票额度为3500x24=8.4（亿元），而客户自有资金仅为1050万元。也就是说银行将客户的资金可以放大倍80。对于货物周转较快的流通型企业，可以提供以上票据组合。银行承兑汇票贷款融资综合成本极低，按票面金额的万分之五收取偏高，按照贷款金额的一定百分比收取资金使用效率随用随开，没有资金闲置可能有资金的闲置用途监控可以监控资金用途，防止了资金挪用很难监控，容易被挪用银行承兑汇票与贷款的比较买方付息票据贴现买方付息票据贴现业务是指商业汇票的持有人（卖方）将未到期的商业汇票转让给银行，银行在向买方收取贴付利息后，按票面金额将全款支付给持票人的一种票据贴现业务操作形式。买方付息票据除了付息人不一样外，其他管理规定同卖方付息票据贴现业务完全一样。传统票据业务发挥更多的是票据的结算作用，保证支付。买方付息票据更多地体现票据融资的作用，签发票据的企业通过买方付息票据大量替代流动资金贷款。买方付息票据实际上与企业直接在银行贷款融资很相似，贴现利息远低于贷款利率，更符合企业的利益选择。[案例]西安延长炼化有限公司的买方付息票据操作1．企业基本情况西安延长炼化有限公司为陕西省规模较大的炼化公司，年销售规模超过30亿元，公司大量采购成品油。公司的主要原油供应商是北京新兴石油有限公司。由于公司大量地从银行贷款取得现金采购原油，因此财务费用一直较高，公司希望降低财务费用。2．银行切入点分析某银行经过分析后认为，必须采取新的银行工具才能打动客户。因为–(1)西安延长炼化有限公司在银行有大量的闲置额度，新加入竞争的银行同样提供贷款融资，没有任何的竞争优势。–(2)由于北京新兴石油有限公司非常强势，不愿意承担贴现利息，因此是不会接受使用传统票据的。经过银行向西安延长炼化有限公司营销，西安延长炼化有限公司说服北京新兴石油有限公司接受买方付息票据。3银企合作情况–西安延长炼化有限公司向原油销售商北京新兴石油有限公司购买价值1000万元的原油，选择使用某银行的买方付息票据。–该银行通过买方付息票据成功切入该公司。西安延长炼化有限公司采取以下两种方式办理货款支付。–(1)传统现金支付方式：西安延长炼化有限公司先向银行借款，金额为1000万元，期限为6个月，利率为5.04%（半年期基准贷款利率），然后以现金方式支付。西安延长炼化有限公司的资金成本为贷款利息25.2万元。–(2)买方付息银行承兌汇票方式：西安延长炼化有限公司向北京新兴石油有限公司签发商业承兌汇票1000万元，期限为6个月，贴现利率为3.5%，西安延长炼化有限公司的成本为贴现利息17.5万元。两种方式比较后发现，西安延长炼化有限公司的成本可以轻松降低7.7万元，有效地降低了资金成本，提高了对原油价格波动的承受能力，增强了企业竞争力。应收账款质押融资[产品定义]应收账款质押融资是指客户将符合中国人民银行规定的应收账款权利质押给银行，银行提供资金融通的一种授信业务形式。应收账款是指权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权利，包括现有的和未来的金钱债权及其产生的收益，但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权。融资利率一般由银行根据借款企业的资信确定。未来应收账款质押融资业务前景非常看好，较好的市场适应性，各家银行应当给予足够的重视。应收账款对应的买方属于信誉良好、具有充分付款能力的大型企业、公用事业单位及政府机关等。应收账款贸易背景真实，买卖双方有一定时期或数量的交易记录且合作良好，卖方履约能力已得到买方认可，买方基本能按时付款，不存在长期拖欠现象，以往合同不存在履约纠纷。[适用对象]1．资信良好，无不良信用记录，在他行无不良信用余额。2．主业突出、鲜明，产品或服务具备竞争优势，有较稳定或上升的市场份额，行业前景较好。3．已与交易对手建立稳固的业务合作关系，合作关系稳定。4．承诺以银行为主要结算行，提供质押的应收账款回款指定银行为唯一收款行。5．借款人必须自身经营活动现金流连续、稳定，有不断补充的现金流可以用来偿还贷款，应收账款作为偿还融资的备选资金。[案例]苏州新达电器制造有限公司定向融资1、企业基本情况–苏州新达电器制造有限公司为国内通信领先企业，公司为铁道部等单位提供通信器材，总销售额超过100亿元，利润超过6亿元。–铁道部等单位一般为先收货后付款。2．银行切入点分析–该公司经营现金流状况正常，本身主业突出，产品竞争力较强。–苏州新达电器制造有限公司的买家——铁道部等单位实力雄厚，支付能力较强。为了降低财务成本，可以考虑提供应收账款质押银行承兑汇票业务。3．银企合作情况–银行重点对苏州新达电器制造有限公司进行了拓展，公司同意将针对铁道部的应收账款全部质押给银行，银行提供银行承兌汇票，总计授信2亿元。法人账户透支业务银行通过提供法人账户透支业务作为“敲门砖”，将客户的结算资金吸引到本行办理，并开展银行承兑汇票、结售汇等全线的银行业务。如果单纯提供法人账户透支业务，对银行而言成本太高。[产品定义]银行根报据客户的申请，在核定客户账户透支额度基础上，允许客户在其结算账户存款不足以支付已经发出的付款指令时，向银行透支以取得资金满足正常结算需要的一种短期信贷额度。法人账户透支业务是将短期融资和结算便利合一的银行业务。一般要求客户将结算业务的60%（含）以上通过银行办理。[适用对象]–实力强、信誉好、管理规范的大型企事业单位。[利率及费率]–客户透支的利率是执行中国人民银行规定的流动资金贷款利率；–一般银行将按透支额度收取一定的年承诺费，年承诺费为0.1%~0.3%,作为银行备足头寸应付企业资金不时之需的的补偿。银行开办法人账户透支业务成本极高，必须随时备付大量的寸应付客户可能的透支用款；此产品是典型的存款“杀手”，客户一旦习惯使用法人账户透支业务后，将最大限度地降低在银行的资金沉淀。该产品必须对综合收益明显的高端客户营销，否则单纯的法人账户透支业务对银行“得不偿失”。法人账户透支业务是吸引结算的、最主要的工具，如果有的客户一年内只是偶尔2-3次使用法人账户透支业务，而且金额极大，这样的客户对银行而言意义不大、成本极高。客户应当是经常使用法人账户透支业务，每次金额不大，而且客户将主要结算业务放在这家银行，不断用结算回款偿还透支融资。法人账户透支业务客户的定位：–将实力较强、信誉好、管理规范的特大型集团企业结算中心作为营销对象，他们一般每日与下属单位或合作伙伴有大量的资金往来结算，有时会遇到大额资金对外支付，临时筹措资金来不及出现透支的情况，通常这类客户对法人账户透支业务需求迫切。法人账户透支的概念是从国外引入中国的，因此，外企对这些业务非常熟悉，应当将大型的外商企业作为营销的对象。[案例]北京摩尔电器有限公司的集团资金池业务1．企业基本情况–北京摩尔电器有限公司是外商投资企业，主业为电器制造销售,是我国外商投资规模最大的电子工业企业之一。–公司总部设在北京，注册资本21亿元，下设各类电子、电器产品制造等子公司共计19家。–公司合并资产总额近50亿元、净资产总额达30亿元。–该公司面临问题：•下属公司资金结算非常频繁,同时存在部分子公司现金流充沛，有大量闲置资金;•部分子公司刚开始经营,销售收入很少，在银行大量贷款。–为了强化系统内的内的资金集中管理，集团成立了了结算中心，执行内部资金集中。–该客户希望：下属企业资金全部集中到集团结算中算中心，而又不影响下属企业资金的正常运用。2．银行切入点分析–该公司最迫切需要的是资金集中管理，其次是理财需要。–银行协助其高度集权管理系统内的资金，又必须保证不能影响下属企企业的资金日常使用。–法人账户透支业成为最重要的银行选择工具。银行设计：–集团结算中心为下属企业确定透支额度，下属企业每日透支对外结算，以降低财务费用。–集团结算中心对于下属企业的透支资金提供担保。3.银企合作情况–集团公司财务中心为下属19家企业确定具体透支额度，在该分行总计透支额度2亿元。–下属公司日间在额度内透支对外支付，日终汇总透支金额，由总公司结算中心与银行清算。–通过该方式，北京摩尔电器有限公司节省了大量财务费用，实现了集团结算中算中心对下属公司资金高度集权管理。法人账户透支业务分析借款方式透支方式便利程度1.企业提前提出借款申请,银行融资2.填写借款单据,明确借款期限和金额3.借款到期,企业安排资金还款1.无须提出申请2.企业结算超出存款余额,银行融资结算3.账户有资金,自动还款可能有一定资金闲置,手续较为繁琐将资金闲置降低到最低房地产开发贷款[产品定义]–银行提供给房